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彭博社:特朗普家族将总统职位变成了迄今为止最赚钱的职业

      


      在唐纳德·特朗普看来,他是竞选白宫的最伟大的商人。

2015 年,他告诉一位爱荷华州记者:“我是有史以来最成功的竞选者。我拥有一家比罗姆尼还值钱的古驰商店。”

这或许有些夸张,但事实并非如此:十年过去了,没有哪位现代美国总统能在白宫期间让自己的家人赚得如此巨额财富。自他竞选连任初期以来,他的净资产已增长了一倍多,达到约54亿美元

在此期间,特朗普家族的名声为他带来了超过100亿美元的房地产项目,为其亏损的社交媒体公司带来了数十亿美元的估值,仅一项加密货币投资就带来了超过5亿美元的销售额,此外,他还通过持有金融服务、枪支和无人机零部件公司的股份获得了数百万美元的收入。他的家庭成员还在公司中担任了一系列职位——仅特朗普的长子小唐纳德·特朗普就至少担任了七个新职位,担任顾问或高管。

与总统任期的喧嚣相比,这个帝国的策略始终如一且清晰:出卖家族名声。在任何其他时代,总统如此大规模的敛财行为都可能成为年度焦点,但政治上的骚动却占据了大部分的注意力。

特朗普上任头几个月,就加征关税,又取消了一些关税,将俄罗斯的袭击事件归咎于乌克兰,将移民关进外国监狱,并暗示将连任第三届,这显然是宪法不允许的。此外,他大幅削减政府人力和预算,同时缩减了监管其上市公司、加密货币项目甚至利益冲突的机构和办公室。

特朗普放松了上届政府对海外交易的限制。(他还让领导削减政府开支的亿万富翁埃隆·马斯克自行管理自身利益冲突)。本周,他计划与新推出的 memecoin 的主要持有者共进晚餐。


让这个时代更加引人注目的是,特朗普曾一度濒临破产。他的第一个任期以国会大厦骚乱结束,随后又因4.54亿美元的民事欺诈判决以及伪造商业记录的定罪而告终。特朗普已对这两件事提起上诉。

如今,他的资产由长子托管。尽管有传言称经济衰退,但这个家族的财富却比以往任何时候都更加丰厚。

白宫发言人表示:“特朗普总统是历史上各方面最透明的总统,包括他的财务状况。特朗普总统为了服务国家,交出了他价值数十亿美元的帝国,他做出了巨大的牺牲。特朗普总统已经通过他的年度财务披露报告披露了他的财务状况,他将继续这样做。”

小特朗普表示,他不应该因为他父亲的权力而改变自己的职业。

他在一份声明中表示:“我是一名普通公民,成年后一直从事商业和连续投资。仅仅因为我爸爸当选了总统,就指望我放弃养活五个孩子的一贯做法,这太荒谬了。”

这些都是自 2024 年竞选开始以来,特朗普家族利用的企业关系、加密项目和许可协议,实现了前所未有的攀升。

房地产
小唐纳德·特朗普、总统唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普正在查看房地产项目模型的插图。
总统的这个任期与第一个任期不同,当时他解决利益冲突的计划取决于将其资产置于由两个大儿子监督的信托中,并同意不进行任何新的海外交易。这一次,与其他政府达成的新交易被禁止。这为其他机会敞开了大门。这些房地产开发通常涉及授权使用特朗普品牌的豪华酒店和住宅,其中包括总统本月访问的三个中东国家。两个项目将特朗普集团与阿曼和卡塔尔的政府机构联系起来。
特朗普国际阿曼
特朗普关系
特朗普集团
合作伙伴
Dar Global 和 Omran Group
Dar Global Wa Omran 集团
项目价值
5亿美元
已推出
2024年6月
阿曼马斯喀特 特朗普集团已经从与阿曼政府有关的一桩交易中获利。该开发项目包括酒店、高尔夫球场和住宅,使总统的家人与美国的盟友建立了商业伙伴关系。 特朗普国际阿曼公司自称是“终极权力举措”,为“投资致胜者”而建。该项目由沙特房地产巨头 Dar Al Arkan 的国际子公司 Dar Global 与阿曼国有旅游集团合作开发,宣传语是“特朗普专业管理的放手投资,同时您可以被动获得收入”,同时为投资者提供终身居留签证。 小特朗普和埃里克·特朗普在 6 月的一场发布会上笑容满面,“权力举措”的口号在那里用大字展示出来。 与此同时,阿曼在与伊朗的高风险核谈判中一直发挥着核心作用。
吉达特朗普大厦
特朗普关系
特朗普集团
合作伙伴
达尔全球
项目价值
5.33亿美元
宣布
2024年7月
沙特阿拉伯吉达 去年12月,Dar Global的负责人向一群政要介绍“规模宏大”且“超级高端”的吉达特朗普大厦时,表示沙特阿拉伯和特朗普这两个品牌代表着富丽堂皇和韧性。两者都具有良好的交易性:这座将于2029年竣工的大厦,向任何花费约100万美元的人宣传沙特居留权。埃里克·特朗普是第一批为这座47层高的海滨开发项目起立鼓掌的人之一。
特朗普利雅得
特朗普关系
特朗普集团
合作伙伴
达尔全球
项目价值
约5.3亿美元
宣布
2024年12月
沙特阿拉伯利雅得 大选几周后,特朗普夫妇和 Dar Global 宣布将在沙特首都开展两个项目,他们没有提供太多细节,而是用了很多形容词:标志性的、巨大的、享有盛誉的、无与伦比的。这也是美国政府在具有战略重要性的国家进行的又一笔商业交易。事实上,特朗普在就职典礼数小时后告诉记者,如果沙特再购买“4500 亿美元或 5000 亿美元”的美国产品,他很乐意访问沙特。王储穆罕默德·本·萨勒曼曾因《华盛顿邮报》记者贾迈勒·卡舒吉遇害而遭到 唾弃,但此后他承诺将加大对沙特的投资。
迪拜特朗普国际酒店大厦
迪拜计划新建特朗普大厦的示意图,附黄金签证卡
特朗普关系
特朗普集团
合作伙伴
达尔全球
项目价值
超过 5.44 亿美元
宣布
2024年7月
阿联酋迪拜 就在特朗普接受共和党总统候选人提名的同一天,他的公司宣布将在迪拜建造一座特朗普大厦,以“树立奢华新标杆”。该公司网站的早期版本称,投资200万迪拉姆(约合54.5万美元)的投资者可以获得“10年黄金签证”。但并未提供具体细节。
特朗普国际高尔夫俱乐部及西迈斯玛别墅
特朗普关系
特朗普集团
合作伙伴
达尔全球
项目成本
约30亿美元
宣布
2025年4月
卡塔尔西迈斯马 特朗普第二任期前曾表示,他的家族企业不会与外国政府达成新协议。几个月后,在天然气资源丰富的卡塔尔揭幕的一个项目似乎在试探这一承诺的底线。卡塔尔主权财富基金创立的卡塔尔迪亚尔房地产投资公司表示,将与达尔全球公司合作,在一个新的旅游开发项目内开发一个特朗普品牌的高尔夫俱乐部和别墅,该项目预计将比华特迪士尼公司的魔幻王国还要大。特朗普在第一任期内曾表示,卡塔尔有资助恐怖主义的历史。今年5月,卡塔尔曾向他提供一架豪华飞机,作为空军一号。
特朗普在印度
特朗普关系
特朗普集团
合作伙伴
翠贝卡开发商
预计销售额
17.5亿美元
宣布
2024年大选后
班加罗尔、古尔冈、海得拉巴、孟买、诺伊达、浦那 在印度,特朗普品牌项目再度激增。在浦那,已经拥有两座特朗普大厦,该家族今年 3 月宣布将建造两座带办公楼的新楼,名为特朗普世界中心。在德里西南部的古尔冈,另一个特朗普品牌项目早已在建,特朗普家族于 4 月宣布将建造 51 层的特朗普住宅。在班加罗尔、海得拉巴、诺伊达和已经有特朗普大厦的孟买,更多的开发项目正在筹备中。据当地报道,这些项目中的大多数都是特朗普家族与印度的 Tribeca Developers 合作的,该公司的创始人卡尔佩什·梅塔 (Kalpesh Mehta) 是通过沃顿商学院的共同联系人认识小特朗普的。
特朗普在越南
特朗普关系
特朗普集团
合作伙伴
京北市和越南 IDG 资本
项目投资
15亿美元
已签名
2024年9月
越南兴安省 埃里克·特朗普在其父亲第二任期开始前曾表示,任何想通过特朗普集团讨好总统的人都是“找错人了”。但越南共产党对此可能有不同的看法。特朗普竞选期间,该公司宣布了一项协议,将在北部兴安省建造一个价值15亿美元的综合体,其中包含酒店、高尔夫球场和豪宅。该省网站上的一篇文章称,特朗普集团的工作将有助于“提升越南在国际舞台上的形象以及与美国政府的关系”。9月,一位高级官员到访兴安省观看了该协议的签字仪式,特朗普本人也出席了其子埃里克与项目开发商京北城公司董事长邓青心的会晤。据越南政府网站报道,3月,越南总理会见了特朗普的合伙人、投资公司IDG资本越南负责人查尔斯·博伊德-鲍曼。博伊德-鲍曼表示,越南政府正在帮助加快项目进度。据来自该地区的报道,特朗普家族也在考虑在越南建造一座新大楼。

