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债券交易员们大谈特谈其潜力。能源投资者们眼中闪烁着兴奋的光芒。
很少有人预料到美国会如此明目张胆地一夜之间抓捕尼古拉斯·马杜罗。但在特朗普政府采取这一惊人举动之前的几个月里，委内瑞拉政权更迭可能释放的巨额财富一直是华尔街许多人关注的焦点。
在马杜罗下台前几周，花旗集团的分析师预测，如果总统被替换，该国债券的涨幅可能高达60%。在座无虚席的会议和研讨会上，其他策略师也纷纷就新政权可能给该国600亿美元债券持有者带来的潜在收益发表了看法。随着马杜罗面临的压力越来越大，交易员们蜂拥买入国债，引发了债券价格的反弹。
包括美国能源和航运商人哈里·萨金特三世在内的投资者敦促特朗普政府为委内瑞拉创造更有利的营商环境，并大力宣传这对美国的好处。保罗·辛格旗下的埃利奥特投资管理公司此前已与其他投资者组成的财团就委内瑞拉最有价值的海外资产展开了多年的争夺。
周一，马杜罗对美国提出的毒品恐怖主义指控拒不不认罪，此举带来的回报显而易见。在公开市场上，债券持有者单日获利约40亿美元，并寄希望于债务重组能够释放更多利润。而对于私人资本公司和能源投资者来说，特朗普则抛出了更大的诱饵：他承诺美国将斥资数十亿美元修复委内瑞拉岌岌可危的石油基础设施。
这一承诺揭示了华尔街和私人资本将如何与他重塑这个南美国家的激进计划交织在一起。在商业界，周末的事件标志着一个转折点，长期以来，这个市场一直被认为风险过高——交易撮合者和交易员们纷纷争相评估委内瑞拉丰富的自然资源是否真的唾手可得。
“委内瑞拉的情况极其复杂，但从某种意义上说，它也可以被视为一家石油公司来分析，”新兴市场专家格拉梅西基金管理公司主权研究联席主管彼得·阿塔纳索夫表示，“一切都取决于石油行业的投资方向。”
投资者究竟将如何利用政权更迭，目前尚不得而知。尽管马杜罗被捕，但委内瑞拉政府的掌权者仍受到美国严厉制裁，这使得近期的商业谈判变得复杂。油价接近五年来的最低点，抑制了基础设施新投资的潜在回报。而且，当地局势依然紧张——周一晚间，加拉加斯总统府附近响起枪声。
美国能源部长克里斯·赖特将于周三在由高盛集团主办的能源会议上发表演讲。交易员们将密切关注他的演讲，以了解美国政府将如何推进能源改革。
萨金特说：“现在美国政府在新领导层的带领下与委内瑞拉政府开展合作，我很高兴能再次访问委内瑞拉。” 埃利奥特的代表拒绝置评。
大幅增长
委内瑞拉及其国有石油公司委内瑞拉石油公司（Petróleos de Venezuela SA）发行的违约债券周二延续涨势，此前周一一度飙升35%。彭博社根据投资者最新披露的信息汇编的数据显示，这些债券的持有者包括一些全球最大的资产管理公司，例如富达投资（Fidelity Investments）、贝莱德集团（BlackRock Inc.）和普信集团（T. Rowe Price Group Inc.）。
对委内瑞拉资产感兴趣的对冲基金正在寻找更多投资机会。管理着40亿美元资产的翠贝卡投资合伙公司（Tribeca Investment Partners）的合伙人兼董事本·克利里（Ben Cleary）正派遣一支投资团队前往加拉加斯，会见潜在合作伙伴并考察潜在资产。
总部位于美国的咨询公司Signum Global Advisors去年曾组织投资者前往乌克兰参与重建工作，该公司也计划于3月下旬前往加拉加斯。此次考察团将由约20名成员组成，其中包括跨国公司和基金经理。
Signum Global董事长查尔斯·迈尔斯表示：“过去两个月我们一直在进行初步规划，联系了一些前往乌克兰的投资者。现在马杜罗下台了，我们正在加快计划的实施。”
他还补充说，公司收到了“大量”咨询。
债券市场的剧烈波动，对多年来一直关注委内瑞拉的投资者来说，某种程度上也算是对他们判断的肯定。2000年代，前总统乌戈·查韦斯将委内瑞拉经济的很大一部分国有化，并没收了数十亿美元的外国资产，令资产管理公司损失惨重。2013年马杜罗上台后，委内瑞拉的经济状况进一步恶化。到2019年，委内瑞拉已陷入危机：经济增长崩溃，粮食供应短缺，数百万人流离失所。
但总有一些人始终坚定不移地想要投资委内瑞拉——潜在的回报实在太诱人了。随着特朗普第二任期的上台，他们嗅到了机会。
