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特朗普撕毁自由贸易政策将付出1万亿美元的代价

 彭博:

唐纳德·特朗普总统本周末重返七国集团,他带领全球经济经历了一场过山车式的起伏,最终走向了一个唯一的目的地:在这个世界上,他是贸易、安全和权力关系的最终仲裁者,而美国则是经济利益的收获者。

与此同时,美国关税政策在国内外遭遇了日益增长的反对。从七国集团东道主加拿大到中国和欧盟,美国主要贸易伙伴的抵制力度比他第一任期期间更为强硬。美国法院甚至威胁要宣布许多关税措施完全无效。

美国经济面临夏季物价上涨、就业放缓和消费者不满情绪的前景。关税威胁如今几乎每天都在影响市场,本周美元汇率暴跌,即使在美国和中国达成初步贸易休战协议之后。

特朗普颠覆全球贸易体系的企图始于2017年1月,上任头几天就放弃了奥巴马政府谈判达成的《跨太平洋伙伴关系协定》。他撕毁了一个精心构建的12国经济联盟,该联盟旨在遏制中国,并改写有利于美国的全球贸易规则,结果却将美国推向了更严重的保护主义。

此举也带来了经济成本。彭博经济预测,到2030年,如果特朗普目前的关税制度持续下去,全球经济规模将比美国留在TPP时缩水1万亿美元。分析发现,超过三分之一的损失将源于美国经济规模的缩小,美国在全球贸易中的份额将大幅下降,而中国在全球贸易中的份额则保持稳定。对美国人来说,后果是:就业岗位减少69万个。

关税冲击

受特朗普关税影响,2030 年世界经济规模可能比美国加入跨太平洋伙伴关系协定时缩小 1 万亿美元

资料来源:彭博经济

注:基准假设不存在TPP,且不上调关税。基于可计算一般均衡模型的估算,适用于IMF 2030年GDP预测(按现价美元计算)。

在七国集团领导人齐聚一堂举行峰会之际——恰逢 2015 年那次著名的特朗普大厦自动扶梯之旅十周年,正是那次旅程开启了特朗普的首次总统竞选——这深刻地提醒人们贸易战的高昂代价。

七国集团的另外三个成员国(加拿大、日本和英国)现在也加入了TPP的继任者——《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)。其中四个国家(法国、德国、意大利和英国)曾参与单独的跨大西洋谈判,但特朗普最终还是放弃了该谈判。

对特朗普以及许多投票支持他的人来说,这种调整的代价被夸大了。即使并非如此,为了调整他们认为对美国从根本上不公平的全球贸易体系,并重振多年来全球化掏空的制造业基础,这些代价也是值得的。美国政府还宣称在与中国和英国达成的停战协议和其他初步协议中取得了胜利,并承诺未来还会达成更多协议。

白宫高级贸易顾问彼得·纳瓦罗在回答本文提问时表示:“只有唐纳德·特朗普明白,美国加入全球主义者构想的TPP,将导致美国汽车产业完全转移到日本、越南和亚洲其他地区,并对我们的制造业基础造成巨大打击。”他还质疑彭博经济分析的可信度,称过去对关税将造成严重影响的预测并未成真。

对七国集团领导人来说,为经济产出的损失哭泣或许不是什么建设性的行为。他们或许也不想与特朗普对峙——如今达成共识如此困难,以至于本次七国集团峰会取消了通常的联合公报。但彭博经济的分析补充了越来越多的研究,这些研究指出了关税对全球经济造成的成本。

贸易冲击已然损害全球经济增长,美国受创最为严重。继总部位于巴黎的经济合作与发展组织和国际货币基金组织之后,世界银行本周也大幅下调了全球经济增长预测。经合组织最近预测,美国2025年的经济增长率仅为1.6%,较2024年的2.8%大幅下降,而特朗普的关税政策是其中主要原因。

特朗普炮轰的关税所针对的自由贸易共识,被认为维护了全球经济增长的强劲势头和低通胀。然而,在这乐观的表象之下,并非所有人都享受到了好处。自由贸易对那些能够将生产从美国转移到中国和墨西哥等成本更低地区的企业主和受益于更廉价产品的消费者有利,但对美国工厂工人来说却不利,因为他们的工作岗位被转移到了海外。

