财税茶座

  全球最大的加密货币交易所币安(Binance)的创始人、亿万富翁赵长鹏周二被判处四个月监禁，轻于希望向外界传达对币圈犯罪行为严厉态度的检方所要求的刑罚。 美国地区法官Richard A. Jones说，你有责任遵守美国的法规，不是一些法规，而是全部，你错过了那个机会。 47岁的赵长鹏在去年11月承认违反了美国反洗钱规定。他同意辞去币安首席执行官的职务。赵长鹏仍是币安的大股东。 赵长鹏对法官说，他对自己的行为深感后悔，深感抱歉。赵长鹏的母亲、姐姐、侄子和长子出席了听证会，坐在旁听席的第一排。赵长鹏身穿深蓝色西装，打着浅蓝色领带。他表示：“我充分认识到自己所犯错误的严重性。” 赵长鹏将在晚些时候去监狱报到。在法官宣读量刑理由时，他默默地点了点头。 这一判决是美国对币安进行 多年刑事调查 的结果，也显示了美国执法人员如何针对加密货币带来的国家安全和洗钱风险。政府已经对肆意扩张的加密货币行业加强了监管，包括使用制裁来破坏据称向网络犯罪分子和美国对手提供便利的交易所和交易商。 币安通过规避监管成为了全球交易量最大的加密货币交易所。如今，币安CEO赵长鹏辞职，他和公司对违反美国反洗钱法的指控认罪，公司同意支付43亿美元罚款。这则视频分析了该公司快速崛起背后的策略，以及该策略如何导致其坠落。封面图片来源：Benoit Tessier/Reuters WSJ S CHINESE 对于赵长鹏，检方此前要求法官判处三年监禁，比量刑指引规定的18个月高出一倍。他们认为，由于没有实施有效的反洗钱计划，赵长鹏使黑客、毒贩和违反制裁的人得以利用币安转移数亿美元并从中牟利。 检方表示，赵长鹏故意违反美国法律绝非偶然或疏忽。检方称，赵长鹏做出了一个商业决定，认为违反美国法律是吸引用户、壮大公司和赚取钱财的最佳方式。 赵长鹏的律师要求赵长鹏获得缓刑并免于监禁，理由是他没有犯罪前科，而且已经面临包括辞去币安首席执行官职务在内的各种后果。 赵长鹏还同意支付5,000万美元的刑事罚款，但他的认罪协议规定，只要他在一起相关案件中向美国监管机构商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)另外支付1.5亿美元的民事罚款，就可以免于支付这笔罚款。 赵长鹏的律师在一份量刑备忘录中写道，据他们所知，没有任何一个被控未能有效控制洗钱的初犯者被判入狱的案例。美国司法部

中国最新一批工厂活动数据显示，中国庞大的制造业继续增长，但在经济不利因素持续存在之际，可能失去了一些动力。 中国国家统计局周二公布的数据显示，4月份中国官方制造业采购经理人指数(PMI)连续第二个月显示扩张，但幅度有所放缓。4月份的制造业PMI从3月份的50.8降至50.4，但仍高于接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家的预测值50.2。该指数高于50表明制造业活动扩张，低于50则表明制造业活动萎缩。 一项民间指标也显示制造业持续增长，这项指标更侧重于私营企业和出口型企业。 财新传媒(Caixin Media)和标普全球(S&P Global)公布的4月份中国通用制造业PMI从3月份的51.1升至51.4，为2023年2月以来的最高值。财新智库(Caixin Insight Group)高级经济学家王喆表示，这标志着该指数已经连续六个月位于扩张区间，制造业景气度持续提升，这与中国经济在第一季度改善的情况一致。 上述一系列数据公布之际，中国经济的复苏迹象使人们对这个世界第二大经济体有望实现5%左右的年增长目标产生了希望。然而，一系列高频指标中的疲弱情况使人们对房地产行业低迷等问题的担忧依然存在，这促使经济学家呼吁采取更大胆的政策支持，以支撑脆弱的经济复苏。 深圳一栋在建住宅楼。房地产行业是中国关注的一个焦点。 图片来源：Qilai Shen/Bloomberg News 尽管周二的数据预示中国经济的周期性复苏短期内应会持续，这主要归功于财政支持，但凯投宏观(Capital Economics)的经济学家警告说，中国仍面临诸多风险。凯投宏观中国经济主管Julian Evans-Pritchard称，这些风险包括外国贸易壁垒的威胁、房地产建设的进一步下滑以及地方政府在基础设施方面预算外支出的回落。 Advertisement - Scroll to Continue 房地产行业约占中国经济活动的四分之一，尽管政府出台了救市措施，但该行业的危机仍无缓解迹象。官方数据显示，1-3月份房地产投资同比下降9.5%，降幅较今年前两个月有所扩大。 野村经济学家在上周给客户的一份报告中称，真正的问题所在仍然是崩溃的房地产行业；到目前为止，房地产市场几乎没有出现自然再平衡。 野村经济学家表示，购房需求依然疲软，这使得房地产价格保持在较低

