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简街集团那位神秘的亿万富翁老板正在不断刷新交易纪录

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格拉涅里1990年的毕业照。图片来源:梅萨克顿高中

罗布·格拉涅里走上舞池,毡帽下长发飘逸,闪亮的夹克闪闪发光,胸花色彩斑斓。
这位富有的隐士在一盘盘匙吻鲟鱼子酱和培根裹虾在房间里流转,庆祝他的“绯红珍珠”赌场——那座矗立在密西西比州咸涩的比洛克西湾上的庞然大物——之后,展示了他的舞姿。迪斯科般耀眼的外表丝毫没有透露出这位53岁亿万富翁隐藏的现实。

远离老虎机和轮盘赌桌,这位是在简街资本(Jane Street)积累了数十亿美元财富的人,他是这家创造华尔街纪录的黑匣子赚钱机器中最后一位坚守的创始人。就连他挑选来管理赌场的卢安·帕帕斯(LuAnn Pappas)也说,曾有过这样的时刻,很难相信格拉涅里(Granieri)如今已站在了全球最赚钱的交易公司的顶端。

“我和一个扎着马尾、头发垂到腰间、背着背包的人坐在一起,”帕帕斯回忆起与他的初次见面时说道,“一个你会期待在公园长椅上看到正在读莎士比亚作品的人。”
在曼哈顿下城——资本主义的赌场——的日常工作中,格拉涅里又换上了在这家有着25年历史的公司里司空见惯的普通行头。这位说话温和的自由主义者非常注重保持低调,以至于在公司里常常不被人认出来,而他在公司里并没有正式头衔。员工名录里他的资料因为没有头像而显得格外突出。

了解格拉涅里的人形容他是个腼腆内向的人,态度“天真无邪”,很容易退居幕后。当华尔街人士在汉普顿尽情玩乐时,他更喜欢在反文化圣地火人节上享受隐姓埋名的乐趣。他难得的赌场度假也让他能在不被注意的情况下尽情放松,就像他去年那样。
“就算他走在大街上,我也认不出他来,”深入研究简街(Jane Street)等公司的研究人员、阿尔法库申(Alphacution)的保罗·罗瓦迪(Paul Rowady)说,“祝贺罗布·格拉涅里(Rob Granieri):有影响力又保持低调,这是非常罕见的组合。”
但今年情况不同了。该公司一直珍视的默默无闻状态被打破,这让格拉涅里离他最厌恶的东西更近了一步——聚光灯。

法律纠纷和不断膨胀的利润吸引了全球关注。竞争对手们正在交流关于简街集团(Jane Street)的信息,拼凑出这家公司的形象,该公司第二季度的交易收入达到101亿美元,超过了最大的银行。其上半年的收入超过170亿美元——几乎与2024年创下的全年纪录持平。
这篇关于格拉涅里的报道基于十几位了解该公司运营情况或其联合创始人的人士的说法,其中许多人要求不具名,因为他们没有被授权公开讲话。格拉涅里的一位代表拒绝置评。

一年前,该公司最出名的是它曾是山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的起步之地,后者在入狱前曾是加密货币领域的神童。

但随后简街资本(Jane Street)与两名离职交易员展开了激烈的法律斗争。去年,该公司起诉这两名交易员,指控他们窃取了一项“极具价值”的策略,这引起了印度监管机构的注意,该机构指责该公司操纵全球最大的期权市场。该公司已誓言要对这些指控进行抗辩。
那时,格兰尼耶里已经面临着自己的尴尬,因为他被骗资助了非洲军事政变的阴谋。
这些事件对该公司的数学家和工程师大军来说是一次令人震惊的经历,他们更习惯沉迷于疯狂国际象棋和挖掘市场异常来致富。
过去,管理层主要担心的是抑制高管们不断膨胀的财富。

2018年,简街资本(Jane Street)的一位资深合伙人违反了这一规定,他安排卡迪·B(Cardi B)在纽约时尚的TAO Downtown为其儿子的成人礼表演。在一家摒弃行业中穿醒目背心这种过于兄弟会风格倾向的公司里,聘请一位格莱美获奖说唱歌手来参加青少年的成人仪式,这种做法并不被认可。

格拉涅里和他的副手们花了数周时间试图封锁派对的任何细节。

与那些抢购豪宅的同龄人不同,格拉涅里长期以来一直更喜欢租房子住,以避免拥有房产带来的麻烦。尽管如此,有一次格拉涅里因错过提醒而未支付10372美元的账单,房东将他告上了法庭。
他为数不多的个人嗜好之一就是享用美食。一位同事回忆说,当有人问格拉涅里为什么不在家做饭时,他开玩笑说:既然每晚都能在勒贝尔纳丹餐厅用餐,干嘛还要自己做呢。

