财税茶座（C&S Tea House）cscz.org，跟踪贸易战

  杭州西湖。在政府补贴和税收优惠政策的帮助下，这座城市已成为人工智能初创企业的聚集地。 Qilai Shen for The New York Times 那是一个阳光明媚的周六下午，数十人坐在一个后院舞台周围的草地上，怀揣科技创业梦想的创始人正在台上分享他们的想法。台下的人们懒散地伏在笔记本电脑前，一边抽着电子烟，一边喝着草莓星冰乐。一架无人机在头顶嗡嗡作响。而在室内，投资者在厨房里听取项目提案。 这一幕看起来像发生在硅谷，但它其实是良渚——中国南方城市杭州一个安静的郊区。这里因低廉的租金以及靠近阿里巴巴、DeepSeek 等科技公司，成为了吸引创业者和科技人才的热门地点。 “人们来这里探索自己的可能性，” 这次活动的主办者、36 岁的陶芳波说道，他曾在 Facebook 和阿里巴巴任职。 几乎所有这些可能性都与人工智能有关。随着中美在科技主导权上展开较量，杭州已成为中国人工智能热潮的中心。 十年前，浙江省和杭州市政府开始为新公司提供补贴和税收减免，这一政策帮助孵化了数以百计家初创企业。每逢周末，就会有人从北京、上海和深圳飞来这里招聘程序员。 最近，他们中的许多人都来到了陶芳波的后院。在阿里巴巴工作的时候，他参与创建了一个人工智能研究实验室，之后于 2022 年离职创办了自己的公司心识宇宙。现在，陶芳波的家成为了那些定居在良渚的程序员们的聚集地，他们大多是二三十岁的年轻人。他们自称 “村民”，白天在咖啡馆写代码，晚上一起打游戏，希望利用人工智能创建自己的公司。 不少科技巨头诞生在杭州，不仅有阿里巴巴和 DeepSeek，还有网易和海康威视。 今年 1 月，DeepSeek 发布了一款人工智能系统，声称成本只有硅谷企业开发同类系统的一小部分，结果震惊了科技界。自那时起，DeepSeek 和阿里巴巴开发的系统已跻身全球表现最佳的开源人工智能模型之列，这意味着任何人都可以基于它们进行开发。DeepSeek 创始人毕业于杭州的浙江大学，现在中国的科技企业争相招揽这所大学的毕业生。 “人们来这里探索自己的可能性，” 陶芳波说。在创办心识宇宙之前，他曾在 Facebook 和阿里巴巴任职。   Qilai Shen for The New York Times 浙江大学本部——玉泉校区的毛泽东塑像。一位创业者表示，政府曾帮助他与投资人建立联系。 ...

彭博： 对冲基金创始人 Jonah Cheng 称 英伟达公司 是他职业生涯中最好的选择。但他现在已经卖掉了手中持有的英伟达最后一股股票，对这家市值 3.5 万亿美元的芯片制造商的前景表示怀疑。 这位前 瑞银集团 分析师，其专注于科技领域的基金去年回报率高达42%，是过去十年中受益于英伟达股价飙升的投资者之一。英伟达是他2016年成立 Captain Global Fund 时买入的首批股票之一，此后他多次对其进行再投资。 现在，他不那么确定了。 程先生在第一季度抛售了英伟达股票，原因是 担心其GB200机架的交付延迟 。他指出，库存风险、 盈利预测 缺乏上调、来自定制芯片的竞争，以及对云计算公司支出速度的普遍质疑，都是他回避该股的原因。 “我真的很喜欢英伟达，这只股票帮助我赚了人生中最多的钱，”程先生说道，他的基金管理着约1亿美元的资产。“但当我需要卖出时，我就必须卖出。你不能爱上一只股票。” 过去五年，英伟达股价已上涨逾1400%，且依然受到分析师的广泛看好。但也出现了一些持怀疑态度的人。 4月30日，  Seaport Global Securities 罕见地给予该股 “卖出”评级 ，并指出2026年人工智能预算增速可能放缓。以“大做空”美国房地产市场而闻名的迈克尔·伯里（Michael Burry） 今年早些时候 增持了英伟达的看跌期权，尽管这可能是一种对冲策略。 尽管如此，这家总部位于加州圣克拉拉的芯片制造商的股票很难被看跌。尽管英伟达在第一季度因中国 DeepSeek的意外进展扰乱科技股 而大幅下跌，但根据上周五的收盘价，该公司目前已收复所有失地，今年以来上涨了约6%。中美关系缓和的迹象也起到了一定作用，缓解了全球芯片制造商面临的最大难题之一。 程先生在成为对冲基金经理之前曾是瑞银的 明星 芯片行业分析师。他表示，自己并未长期看跌英伟达。如果该公司上调盈利预期，他仍会买入该股，并表示自己尚未做空英伟达。 郑先生还于 2024 年底出售了其在全球最大芯片代工制造商台湾半导体制造股份有限公司 的股份 。他提到了地缘政治风险，以及云服务提供商的支出计划缺乏透明度。 他目前看好为科技巨头供货的规模较小的公司。他的首选股包括：人工智能服务器制造商 Celestica Inc. 和 Wiwynn Corp. ，冷却产品制造商 Asia Vital Comp...

