财税茶座（C&S Tea House）cscz.org，跟踪贸易战

 经济学人： 环顾 人工智能世界，Open  AI 无处不在。据报道，9 月初，Chat  GPT 的创建者与博通达成协议，将从博通购买价值约 100 亿美元的定制 AI 芯片。两周后，这家初创公司透露，博通的更大竞争对手 英伟达 将在几年内向其投资高达 1000 亿美元，同时向其出售价值相同金额的图形处理单元 (  GPU  )。10 月 6 日，Open  AI 宣布与第三家芯片制造商 AMD 达成一项规模和循环相似的交易。这一次，Open  AI 可能会入股 AMD ，AMD 将在 2026 年至 2030 年间向 Open AI 出售价值约 900 亿美元的硅片。 这仅仅是过去的一个月——而且仅仅是芯片。在此期间，Open  AI 还同意从数据中心巨头甲骨文购买价值 3000 亿美元的计算能力；将 Booking.com、Spotify 和 Zillow 等热门应用接入 Chat  GPT ，让用户可以通过聊天机器人搜索酒店、歌曲和公寓；并推出其新的视频生成应用 Sora 2，让好莱坞大吃一惊。在此过程中，它以 5000 亿美元的估值筹集了 66 亿美元，一举超越 SpaceX，成为全球估值最高的初创公司。 开放 人工智能（  Open AI）距离实现其创造超级智能的目标或许还有一段距离。但其掌门人萨姆·奥特曼（Sam Altman）已然拥有了上帝般的影响力。博通、英伟达和 AMD的声明分别使这三家芯片制造商的市值增加了近2000亿美元、1600亿美元和超过600亿美元，分别增长了13%、4%和24%。甲骨文的开放 人工智能 合同曝光后，其市值飙升逾2500亿美元 ，突破9000亿美元。 奥特曼先生及其初创公司的无处不在，加上它与其他 人工智能 公司错综复杂的联系，令人侧目。一家预计今年亏损100亿美元、营收仅略高于100亿美元的公司，似乎牵涉到太多事情。经纪人DA·戴维森称Open  AI 是“硅谷引以为豪的‘假装直到成功’精神迄今为止最大的案例”。从行业内错综复杂的关系来看，只有英伟达在 人工智能 热潮中占据着更重要的地位。要理解这家模型制造商在整个 人工智能 领域的核心地位，不妨做一个思维实验。如果Open  AI 破产了会怎样？ 这种...

FT: 追求类人人工智能并非易事。引发科技行业人工智能竞赛的OpenAI公司意识到，其探索所需的资金将比企业历史上任何投资项目都要多。因此，该公司一直在与科技界一些巨头建立新的、不同寻常的金融合作关系。 “我们已经决定，现在是时候在基础设施领域进行非常积极的押注了，”首席执行官萨姆·奥特曼本周在接受风险投资公司安德森·霍洛维茨的播客采访时表示。“要进行如此规模的押注，我们需要整个行业，或者说很大一部分行业的支持。” 最近几周，随着 ChatGPT 背后的公司达成一系列交易，可能导致其在计算能力上花费超过 1 万亿美元，这场赌博的规模已经变得清晰起来。 利用如此多的资金，OpenAI 得以利用其他大型科技公司的财务资源进行交易，从而加剧了整个 AI 领域日益增长的财务依赖网络。在此过程中，这可能会在这个可能已经进入泡沫领域的行业中制造出新的系统性风险。 奥特曼非传统交易的最新证据是本周与芯片制造商AMD达成的一项协议，该协议最终可能导致OpenAI购买足够多的芯片，需要6千兆瓦的电力，相当于胡佛大坝发电量的三倍。一般认为，每增加1千兆瓦的新增计算能力需要约500亿美元的资本投资，其中约三分之二可能会流向AMD，用于支付芯片费用。 然而，OpenAI 只下了第一千兆瓦的确定订单，目前尚不清楚这笔交易——或者其巨额支出的其他部分——有多少能够完全兑现。这项协议还附带一项不同寻常的优惠，可能导致 AMD 实际上将其约 10% 的股份（目前价值 360 亿美元）转让给 OpenAI。 这只是 OpenAI 近期在市场上尝试的众多融资新招之一。上个月底，OpenAI 与芯片制造商英伟达达成了一项初步协议，英伟达将分10期向 OpenAI 注入高达 1000 亿美元的股权，每期都与 OpenAI 订购 1GW 的英伟达芯片挂钩。OpenAI 上个月还证实，已同意以五年期协议支付 3000 亿美元，从甲骨文手中购买数据中心容量。 分析此类巨额交易的风险给人工智能热潮的融资带来了新的复杂性。 其中一个挑战是权衡这些以及其他大型交易最终能否完全达成。其中的未知因素包括：人工智能服务的需求是否强劲到足以支撑所有数据中心的建设；新设施的资金、建设和设备是否充足；以及是否有足够的电力来支持这些设施。 根据美国会计准则，公司只能在不可取消的合同中报告预期未来收入（即“剩余履约义务”）。但这并不...