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 FT: 在唐纳德·特朗普即将访问美联储华盛顿总部的几个小时前，太平洋投资管理公司 (Pimco) 警告称，任何试图限制美联储独立性的行为都将“对市场非常不利”。 太平洋投资管理公司 (Pimco) 首席投资官丹·伊瓦斯辛 (Dan Ivascyn) 周四在接受英国《金融时报》采访时表示：“市场重视央行的独立性，至少在政策利率制定方面是如此。” “尽管政策制定者之间总是存在紧张关系，但任何削弱独立性的企图都会对市场造成非常不利的影响。” 特朗普及其盟友将采取极不寻常的举措，访问 美联储， 这是对美联储总部25亿美元翻修工程调查的一部分。美国政府高级官员指责美联储主席杰伊·鲍威尔对该项目“严重”管理不善。 预算主管拉塞尔·沃特 (Russell Vought) 和联邦住房金融局局长比尔·普尔特 (Bill Pulte) 都将陪同总统访问，他们都是特朗普政府中对鲍威尔最强烈的反对者之一。 美国央行自1951年起被赋予自行设定利率的独立性，总统代表团访问美联储的情况并不多见。最高法院已暗示，白宫不能因货币政策争议而解雇 鲍威尔 或美联储其他六位理事中的任何一位。  总统多次猛烈抨击美联储和鲍威尔，称后者为“傻瓜”，称其今年拒绝降息。特朗普周三坚称，美联储应将借贷成本从目前的4.25%至4.5%区间降至1%左右——这一水平通常与经济危机有关。 上周，特朗普 向议员们询问 是否应该解雇鲍威尔，此举引发美元大幅下跌。他后来表示，他不打算这么做，但投资者表示，即使提出这个问题，也引发了人们对央行独立性的担忧。 一些美联储内部人士和前央行官员担心，这些袭击事件被政府用作借口，向鲍威尔施压，迫使其在 2026 年 5 月主席任期结束前辞职，甚至“因故”解雇他——这个词通常被解释为渎职。 美联储主席坚称自己将继续留任，并认为特朗普没有法律依据解雇他。  “鲍威尔需要下台才能保持独立性的想法对我们来说不太合理，”伊瓦斯辛说。“我们认为一位优秀的、独立的美联储主席会先完成任期，然后再决定下一步该怎么做。” 他补充道：“从债券市场的角度来看，继续看到他能够完成任期的积极信号非常重要。”

  周三上午，当美国总统 唐纳德·特朗普 可能解雇 杰罗姆·鲍威尔的消息令全球市场震惊时 ， Citrini Research 的 詹姆斯·范吉伦 毫不犹豫地向他的大约 50,000 名客户发出了“宏观交易”警报。 其中有一个简单的建议：购买两年期美国国债并出售十年期美国国债。 理论上，新任美联储主席更有可能与特朗普的降息游说保持一致，这将压低短期债券收益率。宽松的货币政策，加上央行独立性被认为丧失，可能会反过来引发通胀担忧，推高长期债券收益率。 这正是鲍威尔发表讲话后几分钟内发生的事情，甚至更多。 特朗普对鲍威尔施压引发金融市场动荡 我们可以称之为鲍威尔对冲。 与华尔街及其他领域的许多人一样，范吉伦正在认真对待这一曾经不可想象的威胁——这意味着要防范它。正因如此，即使在周三特朗普淡化任何即将迫使鲍威尔下台的计划后，美联储下意识的举动略有逆转，范吉伦仍然坚持自己的建议。其他人也在这样做。 加拿大皇家银行全球资产管理公司BlueBay固定收益部门首席投资官马克·道丁（Mark Dowding） 表示：“我们一直认为，没有理由解雇美联储主席，而且美联储一直不受政治干预。 但现在明显感觉到，这种情况正在改变。” 对于许多投资者来说，包括道丁以及 Allspring Global Investments 和 Invesco Ltd. 等公司的一些同行，完美的鲍威尔对冲策略符合他们一段时间以来的持仓，从看跌美元押注到所谓的陡化交易，后者受益于短期和长期收益率之间差距的扩大。 他们表示，这些押注有合理的经济和财政理由支撑，从美国经济增长放缓的预期到债务和赤字膨胀的现实。鲍威尔面临的威胁不过是又一个顺风。 最近，针对美联储主席鲍威尔的攻击愈演愈烈，特朗普及其盟友抓住华盛顿央行总部翻修成本增加的机会，在最近几周加大了对鲍威尔的审查力度。鲍威尔则坚称，如果特朗普的关税战没有给经济和通胀前景蒙上阴影，美联储今年本会降息。 包括范·吉伦在内的大多数华尔街人士都认为，特朗普不可能在没有复杂法律挑战的情况下“因故”解雇鲍威尔。博彩市场Polymarket的交易员认为，鲍威尔在2025年离职的可能性为22%，高于前一周的18%。在最新的 “市场脉搏”（Markets Pulse）调查 中，大多数受访者预计鲍威尔将执掌美联储主席直至5月份任期届满。 您认为鲍威尔何时会离开美联储？ 资料来...

