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从抚顺看中国老龄化城市的困局:年轻人外流、新生儿锐减 - WSJ


去年,这座拥有 170 万人口的城市新生儿数量仅为 5,541 名。相比之下,美国密歇根州韦恩县当年的新生儿数量超过了 20,000,该县包括底特律,人口规模与抚顺相当。

抚顺老龄化的迹象随处可见。公交车站张贴着墓地的广告。出租车上刊登着牙科种植广告——每颗 200 美元,或是 “半口种植牙”1,680 美元。

最近一个周末,在一辆城市公交车上,几十位老人聊着退休生活,对车上为数不多的几个小孩关爱有加,确保这些孩子有座位可坐。这辆公交车经过了一栋栋曾经住满矿工家庭的空置公寓楼,在附近一所被改造成养老院的小学旧址附近停了下来。

再过十年,整个中国都会更像这番景象。

中国人口在 2022 年开始萎缩,出生人数已连续数年锐减。根据联合国的人口预测,到 2035 年,抚顺现状将成为届时中国的写照,60 岁及以上人口占比将达到 30%。

抚顺的崛起建立在中国共产党以国家主导投资和控制生育为核心的增长策略之上。抚顺在这两方面都表现优异。现如今,这里却集中体现了整个中国将要面临的经济和人口压力。

今年是农历龙年,在中国文化中,龙年被视为结婚和生育的吉祥年。尽管如此,2024 年的出生人口预计将降至 800 万以下,不到 2015 年中国实施独生子女政策最后一年出生人口的一半。

中国的生育率徘徊在略高于每名女性生育一个孩子的水平,远低于维持人口稳定所需的 2.1。中国正在试图推广 “生育友好型文化”。

抚顺的生育率长期以来一直低于 1,自 2000 年以来该市人口减少了五分之一以上。根据威斯康星大学麦迪逊分校 (University of Wisconsin-Madison) 研究员易富贤基于人口普查数据和抚顺目前 0.7 的生育率计算,再过十年,抚顺将有一半以上居民年龄在 60 岁或以上。

“双奇迹”

抚顺曾一度跻身中国前十大重工业城市,吸引了来自全国各地的劳动者。

20 世纪初,日本占领者为开采抚顺的石油和煤炭资源奠定了基础。中国经济腾飞之际,抚顺曾被称为中国的 “燃料供应部”,一度占到中国石油总产量的 50%、煤炭产量的十分之一。

抚顺的经济规模在 20 世纪 80 年代中期超过了几个省会城市。从毛泽东开始,中国许多领导人都视察过抚顺的西露天矿 (West Open Pit),该矿当时是亚洲最大的露天煤矿,矿坑东西长 6.6 公里,南北宽 2.2 公里,垂直深度距地表 420 米。

与中国其他地方一样,独生子女政策是抚顺那些年里经济增长模式的一部分。中国政府的理由是,需要抚养的孩子越少,年轻人就能创造更多生产力。

这种做法曾经助力中国经济实现快速增长,但现在却要为此付出代价。当时限制生育意味着现在可以照顾老年人的年轻人越来越少,生育的女性也有所减少。

抚顺所在的辽宁省在推行独生子女政策方面尤为积极,并对有效控制人口和实现更高经济增长的 “双奇迹” 津津乐道。官员们已估计,如果当年没有实施独生子女政策,辽宁省 1980 年至 2010 年间出生人口会增加 2,200 万。

2000 年前后,中国从煤炭向其他能源转型,企业裁员和煤矿关闭,“双奇迹” 开始变成 “双拖累”。在经历了多年的无节制扩张后,国有炼油企业开始亏损,更多工作岗位被裁撤。随着年轻工人离开,抚顺的人口越来越老龄化,收入也有所下降。

西露天矿于 2019 年关闭。

老龄化压力

在抚顺,人口危机对年轻一代的打击最为严重。

今年秋季的一天,在抚顺为数不多仍在运营的煤矿之一老虎台煤矿附近,38 岁的 Wu Guolei 在他经营的小食堂里等待顾客。

Wu 说,有时,他从一些顾客那里一天只能赚到人民币 100 元的净利润。他 10 岁女儿的补习费用却在上涨。他没有兄弟姐妹可以分担赡养父母的负担。

“不是我不努力,” Wu 说。“是这个社会就是这样。”

随着煤矿和炼油厂的关闭,抚顺成为了中国北方经济萧条的一个体现,与深圳等南方科技中心的活力形成对比。过去十年,抚顺的经济规模缩减了约四分之一。抚顺关闭的煤矿周围的社区正走向衰败和空心化。

