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金融时报:特朗普公司如何利用加密货币赚取 10 亿美元

 

去年,唐纳德·特朗普的法律纠纷最严重的时候,他声称自己已经没钱了。这位前总统在一份法庭文件中辩称,如果5亿美元的民事罚款不能减至1亿美元左右,他将别无选择,只能贱卖剩余的房地产资产。

短短几个月,这位连任的美国总统的政治和财富命运就发生了翻天覆地的变化。前几任总统为了保住总统职位都做出了不小的经济牺牲,而特朗普自就职以来却财富大幅增加,他的家族企业在国内外达成交易,丝毫不担心利益冲突。

总统通过出售品牌圣经、古龙水、运动鞋和签名吉他赚取了数百万美元,又从社交媒体和新闻公司那里榨取了数千万美元,这些公司为特朗普提起的诉讼达成和解,而几乎没有法律专家认为这些诉讼有任何根据。他的妻子梅拉尼娅与亚马逊签订了一份价值4000万美元的纪录片拍摄合同,远高于行业平均水平。 

但特朗普新财富的核心,是总统及其家族打造的快速发展的加密货币帝国。据《金融时报》调查,该帝国在过去一年中已实现超过10亿美元的税前利润,部分得益于政府自身行业友好政策推动的加密货币繁荣。

这些加密货币项目的收入计算仅包含已实现利润。特朗普的加密货币投资也使其账面净资产增加了数十亿美元。例如,他在特朗普媒体科技集团(Truth Social 和一家比特币金融公司的母公司)的股份,目前价值 19 亿美元。

新特朗普公司

这是两部分系列报道中的第一篇,探讨唐纳德·特朗普、他的家人和同事如何从他的总统任期中获益。

第一部分:总统和价值数十亿美元的加密货币企业
第二部分:特朗普与其捐助者的密切关系

当被问及英国《金融时报》对其家族利润的计算是否大致准确时,埃里克·特朗普表示,真实数字“可能更多”。

这个加密帝国建立在庞大的不透明企业网络之上,该网络基本上不受监管,包括数字交易卡、模因币、稳定币、代币和所谓的去中心化金融平台——所有这些都宣称与总统家族关系密切。 

这些企业从亿万富翁外国投资者、与民族国家有关联的实体以及至少一名曾接受美国当局调查的个人那里获得了巨额资金。

这一切都发生在特朗普兑现其成为“首位加密货币总统”的承诺的同时。他已下令建立国家比特币储备,并在美国主要监管机构中安插了对加密货币持友好态度的领导团队。在新领导层的领导下,美国证券交易委员会已停止对大型加密货币公司的调查。

在过去的九个月里,比特币的价格屡创新高,在乔·拜登执政期间逃离美国的公司已强势回归,加密货币高管在特朗普的白宫受到了热烈欢迎。

“我们将会进一步发展,比人们想象的还要快,”特朗普今年夏天谈到加密货币行业时说道。“这是一个非常热门的行业。” 

白宫表示,特朗普是第一任期内唯一一位实际亏损的总统。

白宫发言人库什·德赛表示:“事实是,特朗普总统在进入政坛之前就已经建立了一个商业帝国——当时他成为历史上赢得总统职位的最富有的人。他放弃奢华生活参选的唯一动机是为了拯救我们的国家和人民。”

然而,许多观察人士认为,总统对加密货币的有利可图的拥抱是其商业和政治利益更广泛融合的一部分,这在美国现代史上是前所未有的。

前总统乔治·W·布什的白宫首席道德律师理查德·佩因特表示:“自内战以来,每一位总统都避免了与其公务发生任何重大的经济利益冲突。”他认为,特朗普应该放弃所有可能与其公务发生冲突的经济利益。

他指出,吉米·卡特将他的花生农场委托给了一个盲目信托,而乔治·W·布什在就任总统之前出售了他在德州游骑兵队的股份。“就连尼克松,据我们所知,也没有与其公务相冲突的经济利益。”


