财税茶座（C&S Tea House）cscz.org，跟踪贸易战

 WSJ: 根据美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)周四发布的一份分析报告，共和党人的大规模税收和支出法案将为中等收入和高收入家庭提供更多资金，但会削减低收入人群的福利。 国会这家无党派的评估机构所做的这项研究审视了众议院该法案中多项减税措施及其对包括医疗补助计划(Medicaid)和营养援助在内的联邦项目的削减所产生的综合影响。共和党人控制的参议院正在考虑对该法案进行修改，该法案已于上月在众议院获得通过，与此同时，议员们正努力争取在7月4日之前将该法案送交总统特朗普签署。 该法案带来的益处随收入的增加而稳步增加。收入分配接近中位数的家庭，其资源将因该法案而年均增加500美元至1,000美元，为其收入带来0.5%至0.8%的提振。收入最高的10%家庭将获益约12,000美元，约占其收入的2.3%，这主要得益于减税。这些都是与现行法律相比较而言的，现行法律规定特朗普2017年的减税政策将于12月31日如期到期。 根据国会预算办公室的数据，平均而言，收入最低的30%家庭的境况会更糟，家庭资源将会减少。平均而言，收入高于该水平的群体将比现行法律下获得更多资源。收入最低的10%家庭将因福利削减而损失约1,600美元，相当于其收入的约3.9%。 众议院的该法案将永久性延长2017年的减税政策。这些减税措施降低了税率，缩减了遗产税，帮助了企业主，提高了标准扣除额，并增加了儿童税收抵免。 国会预算办公室的分析仅审视了众议院的法案版本。

 经济学人 ： 麻烦 始于法国，正如往常一样。20世纪30年代，国会议员们抱怨“世界上有些国家在商业方面对山姆大叔并不特别友好”。这主要指的是这个欧洲强国，它缓慢批准了一项税收条约，同时还对美国人征收双重税。1934年，为了说服法国决策者加快步伐，国会通过了一项如今被称为第891条的条款。该条款赋予总统权力，可以对那些他认为对美国人征税过重的国家的公民和公司加倍征税。 最终，法国批准了该条约，第891条从未被使用。但它一直保留至今。近一个世纪后，在全球化再次受到威胁的时期，唐纳德·特朗普总统及其国会盟友再次提出了报复性征税的想法。结果，在“解放日”关税风波发生仅几个月后，持有超过60万亿美元美国资产的外国投资者越来越担心新一轮混乱的到来。 这种压力的根源在于第899条，这是特朗普“ 一项伟大的美丽法案 ”中拟议的税法补充条款，该法案已在众议院获得通过，目前正在参议院审议。该条款针对的是那些“不公平的外国税收”国家，主要是数字服务税，这些税种主要影响美国科技巨头，以及旨在确保企业不会将利润转移到避税天堂的低税利润规则。 与20世纪30年代一样，这些税收最受欧洲人的推崇。但大多数富裕国家，包括澳大利亚、英国、加拿大、欧盟 、 日本和韩国，都至少存在一项违规征税。智库税务基金会估计，美国80%的外国直接投资来自《第899条款》涵盖的国家。中国却是一个罕见的例外。 第899条对外国人在美国获得的投资和商业收入进行了处罚。支付给外国股东的股息、外国公司在美国分支机构的利润以及外国人出售财产的收益都将因该条款而受到影响。大多数利息支出，包括美国国债利息支出，或许不会受到影响，但外国银行在美国贷款的利息支出是个例外。这总计每年超过5000亿美元的资金流入。 该条款将对违规国家的纳税人每年加征5个百分点的税款，最高不超过20个百分点。该条款还将扩大“税基侵蚀与反滥用税”的适用范围，这是美国为阻止外国公司将利润转移到海外而采取的措施。与违反第899条款的外国政府有关联的投资者，例如养老金和主权财富基金，将失去他们目前享有的其他保护。 据监管机构联合税收委员会（ JCT ）称，第899条款是一项罕见的增税措施，它偏离了拉弗曲线的一侧（这意味着它将减少而不是增加税收）。JCT 预测，到2030年代初，该条款将吓跑外国投资者，从而降低美国资产价格，导致政府资金流失。 实际上，第89...

