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廉价消费品实际上是美国梦

彭博:

 二战后的几十年里,当美国和苏联为了争夺欧洲的灵魂展开多线文化和政治斗争时,美国部署了一件强大的武器:家用电器、服装、彩电、体育用品和罐装汽水。

美国发起了一场震撼人心的宣传活动,向世界推销其价格实惠、种类繁多的消费便利产品。这场宣传活动始于马歇尔计划时期的西柏林。1950年,美国国务院在那里建造了一个闪闪发光的贸易展馆,里面摆满了数千种日常用品,供大西洋彼岸日益壮大的郊区中产阶级使用。在第一次展览中,一栋样板房从明尼阿波利斯运了过来。在之后的展览中,演员们通过产品演示,描绘了核心家庭的日常生活:用微波炉快速做好晚餐,把衣服扔进电动洗衣机和烘干机,和孩子们一起看电视。这些展览是向厌战、同情共产主义的欧洲人推销美式资本主义的广泛努力的一部分。这是美国历史上最有效的宣传活动之一:成千上万的游客涌入,一睹非常陌生的现代生活理念——首先是在柏林,然后是西德和意大利,最后是在苏联本土。1959 年在莫斯科举行的第一次展览上,苏联总理尼基塔·赫鲁晓夫因展示美国式颓废而对他的导游、时任副总统理查德·尼克松勃然大怒。在随后的几年里,赫鲁晓夫试图对抗这种宣传,不是通过反对消费主义,而是通过在国家媒体上拥抱它,承诺类似的苏联产品已经或很快就会上市。 (他们过去没有,将来也不会。)历史学家格雷格·卡斯蒂略(Greg Castillo)在2005年的一篇文章中指出,此举适得其反,证实了美国关于资本主义经济制度在普通苏联人眼中优越性的说法。“消费欲望的失控膨胀最终导致苏联式社会主义的政治经济破产,”他写道。人们一旦看到洗碗机,就想要一台。



美国人仍然想要洗碗机、iPhone、新款运动鞋、塞满衣服的衣柜以及杂货店里琳琅满目的水果蔬菜。卡斯蒂略将马歇尔计划的口号描述为“通过提高购买力来赋予公民权利”,该计划在推行到国外之前,先在国内进行了微调,现在仍然是美国身份和经济的主要驱动力之一。如今,家庭消费支出占美国国内生产总值的近 70%,是所有工业化国家中最高的。提供如此丰富的产品需要在全球范围内大规模发展生产能力。尽管美国人在调查中一直表示更喜欢美国制造的商品,但几十年来他们的实际购买习惯表明,在购买时,可负担性和丰富性压倒了对国内制造的任何意识形态偏好。

近一个世纪以来,两党领导人齐心协力,确保进口商品带来的消费者便利持续喷涌。长期以来,干预美国人与自身生活之间的矛盾一直是美国政治的“第三轨”之一——少数尝试过的人,即使出于好意,最终也以失败告终,足以警示后人。(例如,吉米·卡特总统就曾向公众宣讲节俭的美德,但效果并不理想。)

特朗普团队似乎并不在意。“获得廉价商品并非美国梦的本质,”财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)今年3月在纽约经济俱乐部(Economic Club of New York)表示,他驳斥了普遍存在的担忧(尽管实质上似乎证实了这种担忧),即政府严苛的关税制度将导致各种进口商品价格上涨和短缺。从历史事实来看,贝森特错了,尽管大多数美国人可能在某种程度上同意他的观点,只是因为他的观点并非极尽美化之能事。唐纳德·特朗普总统在竞选时就致力于降低消费品价格——“从第一天开始,我们将消除通货膨胀,让美国再次变得负担得起,降低所有商品的价格,”他在2024年8月蒙大拿州的一次集会上对人群说道。如果特朗普继续推进那些几乎肯定会再次打击美国人购买力的政策,他将促使美国人重新思考繁荣的真正含义——这种被迫的反思至少可能会让他的政党在明年的中期选举中付出巨大代价。投资者不必等到2026年11月才能投票,他们已经导致金融市场暴跌,因为他们确信特朗普的贸易举措将引发经济衰退。

消费主义一直被用于政治目的。19世纪下半叶,消费体系兴起之时,工业革命开启了美国社会的广泛重构:人们开始大批涌入城市,在工厂、银行、报社等机构就职。企业活动监管放松,私营企业数量增多,规模扩大,实力增强。一个由富裕的工业家组成的阶层应运而生,同时,一个由办公室职员组成的新兴中产阶级也应运而生。

