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金融时报:特朗普至上主义

 

在九月举行的查理·柯克纪念集会上,唐纳德·特朗普拒绝了这位遇刺基督教民族主义者的宽恕精神。“这就是我与查理意见相左的地方,”特朗普坦白道。“我恨我的对手,我不希望他们得到最好的结果。我很抱歉。”除了那句道歉之外,几乎没有人怀疑他的话是发自内心的。

特朗普胜选近一年后——如果以此后发生的一切规模来衡量,已经过去了几十年——美国总统正深陷一位前助手所说的“复仇之旅”的阵痛之中。特朗普向世界发出了矛盾的信号。前一刻,他还在加沙地带达成戏剧性的停火,并鼓吹自己将获得诺贝尔和平奖;下一刻,他又在加勒比海地区摧毁不明船只,并盘算着吞并邻国领土。然而,在国内,他的方向始终只有一个。

柯克服役几天后,特朗普在弗吉尼亚州匡蒂科对约 800 名美国高级将领、海军上将和其他高级军事领导人发表讲话时表示,他们的首要任务是“从内部打击敌人”。最近几周,联邦检察官起诉了前联邦调查局局长詹姆斯·科米、纽约州总检察长莱蒂西亚·詹姆斯和特朗普的前国家安全顾问约翰·博尔顿。他们每人都被指控犯有可监禁的罪行——博尔顿最高可判处 180 年监禁。特朗普还呼吁逮捕或监禁两名民主党州长、一名大城市市长、一名现任美国参议员、高级退役将军、一名前中央情报局局长和许多其他被点名的官员。

任何认为总统在开玩笑——或者认为他的司法部长、联邦调查局局长、国土安全部长和其他强大的支持者会拖延行动——都是在胡扯。“他从不装腔作势,”博尔顿本月早些时候,也就是他被起诉前几天告诉我。“特朗普只会报复任何背叛他的人。”任何试图捕捉特朗普第二任期初期规模的努力都容易迷失方向。特朗普的讲话过多是故意为之。从他漫无边际的新闻发布会(越来越多地针对“Maga”媒体事实上的速记员),到他如今在军事基地以士兵为道具发表的系列讲话,没有哪位美国总统的讲话比特朗普更多。特朗普的前首席策略师史蒂夫·班农称之为“用屎淹没这个区域”。特朗普谈到的一些话很严肃,比如他的报复威胁。他说的很多话都是废话;比如他反复抱怨现代管道,或者风力涡轮机造成的鸟类死亡人数。然而,特朗普的每一句声明,无论是真是假,是认真的还是开玩笑的,都在提醒人们他的至高无上。

从今天的角度来看,特朗普的第一个任期堪称宪法约束的典范。这一次,他掌控着国会,内阁要员们在他那场朝鲜式的会议上争相称赞他,最高法院几乎没有对他的行为进行制约。至少就目前而言,美国的三权分立只是理论上的。据报道,特朗普今年夏天曾对顾问们说:“现在大家都站在我这边了。上次他们还跟我作对呢。”

变化很简单:这次人们害怕惹怒特朗普。为了撰写这篇文章,我采访了数十位人士,包括议员、私营部门高管、退役高级军事官员和情报部门负责人、现任和前任特朗普官员、华盛顿的律师以及外国政府官员。由于害怕入狱、破产或遭到职业报复,大多数人都坚持匿名。尽管其中许多人也强调,只有公开反对特朗普的强大声音才能制止他。有时,这感觉就像报道土耳其或匈牙利的政治一样。

“特朗普盯上我的原因之一是我公开批评他,”纽约大学法学教授安德鲁·魏斯曼说道,他曾参与罗伯特·穆勒对俄罗斯涉嫌干预2016年大选以及与特朗普竞选团队合作的调查。“我完全理解为什么很多人保持低调。”特朗普经常称魏斯曼是“坏人”之一,应该被关进监狱。


复仇是特朗普三大反复出现的冲动之一。其他两个冲动是赚钱和霸占电视广播。反对者阻碍了这些目标。大学校长、财富500强企业的首席执行官、律师事务所合伙人以及高级军官私下里都对特朗普的手段感到绝望。但他们每个人都有充分的利益相关者理由来隐瞒自己的担忧。大学可能会损失数十亿美元的联邦研究经费;首席执行官及其员工面临监管报复;律师事务所最终被列入联邦黑名单;士兵被训练来维护指挥系统。

特朗普臭名昭著的忠诚测试影响范围远远超出了他的政府。许多前拜登官员一直找不到工作。通常情况下,政府工作经验会让他们排在最前面。“每个雇主都会说类似‘我们很想雇用你,但不值得冒这个险’之类的话,”一位曾在乔·拜登政府任职的非政治工作人员说道。“他们给我的只有道歉。”

上个月,特朗普呼吁微软解雇拜登的副司法部长丽莎·莫纳科,后者曾被聘为该公司全球事务办公室负责人。特朗普在“真相社交”(Truth Social)上写道,她对美国国家安全构成“威胁”,“绝不允许”其被任命。莫纳科目前仍在任,但特朗普的言论对其他雇主的影响令人不寒而栗。“这太离谱了,”拜登的前国家安全顾问、现任哈佛大学教授杰克·沙利文说。“我花了很多时间试图帮助以前的同事找工作。”根据经验,一个组织损失越大,就越有可能屈服于特朗普的要求。在被禁止进入联邦政府并因此失去企业客户的威胁下,许多大型律师事务所拒绝聘请或代理特朗普敌人名单上的人员。“这不是一个名单,但我认为还会有其他人,”特朗普在科米被起诉后说道。代表他目标的律师数量急剧减少。拜登的特别顾问杰克·史密斯起诉特朗普涉嫌试图推翻2020年大选并在海湖庄园囤积机密文件,此后他的团队无一人找到工作。家人也未能幸免。前联邦调查局局长的女儿莫琳·科米于7月被解雇,不再担任联邦检察官。工作人员恳求联邦调查局局长卡什·帕特尔不要解雇这位妻子身患癌症的高级官员,但帕特尔置若罔闻。 “在这种法律和政治环境下,不再有任何规范或习俗,”代表三名起诉不公平解雇的前联邦调查局官员的律师布拉德利·莫斯说。“没有人是真正安全的。”