埃隆·马斯克严厉批评唐纳德·特朗普签署的税收法案是“令人厌恶的恶行”，这一言论有可能破坏美国总统与其亿万富翁支持者之间的关系。 马斯克 于上周突然离开特朗普政府，周二他在 X 帖子中嘲笑这项立法是“一项庞大、离谱、充满政治目的的国会支出法案”。 他补充道：“那些投票支持的人真可耻：你们知道自己做错了。你们知道的。” 这位亿万富翁的积极干预正值特朗普“宏伟而美丽的法案”的关键时刻，该法案上个月在众议院勉强通过，如果要成为法律，还需得到参议院的批准。 特朗普设定了7月4日通过该法案的最后期限，该法案可能决定他的第二任期，并为美国经济设定方向。他给共和党参议员施加了巨大压力，后者对该法案感到担忧，因为该 法案 将削减税收、削减社会支出，并增加联邦债务。 在马斯克对 X 发表评论的几个小时前，特朗普攻击了共和党参议员兰德·保罗 (Rand Paul)，他是一名坚定的财政保守派，他对该法案中将联邦政府借款限额提高 5 万亿美元的条款提出质疑。 特朗普周二早上在其“真相社交”社交媒体平台上表示：“兰德·保罗对商业改进局（BBB）了解甚少，尤其是即将到来的巨大增长。BBB 是大赢家！！！” 其他财政保守派参议员——包括威斯康星州的罗恩·约翰逊、犹他州的迈克·李和佛罗里达州的里克·斯科特——都呼吁在该法案中进一步削减开支。 另一组共和党参议员——包括缅因州的苏珊·柯林斯、阿拉斯加州的丽莎·穆尔科斯基和密苏里州的乔什·霍利——批评了该法案提议削减医疗补助计划（一项针对低收入和残疾美国人的政府医疗保健计划）。 特朗普所在的共和党以 53 比 47 的优势控制着参议院，这意味着如果支出法案要在参议院获得通过，共和党只能承受失去三名参议员的支持。 当被问及马斯克的言论时，白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示：“听着，总统已经知道埃隆·马斯克对这项法案的立场了。这不会改变总统的看法。这是一项重大而美好的法案，他会坚持下去。” 但马斯克的介入可能会让总统的共和党批评者更加大胆。保罗 同意马斯克 关于X的观点，他说：“我们能够而且必须做得更好。” 李回应道：“参议院必须改进这项法案。” 马斯克的猛烈抨击是在他高调离开白宫五天后做出的，这加剧了他与白宫之间的矛盾。马斯克曾批评白宫的关税政策，并指责白宫没有完全支持他削减 1 万亿美元美国预算的努力。 美国政府周二试图安抚马斯克成本削减工作组（即所谓的政府...

FT: 杰米·戴蒙警告称，美国债券市场将在美国债务不断上升的重压下“崩溃”，他呼吁唐纳德·特朗普政府让美国走上更可持续的发展轨道。 摩根大通首席执行官周五表示，他已警告监管机构：“你们将会看到债券市场出现裂痕。” 他补充道：“我告诉你们，这将会发生。你们会恐慌。我不会恐慌。我们会没事的。” 美国最大银行行长就美国债券市场（全球数万亿美元债务的借贷成本由该市场决定）风险不断上升发出警告，凸显出华尔街对政府债务水平上升日益感到不安。与此同时，国会正在审查特朗普提出的“宏大而美丽的”预算法案，普遍预计该法案一旦通过，将大幅增加联邦赤字。 甚至在该法案出台之前（该法案已于上周在众议院通过，目前正在参议院审议），国会预算办公室就曾预测，未来几年美国债务占GDP的比例将超过上世纪40年代的峰值。 受财政担忧影响，美国长期债券面临压力，30年期美国国债收益率从2024年初的略高于4%降至5%左右。评级机构穆迪本月也取消了美国的AAA信用评级。 由于政府减税并增加支出（尤其是在新冠疫情期间），美国国债市场规模已从2008年的约5万亿美元增长至如今的29万亿美元。美国国债市场是全球最深、流动性最强的市场，长期以来受益于美元作为世界储备货币的优势。 但随着债务负担的增加，需求也受到了打击。过去十年，外国投资者一直在稳步撤出美国国债市场，而特朗普的关税政策加速了这一进程。 戴蒙表示，地缘政治紧张局势加剧、贸易战加剧以及全球债务水平飙升意味着世界经济的“板块”正在发生变化。 “我只是不知道六个月或六年后会不会爆发危机，”他在加州里根国家经济论坛上表示，并呼吁政府“改变债务轨迹”，并敦促监管机构放松对银行的限制，以提高其债券交易能力。“我认为，只要改变和修改一些规则和条例，我们就能让一切变得更好，包括债券交易。” 他的言论与高盛总裁约翰·沃尔德伦的言论相呼应，后者本周早些时候将美国赤字上升描述为“有点令人担忧”，并警告称其对债券市场的影响是“目前宏观经济面临的巨大风险”。 “我认为，就目前来看，我们赤字肯定会扩大，而且我们还会有更多的国债，”沃尔德伦表示，他是高盛仅次于大卫·所罗门的副手。“最大的风险是长期利率持续回升，经济中的资本成本上升，并从根本上进一步阻碍经济增长，”他在纽约伯恩斯坦会议上表示。 据独立机构“负责任联邦预算委员会”（CBC）估计，到2034年，特朗普的预算法案将使美国债...