格兰尼耶酒庄

格拉涅里在宾夕法尼亚州诺里斯敦郊外长大,诺里斯敦是一座古老的磨坊小镇,也是地下铁路的重要站点。

居民们对他在仅100英里外的壮举感到困惑不解。当地历史学家珍妮丝·博耶(Janice Boyer)在研究他建造的贸易公司时,看到的第一条描述是“一家无人知晓的顶级华尔街公司”。
“嗯,他们在这一点上说得没错,”她说,“知道一个本地男孩有出息,感觉挺好的。”

对于老居民来说,与这个家族最广为人知的联系是他父母曾经经营的生意,一家名为Chateau Granieri的一度很受欢迎的宴会厅。
根据他的高中年鉴记载,格拉涅里表现出对金属乐队(Metallica)的喜爱,还“与激进分子和自由意志主义者交谈”。他也怀揣着赚大钱的抱负。
1992年从宾夕法尼亚大学毕业后,他拒绝了新泽西一家公司的职位,该公司希望他通过电话向人们推销股票。

由于没有其他工作机会,他打印了一叠简历,然后在费城最高建筑的每一层都投递了一份。就这样,他在杰夫·亚斯(Jeff Yass)的萨斯奎哈纳国际集团(Susquehanna International Group)找到了一份工作,这家量化交易公司当时正悄然崛起,成为市场巨头。
Granieri在27岁辞职时,年收入已达70万美元,且渴望改变。他与同事Mike Jenkins因共同讨厌一位中层经理而结为好友。1999年,两人与另一位交易员Tim Reynolds一起,着手创建后来的Jane Street。

萨斯奎哈纳起诉了他们,称他们通过挖走掌握其专有信息的顶尖人才来扩充团队,违反了竞业禁止协议。在案件审理期间,亚斯在一次聚会上找到格拉涅里,若无其事地和他交谈。当格拉涅里提醒他他们正在法庭上打官司时,亚斯耸耸肩说这就是生意。案件记录显示,该案件后来陷入停滞。

这些指控与简街资本(Jane Street)去年对两名跳槽到伊兹·英格兰德(Izzy Englander)旗下千禧管理(Millennium Management)的交易员提起的诉讼有相似之处,该诉讼最终引发了印度的调查。

大肚猪

简街(Jane Street)、城堡证券(Citadel Securities)和哈德逊河交易公司(Hudson River Trading)属于新兴的做市商群体,这些公司构建了广泛的高速系统来执行投资者交易,受益于电子化和交易所交易基金(ETF)的快速增长。
仅简街(Jane Street)一家公司就占据了2024年所有在美国上市的主要ETF交易总量的24%。它在超过240家交易所处理9万多种产品,填补了因更严格的资本规则导致投资银行退出而留下的空白。
它在捕捉普通资产与其衍生品之间短暂的价格错配方面找到了一个利润丰厚的细分市场。凭借用自有资金进行的自营交易(资金储备已增至530亿美元),其利润大幅超越同行。到第二季度,营收增速急剧加快,该公司两周的盈利就相当于十年前全年的盈利。
简街资本的其他联合创始人没有留下来见证这种爆发式增长。
马克·格斯坦(Marc Gerstein)是IBM的一名开发者,他是创始团队的第四名成员,也是一名铁杆纽约大都会队球迷,是最早离开的成员之一。

雷诺兹紧随其后。在简街资本首次假日派对后经历了一场车祸,他在早期一直是至关重要的人物。但到了2012年,他离开去创办艺术学校,并在风景优美的地方推出了一个豪华、超私密的度假酒店品牌。

曾在核潜艇上工作的Jenkins,以其散落在办公室各处的战争纪念品收藏而闻名。离职后,他因捐款影响纽约市选举以及带着宠物大肚猪Queelin在曼哈顿汤普金斯广场公园散步而声名远扬。

《帽子里的钱》

格拉涅里一直积极寻求尽可能长时间地保持简街资本的低调。2008年金融危机期间,该公司因做空自家银行而大赚一笔,之后,当一名20多岁的交易员公开表示对自己工作的稳定性充满信心时,他大为光火。
在办公室里,格拉涅里更以他的工作习惯而闻名——上网到很晚,避免长时间休假,保持不修边幅的风格。