  彭博： 英伟达 首席执行官 黄仁勋 表示，中国人工智能竞争对手正在填补美国公司退出该市场后留下的空白，而且他们的技术越来越强大。 “中国的竞争对手已经进化了，”他周三接受彭博电视采访时表示。 他表示，被美国政府列入黑名单的中国科技公司 华为技术有限公司已经变得“相当强大”。 美国对华出口的限制实际上将英伟达拒之门外，而中国是英伟达最大的芯片市场。预计仅本季度，该公司的销售额就将损失80亿美元。在周三的季度财报电话会议上，黄仁勋大量时间都在呼吁美国政府放松限制。 他表示，本土企业并非有意阻止人工智能技术落入中国人之手，而是在寻找替代方案。他表示， 腾讯控股有限公司 和其他主要产品买家转向华为，这无可厚非，因为他们无法再依赖美国供应商。 “和其他公司一样，他们的产能每年都在翻两番，甚至三番，”黄仁勋说道，“而且产量也在大幅增长。” 黄仁勋提醒称，美国产品与中国替代产品之间的差距正在缩小。华为最新的AI芯片性能与英伟达自己的H200芯片相似——而H200芯片在近几个月被取代之前一直是最先进的。 根据新规定，Nvidia 甚至无法将其 H20 芯片运往中国。该组件是 H200 的降级版本。 他告诉彭博科技，该产品的性能不可能进一步降低。黄仁勋表示，英伟达正在考虑 H20 的潜在替代品，但目前还没有芯片计划。如果真的有计划，该公司必须获得华盛顿的许可。 “你不能低估中国市场的重要性，”黄仁勋说道，“这里是世界上最大的人工智能研究人员聚集地。” 黄仁勋表示，他希望全世界所有的人工智能研究人员和开发者都能使用美国技术。“无论我们近期取得了怎样的营收成功，我们都不能忽视中国市场的重要性。”他说道。 在采访中，黄仁勋还被问及美国 吊销 部分中国学生签证以及此举将如何影响英伟达。 “我相信政府仍然非常重视移民的重要性，”出生于台湾的黄先生说道。“你看，我就是个移民。我认识很多移民来到美国是为了创造美好的生活，我们中的许多人都为美国的科技产业做出了巨大贡献。” 黄先生表示，他相信这种情况会持续下去。“我们希望最优秀的人才来这里，”他说。

彭博社：   当 OpenAI 于 2022 年推出 ChatGPT 时，人们立刻就能感受到人工智能领域的巨大进步。毕竟，我们都会说一门语言，并且能够欣赏聊天机器人如何以流畅、 接近人类的方式 回答问题。从那时起，人工智能取得了巨大的进步，但我们中的许多人——让我委婉地说——太过幼稚，以至于没有注意到这一点。 麻省理工学院物理学教授马克斯·泰格马克表示，我们获取专业知识的能力有限，这让我们更难意识到技术进步令人不安的速度。大多数人并非数学高手，可能不知道，就在过去几年里，人工智能的掌握程度已经从高中代数水平发展到忍者级别的微积分。同样，世界上的音乐大师相对较少，但人工智能最近却变得擅长阅读乐谱、理解乐理，甚至创作主流音乐。“很多人低估了在很短的时间内发生了多少事情，”泰格马克说。“现在事情发展得非常快。” 旧金山目前仍是人工智能运动的中心，人们可以从一波波新的计算机学习方法、聊天机器人功能和播客热词中追踪这些进步。今年2月，OpenAI发布了一款名为“ 深度研究”  （Deep Research）的工具，其功能类似于一位足智多谋的同事，通过挖掘网络事实、整合信息并生成图表报告来回答深入的疑问。另一项重大进展是，OpenAI和Anthropic（由首席执行官 达里奥·阿莫迪（Dario Amodei） 和一群前OpenAI工程师共同创立）都开发了工具，让用户可以控制聊天机器人是否进行“推理”：用户可以控制聊天机器人对某个问题进行长时间的思考，以得出更准确或更全面的答案。 另一个流行的趋势是所谓的 “代理人工智能”（agentic AI） ，即理论上可以无需用户监督就能执行任务的自主程序，例如发送电子邮件或预订餐厅。科技界人士也在热议“氛围编码”（vibecoding）——这并非西海岸一种新的冥想练习，而是一种提出通用想法，并让 微软公司的 GitHub Copilot 或初创公司 Anysphere Inc.   开发的 Cursor 等   热门编码助手 进行演绎的艺术。 随着开发者们兴高采烈地编写代码，硅谷的氛围也发生了明显的转变。就在一年前，人工智能的突破通常伴随着皱眉和焦虑，因为科技和政治领袖们担心其安全隐患。这种情况在二月份左右发生了改变，当时美国副总统 J.D.万斯 在 巴黎举行的一场旨在减轻人工智能危害的全球峰会上发表讲话 ，强烈反对任...