特朗普并非早期的加密货币倡导者。在2024年大选之前的几年里,他曾将加密货币称为“空想”,将比特币称为“骗局”。他一度将这种加密货币描绘成非美国式的,因为它能够与美元竞争。 

去年竞选期间,特朗普的态度开始发生突然转变。当时,特朗普正在抨击华尔街 银行,声称他的公司因政治原因被银行关闭。特朗普家族表示,这也是他们转向加密货币行业的原因之一。

埃里克·特朗普 (Eric Trump) 今年 6 月向英国《金融时报》表示:“我们受到了攻击,因此必须想出传统金融的替代方案。” 

在去年的竞选期间,特朗普誓言要结束拜登的“反加密货币运动”,在他担任总统的“第一天”就解雇加密货币怀疑论者、美国证券交易委员会主席加里·根斯勒 (Gary Gensler),并建立美国比特币储备。

他在 2024 年 7 月纳什维尔举行的一次加密货币会议上表示:“规则将由热爱你的行业的人制定,而不是讨厌你的行业的人。”

这种做法与拜登政府形成了鲜明对比。拜登政府对加密货币采取了更为谨慎的态度,担心价格波动和潜在的诈骗风险。在拜登任期内,一些加密货币行业最大的公司遭到美国执法部门的起诉或指控,而FTX的Sam Bankman-Fried则因欺诈和洗钱罪被判入狱。 

英国《金融时报》调查唐纳德·特朗普的 memecoin 争议© Daniel Garrahan 制作

特朗普对加密货币的热情支持,使他获得了数百万美元的竞选支持,后来又从 Coinbase、Ripple Labs 和 Circle 等美国加密货币公司获得了就职基金的捐款。2023 年,加密货币投资者成立了一个名为 Fairshake 的超级政治行动委员会,筹集了 2.6 亿美元,用于支持支持加密货币的国会候选人:该委员会在支持共和党候选人方面的支出几乎是支持民主党候选人的 两倍。

特朗普一回到白宫就立即着手推动加密货币进入主流。

特朗普就职典礼当天,詹斯勒辞职。总统任命加密货币倡导者保罗·阿特金斯接替他。此后,美国证券交易委员会已撤销或与包括 Coinbase、Ripple Labs 和 Consensys 在内的多位总统就职典礼捐赠者的案件达成和解。

特朗普下令司法部减少对加密货币公司的调查。司法部今年4月表示,根据总统的一项行政命令,除非“故意”违规,否则“不会对涉及数字资产的案件提起监管违规指控”。

他还签署了一项命令,允许美国人将部分退休储蓄投资于加密货币,这将极大地促进该行业的发展。与此同时,新立法还建立了稳定币的监管框架。限制主流银行参与加密货币的监管规定也被撤销。

总统还赦免了丝绸之路创始人罗斯·乌布利希和 BitMEX 加密货币交易所员工,此举受到业界的欢迎。

示威者在“美国不可出售”集会上举起模拟加密货币,反对特朗普的加密货币交易
五月,华盛顿爆发抗议特朗普加密货币交易的抗议活动。特朗普从加密货币公司获得了数百万美元的竞选资金和就职基金。 © Jemal Countess/Getty Images for Public Citizen

投资者对这一新方法表示欢迎,推动比特币以及其他鲜为人知的代币的价格飙升至历史新高。 

与此同时,特朗普的家族企业购买了比特币和其他代币,并开展了多项投资,以利用价格上涨获利。

特朗普就任前几天,推出了与他本人和妻子梅拉尼娅相关的模因币(memecoin)。《金融时报》的分析显示,这些除了投机之外没有任何用途的代币,产生了约4.27亿美元的销售额和交易费。 

memecoin 项目的利润分配情况尚不清楚。$TRUMP 币的官方“Get Trump Memes”网站称,特朗普旗下公司“共同拥有”该企业 80% 的股份。$MELANIA 网站上唯一提到的公司是特朗普家族公司 MKT World。

特朗普利用总统的魅力来推动他的加密货币投资。今年早些时候,$TRUMP 的价格一直在下跌,之后特朗普宣布将于 5 月在自己的一家高尔夫俱乐部为该 memecoin 的前 220 名持有者举办私人晚宴。