这体现了公司的文化。一位简街资本(Jane Street)的资深员工描述过这样的情景:他不得不陪着一位同事去公司总部附近的布鲁克菲尔德广场(Brookfield Place)购物中心,在客户会议前购买一套得体的服装。
这家公司与世隔绝,其办公室就像一个物资过剩的孤岛。除了内部厨师,这里还有扑克室、电子游戏室,以及一台从意大利易趣网上购得的原版二战时期恩尼格玛密码机。
员工们什么都赌。同事们会赌抛硬币的结果,或者一位同事一小时内吃西瓜能增加多少体重。还有“帽子里的钱”活动:员工们把现金和纸条扔进一顶帽子里,这顶帽子会在办公室里传递,最后抽出一个幸运名字。

这种随意的赌博可能会演变成类似兄弟会的粗俗行为。据两名在场的前员工称,在一次外出活动中,员工们打赌谁会和一位女同事一起回家。
格拉涅里曾发出一份通知,警告不要在工作场所建立某些不当关系,并附有一项特别补充说明:“不要通过谈论、开玩笑或打赌来让情况变得更糟。”
他是少数能在一家坚称并非由自上而下的领导方式治理,而是由数十位合伙人共同认可来管理的公司里,以那种权威口吻发言的人之一。

当一名工作人员试图让大家在一份行政表格上签字时,他桌上的人都不愿意,对自己要负责的想法反应过敏。他们唯一认可有决定权的人是格拉涅里——他处理了这件事。
格拉涅里试图通过捐赠财富在公司之外留下自己的印记。一种更为激进的慈善理念——即所谓的有效利他主义,一些简街资本(Jane Street)的早期领导者践行过这种理念——正是吸引班克曼-弗里德加入该公司的原因。

格拉涅里的捐赠涵盖了重要的事业和小众的项目,包括对迷幻剂研究的捐赠。他的捐赠往往附带一个要求匿名的条款。
原因包括一项旨在结束美国大规模监禁的倡议,以及一场专注于根除学校中“推行有害议程的激进分子”的教育运动。塔利班重新控制阿富汗后,他资助了一项私下撤离有危险的当地居民的行动。
“他可能是世界上为自由事业捐款最多的人,”曾担任人权基金会主席的国际象棋冠军加里·卡斯帕罗夫说。

非洲政变

尽管格拉涅里在华尔街表现出色,但他的多个个人项目都出了问题,比如卡斯帕罗夫曾为格拉涅里向推翻南苏丹政府的阴谋提供数百万美元捐款一事开了绿灯。
这位国际象棋大师将金融家与哈佛大学研究员兼活动家彼得·阿贾克联系起来,后者后来被刑事指控为购买AK-47突击步枪、毒刺导弹和手榴弹的阴谋筹集资金。阿贾克和一名同伙承认违反了US武器出口法,并承认其目的是推翻南苏丹政府。格拉涅里未被指控有不当行为。

检察官称这些武器是为南苏丹政变而购买的。

“罗布认为是人权活动家的那个人欺骗了他,并对自己的意图撒谎,”他在奎因伊曼纽尔律师事务所的律师丹·科夫曼说。

格拉涅里还通过一个由一名前衍生品交易员管理的实体投资了肯塔基州的煤矿。一名共同投资者后来起诉了该交易员,指控其骗取了他们宝贵的商业机会。

小鱼弗兰基

接着,在绯红珍珠号上发生了一起更滑稽的意外事件,当时格拉涅里说他被一名前修女骗了。
在一位亲密的家庭朋友的敦促下,格拉涅里支持了她的项目。但随着分歧的出现,一个私家侦探团队告诉他,她已经被起诉了近60次。他也起诉了她,指控她挥霍无度,做出了包括招募一个名叫“鱼佬弗兰基”的有犯罪前科者等可疑决定。(当被联系置评时,“鱼佬弗兰基”称他从未见过格拉涅里。)
虽然格拉涅里在那场诉讼中胜诉,但一名法官斥责了他,指出这位金融家一直等到诉讼程序进行到后期才去做“本应在一开始就进行的尽职调查”。
格拉涅里试图说服其他华尔街人士投资这家赌场。但与亿万富翁卡尔·伊坎等人的谈判未能达成协议,因为格拉涅里“认为他的条件过于苛刻”,一份法庭记录显示。于是,格拉涅里投入了更多资金,在密西西比州的迪伯维尔打造了一家生意兴隆的赌场度假村。