库什纳在阿尔巴尼亚
贾里德·库什纳 (Jared Kushner) 坐在沙滩躺椅上阅读阿尔巴尼亚地图的插图
特朗普关系
贾里德·库什纳
合作伙伴
阿曼
项目价值
14亿美元
初步批准
2024年大选后
阿尔巴尼亚萨赞岛 特朗普的女婿、前高级顾问贾里德·库什纳已将目光转向白宫以外的领域。他计划将阿尔巴尼亚海岸附近一座遍布破败建筑和碉堡的岩石岛上的一个旧军事基地改造成一个造价14亿美元的安缦品牌豪华度假村。在特朗普就职典礼前夕,由阿尔巴尼亚总理埃迪·拉马主持的一个委员会初步批准了库什纳在萨赞岛的开发计划。批评人士认为 ,阿尔巴尼亚环境法可能已修改,以适应悬崖别墅的计划。库什纳为其基金筹集的大部分资金来自海湾国家和投资者,包括沙特和卡塔尔的基金。他表示,他的公司“已先发制人地试图避免任何冲突,因此我们在未来四年内无需筹集资金”。

特朗普贝尔格莱德
特朗普关系
贾里德·库什纳和特朗普集团
合作伙伴
穆罕默德·阿拉巴尔
项目价值
5亿美元
品牌
2024年大选后
塞尔维亚贝尔格莱德 库什纳希望在 1999 年遭北约轰炸的前南斯拉夫国防部旧址上建造一座拥有 175 间客房的豪华酒店和 1,500 套公寓。在其岳父连任后,他决定将其冠以特朗普的品牌。“我认为这栋楼会是一座宏伟的特朗普大厦,”他说。据《纽约时报》报道,塞尔维亚总统亚历山大·武契奇表示,当他得知有人认为他在利用这个项目影响特朗普时,他“笑死了”。不久之后,数千名抗议者聚集在一起,纪念爆炸遇难者并反对该项目。库什纳和阿联酋亿万富翁穆罕默德·阿拉巴尔计划今年开始销售。今年 5 月,塞尔维亚当局表示,他们拘留了一名前政府官员,罪名是涉嫌伪造文件以使项目顺利推进。武契奇说“没有任何伪造行为”,也没有遇到任何障碍。
特朗普国家多拉尔
特朗普关系
特朗普集团
项目成本
30亿美元
得到正式认可的
2025年1月
佛罗里达州多拉尔 佛罗里达俱乐部拥有四个高尔夫球场和 600 多间客房,在疫情重创之前,曾是特朗普最大的摇钱树之一。在特朗普就职典礼前的几周,他收到了两个好消息。首先,继过去几年举办其他锦标赛之后,沙特支持的 LIV 高尔夫俱乐部计划于 4 月举办一场比赛。几天后,市议会批准了特朗普家族在该地产上建造 20 层公寓大楼的计划,这可能会提高其价值。至少有一位重要的利益相关者接受了这项提议:多拉尔的共和党市长曾一直反对, 特朗普在一次竞选活动中称赞了她,并对项目进行了修改,她称之为“好邻居”的努力。特朗普还支持了一位新任市议员,这位女议员表示这并没有影响她的投票。
海湖庄园
特朗普关系
特朗普集团
会员费上涨
30万美元
日期
2024年10月
佛罗里达州棕榈滩 其他建筑或许对特朗普的职业生涯或帝国更重要,但没有什么比他金碧辉煌的佛罗里达俱乐部更能象征特朗普的全部。这里是亿万富翁蜂拥而至,在总统的地盘上向他致敬的地方,也是引发联邦案件(后来被驳回)的机密文件的所在地。去年,特朗普让一名副手向记者指出,俱乐部会员费将从 10 月份的 70 万美元上涨到 100 万美元。用前首席策略师史蒂夫·班农的话来说,海湖庄园甚至可以解释特朗普如何看待这个国家:“这是黄金地段。你得付额外费用才能进入。”
加密
特朗普周围环绕着比特币的 NFT 卡片插图
就在四年前,特朗普还称比特币为骗局。如今,他摇身一变,成了加密货币的狂热支持者,以自己的名义推销一系列数字产品。而那些为特朗普重返白宫捐赠了数百万美元的加密货币高管和公司,则希望借此影响政策。特朗普的就职典礼周末举办了一场盛大的加密货币舞会,召集内阁成员和“高智商人士”在白宫举行了史无前例的加密货币峰会,建立了国家比特币储备,并任命了一位“加密货币沙皇”。与此同时,虚拟货币的价格也影响着特朗普的财富。他拥有自己的模因币(memecoin),推广由他的一位高级特使共同创立的加密货币平台,他的社交媒体公司也宣布了出售加密货币投资产品的计划。随着特朗普将美国打造为“全球加密货币之都”,这些特朗普家族企业正准备从中获利。
世界自由金融
特朗普关系
唐纳德·特朗普、小唐纳德·特朗普、埃里克·特朗普和巴伦·特朗普
合作伙伴
史蒂夫·维特科夫、扎克·维特科夫和亚历克斯·维特科夫
销售量
5.5亿美元
项目公布
2024年9月
特拉华州 特朗普及其三个儿子推广的代币在 2024 年大选前几周开始发售,买家往往是海外买家。 投票结束后,加密货币企业家孙宇晨向 World Liberty Financial投资了7500 万美元,同时应对美国监管机构的民事欺诈诉讼,他表示该诉讼缺乏依据。现在,该案件暂停。 曾与俄罗斯总统普京等全球领导人会面的外交特使史蒂夫·维特科夫也将从该项目中获利,该项目的联合创始人包括他的儿子亚历克斯和扎克。但特朗普家族获得了约 75% 的净收入。 一位公司发言人表示,该公司与政治无关,其高管不是公职人员,没有利益冲突,维特科夫“一直在积极剥离其资产”。他称孙宇晨是早期支持者,并表示,任何声称与 World Liberty 合作会导致政府给予优惠待遇的说法都是荒谬的。