特朗普个人也从世界自由金融公司(World Liberty Financial)赚取了数亿美元。这家公司由特朗普的儿子和特使史蒂夫·维特科夫的儿子创立。该公司运营两种代币——一种名为WLFI,另一种名为USD1,与美元挂钩。 

据英国《金融时报》计算,该合资企业迄今已通过出售其 WLFI 代币获利 5.5 亿美元。WLFI 是一种可交易的“治理”代币,持有者可对 World Liberty Financial 的政策内容进行投票。World Liberty Financial 还出售了价值 27.1 亿美元的 1 美元稳定币。World Liberty Financial 发言人 David Wachsman 拒绝置评。

为了维持1美元的价值,该公司必须持有资产作为储备来支持其代币,因此这些代币的销售不会立即转化为利润。但如果将销售所得资金用于购买短期美国债券,那么迄今为止,World Liberty Financial将从其持有的支持其1美元稳定币的资产中获得约4000万美元的利息和费用。

特朗普家族公司 DT Marks DEFI LLC 最初持有世界自由金融 75% 的股权,但后来减持至 38%。目前尚不清楚特朗普家族将其部分股份出售给了谁,以及出售金额是多少。

特朗普在其最新财务披露中申报了来自世界自由金融 (World Liberty Financial) 的个人收入 5730 万美元,但该报告仅涵盖 2024 日历年。

特朗普还通过出售他身穿超级英雄服装或骑摩托车的数字卡赚取了数百万美元。 

即使是此前与加密货币世界鲜有关联的特朗普旗下公司,也因涉足加密货币领域而获利。特朗普媒体科技集团(TMTG)在2024年亏损4.01亿美元,之后又在今年转向加密货币。此后,TMTG已筹集数十亿美元用于购买代币,并正在推出几只比特币基金。此举使其成为一家拥有超过30亿美元现金的公司——鉴于特朗普持有该公司近53%的股份,其中超过一半的现金归他所有。

特朗普的大部分加密货币投资都归小唐纳德·特朗普管理的可撤销信托所有,白宫声称该信托可以保护总统免受任何不当行为的侵害。 

然而,与大多数前任总统不同,总统并没有将其利益置于“盲目”信托中,该信托由独立机构管理,不向原所有者汇报。他也是该信托的唯一受益人,卸任后即可动用。


特朗普家族许多最引人注目的加密货币举动都是在众目睽睽之下进行的,但除了民选民主党人和道德活动家之外,并没有引起什么愤怒。

《金融时报》委托“公众优先”组织(Public First US)对特朗普选民进行的一项民意调查发现,超过一半的受访者认为总统在任期间的收入不到1亿美元,而近三分之一的受访者认为他根本没有从总统任期中获利。超过40%的受访者表示,他们从未听说过特朗普的模因币(memecoin)或特朗普家族的加密货币平台。

特朗普与加密货币世界纠葛的一个例子是,中国出生的加密货币亿万富翁孙宇晨曾面临美国证券交易委员会的欺诈和市场操纵指控,但在去年大选后不久,他向世界自由金融公司注资 7500 万美元,但这一事件并未引起太多全国性新闻报道。

三个月后,如今已被特朗普政府控制的美国证券交易委员会(SEC)暂停了针对孙宇晨的欺诈案,以“探索潜在的解决方案”。孙宇晨用一系列握手表情符号回应了这一消息。

今年 5 月,他与总统在弗吉尼亚高尔夫俱乐部共进晚餐,并成为 $TRUMP memecoin 最著名的推动者之一,承诺再购买价值 1 亿美元的 memecoin。 

孙宇晨声称,他对特朗普相关企业的兴趣反映出他对美国政府对加密货币监管的自由放任态度以及总统及其内阁重要成员对这项技术的拥护持乐观态度。与此同时,特朗普政府声称,他们正在支持一项遭到民主党不公正诋毁的新兴技术,试图将美国打造为“世界加密货币之都”。

