中国国家队计划在上半年减持90%的ETF股份

 据彭博行业研究分析，中国所谓的“国家队”在2026年上半年将其持有的追踪国内股票的交易所交易基金（ETF）的份额削减约90%。

分析发现，由中国主权财富基金旗下机构牵头的国有投资者集团已抛售约1700亿美元的2026年到期ETF，其中自4月初以来已抛售300亿美元。这波抛售潮表明，投资者仍在努力抑制市场泡沫，此举可能给沪深300指数带来压力。

彭博行业研究分析师Rebecca Sin在一份报告中指出，中央汇金投资有限公司和其他国家队成员减持ETF持仓，从长远来看可能是一个利好因素，因为它降低了进一步抛售的可能性。此次减持已将该集团在多只ETF中的持仓比例降至20%以下，这意味着这些持仓不再需要披露。

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分析师表示：“全面清算可能至少需要八周时间，但我们预计减持幅度将达到约90%，这将使他们的持股比例保持在披露门槛以下，这一点至关重要。他们不希望出现在上半年的股东名单中，因为大多数主权财富基金都不喜欢公开其投资活动。”

今年以来，沪深300指数累计上涨3.3%，而MSCI亚太指数则上涨了17%。与大盘走势平淡形成鲜明对比的是，科技股指数表现强劲，创业板指数在本月初创下历史新高。

国家队已大幅减持了部分国内规模最大的ETF基金。分析发现，CSI 300指数基金是该队目前仍持有大量股份的唯一主要指数，这意味着其减持进程更为漫长。

国家队的销售被其他一些来源增加的购买所抵消。股市散户开户及观点综述：中国社融已经下行压力犹存资金价格或从偏低位置温和放缓非银行金融机构存款增加为大盘提供支撑。根据彭博社的计算，上个月海外投资者也是中国股票的净买家。

“尽管ETF出现赎回，但整体市场指标依然非常强劲，流动性并未受到显著影响，”摩根大通驻上海中国股票策略师张艾琳表示。“这是一个积极的信号，表明支撑市场韧性的正是内在的、自我维持的力量，即便一些投资者想要获利了结。”