特朗普数字交易卡
两张 NFT 卡片插图,其中特朗普分别扮演老式西部牛仔和超级英雄
特朗普关系
唐纳德·特朗普
合作伙伴
比尔·赞克
收入
720万美元
首次售出
2022年12月
犹他州帕克城 当特朗普开始授权一些将他描绘成肌肉发达的超级英雄、空中牛仔、金色雕像和机器人的套装时,NFT 的热潮已经开始消退。特朗普数字交易卡的宣传来自他的朋友比尔·赞克 (Bill Zanker)。赞克是一家成人教育公司和连锁按摩店的创始人。他曾表示,特朗普爱上了加密货币领域“年轻、雄心勃勃、不受监管”的人群。特朗普的拥抱帮助他获得了该行业亿万富翁的政治支持。
$TRUMP 和 $MELANIA
特朗普关系
唐纳德·特朗普和梅拉尼娅·特朗普
交易费及其他收入
3.5亿美元
首次售出
2025年1月
特拉华州 因为模因币除了通过关注赚钱之外,没有其他实际用途——这些波动性大、爱开玩笑的加密货币在设计上本质上缺乏具体的底层资产——所以对于一位前真人秀明星来说,它们很有意义。即便如此,民主党官员甚至加密货币资深人士都对特朗普和他的妻子在就职典礼前夕发布的模因币提出了批评。到今年 4 月,他宣布将为其主要持有者举办私人晚宴时,模因币已经失去了大部分峰值价值,其中许多持有者使用外汇兑换,以表明他们的驻扎在海外。民主党参议员克里斯·墨菲称这是“总统做过的最明目张胆的腐败事情”。 (白宫发言人表示,特朗普遵守利益冲突法。) 此前,监管机构一直在考虑是否应将模因币视为证券,这将招致更严格的规定。在 $TRUMP 和 $MELANIA 货币推出大约一个月后,美国证券交易委员会 (SEC) 发表声明:不,模因币不是证券,而是“类似于收藏品”,并受到相应的监管。

元行星
特朗普关系
埃里克·特朗普
股价
上涨超过17%
宣布
2025年3月
日本东京 3月,埃里克·特朗普加入了Metaplanet的新顾问委员会。Metaplanet是一家总部位于东京的酒店运营商,在被迫关闭旗下所有酒店(仅剩一家)后,该公司转而成为比特币的囤积者。总统的儿子戴着一顶Metaplanet的橙色帽子,面带微笑,他称自己加入该公司是“莫大的荣幸”。消息传出当天,Metaplanet股价上涨逾17%,即便此前该公司已因加密货币转型成为日本股市最大赢家。就在消息公布几周前,特朗普签署了一项期待已久的行政令,为政府设立比特币储备。

美国比特币
埃里克·特朗普拿着比特币的插图
特朗普关系
小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普
合作伙伴
多米纳里和 8 号小屋
特朗普及其合作伙伴的股份
20%
宣布
2025年3月
佛罗里达州迈阿密 这家比特币矿商、特朗普家族以及一家新的战略企业之间的关系错综复杂。就职典礼后,总统的两个大儿子协助创建了美国数据中心 (American Data Centers),并与总部位于特朗普大厦的投资银行 Dominari 合作,特朗普的子孙刚刚成为该银行的顾问。埃里克·特朗普称这家新的数据企业“对人工智能基础设施的发展至关重要”,尽管它目前还没有取得什么进展。大约一个月后,这家新兴公司达成协议,将多数股权转让给比特币挖矿公司 Hut 8。特朗普兄弟及其合伙人持有这家合资企业 20% 的股份,该公司现名为美国比特币 (American Bitcoin)。该公司计划今年上市。
企业联系
埃里克·特朗普驾驶无人机和小唐纳德·特朗普对着麦克风进行播客讲话的插图
自特朗普连任当晚以来,多家公司纷纷聘请他的儿子担任顾问。小唐纳德·特朗普则在一家小型且亏损的无人机零部件制造商、一家在线枪支零售商以及一个预测市场担任新职位,该市场允许客户就一系列与他父亲相关的问题(包括他将访问哪些国家)进行投注。埃里克·特朗普有时会与他的兄弟埃里克·特朗普同时工作,有时也会单独工作。
1789 资本
特朗普关系
小唐纳德·特朗普
合作伙伴
奥米德·马利克、丽贝卡·默瑟和克里斯·布斯基克
年中筹款目标
10亿美元
角色公布
2024年11月
佛罗里达州棕榈滩 父亲连任后不到一周,小特朗普就成为 1789 Capital 的合伙人。该公司的联合创始人包括前美国银行高管欧米德·马利克、共和党巨额捐款人丽贝卡·默瑟和投资者克里斯·布斯基克,通过入股具有“让美国再次伟大”倾向的初创企业,将总统对美国文化的愿景货币化。在特朗普总统试图废除促进公平和包容的政府和企业计划之际,1789 正倾向于投资增强型运动会(绰号“类固醇奥运会”)和基于加密货币的预测网站 Polymarket 等。一位发言人表示:“1789 Capital 正通过其企业家精神、创新和增长的核心原则,为美国繁荣的下一个时代提供资金。”这意味着要入股“一流”的美国私营企业,有时还会与美国大型资产管理公司合作。