WeChat Sina Weibo Facebook Twitter Email WhatsApp Print Copy Link 分享 金融时报说，俄罗斯国防部副部长铁木尔·伊万诺夫本周出席了军方高层会议，他与上司隔着一个座位，身着最高级别制服。几小时后，伊万诺夫被带到法庭，他仍然穿着那套制服，但现在因涉嫌腐败被捕，面临多年监禁。 伊万诺夫的奢华生活，多年来一直为克里姆林宫所熟知和容忍，他的倒台对其导师、国防部长绍伊古显然造成了重大打击，而此时，克里姆林宫的大部分政治精英都在期待着即将到来的改组。 将于下月就任新一届总统的普京，预计将建立新内阁，这将引发一场幕后权力争夺战。 在这场角逐中，绍伊古的团队最初似乎正成为赢家，俄罗斯最近在乌克兰取得的进展以及普里戈金在空难中死亡，为他加分很多，而普里戈金曾是绍伊古最尖锐的批评者和竞争对手。 但一位接近俄罗斯国防部的人士说，伊万诺夫是自2016年以来被拘留的最高级别官员，他的被捕标志着绍伊古命运的转变，特别是考虑到这位副部长被送上法庭的方式非常引人注目。 “如果他们只是想削弱绍伊古，本可以先解雇他。这将表明他们已经铲除了腐败，”这位人士说。”相反，他们在办公室逮捕了他，穿着制服，就在国防部董事会会议结束后，他一直坐在距离绍伊古一个座位的地方。这都是演戏，如果不是为了狠抽绍伊古，还有什么意义？ 普京把忠诚看得高于一切并不是秘密，尽管在全面入侵乌克兰的头几个星期里，绍伊古遭遇了耻辱性的失败，而且原定持续三天的 “特别军事行动 “现在已经拖到了第三年，但迄今为止，绍伊古仍屹立不倒。 这位国防部长还顶住了普里戈金的猛烈批评，普里戈金去年曾试图发动兵变，想干掉绍伊古和其他军方领导人。兵变失败后，绍伊古继续留任，两个月后，普里戈金从空中摔了下来。 莫斯科精英圈中的另一位人士说，众所周知，普京对自己权力范围内任何派别获得过多权力都心存戒备，他似乎已经得出结论，既然普里戈金不再扮演绍伊古和国防部的权力制衡角色，克里姆林宫需要找到一种新的方式来敲打绍伊古和国防部。 普里戈金还活着的时候，会直接乌克兰战场上通过社交媒体发出粗鲁的咆哮，其中大部分内容都是痛斥军队中的盗窃和腐败，并将俄罗斯前线的失败归咎于国防机构精英的贪婪。 莫斯科精英圈子里的人说，伊万诺夫的奢侈生活方式显然超出了他的官方能力，这让他很容易成为众矢之的：”这家伙太张扬了，他的妻子

