财税茶座（C&S Tea House）cscz.org，跟踪贸易战

彭博： 富豪们正大批离开英国，前往摩纳哥、瑞士和迪拜等避税天堂。但许多怀揣着类似梦想的欧洲富豪却发现，他们并不容易离开。 欧洲大陆的高税率国家正试图通过在富人离境时对其资产价值征税来减缓富人的离境。这种做法被称为离境税，目的是让他们在离开前三思而后行——或者如果他们真的离开，就必须缴纳他们应得的份额。 近几个月来，德国、挪威和比利时都扩大了离境税征收范围，或正在考虑相关提案。荷兰议会10月要求政府研究这项征税，将其作为打击避税计划的一部分。在英国，基尔·斯塔默领导的工党政府也面临征收类似税款的呼声，以帮助阻止富裕居民大量离境。 退出税旨在从个人资产积累的资本收益或利润中抽取一定比例，其理由是随着欧洲各国试图增加富裕居民的负担，对富人征税已成为一项热门政策。法国通过遗产税和高额所得税来征收财富税，此外，法国还 对失去税务居民身份且持有价值超过80万欧元股票的人征收30%的退出税。法国还在考虑提高财富税。英国最近结束了实施了200多年的非居籍制度；葡萄牙去年废除了一项统一税率制度，该制度允许非葡萄牙公民在十年内就其海外收入享受税收优惠。 这些变化使瑞士、意大利、摩纳哥和阿联酋等吸引越来越多移民的国家受益。然而，即使是这些国家也难免受到部分压力，一些国家正在考虑对最富有的人征收更高的税。 “这就像一场完美风暴，”莱斯佩兰斯说，“客户正在弄清楚哪个司法管辖区能够满足他们家庭的所有需求。” 毕马威 (KPMG) 的瑞士税务顾问 Philipp Zünd 认识到了这些动态。 近年来，大批挪威富人移居瑞士，而同期西班牙也开征临时财富税，导致西班牙客户纷纷离开。现在，由于英国最近的一些变化，包括更严格的遗产税，越来越多的英国人涌入瑞士。 瑞士实行一次性税收制度，每年向在海外拥有资产的非居民缴纳10万至40万瑞士法郎的税款。Zünd表示，瑞士还以其富有吸引力的生活方式和稳定的政治环境而闻名。 西班牙临时征收财富税。摄影：Emilio Parra Doiztua/Bloomberg 然而，即使这些原则也受到了考验，瑞士放弃了政治中立立场，介入乌克兰冲突，并提出对最富有的人征收 50% 的遗产税的想法，并将于今年 11 月进行投票。 米兰 Maisto e Associati 律师事务所的税务律师兼合伙人马可·塞拉托 (Marco Cerrato) 表示，意大利没有财富税或特定的个人离境...

WSJ：   美国总统特朗普(Trump)升级了他 对美联储持续已久的公开抨击 ，在美联储应对关税带来的物价上涨和增长放缓风险之际，特朗普此举让这家央行陷入了两难境地。 这种攻击在现代几乎没有先例，迫使美联储面临严峻的选择：要么按照特朗普的要求大幅降息，这么做有可能助长通货膨胀，损害美联储在市场上的公信力；要么维持目前的观望立场，但如果经济大幅放缓、美国政府有关通胀无需担忧的观点得到证实，那么美联储会面临进一步的施压，这会削弱其地位。 在特朗普施压的同时，美联储决策者内部分歧正在显现，这可能会加大美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在未来几个月平衡政治和经济风险的难度。 在上周会议后发表讲话的美联储官员中，最先表露出支持美联储在7月底下次会议上降息立场的是特朗普在第一个任期内任命的两名官员。 美联储负责银行监管的副主席米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)周一在一次演讲中表示，她更担心就业疲软的风险，而非通胀上升的风险。对于一位此前高度关注通胀问题的决策者来说，这是个重大的转变。 美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)上周五在接受CNBC采访时表示，他可能支持下个月降息，因为他担心会放任劳动力市场过度疲软。 鲍威尔周二将在国会发表例行的货币政策证词。议员们如何看待他的表现，将是衡量对美联储独立性支持程度的关键标准。近几十年来，美联储在制定货币政策方面享有一定程度的独立性，不受直接的政治控制，鲍威尔一直努力捍卫这一点。 此事的影响远不止当前的政策辩论。鲍威尔的任期将在不到一年后届满。特朗普可能会建立一个总统施加影响力的模板，从而重塑美联储，他持续的批评既是对鲍威尔继任者的警告，也是在筛选那些暗示将安抚他的替代者。 如果未来的央行领导人觉得更有必要在考虑经济数据的同时也顾及政治偏好，那么支撑着全球对美国货币政策信心的数十年信誉可能会受损。 上周五，特朗普呼吁鲍威尔将美联储目前约为4.3%的政策利率下调至1%-2%之间，以减少不断上升的联邦债务偿付成本。 特朗普和一些高级官员，包括商务部长卢特尼克和联邦住房金融局局长威廉·普尔特，已加大了一场不同寻常的公开宣传攻势，以影响美联储的利率政策。 PHOTO: 包括商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)在内的其他特朗普顾问也附和了总统对货币政策的批评，他们说...