不寻常的机器
特朗普关系
小唐纳德·特朗普
小特朗普所持股份的价值
超过300万美元
小特朗普的角色公布
2024年11月
佛罗里达州奥兰多 大选后不久,这家无人机零部件制造商宣布小特朗普将加入该公司担任顾问。随后的两个交易日,该公司股价飙升近250%。根据11月份的一份文件,特朗普持有超过30万股股票,当时这些股票价值超过300万美元。包括他本人在内的所有股份都已登记待售,但截至5月初,尚不清楚他是否已售出。
PSQ控股
婴儿从支持生命的尿布品牌购买尿布的插图
特朗普关系
小唐纳德·特朗普
合作伙伴
奥米德·马利克
小特朗普2024年的薪酬
310万美元
董事会角色公布
2024年12月
佛罗里达州西棕榈滩的 PSQ(即 PublicSquare)运营着一个市场,销售所谓的反觉醒产品,包括反堕胎尿布品牌 EveryLife,并采用先买后付的枪支系统。该公司在过去两年中亏损超过 1 亿美元,但当已经是顾问的小特朗普于 12 月初加入董事会后,这家零售商的股价飙升了 270%。监管文件显示,去年该公司向他授予了超过 310 万美元的奖励,他的 1789 合伙人马利克是最大股东。PublicSquare 首席执行官迈克尔·塞弗特表示,小特朗普是“一位出色的商人、战略合作伙伴和营销专家”,自 2022 年以来一直为公司提供咨询。他还补充说,公司收入有所增长,而且特朗普总统“经营公平公正”。
多米纳里控股
特朗普关系
小唐纳德·特朗普、埃里克·特朗普和罗恩·利伯曼
小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普所持股份的总价值
超过1700万美元
公布职位
2025年2月
纽约,纽约 Dominari 曾是一家生物科技公司,去年转型为投资银行,其股价不足 1 美元。该公司总部位于特朗普大厦,过去三年亏损数千万美元。但在 2 月份,在宣布特朗普的两个儿子加入顾问委员会后的几个小时内,其股价飙升逾 80%。(消息公布前,股价也出现上涨)。根据 4 月份的一份文件,特朗普和特朗普的儿子都是最大股东,合计持有的股份价值超过 1,700 万美元,该文件列出了他们大部分可能出售的股票。Dominari 的一位发言人本月表示,目前还没有顾问出售股票,该公司仍致力于“长期增长战略”。特朗普集团高管罗恩·利伯曼于 12 月被任命为董事会成员。
Rumble 
特朗普关系
小唐纳德·特朗普
最近的利益相关者
丹·邦吉诺、大卫·萨克斯和坎托·菲茨杰拉德
公司市值
超过30亿美元
展会启动
2023年1月
佛罗里达州长船礁岛 虽然小特朗普并非Rumble的高管,但他的播客节目《Triggered with Don Jr.》自2023年以来一直在该网站上播出。截至去年年底,Rumble的最大股东包括加密货币巨头Tether,以及即将加入特朗普政府的人物,例如联邦调查局副局长丹·邦吉诺和加密货币沙皇大卫·萨克斯。另一位主要股东是坎托·菲茨杰拉德,由商务部长霍华德·卢特尼克的家族控制。Rumble过去两年一直在亏损。
卡尔什
特朗普关系
小唐纳德·特朗普
特朗普相关活动合同
超过48
角色公布
2025年1月
纽约,纽约 Kalshi 允许用户对未来事件下注,包括选举,甚至特朗普的下一步行动,比如他本月将访问海湖庄园多少次,或者他是否会接受卡塔尔提供的喷气式飞机。去年 11 月,该公司与大宗商品监管机构对簿公堂,争取让用户对选举结果下注。小特朗普加入这家私人公司担任战略顾问时表示,他的家人利用它“比假新闻媒体提前几个小时知道我们赢了”。该公司发言人表示,员工和顾问被禁止在其市场进行交易,小特朗普没有参与任何法律或监管程序。

