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金融时报:特朗普公司如何利用加密货币赚取 10 亿美元

 

去年,唐纳德·特朗普的法律纠纷最严重的时候,他声称自己已经没钱了。这位前总统在一份法庭文件中辩称,如果5亿美元的民事罚款不能减至1亿美元左右,他将别无选择,只能贱卖剩余的房地产资产。

短短几个月,这位连任的美国总统的政治和财富命运就发生了翻天覆地的变化。前几任总统为了保住总统职位都做出了不小的经济牺牲,而特朗普自就职以来却财富大幅增加,他的家族企业在国内外达成交易,丝毫不担心利益冲突。

总统通过出售品牌圣经、古龙水、运动鞋和签名吉他赚取了数百万美元,又从社交媒体和新闻公司那里榨取了数千万美元,这些公司为特朗普提起的诉讼达成和解,而几乎没有法律专家认为这些诉讼有任何根据。他的妻子梅拉尼娅与亚马逊签订了一份价值4000万美元的纪录片拍摄合同,远高于行业平均水平。 

但特朗普新财富的核心,是总统及其家族打造的快速发展的加密货币帝国。据《金融时报》调查,该帝国在过去一年中已实现超过10亿美元的税前利润,部分得益于政府自身行业友好政策推动的加密货币繁荣。

这些加密货币项目的收入计算仅包含已实现利润。特朗普的加密货币投资也使其账面净资产增加了数十亿美元。例如,他在特朗普媒体科技集团(Truth Social 和一家比特币金融公司的母公司)的股份,目前价值 19 亿美元。

新特朗普公司

这是两部分系列报道中的第一篇,探讨唐纳德·特朗普、他的家人和同事如何从他的总统任期中获益。

第一部分:总统和价值数十亿美元的加密货币企业
第二部分:特朗普与其捐助者的密切关系

当被问及英国《金融时报》对其家族利润的计算是否大致准确时,埃里克·特朗普表示,真实数字“可能更多”。

这个加密帝国建立在庞大的不透明企业网络之上,该网络基本上不受监管,包括数字交易卡、模因币、稳定币、代币和所谓的去中心化金融平台——所有这些都宣称与总统家族关系密切。 

这些企业从亿万富翁外国投资者、与民族国家有关联的实体以及至少一名曾接受美国当局调查的个人那里获得了巨额资金。

这一切都发生在特朗普兑现其成为“首位加密货币总统”的承诺的同时。他已下令建立国家比特币储备,并在美国主要监管机构中安插了对加密货币持友好态度的领导团队。在新领导层的领导下,美国证券交易委员会已停止对大型加密货币公司的调查。

在过去的九个月里,比特币的价格屡创新高,在乔·拜登执政期间逃离美国的公司已强势回归,加密货币高管在特朗普的白宫受到了热烈欢迎。

“我们将会进一步发展,比人们想象的还要快,”特朗普今年夏天谈到加密货币行业时说道。“这是一个非常热门的行业。” 

白宫表示,特朗普是第一任期内唯一一位实际亏损的总统。

白宫发言人库什·德赛表示:“事实是,特朗普总统在进入政坛之前就已经建立了一个商业帝国——当时他成为历史上赢得总统职位的最富有的人。他放弃奢华生活参选的唯一动机是为了拯救我们的国家和人民。”

然而,许多观察人士认为,总统对加密货币的有利可图的拥抱是其商业和政治利益更广泛融合的一部分,这在美国现代史上是前所未有的。

前总统乔治·W·布什的白宫首席道德律师理查德·佩因特表示:“自内战以来,每一位总统都避免了与其公务发生任何重大的经济利益冲突。”他认为,特朗普应该放弃所有可能与其公务发生冲突的经济利益。

他指出,吉米·卡特将他的花生农场委托给了一个盲目信托,而乔治·W·布什在就任总统之前出售了他在德州游骑兵队的股份。“就连尼克松,据我们所知,也没有与其公务相冲突的经济利益。”