对一些制造业人士来说,TPP从一开始就存在缺陷。美国制造业联盟(由钢铁工人工会和制造商合作成立)负责人斯科特·保罗(Scott Paul)表示,该协议需要更加以工人为中心,但却未能解决汇率低估等非关税壁垒问题。保罗曾是特朗普第一任期制造业委员会的成员。

他说:“即使在当时,也没有人认为这对美国制造业来说是一次重大胜利。”

工厂工人增多,服务业岗位减少

特朗普的关税承诺增加制造业就业岗位,但可能会导致服务业就业岗位进一步减少

资料来源:彭博经济

注:2030 年的影响,使用 CGE 模型估算,以没有 TPP、没有关税上调为基准

特朗普的关税试图纠正这种不平衡。彭博经济分析揭示了这样做的成本和收益。随着外国商品价格上涨,美国制造商可能会受益,从而增加工厂就业岗位——尤其是在钢铁、汽车和纺织领域——到2030年,这些岗位将新增120万个。如果这种情况发生,这将实现特朗普的主要目标之一——恢复美国制造业失去的部分活力。

尽管工厂工人受益,但与不征收关税的情况相比,服务业将有 160 万个工作岗位面临风险——这反映出整体增长放缓和竞争力丧失。

TPP对美国就业的影响本应是积极的,但幅度不大。彭博经济模型显示,服务业和制造业(程度较小)都将受益。包括彼得森国际经济研究所在内的其他研究则指出,制造业可能出现小幅下滑,但服务业的盈利将抵消这一影响。

关税上调带来的威胁不仅仅是就业。美国作为大多数国家主要经济伙伴的地位以及华盛顿在全球经济议程中的影响力也面临打击。彭博经济研究的模型显示,尽管TPP原本有助于稳定美国和中国在全球贸易中的相对权重,但特朗普的关税措施可能会使美国的份额从22%降至16%。

这些风险在亚洲尤为明显,中国已是亚洲大多数国家的最大贸易伙伴。目前,TPP成员国与中国的贸易占其进出口总额的23%,而美国仅为13%。特朗普的关税措施可能会进一步扩大这一差距,使美国的贸易份额降至11%;而TPP本可以略微提振美国贸易,却将中国的份额降至21%。

较弱的关系

在特朗普关税的影响下,美国与亚洲的贸易将比跨太平洋伙伴关系协定时期更弱

资料来源:彭博经济

注:包括以下TPP成员国:澳大利亚、文莱、日本、马来西亚、新西兰、新加坡、越南。显示这些国家与美国或中国的货物贸易总额占比。数据来自国际货币基金组织(IMF)2024年DOTS数据,采用可计算一般均衡(CGE)结果进行预测。

特朗普退出TPP并非孤立事件。2016年,该协议遭到了民主党议员和包括希拉里·克林顿在内的候选人的反对。主要工会也对此表示反对,包括福特汽车公司在内的一些美国公司也对此持保留态度。

美国前总统乔·拜登在 2020 年当选后也没有重新加入 TPP,这表明美国国内政治对 TPP 产生了负面影响。

迈克尔·弗罗曼曾任美国前总统巴拉克·奥巴马的贸易代表,主导了TPP谈判。他认为,特朗普退出TPP的后果远远超出了经济范畴,还会影响到当今亚太地区更广泛的战略关系。

现任外交关系委员会主席的弗罗曼表示:“贸易绝对是该地区所有人的核心和首要考虑因素”,而中国在该领域日益增长的主导地位,促使该地区许多人寻求与北京提出的模式不同的替代方案。他认为,退出TPP“是美国近代史上最重大的战略失误之一”,因为它“把主动权留给了中国”。

弗罗曼表示,TPP的目标不仅仅是向美国出口产品开放日本和其他市场。它还旨在推动全球贸易规则的更新,以应对中国的崛起以及北京国有企业行为和工业补贴等问题。如今,这一点也具有现实意义,因为美国及其七国集团盟友正面临中国崛起带来的新影响,包括其在电动汽车等领域的主导地位。

TPP“将迫使美国与中国进行一种不同的对话,”弗罗曼说。“因为他们现在要面对的是,全球经济中越来越多的国家认同中国管理国有企业、补贴和知识产权的方式是不可接受的。”

曾担任美国贸易副代表、监督TPP谈判的资深美国贸易谈判代表温迪·卡特勒表示,特朗普政府目前在谈判中提出的许多关于贸易壁垒的抱怨,在2015年结束的TPP谈判中也得到了解决。这意味着美国正在对十年前可能已经赢得的贸易战提起诉讼。

