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美国稳定币初创公司推动非洲 30 亿美元繁荣

 

     BMG:

2017 年，克里斯·莫里斯 (Chris Maurice) 是奥本大学的一名学生，当时他正在校园附近的一家银行排队等候柜员服务。他与一名尼日利亚男子聊天，这名男子正试图将几百美元汇回家给他的母亲，当他得知这项简单的服务要花费这名男子 90 美元时，他感到震惊。

对于像莫里斯这样的比特币爱好者来说，金融系统存在的这种问题证明了加密货币的价值主张，加密货币可以几乎立即发送到世界各地，成本仅为传统电汇价格的一小部分。很快，莫里斯就开始逃课，研究尼日利亚（他首先在地图上找到了它）。2018 年毕业后不到一周，他就订了飞往拉各斯的航班，这是他第一次出国旅行。

在那次旅行中，他为自己的加密货币交易公司 Yellow Card 埋下了种子。然而，当他最初向潜在的风险投资人推介这家公司时，他遭到了很多人质疑，因为该国素有金融诈骗泛滥之名，更不用说加密货币世界本身的恶名了。

“那并不是世界上最引人注目的风险投资宣传，”大学主修金融的莫里斯回忆道。“我甚至想不出一个比‘我在尼日利亚卖比特币’更能引起金融界警惕的句子。”尽管如此

，他还是坚持了下来，如今 Yellow Card 拥有约 270 名员工，业务遍及 20 个非洲国家；今年迄今为止，该公司的加密货币交易价值已超过 30 亿美元。这一概念最终得到了风险投资公司的青睐：该公司已筹集 8500 万美元，投资者包括杰克·多西的Block Inc.、彼得·泰尔共同创立的Valar Ventures和 Coinbase Ventures。然而，推动这一扩张的并不是比特币。相反，它是数字资产行业对简单美元的替代品。他发现，市场对稳定币（旨在一对一追踪美元或其他传统货币的加密代币）的需求暗示了为什么 Visa Inc.、PayPal Holdings Inc. 等众多金融界巨头都意识到了其中的机遇，并试图参与其中。


莫里斯发现，非洲人不仅想把钱寄给妈妈，跨国公司也在努力将以非洲当地货币收取的收入兑换成美元。多年来，非传统的外汇管理阻碍了投资者的脚步，导致尼日利亚等一些非洲国家严重缺乏美元，当地商业贷款机构无法为国际交易提供资金。由于货币短缺和不稳定导致进口商品和汇回利润困难，制药商葛兰素史克公司、消费品公司宝洁公司和其他几家国际企业已退出该国。

诸如 Tether 之类的稳定币已成为企业的一种解决方法，因为他们可以用当地货币从做市商那里购买与美元挂钩的代币，然后将稳定币发送到国外，在那里兑换回美元。这个过程不需要当地银行动用他们的美元储备。Yellow Card 的客户包括 Coinbase Global Inc.、Dorsey 的 Block 和 Elon Musk 的 Starlink 等公司，以及医药分销商和消费品公司。

“目前，你能说出名字的每一个在非洲大陆做生意的人要么以某种形式使用稳定币，要么就持有大量非洲当地货币，”莫里斯说。“你非常熟悉的几个消费品牌就持有数亿美元左右的当地货币。”


然而，与庞大的加密货币世界一样，稳定币并非没有风险。多年来，围绕着 Tether Holdings 的质疑和争议一直存在，该公司是价值 1280 亿美元的 USDT 代币背后的公司，也是该领域的领导者。首先，人们猜测 Tether 是否真的拥有支持代币价值的资产，在华尔街巨头 Cantor Fitzgerald 将该公司作为客户并将其储备主要投入短期美国国债后，这种担忧基本得到缓解。然而，有关美国对 Tether 违反制裁和反洗钱规则进行调查的报道在过去几年里一直笼罩在该公司头上，包括《华尔街日报》 10 月份的一篇报道称，美国财政部一直在考虑对 Tether 进行制裁。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino当时表示“没有迹象表明 Tether 正在受到调查。”


与此同时，出于合规方面的考虑，多年来大多数大型银行和做市商都对稳定币敬而远之，尤其是参与加密货币和外来货币的交叉交易的风险回报让他们远远超出了传统外汇市场的舒适区。然而，对于像 Yellow Card 这样愿意涉足大公司不愿涉足的领域的做市商来说，低流动性和波动的汇率意味着他们可以赚取比传统主要货币之间的典型交易高出数十倍甚至数百倍的利差。CEBR 的数据显示，17 个新兴市场的企业和消费者愿意支付比标准美元价格平均高出4.7% 的溢价来获得稳定币。

不仅仅是非洲。稳定币在拉丁美洲也呈上升趋势，墨西哥和巴西的一些公司开始使用此类数字资产，以实现更便宜、更快捷的跨境交易。


墨西哥城加密货币经纪公司 Nonco 的首席执行官费尔南多·马丁内斯 (Fernando Martinez) 表示：“与高度发达的外汇市场相比，为稳定币的本地市场提供流动性相对较新。这些新市场有更多的机会，它们的利差将比传统外汇同行能够获得的利差高出数倍。”

虽然墨西哥人和居住在国外的亲戚之间使用稳定币进行国际汇款已经很常见了，但越来越多的墨西哥中小型亚洲制造公司也开始使用稳定币进行交易。

他说：“过去五年来，在墨西哥注册成立的亚洲公司数量增长了五倍，这些公司现在在世界这一边生产商品。”马丁内斯说，Nonco 每天的交易额都在 2 亿至 4 亿美元之间，其中 60% 涉及稳定币。