那些在特朗普第一任期内限制、转移甚至偶尔阻拦他的所谓成年人面临的风险最大。特朗普报复名单上名列前茅的是退役将军马克·米利,他在特朗普试图推翻2020年大选时担任参谋长联席会议主席。特朗普重返白宫后,米利失去了政府保护,博尔顿也是如此。“特朗普就职典礼那天,我就失去了特勤局的保护,”博尔顿在他位于华盛顿市中心的办公室里告诉我。那天,仅用了45分钟,米利的肖像就从五角大楼的墙上被撤掉了。一片空白胜过一百张照片。米利现在经常收到死亡威胁,并随身携带枪支。

一位退役海军上将表示,对于士气已“跌入谷底”的现役军人来说,这番话的含义显而易见。一方面,特朗普的国防部长皮特·赫格塞斯(他已改名为“战争部长”)不断向久经沙场的老兵们宣讲,他们需要重燃“战士精神”。这包括对面部毛发、体重和男性形象的修饰指导。他还誓言要保护士兵免受所谓的“觉醒”交战规则的影响,这些规则意味着允许更多附带损害。赫格塞斯最讨厌的就是退役将军彼得·基亚雷利,他调查并解雇了赫格塞斯曾在伊拉克战争中服役的臭名昭著的“杀戮连”的指挥官。基亚雷利的服役期是国民警卫队的步兵军官。“他甚至连游骑兵的马刺都没有,”一位长期担任五角大楼顾问的人士说道。“这种行为对职业军人来说是多么的轻视,我怎么强调都不为过。”

另一方面,特朗普和赫格塞斯不断告诉美国武装部队,他们的主要敌人在国内——美国数百万非法移民及其庇护者中的“败类”、“畜生”和“恐怖分子”。传统对手受到钦佩,甚至羡慕。作为拜登执政期间福克斯新闻的主播,赫格塞斯经常将俄罗斯军队的军事道德与美国饱受DEI(反毒品)困扰的五角大楼进行对比。他声称的目标是恢复美国的军事精神,并打击困扰美国的“毒品恐怖主义”团伙,包括其所谓的主要支持者委内瑞拉。

据报道,五角大楼即将发布的战略防御评估报告将美国西半球的威胁提升至与中国和俄罗斯的大国竞争之上。特朗普重塑的“门罗主义”(以美国前总统詹姆斯·门罗的名字命名)的核心是美国的街头。“我们正遭受来自内部的入侵,与外国敌人没什么不同,但在很多方面更加棘手,因为他们不穿制服,”特朗普在匡蒂科对高级将领说。“我们应该利用一些危险的(美国)城市作为我们军队的训练场。”根据经验,一个组织损失越大,就越有可能屈服于特朗普的要求。在被禁止进入联邦政府并因此失去企业客户的威胁下,许多大型律师事务所拒绝聘请或代理特朗普敌人名单上的人员。“这不是一个名单,但我认为还会有其他人,”特朗普在科米被起诉后说道。代表他目标的律师数量急剧减少。拜登的特别顾问杰克·史密斯起诉特朗普涉嫌试图推翻2020年大选并在海湖庄园囤积机密文件,此后他的团队无一人找到工作。家人也未能幸免。前联邦调查局局长的女儿莫琳·科米于7月被解雇,不再担任联邦检察官。工作人员恳求联邦调查局局长卡什·帕特尔不要解雇这位妻子身患癌症的高级官员,但帕特尔置若罔闻。 “在这种法律和政治环境下,不再有任何规范或习俗,”代表三名起诉不公平解雇的前联邦调查局官员的律师布拉德利·莫斯说。“没有人是真正安全的。”

那些在特朗普第一任期内限制、转移甚至偶尔阻拦他的所谓成年人面临的风险最大。特朗普报复名单上名列前茅的是退役将军马克·米利,他在特朗普试图推翻2020年大选时担任参谋长联席会议主席。特朗普重返白宫后,米利失去了政府保护,博尔顿也是如此。“特朗普就职典礼那天,我就失去了特勤局的保护,”博尔顿在他位于华盛顿市中心的办公室里告诉我。那天,仅用了45分钟,米利的肖像就从五角大楼的墙上被撤掉了。一片空白胜过一百张照片。米利现在经常收到死亡威胁,并随身携带枪支。

一位退役海军上将表示,对于士气已“跌入谷底”的现役军人来说,这番话的含义显而易见。一方面,特朗普的国防部长皮特·赫格塞斯(他已改名为“战争部长”)不断向久经沙场的老兵们宣讲,他们需要重燃“战士精神”。这包括对面部毛发、体重和男性形象的修饰指导。他还誓言要保护士兵免受所谓的“觉醒”交战规则的影响,这些规则意味着允许更多附带损害。赫格塞斯最讨厌的就是退役将军彼得·基亚雷利,他调查并解雇了赫格塞斯曾在伊拉克战争中服役的臭名昭著的“杀戮连”的指挥官。基亚雷利的服役期是国民警卫队的步兵军官。“他甚至连游骑兵的马刺都没有,”一位长期担任五角大楼顾问的人士说道。“这种行为对职业军人来说是多么的轻视,我怎么强调都不为过。”

另一方面,特朗普和赫格塞斯不断告诉美国武装部队,他们的主要敌人在国内——美国数百万非法移民及其庇护者中的“败类”、“畜生”和“恐怖分子”。传统对手受到钦佩,甚至羡慕。作为拜登执政期间福克斯新闻的主播,赫格塞斯经常将俄罗斯军队的军事道德与美国饱受DEI(反毒品)困扰的五角大楼进行对比。他声称的目标是恢复美国的军事精神,并打击困扰美国的“毒品恐怖主义”团伙,包括其所谓的主要支持者委内瑞拉。

据报道,五角大楼即将发布的战略防御评估报告将美国西半球的威胁提升至与中国和俄罗斯的大国竞争之上。特朗普重塑的“门罗主义”(以美国前总统詹姆斯·门罗的名字命名)的核心是美国的街头。“我们正遭受来自内部的入侵,与外国敌人没什么不同,但在很多方面更加棘手,因为他们不穿制服,”特朗普在匡蒂科对高级将领说。“我们应该利用一些危险的(美国)城市作为我们军队的训练场。”根据经验,一个组织损失越大,就越有可能屈服于特朗普的要求。在被禁止进入联邦政府并因此失去企业客户的威胁下,许多大型律师事务所拒绝聘请或代理特朗普敌人名单上的人员。“这不是一个名单,但我认为还会有其他人,”特朗普在科米被起诉后说道。代表他目标的律师数量急剧减少。拜登的特别顾问杰克·史密斯起诉特朗普涉嫌试图推翻2020年大选并在海湖庄园囤积机密文件,此后他的团队无一人找到工作。家人也未能幸免。前联邦调查局局长的女儿莫琳·科米于7月被解雇,不再担任联邦检察官。工作人员恳求联邦调查局局长卡什·帕特尔不要解雇这位妻子身患癌症的高级官员,但帕特尔置若罔闻。 “在这种法律和政治环境下,不再有任何规范或习俗,”代表三名起诉不公平解雇的前联邦调查局官员的律师布拉德利·莫斯说。“没有人是真正安全的。”

