瑞典：亿万富翁云集的社会主义天堂

 金融时报：

本文作者是洛克菲勒国际的董事长。他的最新著作是《资本主义出了什么问题》。

我每年都会分析《福布斯》富豪榜，找出哪些国家的亿万富翁财富占GDP的比例飙升，集中在家族帝国，或集中在以腐败而非生产力著称的“不良”行业。我的假设是，最极端的异常值面临着最高的反资本主义起义风险。

今年的警示信号首先指向瑞典。尽管许多进步人士仍将瑞典视为社会主义天堂，但该国亿万富翁的财富却增长了4个百分点，达到GDP的31%——在我分析的20个主要经济体中，增幅最大，也达到了最高水平。 

瑞典有45位亿万富翁，人均财富约为美国的1.5倍，而美国常被誉为正处于新的镀金时代。美国历史上最富有的人是约翰·D·洛克菲勒，大约出现在1910年，当时他的财富占GDP的比重超过了1.5%。如今，没有哪个美国人能接近这个数字。“洛克菲勒家族”的后代在瑞典，有七位巨头的财富占国家GDP的比重超过了巅峰时期的洛克菲勒。 

一个运转良好的经济体将催生一个均衡的亿万富翁阶层，来自科技或制造业等行业的“好”财富将多于来自房地产或大宗商品等行业的“坏”财富。并非房地产或大宗商品本质上不好。但它们对生产力的贡献较小，而且不太可能像汽车或软件等行业那样受到大众的推崇。    

在瑞典，“好”亿万富翁的数量是“坏”亿万富翁的两倍。尽管该国已成为科技企业家的孵化器，但只有三位亿万富翁登上了《福布斯》榜单。“好”亿万富翁的财富占比仅为12%，在我列出的十大发达国家中，排名倒数第三。

二战后，瑞典推行的无节制福利国家主义实验失败后，开始鼓励财富创造。重税迫使名流和实业家纷纷离开瑞典，导致瑞典财富损失远超其收入增长。随后，20世纪90年代初爆发的金融危机迫使瑞典重新思考其对社会主义的承诺。 

瑞典并没有终止由高额所得税支付的免费教育和医疗。但它确实缩减了福利国家规模，同时取消或降低了财富税、遗产税、公司税和房地产税。

到了2000年代中期，超级富豪们不再逃离。如今，他们占据了主导地位。瑞典亿万富翁近70%的财富来自继承，在我的榜单上位居第三，仅次于法国和德国。 

近年来，瑞典并非唯一一个亿万富翁数量激增的福利大国——法国也一样——但这两个国家都存在着特殊的不平衡现象。瑞典的不平衡现象包括税收扭曲和宽松的货币政策。该国对资本的征税远低于对工资的征税，有时甚至采取累退税。每年的房主费用上限不超过1000美元——这对富人来说是一大福利。此外，瑞典的利率也远低于欧洲平均水平，而低利率往往会推高资产价格，同时让富人更容易借钱来赚取更多利润。  

在最近的选举中，政治愤怒集中在移民和犯罪问题上，而不是不平等问题上。许多商业巨头家族以慷慨解囊而非炫耀财富而闻名，这有助于解释他们为何避免受到政治攻击。但瑞典在我追踪的20个国家中，根据三个亿万富翁指标的综合排名垫底，这可不是什么好兆头。

我从2010年开始进行这些分析，当时印度“坏”亿万富翁的财富暴涨引发了对财富创造的强烈抵制，足以抑制整体商业活动。在接下来的十年里，亿万富翁指标的惨淡结果预示着世界各地的反抗，包括2019年爆发反对社会不平等大规模骚乱的智利，以及2023年爆发“向富人征税”集会的法国。巴黎抗议活动甚至点名批评了顶级亿万富翁。 

这些阶级反抗可能像丛林大火一样肆虐，并随着政治风向而变幻莫测。正如瑞典经济学家约翰·诺伯格（Johan Norberg）所描述的那样，瑞典是一个“极端”的国家，容易忽视那些积重难返的问题，“直到它们变得无可否认，所有人同时改变主意”。每个健康的经济体都需要鼓励财富创造，尤其是在生产力最高的领域，但平衡至关重要。过多的财富集中在顶层，集中在太多不合适的亿万富翁手中，会使一个国家面临政治反弹或政策逆转的风险。如今，瑞典正是滋生此类动荡的沃土。