特朗普并非早期的加密货币倡导者。在2024年大选之前的几年里,他曾将加密货币称为“空想”,将比特币称为“骗局”。他一度将这种加密货币描绘成非美国式的,因为它能够与美元竞争。 

去年竞选期间,特朗普的态度开始发生突然转变。当时,特朗普正在抨击华尔街 银行,声称他的公司因政治原因被银行关闭。特朗普家族表示,这也是他们转向加密货币行业的原因之一。

埃里克·特朗普 (Eric Trump) 今年 6 月向英国《金融时报》表示:“我们受到了攻击,因此必须想出传统金融的替代方案。” 

在去年的竞选期间,特朗普誓言要结束拜登的“反加密货币运动”,在他担任总统的“第一天”就解雇加密货币怀疑论者、美国证券交易委员会主席加里·根斯勒 (Gary Gensler),并建立美国比特币储备。

他在 2024 年 7 月纳什维尔举行的一次加密货币会议上表示:“规则将由热爱你的行业的人制定,而不是讨厌你的行业的人。”

这种做法与拜登政府形成了鲜明对比。拜登政府对加密货币采取了更为谨慎的态度,担心价格波动和潜在的诈骗风险。在拜登任期内,一些加密货币行业最大的公司遭到美国执法部门的起诉或指控,而FTX的Sam Bankman-Fried则因欺诈和洗钱罪被判入狱。 

英国《金融时报》调查唐纳德·特朗普的 memecoin 争议© Daniel Garrahan 制作

特朗普对加密货币的热情支持,使他获得了数百万美元的竞选支持,后来又从 Coinbase、Ripple Labs 和 Circle 等美国加密货币公司获得了就职基金的捐款。2023 年,加密货币投资者成立了一个名为 Fairshake 的超级政治行动委员会,筹集了 2.6 亿美元,用于支持支持加密货币的国会候选人:该委员会在支持共和党候选人方面的支出几乎是支持民主党候选人的 两倍。

特朗普一回到白宫就立即着手推动加密货币进入主流。

特朗普就职典礼当天,詹斯勒辞职。总统任命加密货币倡导者保罗·阿特金斯接替他。此后,美国证券交易委员会已撤销或与包括 Coinbase、Ripple Labs 和 Consensys 在内的多位总统就职典礼捐赠者的案件达成和解。

特朗普下令司法部减少对加密货币公司的调查。司法部今年4月表示,根据总统的一项行政命令,除非“故意”违规,否则“不会对涉及数字资产的案件提起监管违规指控”。

他还签署了一项命令,允许美国人将部分退休储蓄投资于加密货币,这将极大地促进该行业的发展。与此同时,新立法还建立了稳定币的监管框架。限制主流银行参与加密货币的监管规定也被撤销。

总统还赦免了丝绸之路创始人罗斯·乌布利希和 BitMEX 加密货币交易所员工,此举受到业界的欢迎。

示威者在“美国不可出售”集会上举起模拟加密货币,反对特朗普的加密货币交易
五月,华盛顿爆发抗议特朗普加密货币交易的抗议活动。特朗普从加密货币公司获得了数百万美元的竞选资金和就职基金。 © Jemal Countess/Getty Images for Public Citizen

投资者对这一新方法表示欢迎,推动比特币以及其他鲜为人知的代币的价格飙升至历史新高。 

与此同时,特朗普的家族企业购买了比特币和其他代币,并开展了多项投资,以利用价格上涨获利。

特朗普就任前几天,推出了与他本人和妻子梅拉尼娅相关的模因币(memecoin)。《金融时报》的分析显示,这些除了投机之外没有任何用途的代币,产生了约4.27亿美元的销售额和交易费。 

memecoin 项目的利润分配情况尚不清楚。$TRUMP 币的官方“Get Trump Memes”网站称,特朗普旗下公司“共同拥有”该企业 80% 的股份。$MELANIA 网站上唯一提到的公司是特朗普家族公司 MKT World。

