彭博： 美元是衡量全球投资者对唐纳德·特朗普总统政策的抵制程度的最佳晴雨表。自特朗普上任以来，美元兑欧元、英镑和瑞士法郎已贬值逾10%，兑全球所有主要货币也均出现下跌。 美元上一次如此大幅、如此快速地暴跌是在2010年，当时美联储在金融危机后疯狂印钞以支撑经济。这一次，特朗普议程的几个关键支柱正在驱使投资者离场：震惊盟友并颠覆贸易的全面加征关税；强行通过可能加剧美国赤字和债务膨胀的减税措施；迫使美联储降息的压力运动；以及对反对其政策的人采取的赤裸裸的法律手段。 令长期市场观察人士感到意外的是，特朗普团队似乎对美元暴跌漠不关心。当然，当记者和立法者问询时，他们会像他们的前任几十年来一样，表示支持“强势美元”，但他们几乎没有采取任何措施阻止美元贬值。交易员们普遍认为，特朗普政府希望继续贬值美元以提振美国制造业——甚至一度引发传言，称其正在将汇率水平纳入与贸易伙伴的关税谈判。无论这种猜测是对是错，它正在导致美元剧烈波动，例如 上个月美元兑台币在短短一个多小时内 暴跌4%。 这是一场危险的游戏：多年来预算赤字失控，政府每年的融资需求已飙升至4万亿美元以上。其中很大一部分融资来自外国债权人，美元贬值越厉害，这些债权人在将投资兑换回本国货币时遭受的损失就越大。 “特朗普肯定是在玩火，” 加拿大 CI 金融公司驻澳大利亚子公司 GSFM 的顾问 斯蒂芬米勒表示。 到了一定时候，如果情况变得足够糟糕，就会形成一种恶性循环。对美元和赤字的担忧促使外国人将资金汇回国内，这推高了借贷成本，加剧了美元贬值和财政困境，进而加剧了这些担忧，如此反复。 很少有人预测这种情况会真的发生——美国过去总能找到摆脱财政困境的方法——但也很少有人愿意排除这种可能性。这种风险长期以来一直困扰着世界各地发展中国家的财政官员。但对于美国这个全球霸主和全球最令人垂涎的货币的拥有者来说，这是一个尚未完全接受的新金融现实。 米勒曾担任贝莱德公司澳大利亚固定收益市场的负责人，他也是那些怀疑特朗普政府，或者至少是其部分派系，可能确实在支持美元贬值的人之一。“他们或许会非常非常成功，但这可能会非常非常令人不安”——他表示，甚至到了“失去对这一进程的控制”的地步。 他大力推崇今年上涨的黄金，将其视为美元的替代品。 双线资本首席执行官 杰弗里·冈拉克也持同样的观点。冈拉克尤其担心美国不断飙升的利息支出及其对赤字的...
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