据新华社当时的一篇报道,2015 年,抚顺开始对本地财政状况发出警告,称抚顺市累积缺口 107 亿元,约合 15 亿美元。

自那以来,养老金债务像滚雪球一样越滚越大,现在预计超过抚顺 131 亿美元的经济总量。

抚顺市官员没有回复记者的置评请求。

抚顺现在唯一能继续给退休人员发放养老金的办法就是依靠中央政府的补贴。但中国近期的经济挑战意味着,即使在经济状况较好的地区,经济增长也在放缓。深圳的财政收入长期以来一直保持两位数的年增长率,但在 2023 年仅增长了 2.5%。一些公务员表示,他们在过去一年中经历了几次降薪。

中国政府一直在努力寻找全国性的解决方案,以应对日益严峻的老龄化问题。中国政府已经着手解决公务员退休政策过于优厚的问题,这些政策允许女性最早在 50 岁退休,男性最早在 60 岁退休。中国领导人将 “银发经济” 描绘成并非全是坏事,因为随着医疗保健需求的增加,企业将迎来市场机遇。

在最近的走访中,抚顺退休人员的情绪并不悲观。

在一个天气温暖的日子里,在抚顺的劳动公园里,一群跳广场舞的大妈播放着节奏欢快的民族舞曲。一些老年人在踢毽子,这是一种在中国很流行的游戏,类似于沙包球。还有一些老年妇女在练习呼啦圈,在她们旁边,一群人慢悠悠地打着太极拳。

11 月,在抚顺的 “老年大学” 里,可以听到一个合唱团在练声。这所学校为老年人提供从智能手机视频剪辑到口琴、拉丁舞和非洲鼓等各种课程。墙上的一张海报展示了中国领导人在 2016 年的一句讲话,他鼓励老年人“发挥作用”,展现正能量,作出新贡献。

抚顺的许多老年人都是从国有资源企业退休的,尽管该市财政状况捉襟见肘,但他们每月都能领到几百美元的养老金,足以过上相对舒适的生活。

在中国养老金双轨制下,城市退休人员的养老金高于农村居民,比如小食堂老板 Wu 的父亲,作为农民,他每月只能领到 16 美元的养老金。

Wu 说,为了补贴家用,他的父母很可能会继续干农活,直到去世。他说,如果他们生病了,需要大量的医疗费用,“我就完了”。

长期以来,辽宁省的生育率一直位列全国末位行列。20 世纪 70 年代初中国政府开始担心人口过多问题时,辽宁省领导人很快就开始限制生育,这比 1980 年在全国范围内推行独生子女政策要早得多。

根据匹兹堡大学 (University of Pittsburgh) 东亚图书馆 (East Asian Library) 保存的中国村庄记录,1974 年,在抚顺市下辖的一个村庄,有关部门让几十名有两个或以上孩子的妇女去做绝育手术。该村要求所有当地干部向村民解释,少生孩子才能过上更好的日子。

抚顺居民表示,在国有煤矿企业,独生子女政策的执行力度尤其大。由政府支持的工会被赋予了一项任务,如果妇女怀孕没有得到有关部门的批准,就要强迫她们堕胎。居民们说,那些不遵守规定的人可能会丢掉工作。

如今,辽宁省仍在向那些遵守独生子女政策的人支付数百万美元的补偿金和津贴,其中包括超过 12 万名独生子女死亡或因残疾而无法工作的退休人员,以及因堕胎或其他节育措施而受伤的妇女。

“生命之环”

自 2012 年以来,一直希望国家能够为经济增长放缓找到解决方案,手段通常是发展大型基础设施项目,这结束了邓小平所倡导的更加以市场为导向的经济增长时代。

抚顺也在利用国家主导的一项蓝图,试图吸引人们回来。事实上,政府官员们已经在抚顺和辽宁省省会沈阳之间建起了一座全新的城市——沈抚新城。

在沈抚新城,一座约 50 层楼高的环形建筑拔地而起,被称为 “生命之环”(Ring of Life),让人联想到圣路易斯(St. Louis) 的拱门(Gateway Arch)。政府官员希望它能成为这座新城市的标志性建筑,以吸引科技公司和其他企业。当地媒体报道称,这座建筑的造价超过 1,500 万美元。

就在不久前的一个工作日,沈抚新城的大部分地方看上去就像是一座鬼城,许多建筑还没有完工,还有一些建筑似乎已经被废弃,人烟稀少。写字楼里只有零星的灯光。有几栋两层高的建筑位于一个标着 “卫生站” 和“管控区”的区域内——这些术语指的是新冠疫情防控隔离区。