特朗普利用总统的魅力来推动他的加密货币投资。今年早些时候,$TRUMP 的价格一直在下跌,之后特朗普宣布将于 5 月在自己的一家高尔夫俱乐部为该 memecoin 的前 220 名持有者举办私人晚宴。

特朗普个人也从世界自由金融公司(World Liberty Financial)赚取了数亿美元。这家公司由特朗普的儿子和特使史蒂夫·维特科夫的儿子创立。该公司运营两种代币——一种名为WLFI,另一种名为USD1,与美元挂钩。 

据英国《金融时报》计算,该合资企业迄今已通过出售其 WLFI 代币获利 5.5 亿美元。WLFI 是一种可交易的“治理”代币,持有者可对 World Liberty Financial 的政策内容进行投票。World Liberty Financial 还出售了价值 27.1 亿美元的 1 美元稳定币。World Liberty Financial 发言人 David Wachsman 拒绝置评。

为了维持1美元的价值,该公司必须持有资产作为储备来支持其代币,因此这些代币的销售不会立即转化为利润。但如果将销售所得资金用于购买短期美国债券,那么迄今为止,World Liberty Financial将从其持有的支持其1美元稳定币的资产中获得约4000万美元的利息和费用。

特朗普家族公司 DT Marks DEFI LLC 最初持有世界自由金融 75% 的股权,但后来减持至 38%。目前尚不清楚特朗普家族将其部分股份出售给了谁,以及出售金额是多少。

特朗普在其最新财务披露中申报了来自世界自由金融 (World Liberty Financial) 的个人收入 5730 万美元,但该报告仅涵盖 2024 日历年。

特朗普还通过出售他身穿超级英雄服装或骑摩托车的数字卡赚取了数百万美元。 

即使是此前与加密货币世界鲜有关联的特朗普旗下公司,也因涉足加密货币领域而获利。特朗普媒体科技集团(TMTG)在2024年亏损4.01亿美元,之后又在今年转向加密货币。此后,TMTG已筹集数十亿美元用于购买代币,并正在推出几只比特币基金。此举使其成为一家拥有超过30亿美元现金的公司——鉴于特朗普持有该公司近53%的股份,其中超过一半的现金归他所有。

特朗普的大部分加密货币投资都归小唐纳德·特朗普管理的可撤销信托所有,白宫声称该信托可以保护总统免受任何不当行为的侵害。 

然而,与大多数前任总统不同,总统并没有将其利益置于“盲目”信托中,该信托由独立机构管理,不向原所有者汇报。他也是该信托的唯一受益人,卸任后即可动用。


特朗普家族许多最引人注目的加密货币举动都是在众目睽睽之下进行的,但除了民选民主党人和道德活动家之外,并没有引起什么愤怒。

《金融时报》委托“公众优先”组织(Public First US)对特朗普选民进行的一项民意调查发现,超过一半的受访者认为总统在任期间的收入不到1亿美元,而近三分之一的受访者认为他根本没有从总统任期中获利。超过40%的受访者表示,他们从未听说过特朗普的模因币(memecoin)或特朗普家族的加密货币平台。

特朗普与加密货币世界纠葛的一个例子是,中国出生的加密货币亿万富翁孙宇晨曾面临美国证券交易委员会的欺诈和市场操纵指控,但在去年大选后不久,他向世界自由金融公司注资 7500 万美元,但这一事件并未引起太多全国性新闻报道。

三个月后,如今已被特朗普政府控制的美国证券交易委员会(SEC)暂停了针对孙宇晨的欺诈案,以“探索潜在的解决方案”。孙宇晨用一系列握手表情符号回应了这一消息。

今年 5 月,他与总统在弗吉尼亚高尔夫俱乐部共进晚餐,并成为 $TRUMP memecoin 最著名的推动者之一,承诺再购买价值 1 亿美元的 memecoin。 

孙宇晨声称,他对特朗普相关企业的兴趣反映出他对美国政府对加密货币监管的自由放任态度以及总统及其内阁重要成员对这项技术的拥护持乐观态度。与此同时,特朗普政府声称,他们正在支持一项遭到民主党不公正诋毁的新兴技术,试图将美国打造为“世界加密货币之都”。