  周四的经济活动报告再次给投资者和美联储决策者当头一棒。此前他们屏住呼吸，期待通胀能下降，使降息能在今年夏季真正开启。 然而，美国商务部的数据显示，在去年下半年完美降温之后，美国通胀率连续三个月比预期要顽固。 今年到目前为止，有关经济增长和物价的单项数据本身还不足以大大改变美联储的前景。但是，这些连续令人失望的数据所产生的累积效应是显而易见的。 尤其是，通胀数据一直比预期的要坚挺，最近几个月的通胀数据都在次月的报告中被略微向上修正。这一趋势促使投资者和美联储官员重新思考今年是否适宜降息。 “我总是说，一个月的数据不能说明什么，但连续三个月的数据都这样，这至少能说明一些实际情况，”芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比(Austan Goolsbee)上周在接受采访时说。“在通胀率连续六、七个月明显改善且曾经接近2%之后，现在我们看到的是目前通胀率远高于2%的水平，因此，我们不得不重新调整，不得不再等等看。” 今年年初，决策者们和金融市场参与者曾普遍预计，美国经济增长放缓和通胀降温将促使美联储启动一连串降息。 但情况恰恰相反。事实证明，美国经济增长比预期更有韧性，通胀也出人意料地坚挺。美国商务部周四公布，经季节性因素和通胀调整后，美国第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.6%，但一项更广泛的基本需求指标增长率接近3%，表明经济增长势头强劲。 与此同时，第一季度的通胀也强于预期。根据个人消费支出价格指数，不包括波动较大的食品和能源项目的核心价格当季折合成年率上升3.7%，较上年同期上升2.9%。 美国商务部将于周五公布3月份的价格数据。周四的报告显示，1月和2月的数据很可能从已经较高的水平进一步向上进行了修正，3月份的通胀没有缓解，可能有所回升，从而使12个月的通胀率保持在2.8%左右。 研究公司Inflation Insights的创始人Omair Sharif说，他认为对季节性因素的调整可能是周五报告中可能对通胀数据进行一些修正的原因。 还有人说，去年年底受降息希望推动的股市涨势可能推高了金融管理服务的价格，而这些服务的价格是通胀指标的组成部分。 Advertisement - Scroll to Continue 美联储的长期通胀率目标是2%。自去年年底以来，美联储官员一直表示，他们可能开始降息，前提是今年晚些时候物价增长将放缓至2.5%左右，之后达到2%。核

就在一年多前，议员们就TikTok与中国的关系质问 了该视频应用的首席执行官周受资 ，罕见地展现了两党合作。他们的严厉质询表明华盛顿当时正准备迫使该公司与其中国母公司切断关系，甚至做好了禁止该应用程序的准备。 接下来的大部分时间里一切悄无声息。举行听证会的众议院委员会几乎没有透露任何信息，一项让政府强制出售或禁止TikTok的提案在参议院也以失败告终。 但在幕后，一小群议员开始策划一项在周三达到了高潮的秘密行动，就在那天，拜登总统签署了一项法案，迫使TikTok中国母公司字节跳动将其出售，否则该应用就有被禁止的风险。参议院 周二晚间通过 的这项措施颠覆了一款在美国拥有1.7亿用户、几乎涉及美国人生活 方方面面 的应用程序的未来。 近一年来，议员和他们的一些助手一直在努力起草该法案的一个版本，为了避免引来TikTok的强大游说力量，他们隐藏了自己在这方面所做的努力。为了使该法案免受预期的法律挑战并说服尚未下定决心的议员，这个团体与司法部和白宫进行了合作。 最后一个阶段——也就是将法案尽快送到总统办公桌的过程，令一些助手将该法案戏称为“迅雷突击”——从法案公开提出后的七周内就完成了，以华盛顿的标准是相当迅速的。 “在重大问题上你不会得到很多这样的机会，”共和党多数党领袖、路易斯安那州众议员史蒂夫·斯卡利斯说。他是直接参与制定和通过该法案的15名议员、助手和官员之一，他们接受了本文的采访。 共和党多数党领袖、众议员史蒂夫·斯卡利斯推动两党共同努力解决对TikTok的安全担忧。   JASON ANDREW FOR THE NEW YORK TIMES “这场斗争已经持续了多年，”斯卡利斯说。“我们从每一步中都学到了很多东西，我们希望确保我们有坚实的法律基础和强大的两党联盟来做到这一点。” 从特朗普政府时期开始，其他议员和美国官员在解决有关TikTok的国家安全担忧方面屡屡遇挫，与现在的成功形成了鲜明对比。他们表示，中国政府可能依靠字节跳动获取敏感的美国用户数据或影响该应用程序上的内容，以服务于北京的利益，其中包括干预美国选举。 TikTok反驳了这些指控，称中国政府在该公司中没有扮演任何角色，且已采取措施并花费数十亿美元来解决这些问题。TikTok还在法庭上对联邦政府和州政府之前的行动进行了积极反击。 但议员们最近几周采取的策略让TikTok措手不及。虽然在下一步措施制定