在他的支持下,红珍珠号因其敢于冒险的精神在赌博界赢得了声誉。

2019年,赌客吉姆·“床垫麦克”·麦因格瓦尔在世界大赛上豪掷350万美元下注。“我们就是做博彩生意的,”格拉涅里对那些担心输钱会让预算出现大窟窿的斯嘉丽珍珠赌场经理们说道。

这场赌注最终让博彩公司有所收获,但也只是勉强获利:休斯顿太空人队在系列赛的最后一场比赛中输给了华盛顿国民队。

红珍珠号的CEO帕帕斯表示,这位亿万富翁因其谦逊的品质在当地备受爱戴。但她回忆起自己最初得知他对火人节的热爱时的反应。“我很震惊,”她说,“那就像嬉皮士运动。好几天都不洗澡。他一谈到火人节就很激动。”
十多年前,在纽约表演艺术界朋友的介绍下,他开始定期前往内华达州沙漠中的狂欢节。后来,一个艺术家团体称赞他帮助建造了一个热门景点——一个装满瑜伽球的测地线穹顶。夜晚,这个地方在霓虹灯“深入球境”的温暖光芒召唤下,吸引着狂欢者们翩翩起舞。

但今年,格拉涅里取消了这次旅行。

随着8月“火人节”的临近,简街集团面临着回应印度监管机构的最后期限。曼哈顿的交易公司也忙得不可开交——分析师们预测交易公司将迎来又一个丰收年。
问题在于简街资本(Jane Street)是再创佳绩,还是在全球密切关注之下终于踩下刹车。若要坚持既定路线,就需要接受在约翰·特拉沃尔塔(John Travolta)赌场拍摄的新电影的俗气标语 :“一切皆有可能,没有什么是不可能的。”

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 BBG: 由于伊朗战争升级导致股价下跌,中国上市公司上个月宣布了近一年来规模最大的股票回购计划。 据彭博社汇编的数据显示,今年3月,共有43家在上海和深圳上市的公司承诺回购总计256亿元人民币(约合37亿美元)的股票。这是自去年4月以来最大的单月回购额。 去年4月 ,美国总统特朗普宣布提高全球关税后,股市暴跌,当时宣布的回购金额高达676亿元人民币。 中国企业宣布自4月关税实施以来最大规模的股票回购计划 资料来源:彭博社、公司文件 受伊朗战争推高 油价并引发全球经济增长放缓担忧的影响, 中国 上证综合指数3月份下跌6.5%,创四年多来最大单月跌幅。不过,这一跌幅仍小于MSCI 全球所有国家指数 7.4%的跌幅 ,因此一些投资者将中国视为避险天堂。 在中国大陆上市公司中,家电制造商 美的集团 率先宣布回购股票, 承诺回购 至多130亿元人民币。消息公布后,美的股价在深圳上涨近6%。另一家家电制造商 海尔智能家居 表示计划回购60亿元人民币的股票,而 吉祥航空则 表示计划回购5亿元人民币的股票。 香港上市公司也加大了实际回购力度。铝制品制造商 中国虹桥集团有限公司 回购了18亿港元(2.3亿美元)的股票,而玩具批发商 宝玛国际集团有限公司 当月回购了12亿港元的股票,尽管其股价在3月份仍下跌了近40%。 然而,回购承诺并不能保证最终执行。中国企业无需完成全部已宣布的回购规模,而且一些回购计划会在自行设定的期限过后自动失效。彭博社汇编的数据显示,2025年4月公布的许多回购计划完成度不足50%。

付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...