尽管如此,特朗普家族成员仍然热衷于谈论他们的企业与总统之间的联系。

埃里克·特朗普 (Eric Trump)今年 6 月告诉英国《金融时报》 ,$TRUMP 是“迄今为止最成功的模因币”,部分原因是该行业“对我的父亲表现出极大的爱”。

孙宇晨身穿灰色西装,坐在蛋形椅上
加密货币亿万富翁孙宇晨向 World Liberty Financial 投资 7500 万美元三个月后,美国证券交易委员会暂停了针对他的欺诈案。 © Ore Huiying/Bloomberg

外国政府和其他与民族国家有联系的投资者也纷纷关注特朗普的加密货币投资。阿布扎比旗下的投资公司MGX今年早些时候购买了价值20亿美元的特朗普支持的稳定币。中国公司GD文化集团宣布已筹集3亿美元,用于投资比特币和特朗普的表情包$TRUMP。

6 月,一家自称 Aqua 1 Foundation 的阿联酋基金购买了 World Liberty Financial 发行的价值 1 亿美元的数字代币,成为其最大的公开投资者。


与此同时,特朗普继续从加密货币捐款中获得政治利益。仅在2025年上半年,特朗普的超级政治行动委员会就从加密货币参与者那里获得了至少4100万美元的捐款,帮助他积累了一笔资金,用于在即将到来的中期选举中支持忠于其政纲的候选人。

世界自由金融 (World Liberty Financial) 本身正在支持一个名为“数字自由基金”的新组织,旨在“推进特朗普总统的加密货币愿景”。加密货币亿万富翁文克莱沃斯兄弟表示,他们向该组织捐赠了价值 2100 万美元的比特币,而加密货币交易所Kraken则表示捐赠了 100 万美元。

许多内阁成员都将受益于加密货币的复兴。商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)的经纪公司Cantor Fitzgerald(现由其子布兰登(Brandon)经营)持有大量比特币。更重要的是,该公司是全球最大稳定币公司Tether持有的数十亿美元美国国债的主要托管人。 

美国商务部表示:“部长已完全遵守道德协议中有关撤资和回避的条款。”

根据政府公布的财务披露信息,曾出席比特币会议的副总裁 JD Vance也亲自持有加密货币,联邦住房主管 Bill Pulte 也是如此。

小唐纳德·特朗普、扎克·维特科夫、埃里克·特朗普和扎克·福克曼庆祝
唐纳德·特朗普 (Donald Trump Jr)、扎克·维特科夫 (Zach Witkoff)、埃里克·特朗普 (Eric Trump) 和世界自由金融 (World Liberty Financial) 的扎克·福克曼 (Zak Folkman) 于 8 月在纽约敲响纳斯达克开市钟,庆祝金融合作伙伴关系 © Getty Images

史蒂夫·维特科夫是总统的老朋友,曾被任命为美国中东特使。他的儿子扎克和亚历克斯共同创立了世界自由金融公司 (World Liberty Financial),持有 37.5 亿枚 WLFI 代币,目前价值约 5.3 亿美元。维特科夫夫妇和另一家公司将获得该平台 25% 的收入。 

白宫法律顾问戴维·沃灵顿 (David Warrington) 表示,维特科夫正在与道德官员合作,“以确保他完全遵守这些规定,包括采取一切必要的法律措施来撤资。”

尽管埃里克·特朗普去年承诺,他的家族企业和美国政府之间将建立一道“巨大的墙”,但特朗普的儿子们却公开利用他们父亲的地位,乘飞机前往阿布扎比、香港、新加坡和其他城市参加会议,宣扬加密货币的好处,并为他们的企业争取投资。 

小唐纳德·特朗普强调了特朗普政府在加密货币行业的个人利益。他在5月份拉斯维加斯举行的一次比特币会议上表示,那些制定加密货币法律的人现在“自己也在投资加密货币”,并补充道:“这对加密货币社区来说是个好兆头。”