在一片居民区里,几只鸡正在地上啄食。

密歇根州伊普西兰蒂的东密歇根大学 (Eastern Michigan University) 地理与地质学教授谢一春表示,要吸引投资或人员到这个地区来几乎是不可能的。他说,想要扭转局面,这似乎是一场必败之战。

沈抚新城的官员没有回应记者的置评请求。

抚顺市政府早就意识到,该市严峻的人口形势拖累了经济增长。2019 年,抚顺市政府制定了一项计划,希望通过免费孕检等措施来提高出生人口数量。

但与中国政府一样,抚顺市也主要寄望于取消独生子女政策能带来一波婴儿潮。到 2019 年,出生人口非但没有增加,反而以更大幅度逐年下降,但抚顺官员仍预测,到 2030 年,该市人口将超过 200 万,生育率将达到 1.6。

抚顺市政府官员在 2019 年谈到这项计划时表示,只要妥善应对人口形势,抚顺的经济与人口将在未来实现更加良性的互动。

逝去的荣耀

现年 49 岁的 Li Yong 是一位教师兼摄影师,他一直在拍摄抚顺那些被废弃的工业遗址的照片和视频,试图捕捉一些生命的火花,比如从一座旧矿山垃圾填埋场冒出的烟雾、荒凉的工业区附近不断演变的棚户区,以及他在煤堆里发现的闪闪发光的琥珀。

他说,他想提供一种不同的视角。“我在我的作品中捕捉到了顽强的生命力。”

Li 对在抚顺石油二厂社区度过的童年时光充满了美好的回忆,曾经有数千名石油工人及其家人住在此地社会主义风格的公寓楼里。

他以前喜欢在小区的乙烯公园玩耍。这家国有的石油二厂建有自己的学校、还提供平价啤酒,基本上无所不有。该厂还有自己的有线电视台和报纸。Li 回忆说,有一次,中国首位效力美国职业篮球联赛 (NBA) 的球员王治郅来到这里和工厂工人们一起打球。其他一些时候,工人们在工厂俱乐部里观看俄罗斯芭蕾舞表演或电影。

如今的乙烯公园一片寂静,杂草丛生。在今年 9 月一个工作日的上午,这里唯一的访客是几撮退休的石油工人,他们三三两两地围坐在一起聊天。

小食堂老板 Wu 11 月份时表示,他正计划离开抚顺,也许去更靠北的大城市哈尔滨,他希望能在那里找到更好的谋生机会。他说他想开一家新食堂,或者学习如何经营餐厅。他还在努力想明白这一切。

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  债券空头正将基准国债收益率推向备受关注的 5% 水平,而美国通胀数据即将公布,这将决定市场对美联储下周加息的预期。 本周10年期国债收益率上涨18个基点,略低于具有重要心理意义的水平,这可能吸引逢低买盘,但也可能引发进一步抛售,并波及全球市场。上周五,该收益率达到4.96%,创下2023年以来的最高水平,并逼近2007年以来的最高点。 收益率飙升之际,交易员们正努力应对不断上涨的油价和 持续五年高于 美联储 目标的通胀。周五公布的美国消费者价格指数(CPI)数据将是最重要的参考数据之一。美国市场展望:8月CPI数据将使美联储的决策变得异常艰难, 因为交易员们预计美联储在9月16日的会议上加息的可能性约为70%。 荷兰国际集团 美洲研究主管 帕德里克·加维 表示:“10年期美国国债收益率达到5%看起来更像是不可避免的,而不是预测。 这对债券市场来说是一个令人担忧的时期。” 对美联储利率变动更为敏感的两年期国债收益率本周一度升至4.59%。30年期国债收益率则创下2007年以来的 最高水平 ,在国债拍卖中引发了强劲的需求。 这些波动已蔓延至全球债券市场,澳大利亚基准国债收益率周五触及2011年以来的最高水平,日本国债收益率也逼近3%的关键心理关口。全球收益率 指标 也达到2007年以来的最高水平。 “目前来看,美国消费者物价指数(CPI)走低和美联储加息是仅有的两大可能触发熔断机制的因素,否则我认为没有人会愿意长期持有利率头寸,” 澳大利亚联邦银行驻悉尼的利率策略师迈克尔·唐表示 。“现在市场鹰派情绪非常高涨。” 这令交易员们在周五的主要经济数据公布前感到紧张——尤其是在美联储官员近几周强调了对通胀的关注之后。 道明证券 美国利率策略师 莫莉·布鲁克斯 认为,高于预期的通胀数据将提振市场对9月份加息和进一步收紧货币政策的预期。 彭博社对经济学家进行的调查显示,剔除食品和能源价格的核心消费者价格指数(CPI)预计8月份环比上涨约0.2%。此前一天,一项衡量 生产者价格通胀的指标 显示,上月能源价格上涨再次对CPI构成压力。 违规率 5% 对于规模达32万亿美元的美国国债市场而言,10年期国债收益率跌破5%将对财政部长 斯科特·贝森特构成日益严峻的挑战。贝森特 一直努力阻止中期选举前债券市场的抛售。周四,财政部在首次扩大回购规模的行动中,实际 购买的 债券数量低...