塞勒姆媒体集团
特朗普关系
小唐纳德·特朗普和拉拉·特朗普
股价
上涨283%
公布职位
2025年4月
加利福尼亚州卡马里奥市。 小特朗普和他的嫂子拉拉·特朗普投资了保守派脱口秀电台Salem,这家以播放2020年大选阴谋论电影而闻名。Salem的股价飙升了283%。Salem还持有他共同拥有的一款移动新闻聚合应用30%的股份。Salem的一位发言人表示,很少有人比小特朗普更了解媒体格局,公司很荣幸能有他加入团队。
GrabAGun
枪支插图,上面印有 GrabAGun 的营销语言:我们卖,你射
特朗普关系
小唐纳德·特朗普
合作伙伴
奥米德·马利克
小特朗普所持股份的价值
至少300万美元
董事会角色公布
2025年3月
德克萨斯州科佩尔。 一旦这家枪支零售商通过其计划中的空白支票交易上市,小特朗普将加入GrabAGun董事会。在最近的一次投资者演示中,该公司表示,“我们出售,您射击”这句话“从一开始就引起了我们的共鸣”。特朗普的另一个关联:负责该合资企业上市的特殊目的收购公司(SPA)由1789的马利克(Malik)运营。GrabAGun的负责人马克·内马蒂(Marc Nemati)表示,公司“想不出比小特朗普更合适的人选”,并称他是一位杰出的枪支权利倡导者和成功的商人。
风险投资
真相社会组织标志、特朗普运动鞋、梅拉尼娅书籍封面和其他特朗普品牌纪念品的插图
根据彭博亿万富翁指数,一家去年刚刚上市的社交媒体公司如今占据了特朗普财富的大部分。他的家族还将从一系列难以简单归类的新事业中获利,包括在乔治敦开设一家私人会员制俱乐部、特朗普重返白宫时解决的诉讼以及梅拉尼娅·特朗普的纪录片。这些纷繁复杂的新机遇凸显了该家族渴望寻找新途径,利用其名称和品牌来获取现金,超越特朗普第一任期内的任何成就。
特朗普媒体与科技集团
特朗普关系
唐纳德·特朗普和小唐纳德·特朗普
合作伙伴
Crypto.com
唐纳德·特朗普所持股份的价值
29亿美元
上市
2024年3月
佛罗里达州萨拉索塔 特朗普持有价值 29 亿美元的同名社交媒体初创公司股份,该公司在他去年竞选期间上市,这构成了他的大部分财富。如果没有 Truth Social 的母公司,他甚至可能都无法进入世界富豪榜。Truth Social 的母公司交易起来就像一只模因股——尽管去年报告净亏损约 4.01 亿美元,但自 9 月以来股价一直在上涨。特朗普就职典礼后,该公司进军金融领域,产品准备直接受益于特朗普自己的政策,包括“美国制造”基金,以应对他的高额关税和放松对数字资产的限制后对数字资产的欢迎。今年 3 月,在 Trump Media 宣布与 Crypto.com 合作三天后,这家总部位于新加坡的公司表示,美国证券交易委员会结束了调查,没有采取执法行动。特朗普持有该信托的股份,作为总统,他继续在该平台上发布帖子,帖子被称为“真相”。
行政部门
特朗普关系
小唐纳德·特朗普
合作伙伴
奥米德·马利克、克里斯·布斯基克、扎克·维特科夫和亚历克斯·维特科夫
创始会员费
50万美元
首次报道
2025年4月
华盛顿特区, 小唐纳德·特朗普和他的朋友们几乎是在炫耀他们与白宫的联系,他们把这个只接受邀请的新俱乐部命名为“行政部门”。为了避免有人忽略其中的微妙之处,他们的白宫记者协会庆功宴邀请函上印着金色的图案,上面画着一只与总统印章上的鹰相似的老鹰。据Politico报道,这个俱乐部的成员包括萨克斯和小特朗普的商业伙伴马利克,目前已经有了候补名单。

诉讼和解
特朗普关系
唐纳德·特朗普
价值
约4700万美元
首次报道
2024年大选后
美国 特朗普连任后,大型科技和媒体公司支付了数千万美元,以结束原本可能让他们与现任总统对簿公堂的诉讼。Facebook 母公司 Meta 表示,将向特朗普的总统图书馆捐赠 2200 万美元,以结束一项诉讼,该诉讼称特朗普在 2021 年国会大厦骚乱后被非法禁止访问其社交网络。迪士尼旗下的 ABC 新闻频道去年 12 月同意向特朗普的总统基金会或博物馆支付 1500 万美元,以结束一项指控其一名主播诽谤特朗普的诉讼。据《华尔街日报》 2 月报道,埃隆·马斯克的 X 同意支付约 1000 万美元,以和解特朗普对其及其前高管提起的诉讼。

亚马逊
特朗普关系
唐纳德·特朗普、梅拉尼娅·特朗普和特朗普集团
电影授权
4000万美元
首次报道
2025年1月
华盛顿州西雅图, 亚马逊参与了特朗普家族的多个项目。据《华尔街日报》报道,亚马逊购买了梅拉尼娅·特朗普纪录片的版权,支付了4000万美元,几乎是第二高出价的三倍。亚马逊发言人表示,之所以获得该片的授权,只是因为“我们认为顾客会喜欢它”。今年,亚马逊开始播放《学徒》的重播,这是一档重塑特朗普职业生涯的NBC真人秀节目。特朗普集团还宣布在亚马逊上开设官方店面,销售品牌商品。这家零售巨头的发言人表示,这“将加入数百万其他独立卖家的行列”。

特朗普运动鞋
特朗普高帮运动鞋插图
特朗普关系
唐纳德·特朗普
合作伙伴
比尔·赞克
永不投降高帮鞋成本
399美元
宣布
2024年2月
怀俄明州谢里登。 特朗普在争取共和党总统提名之际,特意造访了费城的运动鞋展 (Sneaker Con),兜售他钟爱的金色高帮鞋。特朗普品牌的运动鞋和高尔夫球鞋只是冠以总统名字的商品之一,这些商品零售价格不菲,也为特朗普的财富增添了一笔。据其官方网站显示,特朗普的“永不投降 (Never Surrender)”高帮鞋已售罄,但运动鞋爱好者仍然可以以 499 美元的价格买到限量版金色低帮鞋。

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中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报

                                    中华人民共和国 2024 年国民经济和社会发展统计公报 [1]   国家统计局 2025年2月28日      2024 年是中华人民共和国成立 75 周年,是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神,按照党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,着力推动高质量发展,全面深化改革开放,加大宏观调控力度,经济运行总体平稳、稳中有进,高质量发展扎实推进,新质生产力稳步发展,改革开放持续深化,重点领域风险化解有序有效,民生保障扎实有力,中国式现代化迈出新的坚实步伐。     一、综合     初步核算,全年国内生产总值 [2] 1349084 亿元,比上年增长 5.0% 。其中,第一产业增加值 91414 亿元,比上年增长 3.5% ;第二产业增加值 492087 亿元,增长 5.3% ;第三产业增加值 765583 亿元,增长 5.0% 。第一产业增加值占国内生产总值比重为 6.8% ,第二产业增加值比重为 36.5% ,第三产业增加值比重为 56.7% 。最终消费支出拉动国内生产总值增长 2.2 个百分点,资本形成总额拉动国内生产总值增长 1.3 个百分点,货物和服务净出口拉动国内生产总值增长 1.5 个百分点。分季度看,一季度国内生产总值同比增长 5.3% ,二季度增长 4.7% ,三季度增长 4.6% ,四季度增长 5.4% 。全年人均国内生产总值 95749 元,比上年增长 5.1% 。国民总收入 [3] 1339672 亿元,比上年增长 5.1% 。全员劳动生产率 [4] 为 173898 元 / 人,比上年提高 4.9% 。           年末全国人口 [5] 140828 万人,比上年末减少 139 万人,其中城镇常住人口 94350 万人。全年出生人口 954 万...