随着特朗普竞相与印度、日本和韩国等其他亚洲主要经济体达成协议,美国不加入TPP的更大代价可能是失去这些盟友的信任。

退出TPP“确实损害了美国的信誉”,现任亚洲协会政策研究所华盛顿办公室负责人的卡特勒说道。“这破坏了许多合作伙伴的信任,他们对与美国谈判仍然持怀疑态度,因为我认为他们不相信我们会遵守或继续遵守这些协议。”

特朗普本届政府与他的第一届政府一样,将大部分怒火集中在中国身上。财政部长斯科特·贝森特本周在伦敦与中国高级官员进行了新一轮谈判,他提出了与盟友达成新协议的可能性,以共同采取行动,应对他所称的失衡的、依赖出口的中国经济。

然而,特朗普的关税也打击了许多与中国有关系的美国盟友的经济。随着出口下滑,加拿大等贸易伙伴正面临即将陷入衰退的可能性。日本和德国标志性的汽车行业也面临着生存威胁。

贝森特周四在参议院财政委员会听证会上表示:“这是一个多步骤的过程,我们的盟友也利用了我们。先与我们的盟友进行公平贸易,然后我们再担心中国。”

特朗普退出TPP的后果在八年后的今天仍然体现在盟友态度的转变上。

日本内阁府前高级经济学家川崎健一表示,TPP和其他贸易协定一样,给日本带来了经济利益。但与其他七国集团经济体一样,日本也面临着全球经济的困境:在美国领导地位正在减弱之际,美国的关税政策却可能对全球经济造成重大冲击。

川崎现在支持让中国加入TPP的继任者,这标志着形势的转变。川崎在2023年的一项研究中发现,中国加入CPTPP对其他CPTPP成员国整体实际GDP的增幅将是美国加入的两倍。

作为CPTPP的创始成员国之一,加拿大对该协议的兴趣日益浓厚,因为这个美国邻国正在权衡关税的影响以及实现经济多元化、摆脱对美国需求依赖的必要性。

不列颠哥伦比亚大学政治学教授伊夫·蒂伯吉安表示:“特朗普2.0版贸易战给加拿大带来的冲击是巨大的。”

因此,他表示,加拿大正在与一个不再信任的美国政府进行谈判,“游戏规则的核心是多元化”。“现在,政府和私营部门有巨大的动力去寻找替代方案,而且只有两个方向:亚洲和欧洲。对于亚洲来说,CPTPP 是起点。”

加入CPTPP使墨西哥能够实现出口多元化,向日本、澳大利亚或新西兰等其他高收入国家出口。

墨西哥前外贸部副部长胡安·卡洛斯·贝克 (Juan Carlos Baker)表示,在美国贸易政策产生不确定性的时候,这很有用,他在特朗普第一任期内帮助谈判了 TPP 以及美墨加协议。

除此之外,贝克表示,墨西哥还看到了来自加拿大、日本、澳大利亚和新加坡等 CPTPP 成员国的投资增加。

其他盟友仍然希望美国有朝一日能重新加入TPP,尽管即使是像弗罗曼这样的支持者也认为这不太可能。“我认为,从事实的实质角度来看,TPP的基本原理仍然基本成立。然而,我不认为必然会有回归TPP的道路,因为我认为政治形势已经发生了变化。”

一些人认为,七国集团和其他美国盟友应该找到一种方法,利用特朗普关税造成的混乱来帮助实现贝森特和美国总统周围的其他人所寻求的目标:一个重新平衡的全球秩序,让贸易伙伴之间更公平地分享利益。

杰弗里·格茨曾任拜登国家安全委员会首席国际经济顾问,现就职于华盛顿智库新美国安全中心。他认为,这样的结果或许会让人想起类似TPP的协议,即使它现在叫TPP。格茨和CNAS的同事艾米丽·基尔克里斯(曾在特朗普第一届政府期间担任美国贸易副代表)在最近发表于《外交事务》杂志的一篇文章中呼吁其他国家认真审视特朗普的关税政策,并与华盛顿合作,寻求新的全球平衡。

但格茨也表示,这一切的发生取决于特朗普政府能否改变其混乱的作风。对于美国及其贸易伙伴来说,采取行动和取得成功的时间窗口也已不多了。

“拖得越久,情况就会越艰难,”格茨说。“各国将越来越多地开始绕开美国。”

