周四，由于民主党横扫美国中期选举，投资者对人工智能交易感到担忧，纷纷抛售科技股，导致科技股创下 2020 年以来最大跌幅。
纳斯达克100指数暴跌6.4%，市值蒸发2.3万亿美元，创历史最大跌幅。科技股领跌，标普500指数下跌4.4%，创下自2025年4月以来最大单日跌幅。当时，美国总统特朗普宣布“解放日”加征关税，令市场遭受重创。美国半导体股指数暴跌12%，创下自2020年3月新冠疫情爆发以来的最大单日跌幅。
中期选举结束后，投资者们过了一天才真正感受到人工智能交易带来的焦虑。周四，随着许多选民对数据中心表示反对，以及市场预期监管政策可能出台限制芯片制造商和数据中心供应商发展的因素日益增多，抛售潮愈演愈烈。油价上涨更是加剧了抛售压力。
“人工智能供应链中存在大量基于稀缺性的定价和利润率，无论是内存公司还是为数据中心服务的工业公司都是如此，” Gabelli Funds的投资组合经理Justin Bergner表示。他补充说，市场正在消化更长的建设周期，这将导致供应链松散和利润率下降。
周四抛售潮背后的驱动力之一可能是系统性资金。巴克莱银行预计，所谓的波动率控制基金将于今日调整持仓，并在未来24至48小时内抛售约1350亿美元的美国股指期货。这将是自2018年12月以来波动率控制基金股票持仓的最大调整幅度。
由于布伦特原油价格飙升至每桶 97 美元附近，而西德克萨斯中质原油在前一交易日跌至 5 月以来最大跌幅后，小幅上涨至每桶 89 美元上方，股市应声下跌。
在周二的中期选举中，民主党赢得了参议院和众议院的控制权。在德克萨斯州，当选州长吉娜·伊诺霍萨呼吁立即暂停数据中心建设。
“市场开始意识到，最大的数据中心所在州——德克萨斯州——可能会出台更多反数据中心法规，”富国银行首席股票策略师权五成（Ohsung Kwon）表示。
交易员提醒，不应将整体市场波动解读为投资者偏好的根本性转变。摩根大通股票衍生品团队认为，此次轮动更像是仓位波动驱动的结果，而非真正的基本面轮动。
摩根大通的克里斯蒂娜·琼斯在一份报告中写道： “我没有看到客户大量做多或追涨落后股票。在我看来，市场中唯一真正出现轮动的板块是科技、媒体和电信板块。”
琼斯补充说，投资者明显倾向于持有优质大盘股，特别是那些融资渠道畅通、拥有计算能力的公司，例如一些超大规模数据中心运营商。
“我们看到大家都开始冷静下来，认真分析一下这到底意味着什么，”Crossmark Global Holdings首席市场策略师维多利亚·费尔南德斯在彭博电台表示。“这些新型云服务商受到的冲击最大。超大规模数据中心的情况略好一些，但我认为人们开始意识到，长期以来支撑我们经济的这些因素现在可能不得不有所收敛。”
经济方面，美国劳工部数据显示，上周首次申请失业救济人数减少6000人至18.9万人，低于所有预期。投资者将关注周五公布的美国非农就业报告，以寻找利率走势的更多线索。
克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克周四表示，利率需要保持紧缩状态，才能使通胀达到央行的目标，而更频繁的利率调整可以降低政策滞后的风险。
克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈姆克周四表示，为了将通货膨胀率控制在中央银行的目标范围内，利率需要保持适度限制性。更频繁的调整操作可以降低政策实施出现滞后风险。
与此同时，中期选举后的季节性趋势可能会为更广泛的市场提供支撑。高盛集团的数据显示，自1954年以来，标普500指数在中期选举结果公布后的12个月内平均上涨15.5%，在过去的18次中均实现上涨。
与此同时，整体市场可能会从中期选举后的反弹中获得支撑。根据高盛集团的数据，自 1954 年以来，标普 500 指数在选举结果公布后的 12 个月内平均上涨了 15.5%，而在 18 次选举结果公布的情况下，该指数每次都会上涨。
高盛策略师伊奥尼斯·布莱科斯在一份报告中写道：“自 1952 年以来，中期选举后的 12 个月一直是标普 500 指数四年周期中表现最强劲的时期。”
高盛的策略分析师 Ioannis Blekos 在一份报告中写道：“自 1952 年以来，每次中期选举后的 12 个月时间，一直是标普 500 指数四年周期中最强劲的时段。”
事实上，华尔街各大交易平台都在鼓励投资者增加对美国股票的投资，押注中期选举后年底股市将出现上涨行情。
实际上，华尔街的各个交易部门都在鼓励投资者增加对美国股票的投资，期望在中期选举之后股市能够出现上涨。
随着财报季接近尾声，盈利结果也普遍乐观，标普500指数成分股公司中约四分之三已公布业绩。迄今为止，84%的公司盈利超出预期，12%的公司不及预期。
随着赛季接近尾声，业绩数据也呈现出积极趋势。在 S&P 500 指数中，大约四分之三的公司的业绩已经公布。到目前为止，有 84%的公司超出了预期业绩，而 12%的公司则未能达到预期。
个股方面， Sunrun股价上涨，第三季度营收超预期，并发布了2027年自由现金流展望(1)。这家太阳能公司公布的第三季度营收超出分析师平均预期，股价收盘上涨12%。Cava Group Inc.股价下跌3%，原因是市场担忧这家地中海连锁餐厅的增长势头，尽管其推出的三文鱼碗和烧烤皮塔饼片等新菜品广受欢迎。AppLovin Corp.股价飙升31%，原因是这家移动应用营销公司公布的第三季度业绩超出预期，并给出了高于分析师一致预期的展望。
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