尽管如此,特朗普家族成员仍然热衷于谈论他们的企业与总统之间的联系。

埃里克·特朗普 (Eric Trump)今年 6 月告诉英国《金融时报》 ,$TRUMP 是“迄今为止最成功的模因币”,部分原因是该行业“对我的父亲表现出极大的爱”。

孙宇晨身穿灰色西装,坐在蛋形椅上
加密货币亿万富翁孙宇晨向 World Liberty Financial 投资 7500 万美元三个月后,美国证券交易委员会暂停了针对他的欺诈案。 © Ore Huiying/Bloomberg

外国政府和其他与民族国家有联系的投资者也纷纷关注特朗普的加密货币投资。阿布扎比旗下的投资公司MGX今年早些时候购买了价值20亿美元的特朗普支持的稳定币。中国公司GD文化集团宣布已筹集3亿美元,用于投资比特币和特朗普的表情包$TRUMP。

6 月,一家自称 Aqua 1 Foundation 的阿联酋基金购买了 World Liberty Financial 发行的价值 1 亿美元的数字代币,成为其最大的公开投资者。


与此同时,特朗普继续从加密货币捐款中获得政治利益。仅在2025年上半年,特朗普的超级政治行动委员会就从加密货币参与者那里获得了至少4100万美元的捐款,帮助他积累了一笔资金,用于在即将到来的中期选举中支持忠于其政纲的候选人。

世界自由金融 (World Liberty Financial) 本身正在支持一个名为“数字自由基金”的新组织,旨在“推进特朗普总统的加密货币愿景”。加密货币亿万富翁文克莱沃斯兄弟表示,他们向该组织捐赠了价值 2100 万美元的比特币,而加密货币交易所Kraken则表示捐赠了 100 万美元。

许多内阁成员都将受益于加密货币的复兴。商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)的经纪公司Cantor Fitzgerald(现由其子布兰登(Brandon)经营)持有大量比特币。更重要的是,该公司是全球最大稳定币公司Tether持有的数十亿美元美国国债的主要托管人。 

美国商务部表示:“部长已完全遵守道德协议中有关撤资和回避的条款。”

根据政府公布的财务披露信息,曾出席比特币会议的副总裁 JD Vance也亲自持有加密货币,联邦住房主管 Bill Pulte 也是如此。

小唐纳德·特朗普、扎克·维特科夫、埃里克·特朗普和扎克·福克曼庆祝
唐纳德·特朗普 (Donald Trump Jr)、扎克·维特科夫 (Zach Witkoff)、埃里克·特朗普 (Eric Trump) 和世界自由金融 (World Liberty Financial) 的扎克·福克曼 (Zak Folkman) 于 8 月在纽约敲响纳斯达克开市钟,庆祝金融合作伙伴关系 © Getty Images

史蒂夫·维特科夫是总统的老朋友,曾被任命为美国中东特使。他的儿子扎克和亚历克斯共同创立了世界自由金融公司 (World Liberty Financial),持有 37.5 亿枚 WLFI 代币,目前价值约 5.3 亿美元。维特科夫夫妇和另一家公司将获得该平台 25% 的收入。 

白宫法律顾问戴维·沃灵顿 (David Warrington) 表示,维特科夫正在与道德官员合作,“以确保他完全遵守这些规定,包括采取一切必要的法律措施来撤资。”

尽管埃里克·特朗普去年承诺,他的家族企业和美国政府之间将建立一道“巨大的墙”,但特朗普的儿子们却公开利用他们父亲的地位,乘飞机前往阿布扎比、香港、新加坡和其他城市参加会议,宣扬加密货币的好处,并为他们的企业争取投资。 

小唐纳德·特朗普强调了特朗普政府在加密货币行业的个人利益。他在5月份拉斯维加斯举行的一次比特币会议上表示,那些制定加密货币法律的人现在“自己也在投资加密货币”,并补充道:“这对加密货币社区来说是个好兆头。”

同月,埃里克·特朗普向加密货币投机者保证,华盛顿将囤积“大量比特币”,后来又预测,目前价值约 110,000 美元的比特币,有一天价值将高达 10 亿美元。

“比特币社区对我父亲的接纳程度是我从未见过的,”埃里克·特朗普最近在香港说道。“我希望这份接纳能带来丰厚的回报。”