对于那些担心特朗普关税会造成经济损害的人来说,一个值得乐观的理由是,有迹象表明,这些关税也正在影响国内的贸易政治。这可能会导致特朗普面临与2016年帮助他当选的政治现象截然相反的局面。

弗罗曼表示,2016年全球化的政治诅咒在于,美国和其他富裕工业国家制造业岗位流失的痛苦显而易见,而其带来的广泛好处却往往不为人知。“你从沃尔玛超市走出去,永远不会说‘感谢世界贸易组织’。”

“特朗普彻底颠覆了这种格局:每个人都会感受到痛苦,而且由于关注度很高,所以它非常明显,”弗罗曼说。与此同时,即使特朗普的关税承诺成真,并导致制造业就业岗位激增,也可能需要数年时间才能实现——即使到那时,“受益的工人和地区也有限”。

再加上特朗普的扰乱导致全球经济成本不断上升,这意味着他的关税政策将导致一个与美国总统设想截然不同的世界。或许,这个世界更像他曾经放弃的愿景。

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 WSJ: 上周五,硅谷最炙手可热的AI初创公司之一的几百名员工聚到办公室里,等待一则喜讯。 几个月来,OpenAI一直在商讨以30亿美元收购Windsurf,现在Windsurf的员工似乎终于等到交易落槌了。就连Windsurf的营销团队也行动起来,开始拍摄全员开会的现场画面,为宣传资料做准备。 然而他们等来的,却是Windsurf首席执行官Varun Mohan携一小批人工智能(AI)研究员和工程师跳槽至谷歌的消息。一些员工听闻此讯当场落泪。 但周一早上,这出离奇大戏又迎来反转。Windsurf员工来到同一间办公室聆听第二则公告:Windsurf剩余业务将被另一家AI初创公司收购。 在硅谷,像这样跌宕起伏的周末并不稀奇。 时下,全球最富有的企业圈里正在上演一场空前狂热的人才争夺战,挖角、秘密交易和背叛层出不穷,让顶尖AI研究员变得像NBA球星和好莱坞明星一样富有,这些人的头脑过去从未被如此重视。 科技界最有权势的CEO们向他们最看好的招募对象开出超过3亿美元的薪酬包,即便如此也未必能将他们招致麾下。 马克·扎克伯格正亲自组建其AI梦之队。 PHOTO: 图片来源:JEFF CHIU/ASSOCIATED PRESS 这场全面的抢人大战的每一波狂热都牵动着硅谷的神经。位于风暴中心的是正以闪电般惊人的速度招募人才的Meta。马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)正亲自组建其AI梦之队,Meta在他的带领下挖走了多家极具潜力的初创公司的领导人物,让这些公司的投资者和员工大为震惊。Meta还向潜在招募对象发出所谓地“爆炸式录用通知”,这种通知几天内即失效,让竞争对手更难有效反击。 这种咄咄逼人的招募策略让业内人士不禁思考:曾将创始人和员工团结在一起的以使命为先的社会契约是否正在瓦解。一些高管感叹,硅谷曾经推崇的“做传教士而非雇佣兵”的原则正在遭受侵蚀。 传教士与雇佣兵 OpenAI首席执行官山姆·阿尔特曼(Sam Altman)在6月底发给研究人员的一条Slack消息中就使用了这些词汇描述这场战斗,当时扎克伯格正试图从他的公司挖人。 “我们这个行业整体仍以使命为导向,我为此感到自豪,”阿尔特曼在一条信息中写道。“当然,雇佣兵总会有的。但传教士终将战胜雇佣兵。”《华尔街日报》(The Wall Street Journal)看到了这条信息。 风投界巨擘约...

特朗普的关税行动进展如何?