一位投资者告诉政府官员，美国应该为美国企业创造条件，使其能够运营关键供应链，从而削弱中国企业和贩毒集团的竞争力。这既有利于商业利益，也有利于政治利益。美国在委内瑞拉蓬勃发展的经济影响力，将使美国能够掌控其石油储备，并拥有更大的筹码，按照自己的意愿重塑全球秩序。
商界人士在特朗普的亲信理查德·格雷内尔和国务卿马可·卢比奥的办公室找到了同情者。卢比奥在迈阿密一个以反共观点而闻名的古巴流亡社区长大。
特朗普政府加大了对马杜罗的施压力度，将悬赏金额提高到5000万美元，对进口委内瑞拉石油的国家加征关税，并吊销了拜登时期颁发的委内瑞拉能源开采许可证。美国还升级了对所谓贩毒活动的打击，袭击了其认定为运毒船只的船只。最近几周，美国在委内瑞拉沿海集结了大量军舰，向马杜罗施压，迫使其下台。最终，美国出人意料地逮捕了这位领导人，目前他被关押在纽约的一所监狱里。
据一位参与谈判的人士透露，向委内瑞拉政府官员施压的投资者并非意在彻底推翻政权。但谈判结果却为一周前还难以想象的可能性打开了大门。
石油财富
委内瑞拉拥有世界最大的原油储量。然而，要充分开发这些财富，需要巨额资金和数年时间。
“该国迫切需要数十亿美元的基础设施投资，以提高目前的产量，”莫斯巴赫能源公司董事长罗布·莫斯巴赫二世说道。莫斯巴赫能源公司是一家拥有数代历史的石油和天然气公司，曾一度在委内瑞拉开展业务。
在马杜罗政权统治期间，委内瑞拉的石油日产量降至100万桶以下，而1974年则高达375万桶。莱斯大学贝克公共政策研究所估计，重建该国的原油基础设施，使产量恢复到峰值水平，未来十年每年需要约100亿美元的投资。雪佛龙公司是唯一一家获得委内瑞拉石油公司运营许可的美国大型石油公司，而康菲石油公司至今仍未收到委内瑞拉政府近20年前没收其在该国资产后支付的约100亿美元仲裁裁决款项。
这可能为贷款机构和私募市场参与者带来机遇。
布鲁克菲尔德和黑石集团等资产管理公司早已涉足能源资产领域，而摩根大通和花旗集团等银行则拥有丰富的经验，致力于帮助各国政府重建因腐败和投资不足而遭受重创的经济。沙特阿拉伯公共投资基金和阿布扎比投资局等中东主权财富基金多年来一直在寻求将其数十亿美元资金投入南美的途径，而它们自身的石油储备也使它们在能源投资方面拥有深厚的专业知识。
贝克研究所政治学研究员马克·P·琼斯表示：“现状不利于投资。”但他同时警告说：“未来走向尚不明朗。从中长期来看，这至少会使委内瑞拉对投资更具吸引力。但短期内，其经济可能会崩溃。”
埃利奥特基金似乎有望从特朗普政府承诺加大对委内瑞拉石油行业的干预中获益。这家激进对冲基金的关联公司参与了一个财团，该财团在法院下令的拍卖中赢得了美国炼油商雪佛龙石油公司（Citgo Petroleum Corp.）的控制权，而雪佛龙石油公司是委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）的子公司。该裁决已被上诉，任何交易仍需获得美国财政部的批准，但如果美国成功提高委内瑞拉的石油产量，这对雪佛龙石油公司来说无疑是一大利好，该公司在美国运营着炼油厂、管道、码头和燃料分销渠道。
委内瑞拉的石油产业或许也将在加快重组约600亿美元违约政府和委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）债务方面发挥关键作用。周一，在委内瑞拉2017年债务违约后成立的债券持有人委员会召开会议，讨论马杜罗下台将如何影响他们收回债务的能力。据彭博社此前报道，至少有10家公司的代表参加了此次电话会议，其中包括Ashmore Group Plc和Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co.等公司。
代表部分债券持有人的委员会正在考虑几项提案，其中包括一项与石油收入挂钩的证券，旨在吸引更多债券持有人同意重组。巴克莱银行的一份研究报告指出，这将标志着投资者们期待已久的重组进程终于结束。这些投资者如果将逾期利息计入在内，其债权总额接近1000亿美元。
“特朗普阐明了我们五年来一直强调的观点——一切都与金钱有关，”总部位于伦敦的阿尔塔纳财富公司首席投资官李·罗宾逊说道，该公司旗下有一只专注于委内瑞拉的对冲基金。“启动重组进程的时间表已经从数年缩短到了六个月。”
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