乔治·斯蒂尔 (George Steer) 和吉尔·R·沙阿 (Jill R Shah) 纽约补充报道

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                                    中华人民共和国 2024 年国民经济和社会发展统计公报 [1]   国家统计局 2025年2月28日      2024 年是中华人民共和国成立 75 周年,是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神,按照党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,着力推动高质量发展,全面深化改革开放,加大宏观调控力度,经济运行总体平稳、稳中有进,高质量发展扎实推进,新质生产力稳步发展,改革开放持续深化,重点领域风险化解有序有效,民生保障扎实有力,中国式现代化迈出新的坚实步伐。     一、综合     初步核算,全年国内生产总值 [2] 1349084 亿元,比上年增长 5.0% 。其中,第一产业增加值 91414 亿元,比上年增长 3.5% ;第二产业增加值 492087 亿元,增长 5.3% ;第三产业增加值 765583 亿元,增长 5.0% 。第一产业增加值占国内生产总值比重为 6.8% ,第二产业增加值比重为 36.5% ,第三产业增加值比重为 56.7% 。最终消费支出拉动国内生产总值增长 2.2 个百分点,资本形成总额拉动国内生产总值增长 1.3 个百分点,货物和服务净出口拉动国内生产总值增长 1.5 个百分点。分季度看,一季度国内生产总值同比增长 5.3% ,二季度增长 4.7% ,三季度增长 4.6% ,四季度增长 5.4% 。全年人均国内生产总值 95749 元,比上年增长 5.1% 。国民总收入 [3] 1339672 亿元,比上年增长 5.1% 。全员劳动生产率 [4] 为 173898 元 / 人,比上年提高 4.9% 。           年末全国人口 [5] 140828 万人,比上年末减少 139 万人,其中城镇常住人口 94350 万人。全年出生人口 954 万...

调查数据 | 2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查

  中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组于2019年10月中下旬在全国30个省(自治区、直辖市)对3万余户城镇居民家庭开展了资产负债情况调查。从当前掌握的资料看,这是国内关于城镇居民资产负债情况最为完整、详实的调查之一。 根据《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》显示: 第一,城镇居民家庭户均总资产317.9万元,资产分布分化明显;家庭资产以实物资产为主,住房占比近七成,住房拥有率达到96.0%;金融资产占比较低,仅为20.4%,居民家庭更偏好无风险 金融资产。 第二,城镇居民家庭负债参与率高,为56.5%,负债集中化现象明显,负债最高20%家庭承担总样本家庭债务的61.4%;家庭负债结构相对单一,负债来源以银行贷款为主,房贷是家庭负债的主要构成,占家庭总负债的75.9%。 第三,城镇居民家庭净资产均值为289.0万元,分化程度高于资产的分化程度。与美国相比,我国城镇居民家庭财富分布相对均衡(美国净资产最高1%家庭的净资产占全部家庭净资产的比重为38.6%,我国为17.1%)。 第四,城镇居民家庭资产负债率为9.1%,总体稳健,少数家庭资不抵债;居民家庭债务收入比为1.02,略高于美国居民水平(0.93);偿债能力总体较强,偿债收入比为18.4%,居民家庭债务风险总体可控。 第五,需关注两方面问题。一是居民家庭金融资产负债率较高,存在一定流动性风险。二是部分家庭债务风险相对较高,主要表现在以下几个方面:部分低资产家庭资不抵债,违约风险高;中青年群体负债压力大,债务风险较高;老年群体投资银行理财、资管、信托等金融产品较多,风险较大;刚需型房贷家庭的债务风险突出。 城镇居民家庭资 产分化明显,金融资产占比低,房产占比超七 成 城镇居民家庭资产分化明显 调查数据显示,城镇居民家庭总资产均值为317.9万元,中位数为163.0万元。均值与中位数之间相差154.9万元,表明居民家庭资产分布不均。居民家庭资产分布不均衡主要体现在以下四个方面。 第一,居民家庭资产的集中度较高,财富更多地集中在少数家庭。 将家庭总资产由低到高分为六组,最低20%家庭所拥有的资产仅占全部样本家庭资产的2.6%,而总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0%,其中最高10%家庭的总资产占比为47.5%。 第二,区域间的家庭资产分布差异显著,经济发达地区的居民家庭资产...

