本版文章由中经记者吴清采写 编者按/ 近日，上海证券交易所科创板迎来历史性一刻。长鑫科技（688825.SH）挂牌上市，收盘较发行价暴涨465.82%，市值突破3.28万亿元，成为A股“市值一哥”。合肥市区两级国资体系穿透合计持股约36.79%，对应持股市值超过1.2万亿元——这笔账面浮盈相当于合肥市2025年一般公共预算收入977亿元的12倍。 紧接着，国仪公司在科创板上市。至此，合肥今年已有三家企业登陆科创板。不仅如此，从京东方到蔚来汽车再到长鑫科技，过去五年合肥GDP连续跨越1.2万亿、1.3万亿、1.4万亿三个千亿元台阶，年均增长6.1%，规模以上工业增加值年均增长13.7%。 从20年前GDP仅1000亿元的内陆三线小城，到2025年GDP破1.4万亿元、常住人口超千万的科创高地，合肥靠的不是运气豪赌，而是一套“逆周期重仓、长期主义陪跑、产业链深耕、制度化容错”的硬核理念。这份理念，藏在京东方、蔚来汽车、长鑫科技三大经典案例里，也藏在合肥崛起的“芯屏汽合”“急终生智”的八大产业地标里，“合肥模式”也引发广泛关注和热议。 合肥为何能够在20年间获得如此巨大的增长？“合肥模式”背后的投资底层逻辑是什么？本期商业案例，《中国经营报》记者通过采访业内人士，解析合肥的三个经典投资项目——引入京东方、纾困蔚来汽车、孵化长鑫科技，还原合肥产业投资模式的演进路径和制胜秘诀。 “芯屏汽合”背后：合肥模式的三大经典战役 如果把长鑫科技的上市看作合肥发展的一个高潮，那这幕大戏的真正开场，要追溯到二十年前。当时的合肥，起点并非半导体或新能源汽车，而是家电。 2005年，合肥确立“工业立市”战略。作为全国重要的家电制造基地，美菱、荣事达、海尔、美的、格力在此聚集。但家电产业面临致命短板——“缺芯少屏”，液晶显示屏长期依赖进口，面板成本被日韩企业层层压榨。 2008年，合肥做出震动业内的重大决策：拿出当年财政收入近四成（约60亿元）引入当时亏损超10亿元的京东方，建设国内首条液晶面板6代线。 彼时，合肥一年的财政收入不到200亿元。如果要吃下这个总投资175亿元的大项目，全市都可能要做好发不了工资的准备。 但合肥接了。除资金支持外，合肥花6个月建好了一座110千伏变电站，用以解决京东方的用电问题 。合肥还给京东方提供土地、能源和财政补贴，连续三年每年安排1.5亿元贷款贴息...
WSJ: 荷兰央行将78吨黄金从纽约曼哈顿街下的金库转移到了伦敦。这批黄金按当前价格计算价值110亿美元。该行表示，此举将提升其在紧急情况下交易黄金的能力。 这项高度安保的行动耗时数月才完成。部分黄金在美国售出，然后在英国重新购入。另一些金条则被空运至欧洲，很可能存放在飞机的货舱中。结果是：荷兰近三分之一的黄金储备现存于伦敦，而纽约仍存有19%的相当份额，两地的比重分布正好与此前对调。 荷兰央行在一份声明中表示：“鉴于地缘政治动荡加剧，本行正在加强应对危机的准备。”该央行还从加拿大的金库中转移了部分黄金。 荷兰央行行长奥拉夫·斯莱彭(Olaf Sleijpen)说：“我们希望永远不需要动用它们，但我们确实需要加强我们的韧性和准备。” 该行没有具体说明地缘政治动荡所指为何。此举发生前的18个月里，美欧关系因关税、美国总统特朗普威胁要攫取格陵兰岛以及他对美国军事支持含糊其辞而出现裂痕。 随着20世纪70年代布雷顿森林货币体系的瓦解，黄金作为全球金融支柱的地位宣告终结。但各国央行仍持有一些黄金，作为储备的一部分，以便在货币承压时出售以捍卫本币。 根据国际货币基金组织(IMF) 2023年的一份文件，在经历了长期下降后，各国央行在2008年金融危机前后再次开始增持黄金。自那以来，日益增多的制裁措施促使许多央行（尤其是俄罗斯央行）囤积黄金，以防美国将其排除在银行体系之外。 包括荷兰央行在内的许多央行，都贯彻了“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，将黄金分散存放在世界各地以确保安全。纽约和伦敦是两大黄金交易中心。 纽约联储将黄金储存在海平面以下50英尺处、坐落在曼哈顿岛坚固基岩之上的金库中，其岩层强度足以承载数十万根金条的重量。这里的安保极其严密，即便是更换一个灯泡也需要三人在场。 不过，伦敦仍然是实物黄金交易的全球中心。荷兰央行表示，存放在英国央行(Bank of England)的金条必须符合国际市场标准，因此“被认为是世界上最容易交易的黄金”。该行称，存放在纽约和渥太华的金条“在危机情况下”则没那么容易交易。 英国央行的金库也是一个活跃的黄金借贷市场。各地央行可以通过将金块借给其他参与者来换取利息，从而获得回报。纽约联储金库中金条规格形状千差万别、参差不齐，这限制了纽约市场此类出借业务的发展。 此次行动涉及金融和物流两方面的专业操作。 荷兰央行首先在纽约卖出59吨黄金，同时...