高管薪酬如何飙升至天文数字

FT:

 我并非唯一一个难以理解埃隆·马斯克成为世界首位万亿美元富豪的人。“这到底意味着什么？这究竟是怎么回事？”教皇利奥三世在最近的一次采访中也提出了这样的疑问。

上个月，特斯拉批准了一项非同寻常的激励计划，如果这位行事古怪的首席执行官马斯克能够达成一系列极具挑战性的目标，他将获得价值1万亿美元的股票。如果这真的是高管薪酬史上的一个里程碑，那似乎也遥不可及。

用马斯克可能更容易理解的方式来说，想象一下，地球中心到地表的距离相当于100万美元的高管薪酬。这个数字可能在近一个世纪前就被伯利恒钢铁公司总裁尤金·格雷斯（Eugene Grace）首次突破。据《时代》杂志报道，他1929年的160万美元奖金“令人震惊”，而这一消息恰好在大萧条爆发之际被曝光，时机可谓绝妙。到了20世纪80年代，收入最高的高管薪酬已经突破了1000万美元大关：例如，1988年，迪士尼高管迈克尔·艾斯纳（Michael Eisner）的总薪酬高达4000万美元。

要获得6000万美元的报酬，你需要从地球旅行38.4万公里到月球。如果算上股票奖励，这对于许多美国首席执行官来说，如今已是触手可及的总额。2024年，Netflix的两位联席首席执行官泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯每人获得了略高于6000万美元的报酬，而许多其他美国首席执行官的收入则更高。

特斯拉老板马斯克2018年的股票期权计划价值560亿美元，该计划于2024年初被特拉华州的一位法官驳回。这笔巨款远远超过了马斯克最爱的星际目的地火星，位于火星和木星之间的小行星带。他高达万亿美元的收益甚至超过了海王星，大约是登月距离的17000倍。

伦敦证券交易所首席执行官朱莉娅·霍格特上周表示，她赞同英国公司董事会近期采取的更为“强硬”的立场，即提供更高的薪酬来吸引国际高管。但她补充道：“我说的不是埃隆·马斯克式的巨额薪酬方案；我们说的是能够吸引人才，并确保我们在人才争夺战中获胜。” 

然而，仅仅因为马斯克和他的激励计划是科幻小说就将其驳斥，就忽略了两个重要方面。 

首先，自20世纪20年代以来，人才争夺战一直由高管们发起，他们积极地以同行薪酬为标杆，错误地认为人人都能获得高于平均水平的回报。无论马斯克是否真的拥有万亿美元的财富，其引力都必然会波及那些“仅仅”拿着八位数或九位数薪水的贪婪CEO们。这或许会不可避免地将所有高管的薪酬推向极致。

其次，马斯克的方案彻底颠覆了人们常说的首席执行官薪酬与员工平均收入之间的比例。这一比例在20世纪40年代到70年代之间保持稳定——例如，1965年约为20比1——之后在90年代开始飙升。如今，美国首席执行官的薪酬是员工收入的200多倍，而在支付最低工资的公司，这一比例甚至超过600比1。正如教皇利奥三世所言，“工人阶级收入水平与最富裕阶层收入水平之间日益扩大的差距”是社会两极分化的一个重要因素。

对马斯克来说，赚到1万亿美元可能和他去太阳系寒冷的边缘地带旅行一样难。特斯拉的估值必须增长六倍，达到8.5万亿美元。一些观察人士指出，这意味着这笔交易只不过是一个规模巨大的绩效薪酬计划。如果马斯克真的实现了目标，股东们也将从中获利颇丰。

但这种不安——也包括机构投资者的担忧——并非毫无根据。挪威主权财富基金投票反对马斯克的收购方案，并以北欧特有的含蓄语气补充道：“我们担心奖励总额过高、股权稀释以及关键人物风险规避措施不足。” 

这才是马斯克薪酬方案比其他CEO薪酬大幅增长更难让人接受的真正原因。该方案远远超出了大多数员工的承受范围，彻底切断了高管薪酬与普通员工工资之间最后一点脆弱的联系。

嫉妒政治通常是徒劳的，但在这一点上我同意教皇的观点：如果成为万亿富翁是“唯一有价值的事情”，那么我们就麻烦大了。