美欧日政府债券收益率创新高为何引发担忧

 BBG: 由于投资者要求更高的回报以吸引他们持有长期债券,全球 政府的借贷成本一直在 飙升。日本30年期国债收益率接近历史高位,达到4.19%,而英国30年期国债收益率则创下1998年以来的最高水平。彭博社追踪 七国集团(G7 )政府债务的指标 目前平均收益率也达到2000年9月以来的最高水平。 投资者纷纷抛售长期主权债务,其原因包括财政赤字不断攀升和通胀居高不下等一系列问题。此外, 由于科技公司 发行巨额债券 以资助人工智能基础设施建设,各国政府也不得不 竞相吸引投资者的注意力。 由于美国国债收益率达到近二十年来的最高水平,美国 财政部 在8月份表示将加大 长期政府债券 回购力度。此举一度稳定了债券市场,但此后收益率又恢复了上涨趋势。 长期债券有何特别之处? 富裕国家发行的债券被广泛认为是世界上最安全的证券,因为这些国家的政府极有可能偿还投资者。政府通常会锁定长达30年的融资成本。有些国家甚至发行百年后才到期的债券。 但这并不意味着这些债券对投资者来说没有风险。如果通货膨胀和短期利率上升,就会侵蚀债券票息的实际价值,以及债券到期时最终偿还的本金。 债券期限越长,通货膨胀的影响就越大。这就是为什么长期债券对利率和通货膨胀的上升更为敏感,也是为什么它们成为近期抛售潮的焦点。 8月中旬,30年期美国国债收益率达到2007年以来的 最高水平,尽管 此后 收益率略有回落至5.27%, 而德国国债收益率则达到了2011年以来的最高水平。 近期长期债券与短期债券为何出现背离? 投资者担心各国央行在抑制通胀方面做得不够,而 由于唐纳德·特朗普总统 发起的贸易战以及中东冲突导致能源成本上涨,通胀问题依然难以解决。 7月份,由于美联储 维持利率不变,且美联储主席 凯文·沃什的言论令投资者质疑其能否在连续五年多未能实现通胀目标后,将通胀率拉回美联储2%的目标水平 ,长期美国国债的抛售潮加速 。(沃什在8月下旬于怀俄明州杰克逊霍尔发表的演讲中,对通胀问题采取了更为激进的立场。) 维持利率不变虽然有助于降低短期债券收益率(短期债券收益率与央行利率的短期前景密切相关),但却损害了长期债券的走势,因为投资者担心缺乏政策行动会在未来加剧通胀压力。这导致短期和长期利率之间的差距扩大,即所谓的收益率曲线陡峭化。 这并非美国独有的现象。在日本,央行加息步伐缓慢,目前日本的利率仍处于发达国家的...

