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一只投资于少数人工智能芯片制造商的交易所交易基金在推出仅 50 个日历日后，资产规模就飙升至 100 亿美元，这进一步表明投资者对科技超大规模数据中心快速建设的热情高涨。
根据晨星公司的数据，Roundhill Memory ETF（股票代码为DRAM）在4月2日推出后，股价飙升了87%，并在资金流入86亿美元后，于上周五达到了100亿美元的估值，创下了ETF估值达到100亿美元的最快纪录。
DRAM 达到这一里程碑所用的时间不到 iShares AI 创新与科技主动型 ETF（简称 BAI）的十分之一。BAI 在上个月资产规模达到 100 亿美元，距离其推出仅 556 天——当时，这是任何主题 ETF 达到该价值的最快纪录。
NovaDius Wealth Management 总裁 Nate Geraci 表示：“DRAM 是一个教科书式的案例，说明 ETF 发行商如何抓住机遇，将完美的股票代码、无可挑剔的时机以及为当前市场量身定制的投资理念完美结合。”
“鉴于目前人工智能基础设施投资的狂热势头，我预计会出现一波模仿Roundhill成功的ETF产品推出浪潮，”他补充道。
这两只 ETF 价格飙升之际，投资者正准备迎接 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 这三家公司即将上市的重磅产品，这些公司的总估值可能达到 4 万亿美元。
“投资者正在转向人工智能，而这两只 ETF 都提供了针对该主题的定向投资机会，”咨询公司 TMX VettaFi 的研究主管 Todd Rosenbluth 表示。
虽然 BAI 广泛投资于众多主要为美国的芯片制造商，例如博通、英伟达和 AMD，但 DRAM 73% 的资产集中在三家公司：韩国的 SK 海力士和三星电子，以及美国公司美光科技。美光科技的股价周二飙升了 19%，使其市值超过 1 万亿美元。
“我只想提醒大家，这只基金的大部分资产都集中在三只股票上，而且它们彼此之间都有关联。它们并不是人工智能供应链中不同的环节，”罗森布鲁斯说道。
晨星公司的数据显示，自 2025 年初以来，人工智能和大数据 ETF 和共同基金的规模已经增长了一倍多，达到 708 亿美元，这主要是由资金流入而非市场收益推动的。
投资者希望从激增的需求中获益。高盛全球研究院估计，未来五年内，将有约 7.6 万亿美元用于建设人工智能数据中心，其中大部分将用于训练和运行人工智能模型所需的半导体所提供的计算能力。
在 DRAM 之前，最快达到 100 亿美元规模的 ETF 是 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund，它在 2024 年 3 月用了 81 天时间达到这一规模。此前，美国监管机构在经历了多年的延误和被压抑的需求之后，允许加密货币 ETF 推出，从而引发了一波购买热潮。
晨星公司 2023 年的研究表明，由于投资者倾向于高买低卖，主题 ETF 的投资往往跑输主题本身的表现。
晨星北美ETF被动策略研究副总监丹尼尔·索蒂罗夫表示，人工智能领域的这波买盘热潮“让人想起新冠疫情时期，当时很多人涌入主题ETF”。当时热门的ETF包括投资于可再生能源和医用大麻的ETF。
索蒂罗夫补充说，虽然当时一些早期投资者“可能做得还不错，但他们中的许多人是在资产价格达到顶峰时入场的——结果并不理想”，他还对微芯片 ETF 目前的估值表示担忧。
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