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受地缘政治和美元走软影响，黄金和白银价格飙升至历史新高

 黄金和白银价格飙升至历史新高，地缘政治紧张局势升级和美元走软助推了贵金属的历史性涨势。

现货黄金价格一度上涨1.2%，突破每盎司4530美元的历史新高。委内瑞拉局势的摩擦，包括美国封锁油轮并加大对尼古拉斯·马杜罗政府的施压，都提升了黄金的避险吸引力。在非洲，据美国总统唐纳德·特朗普在社交媒体上发布的消息，美国已对尼日利亚境内的一个恐怖组织发动了“强力而致命的打击” 。

现货白银价格连续第五个交易日上涨，涨幅一度高达4.5%，首次突破每盎司75美元大关。近期白银价格的上涨主要得益于投机性资金流入，以及10月份历史性的空头挤压后主要交易中心持续存在的供应失衡。

彭博美元现货指数（衡量美元强弱的指标）本周下跌0.8%，创下6月以来最大单周跌幅。美元走软通常对黄金和白银价格构成支撑。

今年以来，白银价格已上涨超过一倍，涨幅超过黄金。

10月份的历史性挤压加速了白金属的上涨。

来源：彭博社

今年以来，黄金价格已上涨约70%，白银价格上涨超过150%，两种贵金属均有望创下自1979年以来的最佳年度表现。这波强劲上涨行情得益于各国央行加大购金力度、资金流入交易所交易基金（ETF）以及美联储连续三次降息。由于贵金属不支付利息，较低的借贷成本对其构成利好，交易员们预计2026年将进一步降息。

大量买入ETF是近期金价飙升的主要驱动力。世界黄金协会的数据显示，除5月份外，今年以来黄金ETF的总持有量每月都在增长；而道富银行旗下SPDR黄金信托基金（最大的贵金属ETF）的持有量今年已增长超过五分之一。

黄金价格创下自1979年以来最佳年度涨幅纪录

金价首次突破每盎司4500美元。

来源：彭博社

白银的涨势甚至比黄金更为惊人。自去年10月白银短缺以来，伦敦的白银库已出现大量流入，但由于交易员们正等待美国商务部对关键矿产进口是否威胁国家安全的调查结果，全球大部分白银仍滞留在纽约。这项调查结果可能导致对白银征收关税或实施贸易限制。

截至新加坡时间上午9:25，黄金价格上涨0.8%，至每盎司4516.70美元。白银价格上涨4.3%，至每盎司74.94美元。铂金价格上涨4.8%，逼近周三触及的每盎司2381.53美元的高点，该高点是自彭博社1987年开始收集铂金数据以来的最高水平。钯金价格上涨4%。

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随着美联储降息预期减弱，避险情绪抬头，市场高增长股票下跌

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外国投资者重返中国股市

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由于特朗普关税推高消费者成本，全球最大铝生产商提高了产品价格

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美光业绩井喷带来消费噩梦：明年换手机电脑可能更贵了

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中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报

                                    中华人民共和国 2024 年国民经济和社会发展统计公报 [1]   国家统计局 2025年2月28日   　　 2024 年是中华人民共和国成立 75 周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，中国式现代化迈出新的坚实步伐。   　　一、综合   　　初步核算，全年国内生产总值 [2] 1349084 亿元，比上年增长 5.0% 。其中，第一产业增加值 91414 亿元，比上年增长 3.5% ；第二产业增加值 492087 亿元，增长 5.3% ；第三产业增加值 765583 亿元，增长 5.0% 。第一产业增加值占国内生产总值比重为 6.8% ，第二产业增加值比重为 36.5% ，第三产业增加值比重为 56.7% 。最终消费支出拉动国内生产总值增长 2.2 个百分点，资本形成总额拉动国内生产总值增长 1.3 个百分点，货物和服务净出口拉动国内生产总值增长 1.5 个百分点。分季度看，一季度国内生产总值同比增长 5.3% ，二季度增长 4.7% ，三季度增长 4.6% ，四季度增长 5.4% 。全年人均国内生产总值 95749 元，比上年增长 5.1% 。国民总收入 [3] 1339672 亿元，比上年增长 5.1% 。全员劳动生产率 [4] 为 173898 元 / 人，比上年提高 4.9% 。         　　年末全国人口 [5] 140828 万人，比上年末减少 139 万人，其中城镇常住人口 94350 万人。全年出生人口 954 万...
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如果人工智能泡沫破裂，可能会引发一场不同寻常的经济衰退

 经济学人： 如果   美国   股市 崩盘，这将是历史上最受关注的金融崩溃之一。从银行高管到 国际货币基金组织， 所有人都对美国科技公司过高的估值发出警告。各国央行行长正严阵以待，准备应对金融危机；那些在2007-2009年做空次贷危机而声名鹊起的投资者，如今又卷土重来，准备再次进行“大做空”。任何市场波动的迹象，例如近期 纳斯达克 科技股指数的小幅周线下跌，都会引发市场即将崩盘的猜测。 难怪如此。在“七大科技巨头”的推动下， 标普 500指数的周期性调整市盈率已达到互联网泡沫时期以来的最高水平。投资者押注于人工智能（  AI ）领域的巨额投资终将获得回报。然而，相关数字令人望而生畏。摩根大通银行估计，到2030年，企业若想在 人工智能资本 支出方面实现10%的预期回报，就需要每年6500亿美元的 人工智能 收入——相当于每位iPhone用户每年支付超过400美元。历史表明，即便新技术最终会改变世界，但如此高的期望往往在初期就会落空。 尽管股市崩盘几乎不会让任何人感到意外，但很少有人认真思考其后果。部分原因是，目前股市暴跌引发全面金融危机的可能性很小。与2000年代末期普遍存在的杠杆和复杂的金融运作助长了次贷危机中债务驱动的房地产泡沫不同，如今 人工智能的 狂热主要由股权融资支撑。此外，近年来实体经济已经证明，它能够很好地抵御从欧洲能源危机到美国关税等各种冲击。 经济衰退正变得越来越罕见 。 然而，认为股市暴跌的影响仅限于投资者的钱包，那就大错特错了。 繁荣持续的时间越长，其融资就越不透明 。即便没有金融危机，股市的急剧下跌最终也可能使原本韧性十足的世界经济陷入衰退。 脆弱性的根源在于美国消费者。股票占美国家庭财富的21%，比互联网泡沫鼎盛时期高出约四分之一。过去一年，与 人工智能 相关的资产贡献了美国人财富增长的近一半。随着家庭财富的增长，他们也逐渐习惯于减少储蓄，储蓄水平低于新冠疫情爆发前（尽管不及次贷危机时期那么低）。 股市崩盘将逆转这些趋势。 我们计算得出 ，如果股市下跌幅度与互联网泡沫破裂相当，美国家庭的净资产将减少8%。这可能导致消费支出大幅缩减。根据经验法则，这种回落将相当于 GDP的1.6%——足以将劳动力市场本已疲软的美国推入衰退。对消费者的影响将远远超过 人工智能 投资枯竭 可能带来的影响 ，而这些投资大多...
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新研究发现大多数顶尖人才在童年时并非精英专才

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