同月,埃里克·特朗普向加密货币投机者保证,华盛顿将囤积“大量比特币”,后来又预测,目前价值约 110,000 美元的比特币,有一天价值将高达 10 亿美元。

“比特币社区对我父亲的接纳程度是我从未见过的,”埃里克·特朗普最近在香港说道。“我希望这份接纳能带来丰厚的回报。”

乔治·斯蒂尔 (George Steer) 和吉尔·R·沙阿 (Jill R Shah) 纽约补充报道

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 大约三年前,高盛集团似乎在华尔街争夺量子计算技术的竞赛中占据优势。 这家银行业巨头召集了一批高度专业化的科学家,并与亚马逊公司合作,研究如何利用这项新兴技术为其众多富裕客户带来更高的回报。他们的发现令他们震惊。 高盛的研究人员发现,他们需要运行一个算法数百万年才能解决这个问题。此外,处理器至少需要800万个所谓的逻辑量子比特——构成量子计算机基本单元的量子比特集合。而目前的机器只有不到100个逻辑量子比特。 不久之后,高盛的量子团队在该行大规模的成本削减计划中解散。如今,高盛几乎没有量子团队,而其竞争对手摩根大通则保留了一支由50多名物理学家、计算机科学家和数学家组成的团队,致力于探索量子技术在优化问题、机器学习和密码学等领域的应用。 全球两大银行之间的对比,凸显了全球金融公司在如何利用被誉为人工智能之后下一个重大突破的量子计算技术方面存在的分歧。专家表示,量子计算可以重塑从新药研发到机器学习和金融风险建模等诸多领域,并有可能带来数十亿美元的收入增长。但人们也认为,量子计算距离提供许多实际应用方案仍需数年时间,这引发了人们对其近期价值的质疑。 与制药、国防或材料科学公司(这些公司似乎对量子计算的应用领域有着更清晰的认识)不同,银行、保险公司和资产管理公司正致力于解决一系列复杂的难题:交易欺诈、风险管理、如何最大化投资组合收益以及资产价格预测等等。他们希望解决的问题范围之广,以及现有硬件的局限性,使得他们更难确定量子计算的潜在益处。 出于对这些挑战的担忧,许多金融公司大多选择观望,乐于让其他公司率先探索这些比现有超级计算机强大得多的机器。但像摩根大通这样的公司正在投入大量资源,希望这项技术有朝一日能让他们在竞争中脱颖而出。 “我们正在调整自身定位,以便通过了解我们投资组合中存在的问题领域来获得优势,”摩根大通全球技术应用研究主管罗伯·奥特说道,他此前曾领导道富银行的数字技术部门,包括量子研究。 摩根大通拒绝透露该团队的确切规模,但奥特表示,他的团队正在寻求利用量子计算机解决整个业务(包括投资银行)的性能问题和瓶颈的方法,并与负责投资组合分析、资产和抵押贷款定价的同事合作。 去年11月,该银行表示,已开发出一种利用Quantinuum Ltd.的Helios处理器更高效地处理和分析大型、快速到达数据集的方法,这将使该银行能够更快地执行异常检测、欺诈监控或网络分...

付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...