 彭博: 唐纳德·特朗普 总统 兑现了竞选承诺,将关税置于美国经济政策的核心地位。他进一步利用进口关税向其他国家施压,迫使其在贸易以外的问题上屈服于他的要求。 自特朗普第二任期开始以来,美国加征的新关税代表着该国近一个世纪以来最重大的贸易保护主义转变——即使此前已宣布了各种暂停、减免措施。这些关税的规模已将全球最大经济体推向未知领域,令其贸易伙伴感到恐慌,并重创了全球金融市场。 美国实施了哪些新关税? 特朗普针对所有与美国有贸易往来的国家的货物,并对特定行业的进口产品征收单独的关税。他实施的措施包括: 对来自中国的产品征收30%的关税,但有一些例外。此前,两国于5月中旬同意 在90天内降低彼此出口产品的 关税,此前一个月的关税税率为145%。 对其他进口商品征收最低 10%的关税 ,但有一些例外。 特朗普于4月对美国贸易顺差最大的国家商品加征的额外“ 互惠关税”已被 暂停 ,以便为谈判留出时间。7月下旬,特朗普 表示, 大多数美国主要贸易伙伴可能面临15%至50%的互惠关税,这表明他正在考虑对那些未能促成新贸易框架的国家征收高额关税。 对未受北美自由贸易协定(USMCA)覆盖的加拿大和墨西哥进口商品征收 25% 的统一关税——尽管特朗普威胁从 8 月 1 日起将 加拿大产品的税率提高 到 35% ,墨西哥产品的税率 提高到 30% 。加拿大能源进口的税率较低,为 10%。 对进口钢铁和铝产品征收50%的关税。该关税自6月4日起从25% 上调 。英国获得了一项豁免,其出口产品仍需缴纳25%的关税,目前英国正在敲定 基于配额的钢铁和铝零 关税协议的细节。 对进口整车 征收25%的关税 ,但来自加拿大和墨西哥的汽车除外。对进口汽车零部件征收25%的关税将在两年内分阶段实施,但符合《美墨加协定》(USMCA)的零部件可免税。根据与特朗普政府达成的贸易协议,从日本和欧盟进口的汽车将享受15%的较低关税。 对从中国大陆或香港直接发往消费者的商品包裹征收54%的税款或100美元的固定费用,前提是这些包裹的零售价不超过800美元。5月2日之前,此类包裹根据 “最低限度” 关税豁免规定可免税进入美国。 中美双边关税在飙升至三位数后有所降低 自2025年1月1日起的关税变化 资料来源:彭博社数据 注:4月份之前中国对美国商品征收的关税并不适用于所有商品,税率为10%或15%。 ...

特朗普主权基金愿景或通过日本5,500亿美元投资实现

WSJ: 总统特朗普一直希望设立一个美国主权财富基金,让他可以自由地对关键行业进行大规模投资。日本可能帮他实现一个仅次于此的目标。 作为本周达成的一项贸易协议的一部分,日本同意向包括能源、半导体制造和造船在内的美国战略性产业项目投资5,500亿美元。白宫表示,特朗普将对资金去向拥有最终决定权,并且美国将保留任何投资利润的90%。 一位特朗普政府官员表示,本届政府将这项安排视为一个由日本出资的主权财富基金。 周四与一个日本代表团会晤的田纳西州共和党参议员比尔·哈格蒂(Bill Hagerty)表示,这笔资金将采取股权、贷款和贷款担保的形式,并将来自日本政府,而非民营企业。 他说,该协议不包括任何已经做出的私营部门承诺,例如日本投资公司软银(SoftBank)承诺支持一个高达5,000亿美元、名为“星际之门”(Stargate)的人工智能项目。 “这是独立于那些(项目)的,”曾在特朗普第一任期内担任驻日大使的哈格蒂说。“这是一项日本政府做出的承诺。” 特朗普在竞选第二总统任期时提出了建立美国主权财富基金的想法。 PHOTO: 图片来源:JIM LO SCALZO/EPA/SHUTTERSTOCK 如果该基金能如特朗普所设想的那样实现(这还是个大问号),它将赋予一位美国总统前所未有的权力,将资金引导到他所选择的项目中,并可能对特定行业产生重大影响。这也将使美国政府与一些全球最大的投资公司展开竞争。 “这就像是日本政府给了特朗普5,500亿美元,然后说,‘去解决你需要解决的任何问题吧’,”商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)在一个电视节目上说。 一位政府官员举了一个可能如何部署日本资金的假设性例子:美国可以出资建造一座半导体工厂——比如为英特尔(Intel)建造——然后将其租赁给英特尔,并保留90%的租赁收入。该官员还举例说,这些资金也可以收购一座矿山,然后安排像力拓(Rio Tinto)这样的公司来运营。 该计划在华尔街内外引发的疑问多于答案。细节仍不清楚,包括日本是否对项目有任何自由裁量权,以及投资将在哪个时间段内进行。 哈格蒂说,这项投资将由两家有日本背景的机构监督,分别是日本国际协力银行(Japan Bank for International Cooperation)和日本贸易保险(Nippon Export and Investment In...