“解放年”并没有解放美国工厂

 经济学人: 内心深处 ,就连唐纳德·特朗普有时似乎也怀疑关税对普通美国民众究竟有多大好处。过去一年里,这位总统四次提出,如果关税导致玩具价格上涨,孩子们可能就只能拥有“两个娃娃,而不是30个娃娃”了。有时他还会补充说,美国人可能铅笔太多了。“他们只需要一两支就够了。” 白宫辩称,这些成本值得承担,因为关税将使美国制造业摆脱长达数十年的低迷。去年4月2日,特朗普公布了他的“解放日”计划,将关税提高到近一个世纪以来的最高水平。此后12个月,关税水平经历了跌宕起伏,期间出现了各种贸易协议、与盟友的冲突、对特定行业的豁免以及在最高法院的 惨败 (见图表1)。“就业和工厂将强势回归我国,”特朗普当时承诺道。 图表来源:《经济学人》 一年过去了,经济形势究竟如何?就就业而言,情况更像是悄无声息。自特朗普上任以来,制造业已流失约10万个工作岗位。与此同时,其他经济领域却新增了30万个工作岗位。而对实际制造业产出的影响则微乎其微。由供应管理协会( ISM )发布的采购经理人指数(PMI)是美国制造业历史最悠久的调查指标,该指数显示,制造业在2025年的大部分时间里都处于衰退状态,但在过去一两个月里略有回升。制成品产量也有所增长,但仅恢复到几年前的水平。这种增长主要来自几个特定行业:航空航天(波音公司在罢工和安全问题后提高了产量)、计算机和电子产品(受2022年《芯片和工业产品安全法案》  (CHIPS  Act)补贴)以及制药(受抗肥胖药物 GLP  -1的蓬勃发展推动)。 支持提高关税的人会辩称,重振美国工厂是一个长达数十年的项目,这种说法并非毫无道理。仅仅一年时间就下结论还为时过早。问题在于,大多数美国制造商似乎将贸易战视为需要克服的挫折,而不是值得庆祝的胜利。自特朗普上任以来,ISM在其调查报告中发布的大多数制造商评论 都 提到了关税。没有一条评论是积极的(见图表2)。许多未发布的评论则更加激烈。“相当多的评论只提到了‘关税’这个词,”  ISM 负责编制调查的苏珊·斯宾塞说道。或者,一些不太礼貌的受访者会说:“‘和上个月一样,就是关税,笨蛋。’” 图表来源:《经济学人》 这种愤怒源于两大问题。首先是整个流程的混乱:人员流动频繁、不稳定,以及堆积如山的新文件。朱莉·罗宾斯 (Julie Robbins) 经营着一家位于俄亥俄州...

美国转折点的神话

BBG:  2021年1月6日,美国国会大厦遭到冲击; 2001年9月11日,第二架客机撞向世界贸易中心南塔;1941年12月7日,日本偷袭珍珠港。这些美国历史上的里程碑事件如同巨大的地标般巍然屹立。即使在一个两极分化的国家,我们也认为这些时刻不言而喻。几乎所有人都将它们视为改变国家命运的重大事件。 但美国真的会在一瞬间发生改变吗?如果会,它也能同样迅速地变回原来的样子吗? 对于美国的盟友和天然友好国家而言,这似乎是一个迫在眉睫的问题。唐纳德·特朗普总统对伊朗发动的战争及其引发的全球能源冲击,只是他好战态度的最新例证。乌克兰、俄罗斯、北约和格陵兰岛已经使跨大西洋关系紧张,而今年年初,美国军队于1月3日逮捕了委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗。在国内,两名抗议者在明尼阿波利斯市移民突袭行动时被联邦特工枪杀。 这一切让世界不禁思考,战后时代的美国是否还能重现。对于许多被这一系列混乱事件搞得措手不及的美国人来说,他们的祖国能否恢复到接近“正常”的状态,这个问题已经上升到了一个关乎生存的层面。 过去250年美国历史上一些最独特的事件表明,通往后特朗普时代的旅程将是一段漫长而曲折的道路。历史上那些值得纪念的日子,我们通过周年纪念和回顾来纪念,它们常常让我们误以为是带来立竿见影、意义深远的变革的催化剂。在重述美国历史的宏大叙事时,它们变成了一种速记符号,而这种叙事建立在持续进步、改革和完善的基础之上——学者们称之为辉格史观。 9·11事件以迅雷不及掩耳之势揭示了美国本土并非对大规模恐怖袭击免疫。然而,更令人惊讶的是,此后人们的日常生活几乎没有发生任何明显的改变。美国人的确需要在机场接受更严格的安检,当局也大幅加强了幕后的监控。但阿富汗战争和伊拉克战争——尽管耗资巨大、血腥残酷且引发社会分裂——却并未像越南战争那样导致征兵。民众无需缴纳更高的税款来资助反恐战争。对大多数美国人来说,2008年9月雷曼兄弟投资银行的倒闭对他们日常生活的影响,甚至超过了2001年9月的恐怖袭击。 1月6日就是另一个例证。它立即带来了哪些行为或政治上的变化?首先,对民主的攻击并没有随着叛乱分子的被驱散而结束。相反,在国会复会确认乔·拜登胜选的当晚,攻击仍在继续。当时,包括近三分之二的共和党众议院议员在内的147名共和党议员投票质疑选举结果。 如果国会山遭洗劫事件引发的强烈抗议真的改变了未来,特朗普本应...