资金涌向科技债券，中国信用债ETF数量将几乎翻倍

 彭博：

随着越来越多的基金经理制定策略投资新兴的科技相关债券市场，中国企业债券交易所交易基金 (ETF) 的数量预计将增加近一倍，达到 21 只。

据官方媒体上周报道，包括易方达基金管理有限公司、南方基金管理有限公司和景顺长城基金管理有限公司在内的十家中国公司已向证监会提交申请，拟设立投资于科技企业债券的ETF。券商华西证券表示，目前中国共有11只公司债ETF。

在中国银行自 2022 年底开始连续下调存款利率之后，基金经理纷纷推出公司债券 ETF，以满足对收益型投资的激增需求。科技债券日益普及，表明北京方面有雄心发展其创新能力，并在两国争夺芯片和人工智能领域的霸主地位之际，对抗华盛顿的限制。

金融市场咨询公司 Z-Ben Advisors 驻上海的研究部门主管 Emily Gao 表示：“固定收益 ETF 市场规模仍然较小，但发展迅速。今年债券 ETF 需求强劲，资金流入量巨大，因此现在是向市场推出更多产品的好时机。”

拟议中的企业债券 ETF 将投资于所谓的科技创新债券，这是今年早些时候推出的一类债券，已筹集3748 亿元人民币（522 亿美元）。

安本投资亚洲固定收益投资总监倪伟表示，发行这些债券反映了中国“希望实现债券市场发行主体多元化，从而为全球投资者提供更广阔的投资机会”的意图。信贷ETF的激增表明“市场对更稳定、更透明的产品的需求，尤其是对那些风险偏好较低的银行存款投资者而言”。

这一增长与中国固定收益ETF日益普及的势头相吻合。华西证券称，中国目前已有29只此类ETF。Z-Ben Advisors的数据显示，过去六个月，债券ETF的资产规模从1800亿元人民币跃升至3600亿元人民币。

越来越多的投资者开始青睐固定收益ETF，因为这些资产的流动性往往高于单个公司债券。此外，一些ETF还可以在回购市场用作抵押品，以满足短期融资需求。彭博汇编的数据显示，6月份多只信贷ETF的日交易量飙升至创纪录水平。

然而，随着债券需求上升，投资者被迫接受较低的回报。中债指数显示，AAA级三年期公司债券的平均收益率自3月份触及高点以来已下跌近40个基点，至1.81%，接近1月份创下的1.67%的历史低点。