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WSJ: 在美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)被视为攻击美联储独立性的背景下，全球货币市场一直感到不安，市场担心，如果参议院顺从地放行他提名的候选人接替杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)出任美联储主席，情况可能会恶化。 Lazard Asset Management的全球投资策略师罗恩·坦普尔(Ron Temple)在接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时表示，本周早些时候特朗普试图解雇美联储理事莉莎·库克(Lisa Cook)的举动，正值投资美国资产的外国投资者设法削减美国风险敞口之时。 坦普尔说：“在非美国客户中，关于减少美国资产敞口的讨论肯定更多了。” “很多人担心美联储的独立性现在是否受到质疑……投资者正在认识到，它不像以前那么独立了。而且即使美联储像以前一样独立，损害可能也已经造成。这完全是观念问题”，坦普尔说。 坦普尔还表示，随着长期市场利率上升，“债券市场在传递这样的信号：这不是我们所期待的。我们想要的是一个独立的美联储”。 然而，在美国投资者群体内部，他们并没有同样强烈的动力将资金从美国资产中重新配置出去，坦普尔将这一现象归因于某种程度的掉以轻心。 他补充说，美国本土投资者正在寻找关税助长通胀的证据，但就目前而言，数据中并未显示出这一点。 不过，他还说，随着平均关税升至接近20%，国内投资者并不怎么担心，这一点似乎更像是一种“认知失调”，价格上涨和通胀压力预计只会缓慢显现。 坦普尔补充说：“就目前而言，市场呈现出一种好消息是好消息，坏消息也是好消息的局面。” Lazard在全球管理的资金规模约为2,480亿美元。 坦普尔本周正在澳大利亚对该公司的客户群进行广泛巡访，他对于参议院确认鲍威尔继任者的程序将否决特朗普提出的候选人一事不抱什么希望。 坦普尔说：“本届美国参议院比‘特朗普1.0’时期要顺从得多。所以我认为，任何认为参议院会否决一位非传统美联储主席的想法都过于乐观了。” 他补充说：“我认为总统提名谁，谁就极有可能获得确认。” 美联储独立性面临的日益加剧的威胁，已促使一些经济学家发出警告，认为虽然短期美国国债收益率可能下降，但收益率曲线长端的利率可能急剧上升，从而削弱白宫减轻美国债务偿还压力的希望。 坦普尔说，不确定性日益加剧意味着，规模达37万亿美元的美国债券市场的稳定性正处于风险之中...

彭博： 全球股市在创下纪录的涨势后暂停，权重科技股大幅抛售，拖累市场走低，期货预示着进一步下跌。 纳斯达克 100 指数期货 下跌0.5%，此前该指数创下自4月份关税冲击以来的第二大跌幅 。 标准普尔500指数期货下跌0.3%，欧洲股市期货下跌0.7%，此前亚洲股市创下两周多以来的最大跌幅。台湾半导体制造股份有限公司和软银公司领跌。 油价上涨 0.2%，收复了前一交易日的部分失地。 美元 指数连续第三天上涨。 新西兰 央行 降息 25个基点并暗示有进一步降息的空间后，新西兰元走弱，债券价格上涨。 由于越来越担心自4月以来的涨势过快过猛，投资者削减了长期以来领涨市场的科技股仓位。本周，随着市场焦点转向怀俄明州杰克逊霍尔，这种势头将进一步受到考验。 美联储 主席 杰罗姆·鲍威尔 将于周五在此发表讲话，交易员们 正在加强 对9月降息的押注。 “随着估值被推至历史高位，交易员和对冲基金往往会撤资，” VanEck驻悉尼跨资产策略师 Anna Wu表示 。“今天的下跌是杰克逊霍尔危机前的谨慎和获利了结。” 以迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett） 为首的美国银行策略师团队 最近表示，推动“七大豪杰”股票从4月份低点上涨的涨势看起来 有些过度 。哈特内特曾多次警告称， 今年美国股市存在 泡沫风险。 “市场上涨时总是更容易，” Strategas 的 尼古拉斯·博恩萨克表示 。“很难在牛市中找出漏洞；阻力最小的路径可能是上涨，但我们越来越担心传统风险资产（股票和债券）的定价似乎已经非常完美。” 科技股在盘后交易中也出现下跌。芯片制造商英伟达公司下跌0.3%，英特尔公司下跌1.2%。Palantir Technologies Inc.仍是今年标普500指数中 表现最好的 股票，涨幅超过108%，但在周二连续第五天下跌后，再次下跌2.7%。这是自3月份以来持续时间最长的连跌。 彭博策略师怎么说…… 英伟达下周财报发布前股价遭抛售，是全球科技投资者最关心的因素。鉴于英伟达自4月份以来经历了一轮强劲上涨，这似乎将成为未来几天股市的阻力。 交易员们正在为鲍威尔的讲话做准备， 国债市场 预计下个月将降息四分之一个百分点，到年底至少还会再降息一次。 投资者正在观望鲍威尔是否会确认市场预期，或者是否会反驳称，下次政策会议召开前公布的新数据可能会改变现状。他们也在寻找美联储明年降息长...

 彭博： 幸运七 新闻快讯：美国 股市 高度集中。标准普尔500指数的等权重版本——通过将每只成分股按0.2%的权重（无论其规模大小）有效地衡量平均股票——与市值加权指数相比，其表现已跌至22年来的最低水平： 市场趋紧 自 2003 年以来，所有平均股票的优异表现都已消失 资料来源：彭博社 截至 1990 年 1 月 2 日，数据已用因子 100 进行标准化。 此前，市场高度集中的时期包括2000年互联网泡沫 破裂 ，以及2008年和2020年的市场危机。自互联网腾飞以来，市场在繁荣时期的紧张程度达到了顶峰。新技术有望带来巨额利润和收入增长，两者的相似之处显而易见。当时的互联网，如今的人工智能，或许就是其中之一。 但大型股票占据主导地位尚属新鲜事，这至少暗示了与互联网时代一个 关键的区别 。自2000年以来，标普500指数中前十大股票的权重每五年就会变化一次。在任何时候，少数赢家都能大获全胜都是常态。这就是资本主义的本质。该指数中2%的公司几乎占到其价值的40%，这闻所未闻： 这种程度的专注是新的 标普 100 指数中前 10 名股票的份额在 10 年内增长了一倍多 资料来源：彭博社 来自同一行业的公司如此占据主导地位的情况也很不寻常。“七大科技股”（由于其上市结构，下图中 Alphabet 被计算两次）加上另一家人工智能公司博通公司 (Broadcom Inc.) 占据了前八名。这比 2020 年疫情后或 20 年前互联网泡沫破裂后的主导地位要大得多： Leadership Isn't Static Microsoft is the only ever-present in the S&P 500's top 10 since 2000 Source: Bloomberg Note: Percentage weightings for August 15 of each year. Alphabet appears twice due to its listing structure. 眼尖的人还会注意到，买入并持有最大的股票是一种危险的策略。25年前曾位居第八的北电网络（Nortel Networks）于2009年破产，如今已不复存在。 英特尔（Intel）也已今非昔比 。美国国际集团（AIG）的市值自2000年达到峰值以来已缩水80...