  知情人士称， 财政部长 斯科特·贝森特 近日私下向特朗普总统阐述了他为何认为特朗普不应该试图罢免美联储主席 杰罗姆·鲍威尔。 知情人士称，贝森特避免在鲍威尔担任美联储主席的最后 10 个月期间引发混乱争议的原因主要集中在以下几个主题：对经济和市场可能产生的影响、美联储已经朝着在今年晚些时候降息的方向发展的前景，以及此举可能面临的政治和法律障碍。  据一位知情人士透露，贝森特表示，解雇鲍威尔没有必要，因为经济表现良好，市场对总统的政策反应积极。这位知情人士还表示，贝森特还提醒特朗普，美联储官员 已暗示 他们可能在年底前两次降息。 总统试图解雇鲍威尔的可能性已经存在数月，但上周再次成为公众关注的焦点。特朗普曾多次抱怨美联储需要降息来降低联邦债务成本。一位白宫高级官员周三表示，总统在最近的一次会议上向共和党议员暗示，他可能很快就会采取行动解雇鲍威尔。周三晚些时候，特朗普告诉记者， 他不打算这么做 。 这一事件一度扰乱了金融市场。许多投资者认为，试图因政策争议而撤换央行官员可能会逐渐削弱央行的独立性，或者削弱其在必要时采取不受欢迎措施以维持低通胀的权威。 上个月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔。   图片：  Al Drago/彭博新闻 《华尔街日报》 4 月份报道称 ，当特朗普公开考虑“解雇”美联储主席鲍威尔时， 贝森特和商务部长 霍华德·卢特尼克建议特朗普不要试图罢免鲍威尔。 在最新一集中，贝森特告诉特朗普，如果他在鲍威尔任期结束前解雇他， 美联储主席可能会提起诉讼 ，而且诉讼可能会拖到春季——无论如何，春季恰逢鲍威尔任期的结束。 周日，特朗普在他的“真相社交”平台上 写道 ，他不需要贝森特向他解释解雇鲍威尔对市场不利。“没人需要向我解释这一点。我比任何人都清楚什么对市场有利，什么对美国有利，”特朗普写道。“别人不向我解释，我向他们解释！” 总统身边的一些顾问承认，即使鲍威尔不向法院提出异议，任何罢免企图都可能造成长期的领导真空——因为参议院（通常在8月份远离华盛顿）无法保证会迅速确认继任者。不顾几位共和党参议员的反对而解雇鲍威尔，可能会阻碍继任者的确认程序。 根据现行法律，美联储副主席在主席缺席的情况下行使职权。副主席 菲利普·杰斐逊 是拜登任命的，也是鲍威尔的盟友。 这些顾问承认，金融市场和实际障碍阻碍鲍威尔下台，这可能会让特朗普...