中国如何经受住伊朗战争带来的石油冲击

 WSJ: 自伊朗战争爆发以来,中国石油进口量的大幅下降对于抑制油价起到了关键作用。这进而又帮助遏制了通货膨胀,并对全球经济构成了支撑。 尽管中国政府有长期的能源自给战略,但中国如何将进口量削减近50%并挺过难关一直是个谜。 现在一些线索正在浮现。燃料出口限制促使炼油厂减少了消耗;由于附加费增加,旅客减少了乘机出行。中国官方动用了在战争爆发前储备的石油;转向更多使用煤炭也带来帮助。 中国的石油购买量仍处于近十年来的最低水平。以下图表有助于解释中国是如何做到这一点的。 进口大幅削减 能源分析公司Vortexa的数据显示,作为全球最大的石油进口国,中国在2025年每天购买约1,100万桶石油,其中一半来自包括伊朗在内的中东供应商。 在2月下旬战争爆发后不久,中国的原油进口量急剧下降。从2月到6月,中国每天削减了580万桶的进口量,降幅达48.9%。即使在7月份出现反弹,进口量依然保持在低位。 中国日均石油进口量(按来源地划分) 中东 世界其他地区 5 10 15 百万桶 8月 2025 1月 2026 6月 1月 2026 1月 2026 仅29%来自中东 伊朗战争开始 59%来自中东 数据来源:Vortexa 炼油厂减产 中国电动汽车的广泛普及减少了国内对燃料油的需求。该国许多炼油厂用一种成熟的经济模式来适应这种变化:中国无法消费的部分会转向出口。 中国销售汽油、柴油和航空燃油,并且是乙烯等石化原料的主要出口国,这些原料用于制造塑料、包装材料和其他日常用品。 但在战争爆发后,中国政府限制了燃料出口。 中国成品油出口量 柴油 汽油 航空煤油 1月 2025 6月 2026 0 0 200 200 400 400 600 600 800百万加仑 800百万加仑 伊朗战争开始 伊朗战争开始 数据来源:中国海关总署 这些出口限制迫使中国炼油厂减少了原油加工活动。 标普全球能源(S&P Global Energy)旗下普氏(Platts)的数据显示,到5月份,49家国有炼油厂的平均开工率(积极加工原油的产能比例)已降至71.6%,为自新冠疫情以来的最低水平。2026年上半年,成品油产量下降了5.6%,塑料制品产量下降4.9%。 原油加工量同比变动 6月 2025 12月 6月 2026 −20 −15 −10 −5 0 5 10% −18% 伊朗战争开始 注:为...

2026年中央一号文件(全文)

                                                                         中共中央 国务院 关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见 (2026年1月3日) 农业农村现代化关系中国式现代化全局和成色。“十四五”时期,农业综合生产能力迈上新台阶,脱贫攻坚成果巩固拓展,农民生活水平显著提高,乡村全面振兴取得明显进展。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期,要加快补上农业农村领域突出短板,加快建设农业强国。2026年是“十五五”开局之年,做好“三农”工作至关重要。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神,认真落实四中全会部署,全面贯彻习近平总书记关于“三农”工作的重要论述和重要指示精神,坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重,坚持和加强党对“三农”工作的全面领导,完整准确全面贯彻新发展理念,坚持稳中求进工作总基调,坚持农业农村优先发展,坚持城乡融合发展,锚定农业农村现代化,以推进乡村全面振兴为总抓手,以学习运用“千万工程”经验为引领,以改革创新为根本动力,提高强农惠农富农政策效能,守牢国家粮食安全底线,持续巩固拓展脱贫攻坚成果,提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平,努力把农业建成现代化大产业、使农村基本具备现代生活条件、让农民生活更加富裕美好,为推进中国式现代化提供基础支撑。 一、提升农业综合生产能力和质量效益 (一)稳定发展粮油生产。粮食产量稳定在1.4万亿斤左右。坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓,加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动,促进良田良种良机良法集成增效,推进粮油作物大面积提单产。因地制宜优化农业生产结构和区域布局,推动粮食品种培优和品质提升,实施粮食流通提质增效项目,促进适销对路、优质优价。巩固提升大豆产能,做好产销衔接...

WSJ:探访华尔街精英荒野营:人人皆对AI热潮心生寒意

 巴里·诺顿(Barry Norton)关于人工智能(AI)科学突破的演讲刚进行了半小时,就有人向他抛出了对华尔街来说最重要的问题。 基金经理、经济学家和其他金融界人士每年都会来到缅因州荒野中的这个垂钓胜地“朝圣”,他们脱下西装,换上T恤和工装裤。在木饰面餐厅里,众人推杯换盏间,诺顿的话让在座所有人听得入了神。这位资深科技投资人向大家描绘:未来的芯片设计将变得极其精密高效,工程师们甚至能直接在分子层面上进行操作。 这时,有人举手提问:所有这些AI领域的进步正在耗费美国企业数万亿美元。这些投资能带来回报吗? “我回答不了这个问题,华尔街也回答不了,”诺顿站在房间角落里说道,他身后的墙上挂着鱼和鸟的模型。“我目前还不知道答案。我也在为此担忧。” 如果只看主要股指或美光科技(Micron)的股价,你可能察觉不到这种情绪,但在私下里,华尔街对AI的焦虑正达到新的高度。 曾经资产负债表坚不可摧的大型科技公司,如今却出现了负现金流。而那些未在资产负债表上体现的支出规模甚至更为庞大。市场对收入增长的预期高得离谱,连OpenAI这样的公司都难以跟上。全球市值最高的公司英伟达(Nvidia)正在培育一个全新的资产类别,以维持芯片销售的强劲势头。 在AI交易中存在一种悖论:投资者一边砸下真金白银,一边又对相关炒作心存疑虑。这种矛盾心态在科托克营地(Camp Kotok)随处可见。这是一个仅限受邀者参加的周末度假活动,汇聚了金融界的各路专业人士。无论是在独木舟上、喝咖啡时,还是在牌桌旁,与会者(在这里被称为“营员”)都在争论:这场AI支出狂潮最终是会转化为实实在在的盈利,还是会让市场陷入痛苦的深渊。 没人确切知道答案。但也没有哪个玩家准备现在就撤下筹码。 “目前的支出规模已经极其惊人,我们除了瞠目结舌、暗自揣测这一切将如何收场之外,别无他法,”OnePoint BFG Wealth Partners首席投资官、科托克营地的常客彼得·布克瓦(Peter Boockvar)表示。但与此同时,他也指出,“派对还在继续,大家都不想提前离场。” 参与者们在科托克营地的林恩小屋附近登上独木舟,这是一次仅限受邀的金融界专业人士参加的钓鱼之旅。 参与者们在科托克营地的林恩小屋附近登上独木舟,这是一次仅限受邀的金融界专业人士参加的钓鱼之旅。 “书呆子营” 一天晚上,牌桌上展开了一场坦率的辩论。一位...

