债券空头正将基准国债收益率推向备受关注的 5% 水平，而美国通胀数据即将公布，这将决定市场对美联储下周加息的预期。 本周10年期国债收益率上涨18个基点，略低于具有重要心理意义的水平，这可能吸引逢低买盘，但也可能引发进一步抛售，并波及全球市场。上周五，该收益率达到4.96%，创下2023年以来的最高水平，并逼近2007年以来的最高点。 收益率飙升之际，交易员们正努力应对不断上涨的油价和 持续五年高于 美联储 目标的通胀。周五公布的美国消费者价格指数(CPI)数据将是最重要的参考数据之一。美国市场展望：8月CPI数据将使美联储的决策变得异常艰难， 因为交易员们预计美联储在9月16日的会议上加息的可能性约为70%。 荷兰国际集团 美洲研究主管 帕德里克·加维 表示：“10年期美国国债收益率达到5%看起来更像是不可避免的，而不是预测。 这对债券市场来说是一个令人担忧的时期。” 对美联储利率变动更为敏感的两年期国债收益率本周一度升至4.59%。30年期国债收益率则创下2007年以来的 最高水平 ，在国债拍卖中引发了强劲的需求。 这些波动已蔓延至全球债券市场，澳大利亚基准国债收益率周五触及2011年以来的最高水平，日本国债收益率也逼近3%的关键心理关口。全球收益率 指标 也达到2007年以来的最高水平。 “目前来看，美国消费者物价指数（CPI）走低和美联储加息是仅有的两大可能触发熔断机制的因素，否则我认为没有人会愿意长期持有利率头寸，” 澳大利亚联邦银行驻悉尼的利率策略师迈克尔·唐表示 。“现在市场鹰派情绪非常高涨。” 这令交易员们在周五的主要经济数据公布前感到紧张——尤其是在美联储官员近几周强调了对通胀的关注之后。 道明证券 美国利率策略师 莫莉·布鲁克斯 认为，高于预期的通胀数据将提振市场对9月份加息和进一步收紧货币政策的预期。 彭博社对经济学家进行的调查显示，剔除食品和能源价格的核心消费者价格指数（CPI）预计8月份环比上涨约0.2%。此前一天，一项衡量 生产者价格通胀的指标 显示，上月能源价格上涨再次对CPI构成压力。 违规率 5% 对于规模达32万亿美元的美国国债市场而言，10年期国债收益率跌破5%将对财政部长 斯科特·贝森特构成日益严峻的挑战。贝森特 一直努力阻止中期选举前债券市场的抛售。周四，财政部在首次扩大回购规模的行动中，实际 购买的 债券数量低...
本版文章由中经记者吴清采写 编者按/ 近日，上海证券交易所科创板迎来历史性一刻。长鑫科技（688825.SH）挂牌上市，收盘较发行价暴涨465.82%，市值突破3.28万亿元，成为A股“市值一哥”。合肥市区两级国资体系穿透合计持股约36.79%，对应持股市值超过1.2万亿元——这笔账面浮盈相当于合肥市2025年一般公共预算收入977亿元的12倍。 紧接着，国仪公司在科创板上市。至此，合肥今年已有三家企业登陆科创板。不仅如此，从京东方到蔚来汽车再到长鑫科技，过去五年合肥GDP连续跨越1.2万亿、1.3万亿、1.4万亿三个千亿元台阶，年均增长6.1%，规模以上工业增加值年均增长13.7%。 从20年前GDP仅1000亿元的内陆三线小城，到2025年GDP破1.4万亿元、常住人口超千万的科创高地，合肥靠的不是运气豪赌，而是一套“逆周期重仓、长期主义陪跑、产业链深耕、制度化容错”的硬核理念。这份理念，藏在京东方、蔚来汽车、长鑫科技三大经典案例里，也藏在合肥崛起的“芯屏汽合”“急终生智”的八大产业地标里，“合肥模式”也引发广泛关注和热议。 合肥为何能够在20年间获得如此巨大的增长？“合肥模式”背后的投资底层逻辑是什么？本期商业案例，《中国经营报》记者通过采访业内人士，解析合肥的三个经典投资项目——引入京东方、纾困蔚来汽车、孵化长鑫科技，还原合肥产业投资模式的演进路径和制胜秘诀。 “芯屏汽合”背后：合肥模式的三大经典战役 如果把长鑫科技的上市看作合肥发展的一个高潮，那这幕大戏的真正开场，要追溯到二十年前。当时的合肥，起点并非半导体或新能源汽车，而是家电。 2005年，合肥确立“工业立市”战略。作为全国重要的家电制造基地，美菱、荣事达、海尔、美的、格力在此聚集。但家电产业面临致命短板——“缺芯少屏”，液晶显示屏长期依赖进口，面板成本被日韩企业层层压榨。 2008年，合肥做出震动业内的重大决策：拿出当年财政收入近四成（约60亿元）引入当时亏损超10亿元的京东方，建设国内首条液晶面板6代线。 彼时，合肥一年的财政收入不到200亿元。如果要吃下这个总投资175亿元的大项目，全市都可能要做好发不了工资的准备。 但合肥接了。除资金支持外，合肥花6个月建好了一座110千伏变电站，用以解决京东方的用电问题 。合肥还给京东方提供土地、能源和财政补贴，连续三年每年安排1.5亿元贷款贴息...