彭博： 蒂娜·范德斯蒂尔 (Tina Vandersteel) 和 普拉莫尔·达万 (Pramol Dhawan) 在 新兴市场拥有超过 50 年的经验。他们最多只能记得几次自己的电话像现在这样响个不停——一个接一个，都是有意从新兴资产类别强劲上涨中获利的人打来的。 对于太平洋投资管理公司新兴市场投资组合管理主管达万来说，这需要一段时间才能适应。多年来，情况一直如此：达万一个接一个地给客户打电话，试图激发他们对发展中国家的兴趣。 对于在格兰瑟姆·梅奥·范奥特卢公司（Grantham Mayo Van Otterloo & Co.）负责监管新兴市场债券的范德斯蒂尔来说，这真是松了一口气。去年年初，她和她的团队曾大胆宣称，发展中国家的本地债券市场存在着“ 千载难逢 ”的机遇。 她认为，这笔交易只需要一个催化剂——一个能迫使投资者重新审视这些经济体和市场基本面的东西。经过一年多的等待，这个时刻终于在4月2日到来了。那天下午，唐纳德·特朗普总统在玫瑰园发动的全球贸易战，极大地 动摇了 投资者对美国经济的信心，引发了美元的抛售。 这些资金大部分流入了其他发达国家，但也有数十亿美元流入了发展中国家，重振了十多年来一直被投资圈视为次要问题的新兴市场。从 加纳股票 到玻利维亚债券，几乎所有新兴市场都出现了大幅上涨：MSCI 基准股票指数今年以美元计算上涨了 17%，约为标准普尔 500 指数涨幅的两倍；追踪货币总回报率的姊妹指数创下了自 2009 年以来最好的上半年表现；范德斯蒂尔大力推崇的本地债券也同样如此。 “今年突然之间，人们开始关注美元了，”范德斯蒂尔说道。她坦言，尽管许多人猜测美元霸权的终结，但她并没有真正的看法，但她知道这一点：“我从未接到过这么多电话、短信和来自朋友的提问，他们与我公司毫无关系，问我：‘嘿，我该如何摆脱美元？’他们正在寻求多元化投资。” 当然，过去15年里，新兴市场也曾出现过多次令人鼓舞的反弹，但这些反弹很快就 消失了 。 但范德斯蒂尔、达万和其他新兴市场资深人士认为，这一次感觉有些不同——部分原因是估值如此低廉，许多国家的经济基本面如此强劲，部分原因是 全球各地的投资公司、保险公司和主权财富基金内部正在重新评估美元。比如在晨星财富， 马克 ·普雷斯凯特 和他的同事们已经开始减持他们在美国和其他发达国家的部分持股，并将收益投入新兴市场。 “我们...
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