2014-2024,仅仅10年 大象公社

 《2014-2024,仅仅10年》 大象公社 十年前的夏天,年轻人不愿当公务员,国考人数锐减36万,热帖称“机关钱少活多”。 那年全国毕业生700余万,就业率超九成,复旦学生租游艇办毕业舞会,女孩们花两千元买晚礼服,夜游江海。 那年世界的齿轮咬合稳定,中美迎来建交35周年。美国民调中,超72%年轻人,将中国视为“朋友”。 夏天前,奥巴马夫人到访,体验了长城、紫禁城与成都火锅。 慕田峪长城上,总统夫人看燕山起伏,觉得一切宽阔且美妙,“长城的长度几乎相当于从美国缅因州到俄勒冈州的四倍”。 那年的国运也如山峦起伏。 夏天时,股市清冷,七成账户闲置,股民调侃关灯吃面,7月IPO开闸,并购潮掀起,年底股市单日放量7100亿,狂飙冲天。 楼市故事也相似。十年前的五一,房企奄奄一息,北京楼盘推出零首付,南京楼盘跳远减十万,上海房展出动比基尼美女吸引眼球。9月楼市松绑,炒房客陷入狂欢。 十年前的人们尚不知卷与颓,偶有下挫,也认为不过是插曲,对一切满怀自信。 贾跃亭宣布要造超级互联网汽车,罗永浩宣布要发布东半球最好用的手机。真正手机大卖的是小米,第一季度销量超过苹果。 夏天过后,雷军去乌镇参加首届互联网大会。他磕磕巴巴说,梦想还是要有,万一实现呢? 那年乌镇最风光还是BAT,三家都在硅谷设立了分支,李彦宏说机会太多,他很着急: 我们其实处在非常有意思的时代,这是魔幻一般的时代,正好我们这一代人赶上互联网的兴起。 入夜,乌镇白墙黑瓦水音桨声。丁磊拼起旧木桌,摆起乌镇宴,座中人微博记录:十几瓶黄酒喝去,陈年故事吐出,煮酒笑谈云中事,天罗地网立旌旗。 未被邀请的马云,才是那年真正的主角。十年前的夏天,阿里启动全球最大规模IPO。 上市前,马云发内部邮件,建议员工不要挥霍,处理好财富,“我们这么辛苦,可不是为了变成一群土豪”。 当年9月,阿里上市,马云登顶中国首富,万名阿里员工成千万富翁,宝马销售和房产中介堵在阿里园区门口。 十年前的夏天蒸腾如梦,浩荡热风吹过中国。北京高温刷新了1951年以来纪录,居民用水多喝出4.5个昆明湖。 济南、上海、重庆、吐鲁番尽成火炉,更大热浪在互联网彩票服务器上。那年是巴西世界杯,足彩卖出23亿。 在广州,恒大正在冲击中超三连冠,教练席上,新任助教李铁说,有很多东西不是金钱所能衡量,“我给自己十年左右的时间,争取成为国家队的主教练”。 那个夏天,恒大冰...