中国国家队计划在上半年减持90%的ETF股份

  据彭博行业研究分析,中国所谓的 “国家队” 在2026年上半年将其持有的追踪国内股票的交易所交易基金(ETF)的份额削减约90%。 分析发现,由中国主权财富基金旗下机构牵头的国有投资者集团已抛售约1700亿美元的2026年到期ETF,其中自4月初以来已抛售300亿美元。这波抛售潮表明,投资者仍在努力抑制市场泡沫,此举可能给沪深300 指数带来压力 。 彭博行业研究分析师Rebecca Sin 在一份报告中指出,中央汇金投资有限公司和其他国家队成员减持ETF持仓,从长远来看可能是一个利好因素,因为它降低了进一步抛售的可能性。 此次减持已将该集团在多只ETF中的持仓比例降至 20%以下 ,这意味着这些持仓不再需要披露。 阅读: 中国国家队退出ETF可能接近尾声,或将提振沪深300指数 分析师表示:“全面清算可能至少需要八周时间,但我们预计减持幅度将达到约90%,这将使他们的持股比例保持在披露门槛以下,这一点至关重要。他们不希望出现在上半年的股东名单中,因为大多数主权财富基金都不喜欢公开其投资活动。” 今年以来,沪深 300指数 累计上涨3.3%,而MSCI 亚太 指数则上涨了17%。与大盘走势平淡形成鲜明对比的是,科技股指数表现强劲,创业板指数在本月初创下历史新高。 国家队已大幅减持了部分国内规模最大的ETF基金。分析 发现 ,CSI 300指数基金是该队目前仍持有大量股份的唯一主要指数,这意味着其减持进程更为漫长。 国家队的销售被其他一些来源增加的购买所抵消。股市散户开户及 观点综述:中国社融已经下行压力犹存资金价格或从偏低位置温和放缓非银行金融机构 存款 增加 为大盘提供支撑。 根据彭博社的计算,上个月 海外投资者也是中国股票的净买家。 “尽管ETF出现赎回,但整体市场指标依然非常强劲,流动性并未受到显著影响,” 摩根大通驻上海中国股票策略师张艾琳表示 。“这是一个积极的信号,表明支撑市场韧性的正是内在的、自我维持的力量,即便一些投资者想要获利了结。”

Bessent 并没有简单的办法解决美国国债收益率上升

  财政部长 斯科特·贝森特 上任之初就猛烈抨击其前任试图重塑全球最大的 债券市场 。上周,他自己也尝试着进行改革。 贝森特周四表示,他将通过回购大量美国长期国债(这将需要出售更多 短期证券) 来实施“我称之为国债调整”的政策。这显然是在影射美联储上 世纪60年代著名的国债收益率调整计划 。贝森特指出,目前这些收益率已经偏离了“均衡”水平。 国债价格确实出现了波动——但只持续了一天。该计划宣布后,长期国债收益率周三大幅下跌 。 但随后收益率迅速回升。贝森特 青睐的 10年期基准国债收益率本周收于4.73%,接近他上任以来的最高水平。 所有这些都表明,财政部长为降低借贷成本所做的努力,尤其是在 11 月中期选举临近之际,正遭遇他无法控制的因素,这些因素正在推高借贷成本。 这不仅包括美国创纪录的债务水平( 本周美国的一项指标 突破了40万亿美元) ,也包括发达国家普遍存在的债务问题。此外 ,在人工智能热潮的推动下, 企业债券发行量 也激增。自特朗普总统 发动对伊朗的战争扰乱能源市场以来,通胀大幅攀升,而美联储主席 凯文·沃什 的策略也加剧了投资者的担忧。 Satori Insights创始人马特·金 表示:“任何能够带来持久长期缓解的途径,都离不开政府不愿看到的因素。” 他指出,美国预算赤字减少、股市下跌或人工智能投资下降都可能导致长期收益率下降。 “恢复正常” 一些市场参与者认为,一开始就没有任何问题。 “我认为利率已经恢复正常,4%到5%是正常的,” 爱德华·亚德尼(Edward Yardeni)——“ 债券义警” 一词的创造者 ——在贝森特做出令人震惊的举动前大约一个小时接受彭博电视台采访时表示。尽管财政部称其干预是为了支持流动性,但摩根大通的利率策略部门周四报告称,“今年市场运作已显著改善”。 贝森特对收益率曲线控制(即影响不同期限债券的利率)的设想,远不止于国债。它还包括所谓的超大规模企业,这些公司正斥巨资投入人工智能领域,并为此进行借贷。本月初,Alphabet公司发行了 期限长达40年的债券 。 这项投资最终将以更快、更稳定的经济增长形式获得回报——但与此同时,“它正在造成短期 资本竞争 ,”财政部长本周表示。“如果我是首席财务官,我会考虑发行更多所谓的‘腹债’”,也就是五年期债券。 斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 摄影师:Yu​​...

贝森特的导师德鲁肯米勒称购买债券是个错误

  亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒 曾在美国财政部长 斯科特·贝森特 早期担任对冲基金交易员时指导过他,他认为贝森特涉足债券市场是一个错误。 贝森特最近承诺增加财政部购买长期债券的数量,此举被广泛视为试图压低全球最重要的债务市场收益率。 如果有效,这将有助于控制企业的融资成本,并可能促进经济增长。但德鲁肯米勒在《华尔街日报》的一篇题为《 让债券市场发声》的评论文章中指出 ,政策制定者应该让债券市场发挥其应有的作用,并回顾了他担任对冲基金经理期间汲取的经验教训。 德鲁肯米勒写道:“政府若不顾基本面而捍卫物价,终将失败。” 德鲁肯米勒的公开反击实属罕见。他曾与贝森特和乔治·索罗斯并肩作战,至今仍是华尔街最具影响力的人物之一。这三人以在货币和海外债券市场进行大手笔交易而闻名,他们的一些最大盈利来自于押注各国政府和央行无力扭转市场情绪。 摄影:斯坦·德鲁肯米勒(Stan Druckenmiller) 摄影:迈克尔·纳格尔/彭博社 这场争论正值30年期美国国债收益率升至近20年来的最高水平之际,反映出投资者希望获得持有长期政府债券的额外回报。美国国债已突破40万亿美元,这使得政策制定者在努力控制借贷成本的同时,面临着更大的挑战,而华盛顿仍在不断抛售证券。 德鲁肯米勒的评论加剧了人们对贝森特降低债券收益率意图的质疑。批评人士认为,此举在经济上意义不大,只能带来暂时的好处,并不能解决推高借贷成本的财政支出问题。 道明证券宏观策略师普拉尚特·纽纳哈 表示:“贝森特或许应该听听他导师的建议。 德鲁克说的都是实话。他实际上是在说,这个问题没有简单的解决办法。” 贝森特的债券计划只是这位前对冲基金经理仍然密切关注市场的最新迹象。他最近主导了美国当局三十年来首次购买日元,而财政部也曾利用所谓的利率检查来影响外汇交易员。 收益率上升 债券收益率会直接影响公司筹集债务的成本,也会影响抵押贷款和其他贷款的成本。贝森特若能利用一切可用手段降低这些成本,或许就能部分实现美国总统唐纳德·特朗普一直要求美联储降低的利率。 但现任投资公司杜肯家族办公室 (Duquesne Family Office) 的德鲁肯米勒 (Druckenmiller) 认为这种观点是错误的。 相反,他认为财政部愿意直接压低收益率,这表明它没有足够重视收益率如何反映投资者对政府财政状况的信心等因素。 德鲁肯米勒写道:“...