那些在特朗普第一任期内限制、转移甚至偶尔阻拦他的所谓成年人面临的风险最大。特朗普报复名单上名列前茅的是退役将军马克·米利,他在特朗普试图推翻2020年大选时担任参谋长联席会议主席。特朗普重返白宫后,米利失去了政府保护,博尔顿也是如此。“特朗普就职典礼那天,我就失去了特勤局的保护,”博尔顿在他位于华盛顿市中心的办公室里告诉我。那天,仅用了45分钟,米利的肖像就从五角大楼的墙上被撤掉了。一片空白胜过一百张照片。米利现在经常收到死亡威胁,并随身携带枪支。

一位退役海军上将表示,对于士气已“跌入谷底”的现役军人来说,这番话的含义显而易见。一方面,特朗普的国防部长皮特·赫格塞斯(他已改名为“战争部长”)不断向久经沙场的老兵们宣讲,他们需要重燃“战士精神”。这包括对面部毛发、体重和男性形象的修饰指导。他还誓言要保护士兵免受所谓的“觉醒”交战规则的影响,这些规则意味着允许更多附带损害。赫格塞斯最讨厌的就是退役将军彼得·基亚雷利,他调查并解雇了赫格塞斯曾在伊拉克战争中服役的臭名昭著的“杀戮连”的指挥官。基亚雷利的服役期是国民警卫队的步兵军官。“他甚至连游骑兵的马刺都没有,”一位长期担任五角大楼顾问的人士说道。“这种行为对职业军人来说是多么的轻视,我怎么强调都不为过。”

另一方面,特朗普和赫格塞斯不断告诉美国武装部队,他们的主要敌人在国内——美国数百万非法移民及其庇护者中的“败类”、“畜生”和“恐怖分子”。传统对手受到钦佩,甚至羡慕。作为拜登执政期间福克斯新闻的主播,赫格塞斯经常将俄罗斯军队的军事道德与美国饱受DEI(反毒品)困扰的五角大楼进行对比。他声称的目标是恢复美国的军事精神,并打击困扰美国的“毒品恐怖主义”团伙,包括其所谓的主要支持者委内瑞拉。

据报道,五角大楼即将发布的战略防御评估报告将美国西半球的威胁提升至与中国和俄罗斯的大国竞争之上。特朗普重塑的“门罗主义”(以美国前总统詹姆斯·门罗的名字命名)的核心是美国的街头。“我们正遭受来自内部的入侵,与外国敌人没什么不同,但在很多方面更加棘手,因为他们不穿制服,”特朗普在匡蒂科对高级将领说。“我们应该利用一些危险的(美国)城市作为我们军队的训练场。”

我采访过的每一位退役将军或海军上将都对特朗普跨越军民关系神圣红线表示担忧。2020年末和2021年初,特朗普试图让美军在投票给拜登的摇摆州重新计票。他遭到了阻挠。他那位冷酷无情的司法部长比尔·巴尔、四军参谋长(陆军、海军、空军和海军陆战队)以及参谋长联席会议主席和副主席集体拒绝了特朗普的请求。他们提醒特朗普,他们宣誓效忠的是美国宪法,而不是他本人。

人们普遍怀疑,包括特朗普钦点的参谋长联席会议主席丹·凯恩在内的现任高级将领,现在是否会以同样的方式对抗特朗普——尽管军官训练规定,他们有义务违抗非法命令。凯恩在被任命时只是三星将军,是人们记忆中经验最匮乏的参谋长联席会议主席。一位退役四星上将表示:“凯恩的背景最薄弱,却无法在现代史上最严峻的压力考验下领导军队。” 与四位参谋长中的两位一样,凯恩的前任CQ·布朗也被赫格塞斯解雇。另一位退役将军表示:“凯恩接任这份工作的环境让我缺乏信心。”

即便如此,谁来决定什么是合法的?赫格塞斯早期的另一项举措是解雇了三位最高军法署署长(“Jags”),他们为各军种的首领提供法律咨询。但随着特朗普派遣国民警卫队进驻一座又一座城市——迄今为止:洛杉矶华盛顿特区、孟菲斯和芝加哥——一些人认为,特朗普的五角大楼已经到了不归路。

约翰·余(John Yoo)这个名字经常出现在我的谈话中。余曾在“9·11”事件后以及2003年伊拉克战争期间担任小布什政府的法律顾问。他为强化审讯手段(即所谓的“酷刑备忘录”)及其海外黑监狱提供了法律依据。余和如今特朗普的智囊团一样,信奉“总统拥有超级权力”的“单一行政理论”。乔治城大学法学院宪法学教授罗莎·布鲁克斯(Rosa Brooks)表示:“无论你认为法律禁止什么,你总能找到一个余这样的人来签发法律文件。我们称之为‘合法但可怕’的类别。”

合法与糟糕之间的区别至关重要。许多人感到安心的是,特朗普尚未明确承认违反法院命令,否则将被视为公然的独裁。这一点至关重要,因为下级法院和上诉法院已针对其行为发布了300多项禁令和暂缓令。不利的裁决延缓了特朗普将所谓的无证移民(被网住的移民中既有合法居民,也有美国公民)遣送至大型拘留中心(尤其是在萨尔瓦多)的进程。

法院总体上维护了正当程序。特朗普试图撤销国会授权的支出、扣押美国公民的税务和社会保障记录,以及派遣国民警卫队前往至少一个不受欢迎的州,法官们曾多次搁置或推翻这些尝试。但许多法院命令被无视。不遵守命令近在咫尺。例如,为蓬勃发展的移民和海关执法局(ICE)工作的特工继续戴着口罩隐藏身份,并进行随机拦截搜查。这包括逮捕送孩子上学的母亲,以及在儿童游乐场展示武力。