国家统计局:2025年全国房地产市场基本情况

  一、房地产开发投资完成情况      2025 年,全国房地产开发投资 82788 亿元,比上年下降 17.2% (按可比口径计算,详见附注 6 );其中,住宅投资 63514 亿元,下降 16.3% 。        2025 年,房地产开发企业房屋施工面积 659890 万平方米,比上年下降 10.0% 。其中,住宅施工面积 460123 万平方米,下降 10.3% 。房屋新开工面积 58770 万平方米,下降 20.4% 。其中,住宅新开工面积 42984 万平方米,下降 19.8% 。房屋竣工面积 60348 万平方米,下降 18.1% 。其中,住宅竣工面积 42830 万平方米,下降 20.2% 。     二、新建商品房销售和待售情况      2025 年,新建商品房销售面积 88101 万平方米,比上年下降 8.7% ;其中住宅销售面积下降 9.2% 。新建商品房销售额 83937 亿元,下降 12.6% ;其中住宅销售额下降 13.0% 。        2025 年末,商品房待售面积 76632 万平方米,比上年末增长 1.6% ,比 11 月末回落 1.0 个百分点。其中,住宅待售面积增长 2.8% 。     三、房地产开发企业到位资金情况      2025 年,房地产开发企业到位资金 93117 亿元,比上年下降 13.4% 。其中,国内贷款 14094 亿元,下降 7.3% ;利用外资 25 亿元,下降 20.8% ;自筹资金 33149 亿元,下降 12.2% ;定金及预收款 28089 亿元,下降 16.2% ;个人按揭贷款 12852 亿元,下降 17.8% 。       四、房地产开发景气指数      2025 年 12 月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为 91.45 。     表 1   2025 年全国房地产开发和销售情况   指标 绝对量 比上年增长( % ) 房地产开发投资(亿元) 82788 -17.2  其中:住宅 63514 -16.3     办公楼 3203 -22.8     商业营业用房 5947 -14.0 房屋施工面积(万平方米) 659890 -10.0  其中:住宅 460123 -10.3     办公楼 27979 -6.2     商业营业用房 56975 -...

美联储或将无视特朗普的意愿加息:决策日指南

  由于政策制定者对通胀能否在央行至少采取一些措施的情况下充分降温失去信心,预计美联储将于周三自 2023 年以来首次加息。 这很可能会使董事长 凯文·沃什 与唐纳德·特朗普总统的关系变得紧张。 自去年12月以来,官方一直将 基准利率 维持在3.5%-3.75%的区间内,因为大多数政策制定者认为,降低通胀的进展受到暂时性因素的阻碍。 今年以来,美联储内部对这一立场的疑虑持续增加,而近期一份强劲的通胀报告似乎已经使天平倾向于至少近期加息一次。投资者周二认为,本周加息25个基点的 可能性超过90% ,并且预计年底前还会再次加息。 布朗大学经济学教授塞布内姆·卡莱姆利-奥兹坎 表示:“他们迟早要提高利率。 而且,实际上,这个问题拖延得越久,通胀就会越持续,到那时问题就会越严重。” 美联储将于周三下午2点在华盛顿发布会后声明,同时公布最新的经济预测和利率预期。沃什预计将在30分钟后举行会后新闻发布会。 白宫的担忧 加息可能会引发白宫的新一轮批评。就在上周日,特朗普重申了他的 观点 ,即美国应该拥有全球最低的借贷成本。 自从总统任命沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席 以来,他对美联储的攻击力度已显著减弱 。他甚至暗示沃什受到其他美联储官员的压力才要求加息,并指责这些官员“政治立场非常鲜明”。 但沃什在 8 月下旬的一次演讲中明确表示,潜在的价格压力并没有得到实质性改善,如果美联储得不到新的保证,证明通胀正在朝着央行 2% 的目标迈进,那么美联储还有“工作要做”。 两周后公布的数据显示,8月份剔除食品和能源价格的核心通胀率涨幅超出预期。尽管此次涨幅主要受无线电话 服务价格创纪录飙升的影响 ,但许多分析师表示,美联储在连续五年多未能实现2%的通胀目标后,不能忽视这份报告。 新闻发布会 沃什在接受记者提问时,其言论将受到密切关注。在7月29日会后的讲话中,他未能就美联储维持利率不变的决定给出明确解释,也未就其对经济的看法提供多少见解。这导致 长期债券收益率飙升 ,并引发交易员和经济学家的强烈批评。 然而,董事长上个月在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话似乎平息了投资者的担忧。周三的加息可能会进一步修复任何残留的损害。 记者们很可能会再次追问主席,要求其解释委员会的决定,并试图从中寻找任何迹象,表明此次加息可能标志着加息周期的开始。虽然沃什不太可能就未来的利率走势给出明确信号,但如果...