经济学人：
但它会在电气时代蓬勃发展吗？
|马拉内罗|阅读时长 5 分钟
马拉内罗，这座平凡的小镇，毗邻博洛尼亚和摩德纳等建筑瑰宝，却鲜少拥有这些城市的魅力。然而，它最吸引人的却是意大利文化的核心。环形交叉路口上的跃马雕像时刻提醒着游客，这里是法拉利的故乡。意大利式的设计、独特的品质和赛车传承，使这家公司既是汽车行业的领军企业，又独树一帜。
法拉利与业内较为低调的公司之间存在着惊人的差异。将其与 Stellantis 进行比较，Stellantis 是一家大众市场汽车制造商，由菲亚特克莱斯勒（2016 年出售了法拉利）与标致和雪铁龙品牌所在地PSA集团于 2021 年合并而成。法拉利和 Stellantis 的共同点是 Exor，这是菲亚特创始人阿涅利家族的投资公司，该家族拥有这两家公司的股份（也是《经济学人》的母公司）。共同点仅此而已。去年 Stellantis 销售了 570 万辆汽车；法拉利不到 14,000 辆。然而，法拉利的市值为 740 亿欧元（870 亿美元），远远超过 Stellantis 的 250 亿欧元。在汽车制造商中，只有特斯拉、丰田和比亚迪的市值更高。法拉利的订单已排满两年，去年其营业利润率为 28%，而大多数大型大众汽车制造商的营业利润率仅为个位数。
自脱离菲亚特克莱斯勒以来，该公司发展令人瞩目。去年，其汽车销量几乎是2015年的两倍，营收也增长了一倍多。其市值约为上市时的九倍（见图表）。
法拉利近期的成功很大程度上归功于其热情洋溢的老板贝内代托·维尼亚（Benedetto Vigna），他于2021年上任。他打破了业内通常由内部人士掌管最高职位的传统，此前曾负责芯片制造商意法半导体（ ST Microelectronics）的部分业务。维尼亚先生的理论物理学背景显而易见，他像教授在黑板前一样，用在纸上勾画的图表来阐述自己的想法。他的观点是，法拉利不仅是一家奢侈品公司，而且在很多方面都比这家公司更胜一筹，甚至比该行业市值最高的法国公司爱马仕（Hermès）还要高。
这家高端跑车制造商成功提升了销量，同时秉承了恩佐·法拉利（1947年创立法拉利的创始人）的座右铭——“销量应比市场需求少一辆”。尽管扩张迅速，法拉利仍坚称其一如既往地独一无二，并在中东等销量一度不高的地区实现了最快的增长。近年来，法拉利还以远超以往的速度提价。正如伯恩斯坦的经纪人斯蒂芬·雷特曼所指出的，新车型的价格通常比其取代的车型高出3-5%，而新款12Cilindri的价格却比其取代的812 Superfast高出30%。
法拉利利润丰厚的旗舰车型也是如此，这些车型的上市间隔并不规律，这得益于从赛车运动中汲取的改进技术。最新款F 80售价360万欧元，即将开始交付，而LaFerrari上市已有12年，而LaFerrari的售价仅为100万欧元左右。杰富瑞银行表示， F 80的总收入将超过23亿欧元。为了填补这些赚钱车型上市之间的空白，法拉利开始生产特殊的限量版车型，例如2021年推出的Daytona SP 3（售价：200万欧元），这些车型是在现有车型的基础上进行高利润的造型演绎。
法拉利现在也提供更多个性化选择，从定制喷漆到添加碳纤维和奢华内饰。这些个性化定制可能会使其汽车价格上涨20%，巴克莱银行估计，明年购车者的平均价格将超过50万欧元。
法拉利之所以能以如此令人咋舌的价格出售，得益于其忠实粉丝的忠诚。约80%的客户已经是法拉利的车主。许多人专程前往工厂朝圣；据说，有些人甚至激动得流下了眼泪。通过与全球约180家经销商保持密切联系，法拉利能够洞悉客户的情绪，从而将最狂热的收藏家吸引到核心圈子中。关税引发的价格上涨对来自美国的订单毫无影响。
F 80（法拉利目前仅生产799辆）的销量超额三倍。想要成为其中一位代言人，需要购买多辆法拉利，并担任代言人，包括出席法拉利组织的车展（并为此付费）。即便如此，也并非万无一失。法拉利营销主管恩里科·加列拉（Enrico Galliera）因经常拒绝潜在买家的请求而被称为“不先生”，他表示，客户们都接受法拉利无法满足所有人的需求。他们可能担心，任何不满的迹象都意味着未来在等候名单上的位置会被挤掉。
这一切听起来都与爱马仕等超奢华时尚品牌的运作方式相似。然而，维尼亚先生认为，法拉利比这家昂贵皮具制造商更有吸引力。他的公司将传统与尖端技术相结合。它参加了一些令人肾上腺素飙升的赛事，例如7月6日举行的英国大奖赛。“爱马仕不参加赛车比赛，”维尼亚先生说道（尽管它确实组织了Saut Hermès，一项场地障碍赛）。最近收紧了钱包的中国消费者仅占法拉利销售额的8%，而爱马仕的这一比例高达五分之二。法拉利几乎完全依赖于超级富豪，这些人更不容易受到经济衰退的影响。爱马仕很大一部分收入来自围巾、领带和香水等廉价商品，其中很多都卖给富裕的消费者，但也不会贵得离谱。
这家汽车行业的明星品牌未来可能面临哪些困境？有人认为，其涨价幅度已经过大。进一步增加产量最终可能会威胁到该品牌的独家优势。个性化定制带来的收入也有限。
法拉利与其他一些普通汽车公司也有一个共同点：向电池动力转型。作为其进军电动汽车领域的首款车型，Elettrica 将于明年上市。该公司最近将其位于马拉内罗的工厂规模扩大了一倍，这将使其能够在不减少现有车型产量的情况下灵活地生产电动汽车。然而，其他电动超级跑车却遭遇了冷遇。如果法拉利的电动汽车未能给人留下深刻印象，这家汽车制造商的良好形象可能会受损。令人担忧的是，6 月 17 日有报道称，法拉利将把第二款电动车型的发布推迟两年至 2028 年。维尼亚先生可能仍需解决他迄今为止最棘手的问题。
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