美国最高法院去年宣布总统享有“官方行为”的全面豁免权,几乎可以免除特朗普的任何责任,但最高法院在大多数重大问题上保持沉默。最高法院九名大法官中有三名由特朗普任命,六名则定期批准他的行动。最高法院的待决事项包括特朗普动用军队维持街道治安、拒绝接受第十四修正案赋予的出生公民权,以及他自行决定紧急状态的能力。他已经宣布的众多紧急状态之一赋予了他随意征收关税的权力。由于共和党控制的国会实际上已经变成了橡皮图章——或者用班农的鲜明比喻来说,变成了沙皇时代的“杜马”,法院不得不承担起巨大的负担。“司法部门正在努力,但进展缓慢,”律师莫斯表示。“最高法院是否会继续削弱下级法院阻止本届政府进一步采​​取违宪和非法行动的工作,还有待观察。”

如果最高法院放行特朗普对宪法秩序的一系列挑战,批评者会平息吗?律师指出,弗拉基米尔·普京谨慎行事,依法行事。匈牙利的维克托·欧尔班也是如此。希特勒则一丝不苟地为其行为提供法律依据。没有人会认真地声称特朗普是纳粹。但许多人确信,他觊觎美国民主。“我一直说,即使它‘合法’,也是令人愤慨的,”法学教授魏斯曼说。“我们需要关注这一点。”来自弗吉尼亚州的中间派民主党参议员马克·沃纳则换了一种说法。“今年早些时候,当一些人警告说我们不能指望在2026年或2028年举行自由、公正的选举时,我承认我最初是持怀疑态度的,”沃纳告诉我。“但我现在不会轻易排除这种可能性了。”


与首席执行官不同,美国的亿万富翁们并不羞于表达自己的想法。但他们的言论大多是对总统的赞扬。2017年特朗普上任几天后,谷歌联合创始人谢尔盖·布林就加入了抗议特朗普移民政策的活动,称其政策威胁到了美国的“基本价值观”。今年1月,布林作为嘉宾出席了特朗普的就职典礼,出席者包括埃隆·马斯克、亚马逊的杰夫·贝佐斯、Meta的马克·扎克伯格、路威酩轩集团的伯纳德·阿诺特和信实工业的穆克什·安巴尼。苹果的蒂姆·库克也出席了。他们的支持得到了回报。

特朗普的第二个任期也为家族企业带来了丰厚的回报。尽管特朗普曾将比特币斥为“骗局”,但在竞选期间,他却经历了一场“大马士革之路”式的转变。就职典礼前几天,他推出了一款名为“$TRUMP”的模因币。第一夫人梅拉尼娅也推出了自己的模因币。据《金融时报》的一项调查显示,特朗普及其家族参与加密货币热潮,在过去一年中净赚超过10亿美元的税前利润。

特朗普对加密货币的热爱也是其外交政策的核心。想要吸引特朗普的政府拥有完美的工具——世界自由金融(World Liberty Financial),这是一家由特朗普的儿子小唐纳德(Don Jr)和埃里克(Eric)以及特朗普首席外交政策特使斯蒂芬·维特科夫(Stephen Witkoff)的儿子创立的代币和稳定币公司。今年早些时候,阿布扎比基金MGX购买了价值20亿美元的WLF稳定币(代号USD1),用于投资币安。巴基斯坦军方支持的政府在向特朗普家族提供加密货币投资后,获得了相对于竞争对手印度的优势。

特朗普视公私不分。因此,由统治家族统治的国家更容易与他做生意。这使得美国的民主盟友永远被困在前厅。“即使我们想投资特朗普的加密货币计划,法律上我们也不允许,”一位北约重要盟友的外交部长说道。

一位波罗的海国家的外交部长承认今年已七次访问美国。他们说,通常情况下,他可能只有两次跨大西洋之旅。这种担忧在位于西方日渐衰落的帝国边缘的俄罗斯边境最为严重。这位波罗的海国家的外交部长问道:“特朗普会遵守北约第五条的承诺吗?”他指的是北约承诺,即对一个成员国的攻击将被视为对所有成员国的攻击。“我们不知道。”与此同时,卡塔尔向特朗普捐赠了一架价值4亿美元的豪华飞机。一座特朗普品牌的豪华酒店和高尔夫球场正在多哈郊外建造。本月早些时候,特朗普与这个海湾国家签署了一项类似北约的共同防御条约。

首席执行官们感受到的困境与外国盟友一样。“我们从未有过如此多的商界领袖访问华盛顿——前所未有,”华盛顿特区一位资深说客表示。这位说客提到了英伟达的黄仁勋最近与特朗普达成的协议——根据该协议,美国政府将获得英伟达向中国出口H2O芯片所得收益的15%分成。他表示:“特朗普正在拍卖监管许可。这让首席执行官们极度缺乏安全感。”

难怪没人公开批评特朗普。在如今的华盛顿,即使是暗示性的轻蔑也可能导致惩罚。例如,盟友们试图猜测特朗普下一步在乌克兰问题上会采取什么行动,却几乎没有任何依据。“我们相当肯定,(美国国务卿)马尔科·卢比奥,甚至连维特科夫都不在场,”美国北约盟友驻华盛顿大使表示。“特朗普是唯一的决策者。”


谁能约束特朗普?与华盛顿的大多数人不同,前众议院民主党议长南希·佩洛西喜欢直言不讳。在一堵又一堵制度堡垒倒塌之际,她认为美国人民是制约总统的最后一道防线——她形容总统是“从进化的沼泽中爬出来的最糟糕的人物”。

十月中旬,我去拜访佩洛西时,她从办公桌上的碗里抓起一口大小的红蓝吉拉德利巧克力,以此表明民主党必须更积极地瞄准共和党选区。民主党人押注联邦政府停摆已持续三周之久,其目的就是提醒选民特朗普即将大幅削减医保开支。

“亚伯拉罕·林肯说过,‘民意决定一切。有了民意,一切皆有可能;有了民意,一切皆有可能。’”佩洛西告诉我。“我喜欢这句话。” 2024年的总统大选表明,美国选民对宪法秩序的威胁无动于衷。医保之争旨在将焦点重新集中到直接触动选民的事物上。“民主的拯救就在餐桌上,”佩洛西说。“我们必须从餐桌做起。”

