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英国《金融时报》调查的经济学家警告称，唐纳德·特朗普“惊人的财政政策过度”以及对美联储独立性的攻击，可能会削弱美国作为外国投资者最终避风港的地位。
芝加哥大学布斯商学院肯特·A·克拉克全球市场中心进行的这项民意调查发现，超过 90% 的受访经济学家对未来五到十年美元计价资产的避险作用感到有些担忧或非常担忧。
白宫本周坚称，特朗普的经济政策将有助于削减美国债务，并做出最后的努力以赢得参议院财政鹰派的支持，并使总统的旗舰税收法案获得通过。
但包括财政监督机构国会预算办公室在内的独立估计表明，预算法案（特朗普称之为“美丽的大法案”）中包含的措施将使美国联邦债务在本世纪末超过二战后的最高水平。
虽然美元通常会在全球市场恐慌期间升值，但 4 月 2 日特朗普宣布实施激进的对等关税后，全球股市大幅下跌，同时美元也贬值。
由于人们希望特朗普的经济政策不会阻碍全球最大经济体的增长或加剧通货膨胀，基准标准普尔 500 指数已经回升并创下历史新高。
德克萨斯大学奥斯汀分校的萨罗伊·巴特拉伊表示：“避险资产似乎是瑞士法郎和黄金。事实上，美国看起来像一个新兴市场，其政策不确定性导致风险溢价上升，从而推高长期收益率，并压低货币价值。”
由于对财政可持续性的担忧以及对美联储独立性的质疑，美元汇率处于三年来的最低点，而特朗普继续攻击美联储主席杰伊·鲍威尔，称他不愿在担心全球贸易战可能推高通胀的情况下降息。
约翰·霍普金斯大学的罗伯特·巴贝拉表示：“惊人的财政政策过度几乎是必然的，这虽然不能保证一定会引发人们对美元资产的看法改变。”
“将这一正在浮现的现实与白宫事实上接管美联储联系起来——通过解雇鲍威尔，或者支持黑客接替鲍威尔？这会让我从有点担心变成非常非常担心。”
鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月结束，外界普遍猜测特朗普可能会提前提名继任者，以削弱美联储主席的地位。
杜克大学的安娜·西斯拉克表示：“财政赤字、政府刻意缩减美国金融账户和贬值美元的举措、美联储继任者的不确定性以及对美联储独立性的质疑，都对美元的避风港地位产生了负面影响。”
美国国债收益率通常在市场波动时下跌，但在4月初有所上升。尽管基准10年期国债收益率此后已跌至约4.3%，但许多接受调查的经济学家认为，该收益率可能很快触及5%——这一水平将引发特朗普政府内部的担忧。
在 47 位受访者中，近四分之三的人预计，到明年年中，10 年期债券收益率将升至 5% 以上。
马德里卡洛斯三世大学的埃维·帕帕表示：“美国国债可能不再是一种安全资产了。看看‘解放日’美国10年期国债收益率与欧洲债券收益率的对比就知道了。”
自三月份接受上次调查以来，经济学家对美国经济前景的看法变得更加悲观。
目前市场平均预期，全球最大经济体今年的经济增速将为 1.5%，略低于春季预测的 1.6%。
对经济学家以及美国家庭和企业的单独调查显示，4 月 2 日宣布征收关税后，经济增长和信心预测迅速下降，但此后在中美贸易休战和股价上涨的推动下有所回升。
由于预期特朗普的关税将转嫁给美国消费者，经济学家对价格压力的看法也变得更加强硬，今年核心个人消费支出 (PCE) 通胀的预期中值从 3 月份的 2.8% 上升至 6 月份的 3%。
但只有少数受访者认为，从现在到2026年底，核心PCE通胀率超过4%、失业率同时超过5%的可能性超过50%。
五月份消费者物价指数通胀数据好于预期，这提振了人们对关税成本转嫁给美国购物者的比例低于预期的希望。
但周五公布的5月份核心个人消费支出通胀年率从上个月的2.6%小幅上升至2.7%。
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