彭博社：
过去几年，美国经济一直超出放缓预期，2024年也不例外。
尽管总统大选存在不确定性、利率上升和劳动力市场降温，今年经济增长仍然稳健。根据国际货币基金组织的预测，美国将成为七国集团中表现最好的国家。
2024 年美国经济增长预计将超过富裕国家
国际货币基金组织预计美国经济将好于其他七国集团国家
资料来源：国际货币基金组织
但经济远非完美。通货膨胀率缓慢回落，迫使美联储采取长期维持高利率的策略。住房和制造业继续在高借贷成本的重压下苦苦挣扎，而信用卡债务、抵押贷款和其他贷款的消费者拖欠率不断上升。
以下是今年美国经济表现的详细信息：
消费者受阻……
2024 年经济为何超出预期，答案在于美国消费者。尽管招聘放缓，但工资增长仍超过通胀，家庭财富创下新高，支持家庭支出持续扩张。
今年美国家庭需求保持强劲
消费者支出在商品和服务支出方面均保持强劲
资料来源：经济分析局
彭博经济预测人员估计，2024 年家庭支出将增长 2.8%——比 2023 年增长更快，几乎是年初预测的两倍。
...但裂缝出现了...
尽管消费者仍在坚守，但推动消费者强劲复苏的一些主要因素今年已失去动力。美国人已基本用尽疫情期间的储蓄，每月储蓄的比例普遍下降。
高收入消费者逐渐远离
按家庭收入划分的零售支出增长
资料来源：美联储
注：经季节性调整和通胀调整，以 2018 年为基准
消费者支出也越来越多地受到高收入者的推动，他们享受着房价和股市上涨带来的所谓财富效应。与此同时，许多低收入消费者正依赖信用卡和其他贷款来支持他们的支出，其中一些人表现出财务紧张的迹象，如拖欠率上升。
...包括劳动力市场
2024年，消费支出的主要支撑也开始出现警示信号。全年招聘放缓，失业率小幅上升，引发了流行的衰退指标。此外，职位空缺数量下降，失业者越来越难以找到新工作。
美联储官员于 9 月份开始降息，原因是人们担心就业市场可能即将达到危险的临界点，不过随着失业率稳定在历史低位，美联储官员在今年最后几个月变得更加乐观。与此同时，工资增长仍稳定在 4% 左右，这应该会继续支撑家庭财务。
通胀进程停滞
继 2023 年迅速下降和 2024 年上半年进一步取得进展之后，近几个月来，央行 2% 通胀目标的进展陷入停滞。美联储青睐的通胀指标之一——不包括食品和能源的个人消费支出价格指数—— 11 月份较上年同期上涨了 2.8% 。
美联储青睐的通胀指标将在 2024 年趋于平稳
11 月份核心 PCE 同比上涨 2.8%
资料来源：经济分析局
尽管美联储官员选择今年将利率降低一个百分点，以减轻经济压力，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，央行行长需要看到通胀方面取得更多进展，然后才能在 2025 年进一步降息。
高利率损害房地产市场...
房地产市场在借贷成本上升的压力下继续挣扎。抵押贷款利率在 9 月份跌至两年来的最低点，由于预期美联储将需要更长时间降息，该利率再次接近 7%。承包商继续提供激励措施来吸引买家，包括所谓的抵押贷款买断和代付款，以及偶尔的降价。
美国住房负担能力仍处于历史低位
低于 100 的读数表明中等价位的房屋难以负担
资料来源：全美房地产经纪人协会
尽管今年的销售量有所稳定，但仍低于疫情前的水平。在二手房市场（占房屋购买的绝大部分）中，全国房地产经纪人协会预计2024 年的销售速度甚至会低于去年，而去年已经是1995 年以来最糟糕的一年。
...以及制造业
制造业是借贷成本上升的另一个受害者。高利率和海外需求疲软阻碍了新建筑的投资，许多公司为了节省成本而裁员。今年，耐用品制造商除了一个月外，其余月份的就业人数都在减少。
美国制造业经历了历史性的疲软一年
11 月份工厂就业人数较上年同期下降
资料来源：劳工统计局
2025 年，当选总统唐纳德·特朗普的经济议程也可能对该行业造成影响。尽管特朗普承诺推动国内制造业发展，但一些经济学家和商业团体预计，他提高关税、驱逐数百万移民和减税的计划可能会推高通胀、制约劳动力市场，并扰乱供应链。在这种不确定性的背景下，美国制造商的资本支出明年预计将缓慢增长。
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