 经济学人： 拉布布娃娃（abubu） 很难买到。即使在其制造商泡泡玛特位于上海的大型旗舰店，大批顾客也被告知需要等待一周或更长时间。这些扮鬼脸的精灵娃娃装在“盲盒”里，让买家对最终能买到哪个充满期待，售价低至20美元。但6月10日的一场拍卖会上，一种稀有的娃娃却以15万美元的价格成交。渴望拥有这些娃娃的不仅仅是中国孩子；包括英国足球运动员大卫·贝克汉姆和美国流行歌星蕾哈娜在内的众多名人最近也公开表达了他们对它们的喜爱。 自今年年初以来，拉布布的热潮推动泡泡玛特的股价上涨了170%。泡泡玛特是日益壮大的中国消费品牌之一，其受欢迎程度正在飙升。几十年来，中国消费者倾向于在海外寻找化妆品、时尚、酒店等领域的最新潮流。如今，他们正涌向本土奢侈品公司、高端彩妆品牌和奶茶店。更重要的是，许多此类品牌在海外拥有了一批忠实的追随者。西方品牌应该感到担忧。 中国消费品市场繁荣的时期颇为特殊。经济增长乏力导致家庭支出疲软。然而，中国消费者的钱包压力却是推动本土品牌发展的因素之一。随着消费者对价格的敏感度日益提升，价格低廉但品质优良的本土品牌蓬勃发展。 例如，许多中国城市咖啡爱好者发现，Cotti 或 Luckin 等本土连锁店的咖啡品质与美国星巴克一样好，但价格通常只有星巴克的一半。中国奢侈珠宝制造商老铺金业成功销售优雅的手镯和耳环，这些产品往往比另一家美国巨头蒂芙尼 (Tiffany & Co) 的产品便宜。本土手袋品牌松蒙特 (Songmont) 在全国各地的机场开展了耗资巨大的广告宣传活动，与价格通常为其两倍甚至更高的外国竞争对手竞争。汇丰银行的 Lina Yan 表示，泡泡玛特的拉布布玩偶之所以取得成功，部分原因在于它瞄准了节俭的消费者，推出了高品质、“感性”的 产品 。 然而，消费者的品类下降只是中国品牌受到热捧的部分原因。在很多情况下，消费者愿意为本土品牌支付同等或更高的价格。例如，今年 4 月在纽约上市的茶饮连锁店 Chagee 最畅销的产品是售价 15-20 元（2-3 美元）的茶拿铁，与星巴克在中国的顶级产品相当。另一家贷款机构德意志银行的张涵指出，该集团将自己定位为高端品牌，而非廉价品牌。中国增长最快的电动汽车细分市场不是最便宜的，而是售价在 20 万至 40 万元之间的“入门级豪华车”。外国汽车制造商长期以来一直主导着这一细分市场，但这一范围内的...