 FT: 埃隆·马斯克强烈批评唐纳德·特朗普的税收法案，声称该法案“破坏”了他的政府成本削减团队所做的工作，这些言论可能会加剧这位亿万富翁与他去年资助的总统之间的裂痕。 在周二晚些时候发布的接受哥伦比亚广播公司《星期日早间》节目采访的预告片中，特斯拉首席执行官表示，他“对这项巨额支出法案感到失望，这增加了预算赤字……并破坏了政府效率部团队正在做的工作”。此前不久，他一直领导着所谓的政府效率部。 美国众议院上周以一票之差通过了该法案，为特朗普第二任期内首个重大立法胜利铺平了道路。该法案目前将提交参议院表决。   总统不得不威逼国会中的几名共和党顽固分子投票支持他所称的“美丽大法案”，并称其“可以说是我国历史上签署的最重要的一项立法！” 然而，尽管削减了一些社会支出，但该法案还是遭到了赤字鹰派的强烈批评，因为根据无党派人士的估计，该法案最终将在未来十年内使美国国债增加超过 3.3 万亿美元。 马斯克长期以来一直声称，如果不削减赤字，美国将“破产”。他在接受哥伦比亚广播公司（CBS）采访时似乎也表达了类似的观点。他表示：“我认为，一项法案可以很大，也可以很漂亮。但我不知道它能否兼具两者。这是我的个人观点。” 马斯克的这番言论是他迄今为止对特朗普政府最强烈的谴责。 他们关注他对白宫贸易政策的批评，称贸易沙皇彼得·纳瓦罗是“白痴”和“比一袋砖头还笨”，并表示他认为降低关税“总体上是个好主意”。 马斯克还与一些内阁部长就总督削减其机构内部人员一事发生冲突。 上个月，马斯克辞去了 Doge 的职务，选择将更多时间投入到自己的业务中，尤其是特斯拉，该公司的销售下滑部分原因是他与特朗普政府的关系。 这位企业家后来表示，他将“重新回到每天24小时待在工作岗位，睡在会议室/服务器/工厂的房间里”。他的公司包括SpaceX和社交媒体网站X。 上周，马斯克表示，他打算在未来的竞选活动中 “大幅减少” 支出，并且他已经“足够”地为政治事业捐款。马斯克在去年的选举中花费了近 3 亿美元支持特朗普和其他共和党人。 马斯克还表达了他对 Doge 削减成本努力的不满，他认为立法者阻碍了这一努力。  该计划声称迄今为止已节省了 1750 亿美元，远低于马斯克最初预测的 2 万亿美元。 英国《金融时报》的一项 调查 得出结论，由于发现总督的会计记录充斥着重复和夸大的估计，因此所...