经济学人： Could donald trump be right about electric vehicles? In March America’s former president, and its ev-basher-in-chief, complained that they “cost too much” and “don’t go far”. Many car buyers seem to agree. In America deliveries have not risen in three quarters. In greener-than-thou Europe they fell last month, by 11% year on year. On April 23rd Tesla, a byword for the electric revolution, reported poor quarterly results, with falling sales and revenues. It has shed $330bn in stockmarket value since January 1st. Five ev wannabes, collectively worth close to $400bn in 2021, are valued at a mere $58bn today. 唐纳德·特朗普关于电动汽车的看法可能是正确的吗？今年三月，美国前总统及其反电动势大佬抱怨说，它们“成本太高”而且“走不了多远”。许多购车者似乎都同意这一点。在美国，交付量已连续三个季度没有增长。在“比你更环保”的欧洲，上个月的数字同比下降了 11%。 4 月 23 日，电动革命代名词特斯拉公布了糟糕的季度业绩，销量和收入均下降。自 1 月 1 日以来，该公司股票市值已缩水 3300 亿美元。到 2021 年，五家电动汽车公司的总市值将接近 4000 亿美元，而如今的估值仅为 580 亿美元。 Having raced to boost ev production, established carmakers are slamming on the brakes. Ford has delayed $12bn in planned ev investme

如果你想用一个数字来概括美国的经济地位，这不就有了：今年美国将占全球国内生产总值(GDP)的26.3%，为近二十年来最高水平。 这是基于国际货币基金组织(IMF)的最新预测。根据IMF的数据，自2018年以来，欧洲在全球GDP中的份额下降了1.4个百分点，日本下降了2.1个百分点。相比之下，美国的份额上升了2.3个百分点。 自2018年以来，中国的份额也有所上升。但中国经济规模非但没有超越美国成为世界第一大经济体，反而从2018年相当于美国经济规模的67%下滑至64%。 换句话说，尽管存在贸易战、疫情、通胀和社会分裂等问题，但从这个公认的简单指标来看，美国在经济上还是领先于其他国家。 需要注意的是：这些数字是基于当前价格和汇率得出的。如果使用购买力平价（根据各国不同的价格水平进行调整），美国在世界GDP中的份额会低一些，而像中国和印度等大型新兴市场的份额则会高得多。 Advertisement - Scroll to Continue 但购买石油、iPhone或炮弹并不是按购买力平价支付的。当前价格和汇率更能反映一个国家的相对经济实力。此外，货币是经济实力的晴雨表，即使是经通胀和汇率因素调整后，美国的表现仍优于其他国家。 过去两年，美国的实际经济增长速度远高于日本或欧洲。中国的增长速度更快，但有理由怀疑中国的数据夸大了实际情况。 IMF发现，美国经通胀因素调整的薪资水平与疫情爆发前夕基本持平，而其他发达经济体则下降。 Advertisement - Scroll to Continue 并不是说美国人因为其他地方的人更惨就应该知足，接受实际工资停滞不前或通货膨胀居高不下的处境。 尽管如此，美国出色表现背后的原因仍值得探究。概括来说有两个原因，一个令人鼓舞，另一个则令人担忧。 令人鼓舞的原因是，从大型科技股和人工智能(AI)的应用来看，从结构上说，美国在继续创新并获得回报。美国在提高生产率、即每名工人的产出方面做得更好。 美国还受益于经济学家所说的贸易条件：美国出口商品、尤其是天然气的价格涨幅高于进口商品价格的涨幅。而欧洲的情况恰恰相反。 Advertisement - Scroll to Continue 从许多方面来看，美国目前的经济表现良好。但许多选民却不这么认为。这则视频解释了人们为何觉得经济状况很糟，以及这在2024年大选中对拜登意味着什么。 WSJ S

