中国押注廉价国有企业股票基金击败 97% 同行

 BMG:

一位表现出色的中国基金经理通过专注于国有企业，在本土股市过山车般的一年中击败了同行，由于这些企业的估值较低，他仍然看好这些企业。

福建滚雪球投资有限公司创始人兼基金经理林波在接受采访时表示：“国有企业的估值就像 2000 年的房地产价格一样——低得离谱。”他表示，该行业“有很大的上涨潜力”。

深圳市拍拍网投资管理有限公司的数据显示，林先生的富盈滚雪球1号基金在 2024 年迄今已上涨 66%，在过去 12 个月的 1,203 只私募基金产品中排名前 3%。相比之下，截至周四，中国基准沪深 300 指数在此期间上涨了 14%。

这家总部位于福建的公司拥有约 50 亿元人民币（6.89 亿美元）的资产，其业绩归功于对香港上市国有企业的投资。尽管大盘在 9 月底北京推出刺激措施后出现反弹，但这些公司尤其受到政府的关注，因为政府提供了有针对性的支持，包括注入优质资产和提高估值的指导方针。

福建滚雪球基金经理的观点与上海半夏投资管理中心的观点一致。上海半夏投资管理中心是一家颇具影响力的中国对冲基金，其创始人上个月表示，其持仓集中于国有企业，这些企业将受益于房地产行业的稳定。

恒生中原国企指数今年迄今已上涨 18%，涨幅超过恒生指数15% 的涨幅。该国企指数的一年期预期市盈率为 6.1，远低于主要股指的 8.9。

林预测，这批股票的市盈率将超过其净资产价值，市盈率将扩大到 15 倍左右。“它们有上升趋势——政策只是让反弹来得更快。”

虽然林并不看好某个特定行业，但这位基金经理表示，基础设施公司和银行的估值看起来“颇具吸引力”。他表示，由于估值较低，H 股国企比 A 股国企有更大的“上涨潜力”。