20届3中全会决议全文:中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定

  中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定 ( 2024 年 7 月 18 日中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过) 为贯彻落实党的二十大作出的战略部署,二十届中央委员会第三次全体会议研究了进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题,作出如下决定。 一、进一步全面深化改革、推进中国式现代化的重大意义和总体要求 ( 1 )进一步全面深化改革的重要性和必要性。改革开放是党和人民事业大踏步赶上时代的重要法宝。党的十一届三中全会是划时代的,开启了改革开放和社会主义现代化建设新时期。党的十八届三中全会也是划时代的,开启了新时代全面深化改革、系统整体设计推进改革新征程,开创了我国改革开放全新局面。 以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全军全国各族人民,以伟大的历史主动、巨大的政治勇气、强烈的责任担当,冲破思想观念束缚,突破利益固化藩篱,敢于突进深水区,敢于啃硬骨头,敢于涉险滩,坚决破除各方面体制机制弊端,实现改革由局部探索、破冰突围到系统集成、全面深化的转变,各领域基础性制度框架基本建立,许多领域实现历史性变革、系统性重塑、整体性重构,总体完成党的十八届三中全会确定的改革任务,实现到党成立一百周年时各方面制度更加成熟更加定型取得明显成效的目标,为全面建成小康社会、实现党的第一个百年奋斗目标提供有力制度保障,推动我国迈上全面建设社会主义现代化国家新征程。 当前和今后一个时期是以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业的关键时期。中国式现代化是在改革开放中不断推进的,也必将在改革开放中开辟广阔前景。面对纷繁复杂的国际国内形势,面对新一轮科技革命和产业变革,面对人民群众新期待,必须继续把改革推向前进。这是坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的必然要求,是贯彻新发展理念、更好适应我国社会主要矛盾变化的必然要求,是坚持以人民为中心、让现代化建设成果更多更公平惠及全体人民的必然要求,是应对重大风险挑战、推动党和国家事业行稳致远的必然要求,是推动构建人类命运共同体、在百年变局加速演进中赢得战略主动的必然要求,是深入推进新时代党的建设新的伟大工程、建设更加坚强有力的马克思主义政党的必然要求。改革开放只有进行时,没有完成时。全党必须自觉把改革摆在更加突出位置,紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革。 ...

为了保持竞争力,外国汽车制造商纷纷转向中国技术

 FT: 西方汽车制造商正努力通过采用中国技术制造的新型电动汽车,在世界最大的汽车市场保持竞争力,他们也希望将这些电动汽车推向其他国际市场。  两年前,大众和丰田等品牌提出了 “在中国,为中国”的战略 ,计划通过采用本地技术制造汽车来重夺市场份额。如今,这些品牌的高管们希望通过本周在北京举行的年度车展上展出的一系列新产品来赢得消费者的青睐。  “我们希望今年能够稳定下来,但我们相信凭借所有车型……我们将能够在中国的市场再次实现增长,”宝马董事会成员约亨·高勒表示。 宝马 iX3 纯电动 SUV  © Sjoerd van der Wal/Getty Images 宝马 iX3 纯电动 SUV   © Sjoerd van der Wal/Getty Images 这家德国集团将展示其电动 iX3 运动型多用途车,该车采用加长底盘,并利用Momenta、华为和阿里巴巴的  本地技术 在中国开发。 近年来,随着比亚迪、吉利、小米等本土竞争对手和新晋品牌的崛起, 外国 汽车制造商在中国的销量大幅下滑。目前,电动汽车和插电式混合动力汽车在中国新车销量中占比超过一半。 根据上海咨询公司Automobility的数据,它们在 中国的 市场份额已从2020年的64%减半至今年的32%。 几十年来,中国品牌通过与西方竞争对手的本土合资企业学习汽车制造, 如今形势逆转 ,大众、丰田等公司不得不依靠中国合作伙伴和供应链来更快地生产汽车,并采用更先进的软件。 “我们在中国市场规模如此庞大,我们不能退出,”大众汽车品牌销售主管马丁·桑德上个月在伦敦举行的一次行业活动上表示。  虽然这家拥有保时捷和奥迪品牌的欧洲最大汽车制造商长期以来一直在中国本土生产汽车,但它也在中国进行汽车的设计和研发。“因为我们发现,我们在欧洲长期采用的模式在中国市场并不具备竞争力,”桑德补充道。  在对战略进行全面调整后,已经出现了一些改善的早期迹象,但分析师警告说,长期增长远未得到保证。 “他们正在做所有正确的事情,但是……我并不确信即将推出的产品能够帮助欧洲人找到谷底,”咨询公司 Sino Auto Insights 的创始人涂乐说道。 据汽车行业媒体Automobility的数据显示,大众汽车在2026年第一季度超越吉利和比亚迪,以1...