上周六,在全美各地举行的反特朗普“拒绝国王”抗议游行中,佩洛西的公众情绪得到了充分体现。在洛杉矶郊外的另一场抗议活动中,副总统JD·万斯向海军陆战队发表讲话,并在太平洋海滩上观看了数千人的军事演习。他表示,左翼党派影响美国军队的时代已经结束。特朗普、赫格塞斯和他“坚决反对这种胡言乱语”。

即使共和党在明年的中期选举中输掉众议院,并在2028年未能保住总统职位,民主党也将继承一个与他们离开时截然不同的共和国。人不可能两次踏入同一条河流。保留特朗普的手段——将他的法律战转向共和党和其他国内敌人——的诱惑力将非常强大。几位受访者强调,后者是少数引起共和党高层关注的言论之一。

民主党还会继承正常治理领域的残骸​​。以联邦政府支持的新闻机构美国之音台长迈克·阿布拉莫维茨为例,该机构已被特朗普几乎关闭。其总裁卡里·莱克是特朗普的忠实拥护者,他表示美国之音已被中国共产党渗透。讽刺的是,阿布拉莫维茨不得不将节目时间减少到每天一两个小时,只用该广播公司 49 种语言中的四种语言播出,而他却受到了中国的制裁。阿布拉莫维茨说,美国之音在非洲拥有 1 亿观众和听众。多达三分之一的伊朗人定期收听美国之音。美国之音在中国受到干扰,但中国也是一个巨大的但不可估量的市场——中国消费者使用非法 VPN 来绕过他们国家的防火墙。“想象一下中国和俄罗斯的广播公司在弥补全球不足方面的巨大机会,”阿布拉莫维茨说。

一些分析人士称,全球南方或许是俄罗斯、中国、美国以及某种程度上的欧洲之间“大博弈”的舞台,旨在赢得友谊和影响力。但特朗普玩的却是与其他人不同的游戏。在去年争议重重的委内瑞拉大选中,美国之音最忠实的听众之一就是委内瑞拉。俄罗斯的“今日俄罗斯”(RT)和中国的中央电视台正在填补这一空白。 

在华盛顿大体上平静的法律界,有一两家小型律师事务所脱颖而出。其中一位名叫阿贝·洛厄尔的律师于今年5月离开了自己的律所,成立了一家精品律师事务所,专门起诉特朗普政府,并为其目标人物辩护,其中包括詹姆斯和博尔顿。自20世纪80年代罗纳德·里根担任总统以来,现年73岁的洛厄尔每年都会参与一两起政府诉讼。现在,他每周都要接手一两起。他是个大忙人。“我必须相信,总有一天,地方法官会拒绝批准搜查令,士兵会拒绝将枪口对准美国人,国会会牢记其宪法赋予的角色,”洛厄尔说。“我们必须满怀希望地生活。”

普京的外交部长谢尔盖·拉夫罗夫曾被问及哪些顾问影响了他的老板。据报道,拉夫罗夫曾打趣说,普京听取了已故伊凡雷帝、彼得大帝和叶卡捷琳娜二世的意见。洛厄尔的客户博尔顿表示,特朗普只咨询过一位顾问——已故的罗伊·科恩。科恩是臭名昭著的纽约黑帮律师,也是20世纪50年代麦卡锡主义红色恐慌的关键人物。正是从科恩那里,特朗普学到了当有人向你发起攻击时,你会加倍反击。“科恩是特朗普的关键,”博尔顿说。

乔·麦卡锡的恐怖统治颠覆了美国社会,毁掉了无数人的职业生涯,最终在1954年悲惨地结束。当时,一位陆军律师问这位共和党参议员:“先生,您终于还是没有一点儿公德心了吗?” 难以想象,这样的问题竟然会对特朗普产生丝毫的影响。事实上,每天早餐前,类似这样的问题都会被重复问上百万遍。如今,没有公德心,就有了权力。美国正处于一场赢家通吃的游戏秀中,特朗普既是主持人,也是主要参赛者。最终只会有一个赢家。班农告诉我,“火车已经离站了,而且不会减速”。他预测,更多柯克式的暗杀事件很可能再次发生,这很悲惨。

洛厄尔、阿布拉莫维茨、莫斯等人,以及一些下级法院的法官,甚至偶尔还有大学校长,都在站出来反对特朗普。但他们的斗争是孤立且谨慎的。大多数美国“成年人”仍然保持低调。“我们需要找到一种方法,让各个领域的人们——从商界、军方、民间社会到媒体——共同捍卫法治,”沃纳参议员说。“我不再相信我们的政治机构会这么做。”

爱德华·卢斯 (Edward Luce) 是英国《金融时报》美国国家编辑

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  华尔街开始有点防御性。  在市场自8月以来最动荡的时期,投资者转向了公用事业、医疗保健股和消费必需品——无论经济状况如何,这些行业都能可靠地产生利润。即使消费者减少购买汽车、手机和流媒体服务,电力、药品和食品杂货的需求仍然旺盛。这三个防御性板块有望在本月领涨标准普尔500指数,这将是自2022年6月以来的首次。 投资者也纷纷转向债券市场避险。10年期美国国债收益率(债券价格上涨时收益率下降)在过去三个月中已下跌近半个百分点,周四收于一年来首次低于4%。黄金价格也在上周创下一系列新高。  伯恩斯坦私人财富管理公司首席投资官亚历克斯·查洛夫表示:“过去六个月我们一直生活在一个脱节的环境中,市场只是一路走高,而消息却越来越糟。”  10月10日,市场再次出现波动,美国总统特朗普和中国国家主席习近平 再次发表贸易战言论 后,股市暴跌。主要股指迅速回稳,标准普尔500指数目前距离10月8日的历史高点仅相差1.4%。 然而,从表面来看,投资者正在撤出对经济放缓更为敏感的资产。 过去一个月,区域性银行、零售商、房屋建筑商和航空公司的股票均大幅下跌。这些行业往往在经济增长时期蓬勃发展。与此同时,汽车零部件供应商First Brands和汽车贷款机构Tricolor的意外破产引发了人们的担忧,人们担心市场的反弹掩盖了市场的一些疲软迹象和潜在的欺诈行为,尤其是在债券市场较为不透明的领域。   摩根大通 首席执行官 杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 周二表示:“当你看到一只蟑螂时,可能还会有更多蟑螂。” 此前,摩根大通报告了 与 Tricolor 相关的 1.7 亿美元冲销。 投资银行 杰富瑞金融集团 (Jefferies Financial Group)是First Brands的主要贷款机构,其股价在过去一个月下跌了27%,不过在周五杰富瑞高管在First Brands投资者会议上发表讲话后, 股价有所回升 。KKR和阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)等大型私人信贷机构也遭遇了抛售。 信用审查已 蔓延至全国的地区性银行 。Zions Bancorp周三报告称,一笔5000万美元的冲销,用于弥补两笔面临法律诉讼的借款人的贷款。Western Alliance周四表示,已对其中一名借款...