新阶级创造新的阶级政治。美国的强盗大亨们惯于收买政客,并暴力镇压罢工,他们的名声比如今的亿万富翁还要糟糕。然而,工业家们却拥有一个讨价还价的筹码:价格实惠的消费品。工厂可以以前所未有的规模和速度生产出琳琅满目的产品,而城市里的上班族比工厂里的同事收入更高,闲暇时间也更多,是这些商品的理想买家。工业家们与美国蓬勃发展的百货商店老板勾结,向白领阶层推销消费,以此证明富人也在关注普通民众。历史学家威廉·利奇在其1993年出版的著作《欲望之地:商人、权力与新美国文化的兴起》中写道:“他们想要给人留下这样的印象:他们,而不是他们的雇员或其他工人,才是真正的民粹主义者,消费,而不是生产,才是民主的新领域。 ”作为消费富足的回报,许多美国中产阶级会轻信商界和政界领袖的言论,他们会说政府开支大、浪费,社会保障体系需要精简,以遏制懒惰和不劳而获。作为回报,他们的税率会很低,而且如果他们努力工作,消费主义的力量将为他们提供购买任何他们想要或需要的东西的机会——没有官僚会替他们决定如何花钱。

结果,我们拥有了价格实惠的洗碗机和高效的家用干衣机——这类东西在欧洲仍然远不常见,那里的人们普遍接受了与资本家达成的更为温和的协议——但却得不到基本医疗保健或带薪病假的保障。用全民医保换取未来有一天能装修一个装点一应俱全的漂亮美式厨房的机会,这并非每个出生在美国经济体系中的人都会庆幸自己的祖先做出的选择,但你完全可以称其为一种交易。

特朗普政府于4月启动了所谓的“解放日”关税政策,随后又推迟了除中国之外大多数贸易伙伴的关税。这并非交易,而是一种牺牲,尤其是在国会共和党人正在考虑削减美国现有的社会保障体系的情况下。华盛顿正在撤回一项百年协议,却没有提供任何实质性的替代方案。即使这些关税最终能成功吸引制造业就业岗位回流美国——大多数经济学家和行业专家认为这一结果永远不会实现——任何好处也需要很多年才能实现。在此期间,数百万人的家庭预算将严重缩减美国人对从鸡蛋到医疗保健再到住房等各种商品的可负担性已经怒火中烧,这似乎在特朗普重返白宫的过程中发挥了不小的作用,因为他增强了低收入选民的支持率。种种迹象表明,低收入选民群体的消费能力将受到严重削弱。此外,许多经济学家警告称,特朗普的贸易、移民和政府支出政策可能导致经济陷入衰退,数百万美国人面临失业的风险。

但这些变化的物质影响并非唯一问题。美国人或许比世界上任何其他群体都更倾向于通过消费身份来想象自己。无论喜欢与否,我们的购买决策都教导我们构建自我意识、传达价值观、维护自主权。从历史上看,这让政治领导人的日子过得更轻松:那些最乐于通过消费选择表达自我的人,不太可能以其他可能更麻烦的方式表达自己。对这些选择进行严厉打击,很可能会促使他们中的一些人考虑其他选择。

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罗马帝国的衰落与灭亡——黄金价格一直处于一种令人无法抗拒但却空洞的叙述之中

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金融时报:特朗普至上主义

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中国的宝可梦热潮在日本引发排外情绪

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贸易战后,中国每日对美出口额达10亿美元,彰显要价实力和出口韧性

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付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...