在巴西，加密货币市场今年经历了显着增长，自 1 月底以来，每周涉及巴西雷亚尔货币 BRL 的交易量增长速度超过美元交易量，1 月至 5 月初以 BRL 计价的加密货币交易量约为 60 亿美元。

加密货币研究公司 Kaiko 在5 月份的一份报告中表示：“按资产分类来看，巴西人对稳定币的偏好超过了对山寨币和比特币的偏好。” “近一半的 BRL 计价交易涉及稳定币。自 2021 年牛市以来，USDT 在 BRL 交易量中的份额飙升了近 20%，抢占了山寨币的市场份额。”

更广泛地说，像 Nonco 这样的加密货币做市商瞄准的是外汇市场服务不足的商业群体。由于规模较小，这类企业往往很难从传统外汇经纪商那里获得有吸引力的汇率。但加密货币做市商可以利用其总量直接与经纪商谈判。交易速度也是一个主要优势。稳定币可以随时结算，而典型的跨境电汇可能需要几天时间。

稳定币的增长

加密货币类别的总市值接近 1880 亿美元

来源：CoinGecko

“企业需要将资金转移到国际上，无论大小，而且规模越来越小，”专注于跨境支付和电子商务的金融数据平台 FXC Intelligence 的内容主管 Lucy Ingham 表示。“我认为，很多小企业正在以十年前不会采用的方式在国际上定居和运营，这确实是一个被低估的事情。”

然而，对于在非洲白手起家建立做市业务的莫里斯来说，这条路并不平坦。作为一名在新奥尔良长大的人，他在第一次出国旅行时犯了一些典型的新手错误：他没有接种适当的疫苗，甚至没有签证。这导致他抵达尼日利亚时在机场延误了几个小时，后来又患上了疟疾。他被指控出示了伪造的新冠肺炎检测结果，导致他在坦桑尼亚监狱度过了一个闷热的夜晚，没有食物和水，狱警对美国歌手凯蒂·佩里充满了好奇。

2022 年 8 月，莫里斯在中非共和国班吉。来源：克里斯·莫里斯

然后还有更普通的做生意风险。在非洲，加密货币交易在埃塞俄比亚等一些最大的国家仍然是非法的。各国央行密切监控交易活动，担心投资者会使用稳定币将资产转移到国外，导致资本外逃。随着稳定币变得越来越普遍，人们担心投机者也会使用这些代币来操纵当地货币。尼日利亚经济和金融犯罪委员会对涉嫌通过加密货币交易所操纵奈拉价值的活动展开了调查

。莫里斯表示，Yellow Card 一直与其运营的所有国家的当地监管机构保持密切联系，并随时掌握其必须遵守的任何新规则。

“根据所有可用指标，我们在 20 个最难开展业务的国家开展业务，”莫里斯说。“我认为，银行和其他一些机构正在损害自己的利益，同时也为金融科技和其他一些参与者留下了巨大的机会。”

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美联储三人反对降息，预计2026年将再次降息

  美联储官员连续第三次下调利率，并维持2026年仅降息一次的预期。 美国 联邦公开市场委员会 周三以9比3的投票结果决定将联邦基金利率下调0.25个百分点，至3.5%-3.75%的区间。该委员会还巧妙地修改了声明措辞，暗示何时再次降息存在更大的不确定性。 会后，美联储主席 杰罗姆·鲍威尔在接受记者采访时 表示，美联储目前已采取足够措施来提振经济，抵御就业威胁，同时保持利率在足够高的水平，以继续抑制价格压力。 他表示：“我们政策立场的进一步正常化应该有助于稳定劳动力市场，同时一旦关税的影响消退，通胀率应该能够恢复到2%的下降趋势。” 当被问及美联储下一步行动是否必然是降息时，鲍威尔含糊其辞，但他补充说，他认为加息并非任何官员的基本预期。 投资者将明年降息 预期 从三次下调至两次。美国标普500指数当日收盘上涨0.7%，略低于历史高点，10年期美国国债收益率小幅下跌至约4.15%。 周三的异议和利率预测凸显了政策制定者之间的分歧，即劳动力市场疲软还是顽固的通货膨胀对美国经济构成更大的威胁。 在10月份的声明中，联邦公开市场委员会（FOMC）阐述了在“考虑对基准利率进行额外调整”时将考虑的因素。而在周三的声明中，委员会恢复了去年12月——也就是在暂停降息之前——使用的措辞，即“在考虑额外调整的幅度和时机时”。 这一结果是自 2019 年以来首次出现三名官员投票反对一项政策决定的情况，反对意见来自政策光谱的两端。 两位地区联储主席—— 芝加哥的 奥斯坦·古尔斯比和堪萨斯城的 杰夫·施密德 ——投票反对该决定，他们倾向于维持利率不变。特朗普于9月任命的美联储理事 斯蒂芬·米兰 再次投反对票，支持更大幅度的降息，降息幅度为0.5个百分点。 美联储官员还授权购买新的短期国债，以维持“充足”的银行储备。 此次降息决定是在委员会内部分歧近几周公开化之后做出的。在10月份上次降息之后，一些官员警告称通胀持续存在，表明他们对再次降息持谨慎态度。而另一些官员则仍然关注疲软的劳动力市场，呼吁至少再降息一次。 相互矛盾的数据有助于解释为什么自 6 月以来，联邦公开市场委员会 (FOMC) 一直没有达成一致投票。 9月份失业率升至4.4%，高于6月份的4.1%。但以美联储首选的通胀指标衡量，物价在截至9月份的一年中上涨了2.8%，仍远高于央行2%的目标。 政府停摆导致关键数据发布延迟，...
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