彭博： 美国轰炸伊朗核设施标志着两国紧张关系跌至谷底。但两国紧张关系由来已久。美国与伊朗的牵连和冲突错综复杂，可以追溯到几十年前。 1951 两国之间的不和源于美国支持1953年的政变，这场政变推翻了伊朗民族主义总理穆罕默德·摩萨台，并重新扶植了同情西方的君主沙阿·穆罕默德·礼萨·巴列维。 此前，伊朗议会于1951年投票决定将石油工业国有化，以收回对国家石油财富的主权。自20世纪初以来，这些资产一直由英国以英伊石油公司（现为英国石油公司）的名义控制。此次国有化运动由伊朗民族阵线党领导人摩萨台牵头，他随后在其前任侯赛因·阿拉下台后当选为伊朗新总理。 1953年8月，英美情报机构联手推翻了摩萨台政权，秘密行动代号为“阿贾克斯行动”。由于伊朗与苏联卫星国亚美尼亚、阿塞拜疆和土库曼斯坦接壤，此举旨在保住廉价石油供应，并遏制共产主义扩张。外国干涉加剧了伊朗数十年的反美情绪。 1957 作为德怀特·艾森豪威尔总统“和平利用原子能”计划的一部分，美国签署了一项协议，支持伊朗将核能用于民用目的。十年后，美国向伊朗提供了一座5兆瓦的核研究反应堆，以及为其提供燃料所需的浓缩铀。 1954 年，德怀特·艾森豪威尔与沙阿·穆罕默德·礼萨·巴列维在白宫。摄影：PhotoQuest/Getty Images 1968 美国和伊朗是《不扩散核武器条约》的最初签署国之一，该条约于1970年生效。这是原子外交的基石协议，旨在限制核武器扩散，同时促进和平利用原子能技术。 1972 理查德·尼克松总统访问德黑兰时承诺向伊朗国王穆罕默德·礼萨·巴列维出售伊朗所需的除核武器以外的任何美国武器，以换取其帮助保护美国在中东的利益。20世纪70年代末，伊朗国王从美国购买了价值超过160亿美元的武器，其中包括F-14战斗机。 1979 虽然在巴列维国王统治期间，美伊关系相对稳定，但其任期内的独裁统治、挥霍无度的开支以及日益加剧的社会不平等，使其在伊朗民众中得不到支持。随着经济问题和对腐败的不满日益加剧，一场抗议运动开始兴起。 日益加剧的国内骚乱最终导致了伊斯兰革命。国王于一月份逃离该国。 曾是伊朗革命象征性领袖的阿亚图拉·鲁霍拉·霍梅尼，因反对伊朗国王而流亡14年后，从法国回国。他自2月起担任伊朗事实上的国家元首，并领导了一场全民公投，最终于4月宣布伊朗为伊斯兰共和国，从亲西方的君主制转变为反西方的神权政治国家。...

彭博：   尽管美国空军对伊朗核计划造成了巨大破坏，但卫星图像显示，军事规划人员非常小心，没有击中关键研究设施的反应堆。 值得注意的是，国际原子能机构最新的损害报告中没有提到伊斯法罕核技术研究中心正在运行的三座研究反应堆。其中一座所谓的微型中子源反应堆 由中国于1991年制造 ，使用900克（2磅）的炸弹级铀。 美国官员周末表示，对 唐纳德·特朗普总统 决定与以色列联手攻击伊朗造成的最终损失进行评估仍需时日。但据四名驻维也纳的高级官员称，随着更多图像曝光，伊斯法罕的遗址似乎被故意保留了原样。由于涉及敏感信息，他们要求匿名。 美国对伊朗伊斯法罕核设施的袭击险些击中核反应堆 来源：卫星图像©2025 Maxar Technologies 注：彭博新闻社和国际原子能机构前检查员罗伯特·凯利 (Robert Kelley) 的图像分析 伊朗对美国的袭击作出回应，向卡塔尔的一个美国空军基地发射了导弹。卡塔尔称， 导弹袭击被拦截 ，没有造成人员伤亡。 周一早些时候，国际原子能机构理事会在奥地利首都召开紧急会议，讨论针对伊朗核计划的 持续打击 。官员们表示，打击一座正在运行的核反应堆，即使是像伊斯法罕核电站那样功率较低的反应堆，也可能开创一个严重的先例。 原子能机构核查人员要求伊朗 伊斯兰共和国通报 其高浓缩铀库存的当前位置。与此同时，伊朗警告称，此次袭击 严重损害了 国际社会为阻止核武器扩散所做的外交努力。 伊朗原子能机构特使礼萨·纳杰菲 对记者表示， 美国的袭击“对国际核不扩散机制造成了根本性和不可挽回的打击，最终表明现有的《不扩散条约》框架已失效”。 《不扩散核武器条约》是半个世纪前达成的一项重大协议。它允许伊朗等缔约国获得核技术，条件是它们不得制造核武器。由于许多核技术具有双重用途——既可用于民用，也可用于军用——该条约要求国际原子能机构确保核材料不被挪用。 伊朗工程师利用伊斯法罕的研究反应堆，通过辐照不同的材料来研究原子反应。这种所谓的中子活化分析在 美国早期 研制核武器的努力中发挥了至关重要的作用，但后来也成为了一种对 工业 和 核医学 有价值的技术。 微型反应堆疑似位置之一毗邻一栋被毁建筑，旁边是一块铺有瓷砖的广场，广场上种满了树木。一位分析师表示，受损的建筑很可能是为了高级科学家和其他人员在使用反应堆后聚集而进行景观美化。 除了袭击位于德黑兰以南 450 ...