随着加息临近,美联储与特朗普的冲突愈演愈烈

  今年五月,凯文·沃什 在白宫宣誓就职 时 ,唐纳德·特朗普总统 称赞了他亲自挑选的美联储主席,并鼓励他“完全独立”。 “你就做你自己的事吧。”他说。 本周,随着美联储面临越来越大的加息压力以抑制高企的通胀,总统的这一政策自由度将受到考验。周五公布的消费者价格报告显示,8月份所谓的核心通胀增速超出预期,推动投资者对美联储9月15日至16日会议加息的预期在期货市场超过85%。 这使得沃什与一位一再敦促央行大幅降息的总统针锋相对。特朗普最近 威胁称 ,如果政策不放松,他将升级贸易战。周日,他再次重申 , 美国的借贷成本应该是全球最低的。 当被问及是否预期央行会在即将召开的会议上加息时,特朗普表示:“我不知道。” 白宫内部的政治焦虑加剧了推动放宽政策的呼声。中期选举前夕,民调显示 选民 对不断上涨的生活成本日益不满。降低利率——即便需要数月才能真正体现在抵押贷款或信用卡账单上——也能为特朗普提供掩护,让他得以暗示经济纾困措施即将出台,并将责任从政府身上转移开来。 这种局面使得沃什在选民投票前几周陷入了制度的桎梏之中。 “他们现在确实陷入了进退两难的境地,要么触怒总统,要么损害自身在市场上的信誉,而后者对通胀的影响可能在未来更加严重,” 彼得森国际经济研究所高级研究员、国际货币基金组织前首席经济学家莫里斯·奥布斯特费尔德表示 。“我认为沃什不想成为在美联储的使命受到威胁时屈服于政府压力的美联储主席。” 自新的通胀报告发布以来,一位白宫官员就总统可能如何应对加息问题发出了模棱两可的信号。 周五,国家经济委员会主任 凯文·哈塞特 告诉彭博电视台,特朗普仍然希望利率下降,如果美联储加息,“总统会对此发表意见”。 周日,哈塞特的态度有所缓和。 “如果加息,那么总统——我确信他不会非常高兴,但他会把捍卫凯文·沃什的独立性放在首位,”他在 福克斯新闻周日节目中说道 。 对鲍威尔的攻击 如果沃什的前任可以作为参考,那么他可能会遇到麻烦。特朗普任命的首位美联储主席 杰罗姆·鲍威尔 于2018年2月初宣誓就职,同年7月,特朗普总统就公开批评他加息。此后数年,鲍威尔遭受了前所未有的攻击。 然而,鲍威尔与白宫之间始终保持着疏远而正式的关系。相比之下,沃什自上任以来 已多次与特朗普进行非正式交谈 。一些美联储观察人士认为,即便美联储决定新一轮加息,沃什也能凭借与总统的私人关系安抚特朗普。...

“合肥模式”启示录

  本版文章由中经记者吴清采写 编者按/ 近日,上海证券交易所科创板迎来历史性一刻。长鑫科技(688825.SH)挂牌上市,收盘较发行价暴涨465.82%,市值突破3.28万亿元,成为A股“市值一哥”。合肥市区两级国资体系穿透合计持股约36.79%,对应持股市值超过1.2万亿元——这笔账面浮盈相当于合肥市2025年一般公共预算收入977亿元的12倍。 紧接着,国仪公司在科创板上市。至此,合肥今年已有三家企业登陆科创板。不仅如此,从京东方到蔚来汽车再到长鑫科技,过去五年合肥GDP连续跨越1.2万亿、1.3万亿、1.4万亿三个千亿元台阶,年均增长6.1%,规模以上工业增加值年均增长13.7%。 从20年前GDP仅1000亿元的内陆三线小城,到2025年GDP破1.4万亿元、常住人口超千万的科创高地,合肥靠的不是运气豪赌,而是一套“逆周期重仓、长期主义陪跑、产业链深耕、制度化容错”的硬核理念。这份理念,藏在京东方、蔚来汽车、长鑫科技三大经典案例里,也藏在合肥崛起的“芯屏汽合”“急终生智”的八大产业地标里,“合肥模式”也引发广泛关注和热议。 合肥为何能够在20年间获得如此巨大的增长?“合肥模式”背后的投资底层逻辑是什么?本期商业案例,《中国经营报》记者通过采访业内人士,解析合肥的三个经典投资项目——引入京东方、纾困蔚来汽车、孵化长鑫科技,还原合肥产业投资模式的演进路径和制胜秘诀。 “芯屏汽合”背后:合肥模式的三大经典战役 如果把长鑫科技的上市看作合肥发展的一个高潮,那这幕大戏的真正开场,要追溯到二十年前。当时的合肥,起点并非半导体或新能源汽车,而是家电。 2005年,合肥确立“工业立市”战略。作为全国重要的家电制造基地,美菱、荣事达、海尔、美的、格力在此聚集。但家电产业面临致命短板——“缺芯少屏”,液晶显示屏长期依赖进口,面板成本被日韩企业层层压榨。 2008年,合肥做出震动业内的重大决策:拿出当年财政收入近四成(约60亿元)引入当时亏损超10亿元的京东方,建设国内首条液晶面板6代线。 彼时,合肥一年的财政收入不到200亿元。如果要吃下这个总投资175亿元的大项目,全市都可能要做好发不了工资的准备。 但合肥接了。除资金支持外,合肥花6个月建好了一座110千伏变电站,用以解决京东方的用电问题 。合肥还给京东方提供土地、能源和财政补贴,连续三年每年安排1.5亿元贷款贴息...