WSJ: 今年,当共和党议员着手延长和扩大减税政策时,美国的预算赤字已经接近2万亿美元。当时利率高企、债券市场动荡不安,导致借贷成本出现令人担忧的飙升。 但共和党人还是执意推进这一计划,无视从华尔街到华盛顿的警告,这些警告称他们正将美国进一步推向一条危险的财政道路。 周四,众议院投票通过了这项庞大的税收和支出法案,该法案已于周二在参议院获得通过。 根据美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)的数据,与国会什么也不做的情景相比,这项将被送交美国总统特朗普(Trump)签署的法案将使联邦赤字到2034年底增加3.4万亿美元。在该法案在国会山审议推进的过程中,由于参议院将一些商业税收减免政策永久化,预计的赤字规模进一步增加。 经济学家、投资者和政治家们已多次警告,美国日益沉重的债务负担将殃及子孙后代。在战争或新冠疫情等危机期间,市场都愿意容忍美国发债规模的激增,认为这是对经济增长急剧放缓的合乎逻辑的临时性应对措施。 现在,对那些最大声疾呼的人来说,最突出的一点是,美国在并不存在此类紧急需求的情况下正大肆举债。赤字占美国经济总量的比重已达到2008年金融危机和新冠疫情时期的水平。 许多投资者得出的结论是,财政挥霍并非美国决策中的偶然失误,而是其固有特征。“美国政府就像一个拿着一张信用卡的青少年,这张信用卡在必须还款之前是无限额的,”品浩(Pimco)创始人比尔·格罗斯(Bill Gross)说。“‘还款日’的到来不是以违约的形式出现的,而是以美元走软和利率上升的形式。” 特朗普和他在国会的共和党支持者对这些悲观的预测不屑一顾,并用他们自己的预算算法描绘了截然不同的财政现实。他们说,减税将推动经济加速增长,再加上新的关税和对医疗补助计划(Medicaid)等社会项目的大幅削减,实际上将使美国的财政基础更加稳固。 长期来看,美国债券市场可能会给出最终的评判。美国通过发行美国国债来筹集资金,而这些国债的供过于求将推高收益率;收益率在价格下跌时上升。由于其他债务的利率与美国国债收益率挂钩,这也将推高房贷、汽车贷款和公司债券的成本。 近来市场一直很平静。但市场已就美国政府的财政轨迹发出了警示信号,最近一次是在5月份,当时30年期美国国债的收益率攀升至近20年来的高点。 与此同时,一些投资者担心,美国的巨额债务预测正给美元带来压力,美元刚刚...
托马斯·弗里德曼 你听到从东方传来的巨响吗?那是 14 亿中国人嘲笑我们的声音。 中国人简直不敢相信自己的运气:在耗电的人工智能时代即将到来之际,美国总统和他的政党堪称能想象到的最严重的战略自残了。他们通过的一项庞大的法案有着各种疯狂的内容,其中包括故意破坏美国通过可再生能源发电的能力,尤其是太阳能、电池和风能。 为什么?因为他们认为这些是 “自由派” 能源,尽管如今这些能源是促进我们的电网发展以满足人工智能数据中心激增需求的最快捷、最廉价的方式。 这与中国的做法恰恰相反。事实上,北京可能要把 7 月 4 日定为自己的全国性节日才行——美国电力依赖日。这真是编都编不出的情节:就连沙特阿拉伯也在加倍投资太阳能,以满足其想从西方引进的人工智能数据中心的需求,而特朗普 “大而美法案” 实际上恰恰相反。该法案将迅速逐步取消公用事业规模的太阳能和风能享有的税收抵免,以及电动汽车的税收抵免。这几乎保证了中国将拥有太阳能、风能、电动汽车和卡车以及自动驾驶汽车的未来。 值得庆幸的是,特朗普和他的朋友们确实将拜登时代的一项主要税收抵免政策保留到了 2036 年,该政策适用于建造其他零排放技术的公司,比如核反应堆、水电站、地热发电厂和电池储能系统。问题在于,在美国建造一座核电站可能需要长达 10 年的时间,而且,正如《纽约时报》报道的那样,该法案给电池抵免额度增加了 “复杂的限制”,“禁止接受者与中国等‘被禁止的外国实体’有联系”。因此,“一些人担心,这些限制太过复杂,最终可能会导致很多项目无法使用抵免。” 总而言之,这个乱七八糟的法案没有举行任何独立能源专家——甚至没有一位科学家——的听证会就匆匆通过了,肯定会危及可再生能源领域数十亿美元的投资(其中大部分是在共和党控制的州),并有可能使上万美国工人失去工作。顺便说一下,该法案还首次禁止对石油和天然气生产过程中排放的过量甲烷征收费用,为期 10 年,甲烷是全球变暖的主要驱动因素。 因此,这一法案将使你的家更热,空调费用更高,清洁能源产业岗位更少,让美国汽车工业更弱,让中国更开心。这怎么说得通呢? 说不通。在美国,最了解这一点的人实际上是埃隆 · 马斯克。毫无疑问,马斯克是美国最伟大的制造业创新者之一,他创立了全球领先的公司,制造电动汽车、可回收火箭、电池存储和通讯卫星,但由于他与特朗普的暧昧关系,以及他的政府效率部反复无常地裁撤政府工...