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  国际清算银行的数据显示，人民币的全球交易量已飙升至每天 8170 亿美元，延续了十年来接近英镑的趋势。 根据国际清算银行三年一次的调查，人民币目前占全球货币交易的8.5%，高于2022年的7.0%。尽管 人民币 仍是交易量第五大的货币，但与排名第四的英镑的差距正在缩小，英镑的份额从12.9%降至10.2%。 人民币正在赶超英镑 人民币在全球贸易中的份额呈上升趋势 资料来源：国际清算银行 多年来，中国官员一直致力于提升人民币的全球吸引力。作为努力的一部分，他们 放松了部分资本管制 ，旨在削弱美元的主导地位。 然而，今年人民币国际使用情况的指标发出了喜忧参半的信号。例如，8月份人民币作为全球支付货币在环球银行金融电信协会（SWIFT）记录的交易中的 占比 为2.9%，低于去年同期的4.7%。 国际清算银行调查中另一个大幅增长的货币是瑞士法郎 ， 其日交易额升至6120亿美元，超过澳元和加元，成为第六大交易货币。港元的份额也从2.6%显著上升至3.8%。 美元占据主导地位，人民币汇率上涨

BBG:   随着投资者为美国降息做好准备，中国对人民币稳步升值的新容忍度似乎将再次加速新兴市场货币的上涨。 支持这种预期的是新兴市场货币对人民币汇率变化的敏感性。彭博社的分析显示，过去一年，人民币每波动1%，泰铢、马来西亚林吉特、智利比索、墨西哥比索和巴西雷亚尔的汇率就会密切同步波动。 与此同时，彭博社汇编的数据显示，8月底，美元兑人民币参考汇率与MSCI新兴市场货币 指数 的30天相关性升至0.59，为2024年5月以来的最高水平。 作为许多亚洲经济体主要贸易伙伴的首选货币，人民币在该地区发挥着稳定作用，北京的外汇政策受到其他经济体的密切关注。但人民币的影响力已超越亚洲，延伸至受中国贸易和商品流通影响的国家。 明盛资本国际新兴市场货币指数 (MSCI EM Currency Index) 在本季度下跌约 0.3%，此前连续两个季度上涨，这主要受美联储 (FED) 政策前景转变导致美元波动的影响。该指数今年迄今已上涨约 6.8%。 市场观察人士表示，新兴市场货币仍有恢复上涨的空间，因为中国人民银行已暗示，在贸易紧张局势下，将不再以维持人民币稳定为政策重点。 新兴市场货币对人民币汇率变化敏感 资料来源：彭博社 注：平均贝塔系数基于一年的数据计算。所有贝塔系数均具有统计显著性。 VanEck Associates驻纽约投资组合经理 Eric Fine 表示：“人民币是大多数新兴市场的关键交叉货币；它们与中国的贸易额超过了与美国的贸易额。所有新兴市场都是赢家。” 一个显著的变化是，中国人民银行于9月9日将人民币兑美元参考汇率设定为自去年11月以来的最高水平，此前自7月以来，人民币汇率一直高于市场预期。这与 今年早些时候为控制美元引发的波动而 采取的 措施形成了鲜明对比。 在岸人民币每日交易区间为2%，以参考汇率为中心。今年以来，在岸人民币兑美元已升值逾2%，而兑美元已连续三年走弱。 投资者信心不断增强，对冲基金近期 增加了 对人民币的看涨期权押注，预计年底前人民币兑美元汇率将达到7左右或更低。上周五， 人民币兑美元汇率 约为7.12。 VanEck 的 Fine 表示，中国人民银行转向看涨人民币的立场，打破了今年早些时候市场普遍存在的猜测，即北京可能会 通过 贬值人民币来应对美国关税上调。他还补充说，他的公司此后增加了对新兴市场本币债券的投资，而非美元计价债券。...

 BBG： 中国股市的飙升激发了人们对人民币的看涨情绪，提高了形成良性循环的可能性，即一种资产类别的上涨会增强对另一种资产类别的信心。 根据彭博汇编的数据，衡量外国投资者对中国股票兴趣的指标——iShares  MSCI 中国 ETF  8 月份净流入 3.95 亿美元，创下 5 月份以来的最高水平。纽约银行等机构的策略师也对人民币持更为乐观的态度，称股市走强可能在短期内支撑人民币。如果海外投资者将外币兑换成人民币购买内地股票，人民币需求将会上升。 上个月，内地股市基准股指沪深300 指数 上涨逾10%，跑赢多数全球基准指数，人民币兑美元则升值约1%。这双重上涨或许反映出中国经济的拐点。尽管整体经济指标依然低迷，但近期的政策调整——例如旨在解决工业产能过剩的“反内卷化”举措——正与人们对人工智能驱动技术突破的乐观情绪相契合。 “我确实再次认为，人们将关注中国的整个投资周期，” 美银证券亚洲利率和货币策略联席主管 克劳迪奥·皮隆(Claudio Piron)表示。“这可能是一个好故事。” 虽然实时外资流入数据仍不均衡，但投资者兴趣重燃的迹象正在显现。中金公司分析师 李刘洋 援引英国研究公司EPFR的数据估计，截至8月底，流入中国内地股市的外资“大幅”增加。 华侨银行 和汇丰环球投资研究部的策略师也指出，外资购买活动正在回暖。 目前， 国内对冲基金似乎处于 领先地位 ，投资者情绪普遍高涨，股市 成交量创下纪录。但人民币逐步升值的预期可能会吸引更多海外资本，并有助于遏制资金外流。 纽约银行高级策略师黄昆聪 表示，进一步配置中国股票可能导致美元兑人民币进一步贬值， 他将对人民币的偏好从中性修正为看涨。“新的股票购买应该会推动人民币需求增加，因此对人民币有利。” 北京方面为稳定市场而采取的举措——通过鼓励国有保险公司增加 A 股投资并推动人民币升值——标志着其在贸易紧张局势下对 2025 年货币稳定的关注发生了转变。 尽管股市上涨，但一些分析师仍持谨慎态度，他们认为宏观指标疲软，且上涨动力来自流动性，而非稳健的基本面。盛宝银行首席投资策略师 查鲁·查纳纳 表示，包括美联储利率路径、关税和地缘政治在内的全球风险仍然是影响股市走势的因素。 不过，“如果流动性和有针对性的刺激措施继续存在，你确实可以看到股票和货币之间的这种‘良性’循环，”她表示。