贸易战后,中国每日对美出口额达10亿美元,彰显要价实力和出口韧性

 BBG: 唐纳德·特朗普发起 贸易战 六个月以来,中国出口的韧性证明,即使在美国征收 55% 的关税之后,中国许多产品仍然至关重要。 每天,约有价值10亿美元的货物从中国跨越太平洋运往美国, 9月份的 贸易额 较8月份有所上升。尽管 过去半年整体贸易额出现 两位数下降,但一些产品的贸易额最近自2024年以来有所增长,这克服了中美之间贸易紧张的局面。 其结果是,美国关税在控制美国企业进口方面的能力似乎有限,因为中国在稀土和电子产品等领域的影响力使其产品难以被取代,至少在短期内如此。这种情况可能会随着时间的推移而改变,尤其是如果特朗普进一步提高关税的话——正如这位共和党领袖反复威胁的那样。 今年中国对美出口下降17% 但中国企业仍报告称,出口了价值 3170 亿美元的商品 数据来源:中国海关总署 彭博经济学家舒畅 和 曲大卫 写道:“中国在全球供应链中的强势地位使其在短期内拥有与美国进口商的一定议价能力。” 他们警告称,其他国家无法迅速取代中国成为美国的供应国。“重新调整生产需要时间,”他们补充道。 所有这些,都让中国 在贸易谈判代表就延长90天关税休战协议(该协议将于11月到期)进行谈判之际,拥有了更大的议价能力。第三季度,价值超过1000亿美元的中国商品运抵美国,帮助北京保持经济增长,实现年度目标,并使双边 贸易顺差 达到670亿美元。 特朗普周二预测, 即将 与中国领导人举行的会晤将在贸易问题上达成“良好协议”,同时警告称,预计下周在韩国举行的峰会仍可能破裂。这位美国领导人已将稀土、芬太尼和大豆 列为 美国与中国讨论的首要贸易议题。 美国从中国购买大量电动自行车 尽管征收了关税,今年迄今为止的出货量仍维持在 12 亿美元 数据来源:中国海关总署 注:HS 编码 8711600 项下的出口 - “以电动机为动力的摩托车/自行车” 全球两大经济体之间的合作不仅仅局限于中国主导全球供应的产品,例如 对美国制造业至关重要的 磁铁或广泛使用的药物中的 化学品 。 彭博社对中国海关数据的分析显示,尽管上季度几乎所有十大对美出口商品都同比大幅下滑,但电子烟的出货量却有所增长。美国对电动自行车的需求也十分强劲,截至9月底的三个月,中国企业对电动自行车的出口额超过5亿美元,略高于去年同期。 过去三个月,精炼阴极铜出口额从几乎为零飙升至 2.7 亿美元,电缆出口额增长 87...

美银:五大风险可能打击标普500指数

WSJ: 自从三年多之前牛市开启以来,美银(BofA)股票策略师萨维塔·萨布拉马尼安(Savita Subramanian)几乎一直是坚定的股市乐观派。 但最近,就连她和她的团队也开始对市场前景感到担忧。 在本周分享给MarketWatch的一份报告中,萨布拉马尼安指出了可能打击标普500指数的五大风险。她建议客户将资金从追踪该指数表现的基金中转移出来,转而投资个股。 她告诫道:“要精挑细选。” 标普500指数估值已经很高了 萨布拉马尼安的团队追踪标普500指数的20个估值指标,包括往绩市盈率、远期PEG比率、以及标普500指数预期市盈率与罗素2000指数预期市盈率之比等等。 几乎所有这些指标都显示,标普500指数的估值高于其历史平均水平。 根据其中九个指标,标普500指数已超过互联网泡沫顶峰时期的水平。此外,其中四个指标——标普500市值与GDP之比、市净率、市现率以及企业价值与销售额之比——都处在历史最高点。 当代投资者为持有股票而支付更高的溢价,而萨布拉马尼安和她的团队曾坚称,较高估值或许有其合理的原因。 “历史比较存在问题,因为如今的标普成分股质量更高、资产较轻、杠杆率较低等等,” 萨布拉马尼安在报告中称。“但风险正在累积,标普500指数的估值底部很可能低于当前水平。” 熊市来临的迹象日益增多 美银团队追踪10个熊市迹象——据萨布拉马尼安称,这些信号可靠地预示了过去的股市见顶。 美银关注的一些指标包括:世界大型企业研究会(Conference Board)的消费者信心指数、该研究会有关预期股价将上涨的受访者百分比的调查结果、监控卖方分析师建议的美银卖方指标、过去六个月宣布的并购交易数量的10年Z分数,以及高市盈率股票与低市盈率股票之间的表现差异。 综合来看,这些信号表明应保持谨慎。60%的信号已被触发,略低于以往市场见顶前70%的平均水平。为了扩大样本量,美银团队不仅研究了此前的熊市,还研究了止步于熊市区域之前的抛跌,包括1990年、2018年和今年早些时候的震荡时期。熊市通常被定义为从近期高点下跌20%或以上。 政府数据缺失成为风险因素 4月份的关税引发抛售后,美国经济前景终于开始趋于明朗。外界原本期待美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的预算法案能使企业新投资加速。 接着,10月份出现了政府停摆和中美贸易争端的再次升级。突然之间,企业投入更...