纽约对冲基金经理奎林(Parker Quillen)在中国北方参观一个名为天津环亚国际(Tianjin Goldin Metropolitan)的华丽新项目时，他想知道开发商究竟会用何种方式吸引客户。 该项目的公寓起价为100万美元，此外，还计划建造一座比帝国大厦还高大的写字楼、一座歌剧院以及若干购物中心和酒店。项目总面积将超过摩纳哥的土地面积。 有吸引买家的计划吗？奎林问道。带他参观的营销代理回答说，马球。 奎林记得那人答道：“正是。” 这位营销人员当时身着马球服，带着奎林穿过一个内有100多匹马球马的马厩。奎林询问了环亚的创始人是否对该项目进行过可行性研究。该营销人员说不知道。这名创始人是一位靠销售电脑显示器致富的亿万富翁马球爱好者。 奎林说：“然后我就明白了，这个项目的想法是，国际高管会来到天津，在这里设立公司总部，理由是他们喜欢马球。”他表示：“我当时想，天哪。” 回到纽约后，奎林将更多资金投入到对中国房地产类股的做空押注中。 那是2016年，正是中国房地产热潮刚刚兴起的大好时光。即便在那时，对于任何一个有心观察的人来说，真相都显而易见： 这股热潮已经变成泡沫——而且很可能会以非常糟糕的结局收场。 然而，泡沫继续恶化，因为没有人希望盛宴终结。中国的开发商、购房者、房地产中介，甚至是为这场繁荣提供资金支持的华尔街银行，都忽视了警示信号。 开发商在投行人士和律师的帮助下，想方设法掩盖他们背负的债务金额。购房者虽然怀疑房地产市场过度膨胀，但还是在继续买房。寻求丰厚回报的中外投资者为开发商提供了大量资金。 大家当时都有一个似乎无懈可击的假设，即中国政府绝不会允许房地产市场崩溃。中国人把大部分财富都投资在了住房上。如果允许楼市暴跌，民众的大部分积蓄可能会化为乌有，对共产党的信心也会涣散。 现在，中国正为没有及早采取行动控制这一切付出代价。 目前已有50多家中国开发商拖欠国际债务。专注中国房地产的民间智库可研(Keyan)称，约有50万人失去了工作。全中国约有2,000万套住宅尚未完工，估计需要4,400亿美元才能完工。 3月份，中国主要城市二手房价格下跌5.9%。地方政府由于失去了向开发商出售土地的收入，在偿还债务方面面临困难。随着房地产和相关行业对经济增长的拖累加大，整体经济变得脆弱。房地产和相关行业一度占到中国国内生产总值的25%左右。 “一文不值” 2016年，

经济学人： Beware: taking a stand can be expensive 当心：表明立场可能会付出高昂的代价 The hedge fund’s branding is a clue. 1789 Capital was set up last year and named for the year Congress proposed America’s bill of rights. It offers investors the chance to put money into what it says are three key themes: a parallel conservative economy catering to consumers who want to avoid being bombarded with liberal ideas; the shift away from free trade; and firms that have been penalised by the environment, social and governance (ESG) investment trend. Its founder, Omeed Malik, a former banker, has hosted fundraisers for Robert Kennedy junior, an anti-vaccination, long-shot presidential candidate. 对冲基金的品牌是一个线索。 1789 Capital 成立于去年，以国会提出美国权利法案的年份命名。它为投资者提供了将资金投入其所说的三个关键主题的机会：平行的保守经济，迎合那些希望避免受到自由主义思想轰炸的消费者；远离自由贸易；以及因环境、社会和治理（ESG）投资趋势而受到惩罚的公司。其创始人、前银行家奥米德·马利克 (Omeed Malik) 为反对疫苗接种、有望成为总统候选人的小罗伯特·肯尼迪 (Robert Kennedy Junior) 举办了筹款活动。 1789 Capital is part of an increasingly important trend: American politics is infecting i