WSJ:交易、奉承和战机护航:东道国如何竞相讨好特朗普

  世界各国领导人为迎接美国总统特朗普(Trump)的来访形成了一套固定模式:举行盛大的欢迎仪式并发起魅力攻势,以期获得美国关税减免,并免于被要求增加国防开支。 特朗普最近进行海外访问时,东道国派遣战斗机为“空军一号”最后的进场护航,并在红毯两侧安排身着制服的士兵和传统舞者列队欢迎。特朗普抵达后,东道国领导人常常称赞他在达成重大贸易或和平协议中发挥的作用。还有人一再承诺要提名特朗普角逐诺贝尔和平奖。 外国领导人向来都借助美国总统来访之机向白宫主人献殷勤。然而,与许多前任总统相比,特朗普更多地利用美国的经济和军事实力向世界各国施压并索取让步,这也令各国领导人设法讨好特朗普的利害关系随之增大。 这套正在形成的外交脚本上周六在吉隆坡展现得淋漓尽致。在特朗普的专机降落在该市机场前,马来西亚方面派出一架F-18战斗机在专机侧翼伴飞。马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣(Anwar Ibrahim)在舷梯下等候特朗普,旁边还有仪仗队和数十名舞者。特朗普甚至也加入了欢迎活动,他挥舞着拳头,随着音乐节奏摇摆,然后同时挥舞着马来西亚和美国的国旗。 特朗普还特意邀请安瓦尔进入他那辆被称为“野兽”(The Beast)的总统专车,然后一同驱车前往在此地举行的东南亚国家联盟(Association of Southeast Asian Nations)峰会。 “总统抵达时,他邀请我同乘一辆车。我说,‘这违反了安全礼宾规定’,而他却很高兴能打破规定,”安瓦尔不久后向听众津津乐道地讲述道,“那是一段很愉快的车程。” 片刻之后,在美国帮助下最终敲定的柬埔寨与泰国和平协议的签署仪式上,柬埔寨首相洪玛奈(Hun Manet)表示特朗普理应获得诺贝尔奖,而安瓦尔则称赞特朗普“坚韧、有勇气”。 柬埔寨和泰国在7月份因长期存在的边境争端而发生冲突。特朗普威胁称,如果两国不能达成停火协议,美方将暂停关税减免。这迫使两国领导人接受由马来西亚斡旋的谈判。 这种盛大的场面与今年早些时候特朗普在中东受到的欢迎仪式如出一辙,显示出美国的合作伙伴们如何试图奉承和影响这位美国总统。多国官员表示,为求成功,世界各国政府都会仔细追踪特朗普及其身边人的言论,寻找能让他们赢得特朗普青睐的话题。 这种隆重的排场有时超过了其他美国总统所享有的待遇,也表明如今特朗普到访时许多国家在机场欢迎仪式和峰会安排上的用心,与他们在政策成效上花的...

华尔街日报:关于特朗普的外国投资基金

WSJ: 特朗普总统行动如此之快,宣布的又如此之多,以至于很难区分真假。例如,外国政府在特朗普的贸易协议中做出的“投资美国”承诺就是一个很好的例子。这些承诺规模如此之大,以至于不太可能兑现,而且它们引发了人们对美国治理和财政实力的严重质疑。 特朗普将于本月晚些时候前往韩国参加亚太经合组织(APEC)年度会议。美国财政部长 斯科特·贝森特 表示,美国政府“即将完成”关于韩国承诺向美国投资约3500亿美元的谈判。作为回报,特朗普将对韩国的关税从25%下调至15%。日本也同意削减美国5500亿美元的援助,以换取韩国降低关税。 这听起来很成功,但如果你仔细研究与日本签署的谅解备忘录的细节,就会发现并非如此。(韩国的谅解备忘录仍在谈判中。)日本的谅解备忘录称,这笔资金将投资于“被认为有助于促进经济和国家安全利益的领域”,例如金属、能源、人工智能和量子计算。 但这些投资并非像 台积电 在亚利桑那州建设半导体工厂那样由私营企业进行。这些投资是政府间投资,完全由美国政府——也就是总统及其副手——自行决定。这些投资实际上是主权财富基金,无需国会拨款或立法即可管理。 派珀·桑德勒 的 安迪·拉佩里尔(Andy Laperriere) 上周在一份令人大开眼界的研究报告中详细介绍了与日本交易的特殊条款。美国政府将为每项投资设立一个特殊目的公司(SPV),由总统或其指定的经理人选择并控制。日本将有45天的时间支付这笔资金。如果日本拒绝,可能会被征收更高的关税。 东京将作为这笔政府股权交易的有限合伙人。日本和美国政府将分割利润(如有),直至达到未指定的“视同分配金额”。此后,美国将获得90%的利润。 问题在于这些承诺的规模之大。拉佩里尔表示,这3500亿美元将相当于韩国GDP的6.5%,分摊到特朗普第二任期剩下的三年。而根据谅解备忘录,日本到2028年每年必须支出1830亿美元,相当于未来三年每年GDP的4.4%。 日本国际合作银行的资产规模仅为350亿美元。商务部长 霍华德·卢特尼克 上个月表示,日本将不得不“爆仓”并大举借债,以履行其谅解备忘录的承诺。他真是好意。 日本和韩国如果像特朗普一直敦促的那样增加国防开支,岂不是更好?日本每年的国防支出占GDP的1.8%,韩国占2.3%。他们承诺向特朗普的基金提供的资金是这两个国家的两到三倍。他们从哪里弄来这些钱呢? 日本和韩国官员对选民和立法者负...