K型复苏如何演变成梨形复苏

 BBG: 2020年,疫情导致全球经济陷入停滞,关于未来经济复苏形态的争论愈演愈烈。人们坐在家用电脑前,用字母来辩论。复苏会是V型,快速反弹,还是更像U型?是否存在可怕的L型风险,让经济在未来数年里一路低迷? 随后,Twitter 名人 Ivan the K(@IvantheK),一位自称“Twitter 首席财务独立董事”的匿名人士,提出了 “K 型复苏”的概念。 起初,这不过是他网名的玩笑,但这个概念却逐渐深入人心。 关于U型、L型或V型经济复苏的讨论很多。为什么没有人谈论K型复苏?有些行业会反弹,有些则不会。好好想想吧。 行为经济学(即群体心理学在经济中的应用)专家 彼得·阿特沃特(Peter Atwater)赞同这一观点,并开始发布警告,称疫情正在将世界进一步扭曲成 K形 。K形上臂的受益者是白领,他们几乎可以不受干扰地继续工作,甚至可以更舒适地待在家里,有些人甚至搬到了远离日常通勤的迷人地方。下臂的受益者是蓝领工人,他们面临着日益加深的悲观和不确定性,被迫无所事事。 此后,随着后疫情时代世界对“经济”一词的理解日益贴切,它变得更加贴切。过去几天,奢侈品公司和投资银行公布了巨额利润,而汽车贷款机构却蒙受了巨额损失,这些事态发展表明,经济需要用大写的“K”来表达。 eKonomy 的终极代表可能是甜甜圈连锁店 Krispy Kreme  Inc.。该公司正在进行重组,股价在过去 12 个月中下跌了 70%——对于那些面向 K 下层人群销售产品的公司来说,情况很艰难。 我们周围的K形 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙   对信贷市场感到担忧,并以他一贯的尖锐语气表达了自己的观点。在回应汽车贷款公司 Tricolor Holdings 和汽车零部件供应商 First Brands Group 最近几周的破产时,他表示: “当你看到一只蟑螂时,可能还会有更多 ……每个人都应该提前对此有所警示。” 他的意思是,即使整体经济表现强劲 ,汽车贷款 (一个与社会贫困人口命运密切相关的庞大类别)的问题也可能不仅限于两家公司。这些信贷损失很容易在金融领域蔓延得更广,危及更广泛的经济。 果然,周四传来消息,两家规模较大的地区性银行 ——Zions Bancorp 和 Western Alliance Bancorp—— 因其在不良企业抵押贷款投资中存在欺...

华尔街日报:关于特朗普的外国投资基金

WSJ: 特朗普总统行动如此之快,宣布的又如此之多,以至于很难区分真假。例如,外国政府在特朗普的贸易协议中做出的“投资美国”承诺就是一个很好的例子。这些承诺规模如此之大,以至于不太可能兑现,而且它们引发了人们对美国治理和财政实力的严重质疑。 特朗普将于本月晚些时候前往韩国参加亚太经合组织(APEC)年度会议。美国财政部长 斯科特·贝森特 表示,美国政府“即将完成”关于韩国承诺向美国投资约3500亿美元的谈判。作为回报,特朗普将对韩国的关税从25%下调至15%。日本也同意削减美国5500亿美元的援助,以换取韩国降低关税。 这听起来很成功,但如果你仔细研究与日本签署的谅解备忘录的细节,就会发现并非如此。(韩国的谅解备忘录仍在谈判中。)日本的谅解备忘录称,这笔资金将投资于“被认为有助于促进经济和国家安全利益的领域”,例如金属、能源、人工智能和量子计算。 但这些投资并非像 台积电 在亚利桑那州建设半导体工厂那样由私营企业进行。这些投资是政府间投资,完全由美国政府——也就是总统及其副手——自行决定。这些投资实际上是主权财富基金,无需国会拨款或立法即可管理。 派珀·桑德勒 的 安迪·拉佩里尔(Andy Laperriere) 上周在一份令人大开眼界的研究报告中详细介绍了与日本交易的特殊条款。美国政府将为每项投资设立一个特殊目的公司(SPV),由总统或其指定的经理人选择并控制。日本将有45天的时间支付这笔资金。如果日本拒绝,可能会被征收更高的关税。 东京将作为这笔政府股权交易的有限合伙人。日本和美国政府将分割利润(如有),直至达到未指定的“视同分配金额”。此后,美国将获得90%的利润。 问题在于这些承诺的规模之大。拉佩里尔表示,这3500亿美元将相当于韩国GDP的6.5%,分摊到特朗普第二任期剩下的三年。而根据谅解备忘录,日本到2028年每年必须支出1830亿美元,相当于未来三年每年GDP的4.4%。 日本国际合作银行的资产规模仅为350亿美元。商务部长 霍华德·卢特尼克 上个月表示,日本将不得不“爆仓”并大举借债,以履行其谅解备忘录的承诺。他真是好意。 日本和韩国如果像特朗普一直敦促的那样增加国防开支,岂不是更好?日本每年的国防支出占GDP的1.8%,韩国占2.3%。他们承诺向特朗普的基金提供的资金是这两个国家的两到三倍。他们从哪里弄来这些钱呢? 日本和韩国官员对选民和立法者负...

付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...

人工智能能否帮助识别基金经理的技能?

FT:   美国科技公司在人工智能领域投入的巨额资金目前每年高达 4000 亿美元,而人们对这一投资的质疑也接踵而至。 怀疑论者问道,这些投入最终能否收回,更不用说产生人工智能狂热分子所期望的神奇回报了。从国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃到摩根大通总裁杰米·戴蒙,金融界领袖们都警告称,市场将出现突然回调。这会不会成为历史上非理性繁荣的极端案例之一? 你可能还记得,这句话是美联储主席艾伦·格林斯潘在互联网泡沫开始时创造的。后来,他改口说泡沫只有在泡沫发生后才能被发现。格林斯潘的修正主义观点忽略了这一点,即在任何泡沫中,总有一些精明的人能够预见泡沫的到来。例如,在 1929 年华尔街崩盘前夕,统计学家罗杰·巴布森警告说,“可怕的”崩盘即将来临。最近,美国基金管理公司 GMO 的联合创始人杰里米·格兰瑟姆曾预测日本泡沫破裂、互联网泡沫破灭和 2007-08 年金融危机。在英国,基金经理兼慈善家乔纳森·鲁弗在互联网泡沫破灭、金融危机和新冠疫情导致的市场暴跌期间为他的客户获得了丰厚的回报。然而,这种反对的声音总是被那些声称“这次不同”的人淹没。 当今股市估值是否非理性,是一个判断问题。但投资者行为是否非理性,则是另一个问题。显然,自南海泡沫以来的所有市场狂热中,投机者都沉醉于不为人知的财富故事,并被错失良机(Fomo)所驱使。Fomo 虽不及狂热,但也并非完全非理性。更重要的是,在专业投资者主导市场的 21 世纪,他们身上正体现着一种自相矛盾且反常的理性。 出现这种情况的原因是,养老基金等资产所有者将大量资金委托给资产管理公司。主动型资产管理公司的传统职责是通过评估企业长期现金流产生的基本价值来实现收益最大化。然而,这里存在一个委托代理问题。为了监督资产管理公司,资产所有者通常会将其与某个指数进行对比。 因此,如果管理者持有的上涨股票的权重低于指数,他们就会面临压力,不得不采取动量策略或趋势跟踪策略来提升短期业绩。因此,他们最终会成为上涨股票的后期买入者和下跌股票的卖出者,代价是长期业绩不佳。这有助​​于降低他们被解雇的风险,或者至少是被解雇得更早一些。 伦敦政治经济学院的保罗·伍利 (Paul Woolley) 和迪米特里·瓦亚诺斯 (Dimitri Vayanos) 的研究表明,这种动量交易有助于解释主动型基金经理业绩不佳的原因,并助长了持续的估值过...