三联深度:逃出妙瓦底 缅甸诈骗园区

 原创 飞天小豚 三联生活周刊 2025年01月10日 18:06 北京 *本文为「三联生活周刊」原创内容 没有高薪,没有偷渡,更没有去缅甸、柬埔寨这些危险的国家,中国留学生李奥不明白,为什么自己只是在安全的国家想正常找一份工作,却不断跌入招聘陷阱,最终沦为人口贩卖的牺牲品。在经历过一场在缅东的死亡之旅后他才明白,海外华人招聘圈已经被博彩、诈骗等灰色产业渗透,而印象中的那些城市,已经不同以往。 记者|夏杰艺 实习记者|顾靓楠 陷阱 2022年6月5日,李奥站在东南亚一条混浊的泥水河前。河很窄,不过五六米,两岸是一样的黄褐色烂泥地和杂乱的野树林,河面上一条孤零零的小船。 很久之后他才知道,这条不起眼的小河是莫伊河,位于泰缅边境交界处,是知名的偷渡“天堂”。 这里荒无人烟,见不到警察和海关人员,和他同行的是一个肯尼亚女人和一个二三十岁的中国男子。三人的背后跟着四名大汉,他们不怎么说话,但其中一人手上拿着一把小臂长的砍刀,明晃晃的。 泰缅边境的莫伊河岸(摄于2022年) “They are human traffic.”旁边的肯尼亚女人意识到自己的命运,轻声说道。李奥也明白,他们三人已经沦为“猪仔”——人口贩卖的牺牲品。 李奥是浙江台州人,27岁,高二时被父母送到英国读书,随后进入英国利物浦大学学习,但因家中破产被迫辍学,没能获得高中和大学文凭。他的唯一优势是英语,所以工作后有一半时间都在中东、非洲等地的华人企业就职,从事翻译或行政工作。在李奥看来,海外华人企业的待遇更优厚:工资大多在每月一万五千元以上,还包食宿。 2022年初,他先是在肯尼亚的蒙巴萨为江门机械松林有限公司工作,后来又换到阿联酋阿布扎比,在中国通信服务(CCS)的分公司做项目经理,由于岗位期望与公司产生冲突,5月,他辞职来到迪拜,边旅行边求职。 李奥对本刊回忆,自己当时在迪拜当地的华人生活网站“迪拜全酋通”上浏览招聘信息,注意到了一家泰国曼谷的企业。该企业声称从事跨境电商业务,老板需要招聘一名助理兼翻译。该企业跟李奥约了一次英文电话面试,并要求他录制了一则自我介绍的英文短片,然后发放了入职邀请。在李奥看来,该企业和大部分他打过交道的海外华人企业类似——入职程序比较随意,薪资每月一万多元,包住宿和来程机票,但不愿意给劳动者办工签,而是以旅游签入境。“曼谷,在我心里还是一个比较安全、讲法治的地方,...

付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...

中国芯片产业正迎来突破性时刻

 彭博社: 1979年春,就在美国与中华人民共和国建交不久后,一支美国官方贸易代表团抵达上海。当时,中国正致力于研发集成电路——计算机的基本单元,但冷战时期的出口禁令使这项事业举步维艰。中国决策者渴望获得宝贵的意见。在一家国营工厂,美国高管们参观了工人们(主要是年轻女性)如何借助镊子和显微镜,将细小的硅线精准地排列到位,然后手工焊接。参观结束后,中国官员热情地向来访者征求改进其陈旧工艺的建议。 在随后的几十年里,中国眼睁睁地看着日本、韩国和台湾迅速崛起,成为半导体产业的前沿阵地。这些较小的邻国几乎在同一时间开始芯片制造,但它们取得了爆炸性的成功,而中国却始终落后。2015年,中国政府发布了雄心勃勃的“ 中国制造2025” 蓝图,旨在引领前沿产业发展。然而,当年中国约85%的半导体需求依赖进口,进口芯片的支出甚至超过了石油。 毛泽东时代 混乱局面和冷战时期的孤立导致中国科技发展严重滞后 ,似乎难以克服。仅仅投入资金也无济于事。“中国制造2025”计划承诺投入约1500亿美元政府资金扶持国内芯片产业,地方政府也投入了部分资金。然而五年过去了,前景黯淡,许多项目停滞不前, 贪腐调查正在进行,旗舰企业之一的 紫光集团 也宣告破产。 然而,过去几年,中国的发展令怀疑论者大跌眼镜。 华为技术有限公司 的人工智能芯片如今已足够先进,能够 训练复杂的大型语言模型 ,操控自动驾驶汽车,并控制人形机器人的行动。中国企业正在研发自主研发 芯片制造设备的方法 ,并提升从国外采购的旧设备的性能,这在很大程度上是由于美国试图阻止最新外国设备的销售。今年7月,存储芯片制造商 长信存储技术股份有限公司(CXMT)的股价在首次公开募股(IPO)后 飙升466% ,超越了石油巨头和国有银行,成为中国市值最高的上市公司 。这是今年全球第三大IPO,仅次于 SpaceX 和 SK海力士 。 这些进展反映出,构建一个可持续发展的本土半导体产业所需的各种要素正在逐步汇聚。从历史上看,那些取得突破性成功的芯片制造商都受益于两个因素的共同作用:一是有效的国家产业政策支持,二是至少有一位实力雄厚、忠诚的客户,正是这些客户推动他们实现了创新突破。 一张未注明日期的德州仪器公司位于达拉斯的半导体产品工厂照片。来源:理查森公共图书馆 以 德州仪器公司(Texas Instruments Inc.)为例 ,这家业界...