  众议院共和党投票通过了一项法案，该法案将为富人提供大幅减税，同时大幅削减穷人的福利。 众议院共和党人彻夜努力推动一项大规模立法，该法案一旦通过，可能实现美国历史上最大规模的财富向上转移。 这并非该法案的副作用，而是其核心目的。这项“宏大而美好的法案”将大幅削减低收入美国人的食品援助和医疗保险，同时为富裕人群提供更大规模的减税。 众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯警告称，该法案以215票对214票的票数获得通过，将标志着共和党在中期选举中失去多数席位。或许如此。但共和党推动这项法案并非出于政治原因。他们利用这种怀疑只是暂时的多数席位，是为了对社会契约进行深刻变革。 少数党总是抱怨多数党在“强行通过”重要立法，无论其流程多么慎重。（在长达一年的《平价医疗法案》辩论中，共和党人滑稽地抱怨该法案的“仓促”流程耗费了数月的公听会。）然而，就本案而言，这种指控是不可否认的。众议院通过一系列最后一刻的修改巩固了该法案的多数支持，但其影响至今尚未被消化。国会预算办公室甚至还没来得及计算有多少百万美国人将失去医疗保险，以及赤字将增加多少万亿美元。 这一进程的漫不经心，恰恰表明了其潜在的狂热。共和党多数派成员的行为不像传统的保守派，而更像那些夺取了政权的革命者，他们认为自己必须尽快摧毁旧秩序，否则国家就会意识到正在发生的事情。 众议院共和党人深知这项努力的政治和经济风险。为富人减税不得人心，削减医疗补助（Medicaid）更是不得人心。正因如此，他们非但没有自豪地宣称这项法案将取得何种成效，反而假装它两样都做不到。众议院共和党人花了数月时间警告削减医疗补助（Medicaid）的政治风险，而他们的许多选民都依赖这项计划。共和党的回应是玩弄文字游戏，假装他们强加复杂工作要求的计划不会让人们放弃该计划——这些要求旨在淘汰那些无法应对文书工作负担的合格受助人——而这正是他们指望的效果，以产生必要的节省。 他们的计划中难以预测的风险在于宏观经济。该法案导致赤字飙升，主要是因为它用于填满律师和首席执行官腰包的资金，超过了通过让快餐店员工和网约车司机陷入困境而节省下来的资金。巨额赤字支出并不总是坏事，在某些情况下（紧急情况或经济衰退），这种支出可能是明智且负责任的。但在经济扩张期间，由于预算中已经存在巨额结构性赤字，这种支出是极其不负责任的。 近年来，赤字支出一直是政治上的搭便车。随着利率...

 彭博社： 5月22日，美国众议院 通过了一项数万亿美元的法案 ，旨在落实 唐纳德·特朗普总统 的国内议程。该法案将延长特朗普第一任期内实施的、原本即将到期的减税政策，并拨款数十亿美元用于国防、移民执法和其他政府优先事项。该法案目前已提交参议院审议，预计将做出重大修改。以下是一些值得关注的信息。 该法案中有哪些税收变化？ 该法案将延长特朗普2017年《减税与就业法案》中的大部分个人和遗产条款，这些条款大部分将于2025年底到期。这些条款包括提高标准扣除额（一个固定的金额，用于减少个人应税收入）；降低大多数纳税人的所得税率；增加受抚养子女可申请的税收抵免额；对私营企业进行扣除；以及将个人去世后留给继承人的遗产金额翻倍，而无需缴纳联邦遗产税。 该法案还将实施特朗普在2024年竞选期间承诺的新税收优惠，包括 免征 小费和加班费，但有效期仅到2028年。纽约州和其他高税率州的立法者协商将州和地方税的联邦扣除额（简称 SALT扣除额） 的上限从10,000美元提高到40,000美元，并逐步取消年收入超过500,000美元的人的扣除额。 该法案还将废除 拜登总统任期内于2022年颁布的电动汽车和气候项目税收抵免政策 ，并为美国制造的汽车增加新的汽车贷款利息税收减免。像哈佛大学这样人均捐赠金额较大的私立大学，其净投资收益税率将从目前的1.4%上升至21%。 法案中还包含哪些内容？ 该法案还将削减逾1万亿美元的联邦支出，包括增加医疗补助（Medicaid，一项面向低收入人群的医疗保险计划）受益人的工作要求，并大幅削减向低收入家庭提供食品援助的补充营养援助计划（SNAP）。据进步派监督组织Accountable.US称，如果该法案成为法律，约有1400万人将失去医疗补助，300万人将失去SNAP福利。 该法案将增加1500亿美元的军费开支，同时增加1750亿美元的移民执法资金，包括在美国南部边境修建隔离墙，并将国家 债务上限 提高4万亿美元。此外，法案还将为2025年1月1日至2029年1月1日期间出生的婴儿设立新的“特朗普” 储蓄账户， 每个账户由政府提供1000美元。 通过的流程是怎样的？ 共和党计划依靠一项名为“预算协调”的程序，该程序旨在加快审议已达成一致预算目标的立法。该程序绕过了参议院通常要求大多数法案获得60票绝对多数才能通过的规定，而只需51票的简单多数即可。...