金融时报:美国对中国芯片制造商发出最后通牒后,荷兰扣押了恩智浦这家芯片制造商

  法庭文件 显示,在华盛顿警告称,如果芯片制造商 Nexperia 的中国首席执行官继续掌权,该公司就不会被从出口管制名单中移除后,荷兰政府夺取了该公司的控制权 。 荷兰经济部本月罢免了首席执行官张学政(他也是这家芯片制造商的控股股东),这一罕见举措使荷兰卷入了华盛顿和北京之间日益升级的技术主导权争夺战。 Nexperia 为消费电子产品和各种工业用途生产大量低利润的基础芯片,但它也是欧洲汽车行业的重要供应商。该公司于 2017 年被出售给一个中国财团,之后被中国闻泰科技集团收购。 阿姆斯特丹上诉法院周二公布了荷兰经济部与闻泰科技之间的诉讼程序。该法院披露,美国官员今年6月曾告知荷兰,一项旨在将其欧洲业务与中国业务隔离的计划进展过于缓慢。 上个月,美国商务部实际上向 Nexperia 发出了最后通牒,称美国实体名单中对闻泰科技的限制也将适用于其荷兰子公司 所谓的“实体名单”用于对被视为危害美国国家安全或外交政策利益的团体实施管控。美国公司必须获得许可证才能向这些实体出售产品,而许可证的获取难度很大,实际上限制了美国企业获取先进技术的渠道。 根据荷兰外交部与美国国际安全与不扩散局会谈的记录,美国担心“该公司首席执行官仍由同一中国所有者这一事实是有问题的”。   法庭文件显示,荷兰外交部会议纪要称:“几乎可以肯定,该公司必须更换首席执行官才能获得实体名单豁免资格。” 去年,华盛顿将闻泰科技列入制裁名单,称其帮助中国获取敏感的半导体制造技术。9月30日,美国将名单扩大到公司子公司,这意味着Nexperia将在11月底面临同样的限制。   文件显示,同一天,荷兰经济部长文森特·卡雷曼斯 (Vincent Karremans) 首次动用了已有 70 年历史的《紧急货物供应法案》来“保护 [Nexperia] 的业务和生产资料”。   咨询公司 Rhodium Group 的董事 Reva Goujon 表示:“荷兰政府非常清楚,(针对子公司的)规定将给他们带来真正的问题。” 文件称,总部位于奈梅亨的 Nexperia 于 2024 年初开始与荷兰商谈“获得认可”作为一家荷兰公司,以抵消公众对其中国所有权的“负面”看法。   文件显示,张抵制了这一豁免,并自 2019 年闻泰科技收购...

人工智能存在货物崇拜问题

 FT: 这仅仅是一个庞氏骗局吗?随着人工智能相关集团的估值飙升至令人瞠目结舌的高度, 这个问题目前 困扰着美国科技界——以及更广泛的市场。 事实上, 英国《金融时报》的计算 表明,十家亏损的人工智能初创公司——例如 OpenAI、Anthropic 和埃隆马斯克的 xAI——现在的总估值接近 1 万亿美元,而风险投资今年已向人工智能领域投入了 1610 亿美元。 更令人吃惊的是,这些实体中很少有人预计会在短期内盈利——而且这些估值受到跨领域供应商融资的推动,例如 OpenAI、Nvidia、Oracle、AMD 和 Broadcom 之间最近的交易。 最终结果是一种循环流动 模式 ,与2008年之前通过信用衍生品在银行和保险公司之间出现的一些相互联系的毛线现象相呼应。请记住,这些毛线现象导致了看不见的风险集中——并在泡沫破裂时蔓延开来。 正因如此,国际货币基金组织(IMF)等机构如今警告称,泡沫风险堪比1999年的互联网泡沫。就连 杰夫·贝佐斯 这样的科技界大佬也承认,经济过度繁荣——尽管他也坚称,由于这“是一种工业泡沫,而非金融泡沫”,它将为世界带来未来创新所需的数字基础设施建设,从而“有益于”世界。 或许如此。然而,还有另一种解读事件的方式。最值得注意的是,一个世纪前,人类学家注意到一些美拉尼西亚岛屿上出现了 所谓的“货物崇拜”  ——这是19世纪西方人抵达并向这些岛屿大量运送前所未见的消费品时出现的现象。 对当地人来说,这似乎完全令人费解,尤其是在二战期间“金属鸟”(也就是飞机)出现之后。于是,他们后来试图通过复制入侵者的象征物来释放这场看似神奇的洪流,比如悬挂美国国旗或建造竹制飞机模型。简而言之:一种混淆相关性和因果关系的模仿性邪教应运而生。 几十年后,物理学家 理查德·费曼 借用了这个比喻来谴责“货物崇拜科学”,即研究人员“遵循所有明显的科学研究规则和形式,但他们错过了一些重要的东西,因为飞机没有降落”。 同样的道理 现在也适用于人工智能 。如今,几乎每位企业高管都渴望向投资者介绍他们的人工智能战略(尽管 95%的公司 (目前)尚未实现收入增长),每个风险投资集团也都热衷于展示人工智能的成果。 同样,每一位科技巨头的高管都在投资大型数据中心,尽管贝恩公司 估计 ,到2030年,这些数据中心将需要约2万亿美元的营收。像OpenAI首席执行...