全球 100 万亿美元财政定时炸弹持续滴答作响

 BMG：

在未来几天全球财务首脑们飞往华盛顿之前，国际货币基金组织已经提前敦促他们勒紧裤腰带。

距离可能决定时代美国大选还有两周，而全球最近的通胀危机也才刚刚过去，齐聚美国首都的部长和央行行长们面临着越来越强烈的呼声，要求他们尽快整顿财政秩序。

全球债务负担将扩大

资料来源：彭博经济

注：债务占国内生产总值的比例

国际货币基金组织年度会议于周一在日内瓦开幕，会议已明确了其希望在未来几天通过一系列有关全球经济的预测和研究来强调的一些主题。

周三，国际货币基金组织《财政监测报告》将警告称，受中国和美国的影响，今年公共债务水平将达到100 万亿美元。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在周四的讲话中强调，巨额债务给世界带来了多大的压力。

“我们的预测表明，低增长和高债务将不可避免地结合在一起，这是一个艰难的未来，”她说。“政府必须努力减少债务，为下一次冲击重建缓冲——下一次冲击肯定会到来，而且可能比我们预期的要早。”

一些财政部长甚至可能在本周结束之前就收到进一步的提醒。

英国财政大臣雷切尔·里夫斯已经面临国际货币基金组织的警告，称如果债务无法稳定，市场可能会出现反弹。周二是她 10 月 30 日预算之前最后一次发布公共财政数据。

破产专家称，英国税务局正在采取更严厉的手段收回债务，以期额外赚取 50 亿英镑（65 亿美元）的收入。

彭博经济评论称：

“尽管有关于黑洞的讨论，但与前任政府的计划相比，里夫斯预算的总体效果将是一项更宽松的政策，而不是更严格的政策。”

—经济学家Ana Andrade和Dan Hanson 。

 

与此同时，穆迪评级公司计划于周五发布一份关于法国的报告，目前法国正面临投资者的密切关注。由于法国的评级比主要竞争对手高出一步，市场将密切关注其前景是否被下调。

对于最大的借款人而言，国际货币基金组织已经发布的报告中包含一个严峻的警告：你们的公共财政是每个人的问题。

IMF表示：“中国和美国等系统重要性国家的债务水平上升和财政政策的不确定性，可能产生重大溢出效应，导致其他经济体的借贷成本上升和债务相关风险上升。”

本周央行利率决定

资料来源：彭博社

注：映射数据显示不同央行的利率决策时间表

未来一周，经济学家预计加拿大央行将降息、俄罗斯将加息。

点击此处查看过去一周发生的事件，以下是我们对全球经济未来动向的总结。

美国和加拿大

经济学家认为，两份房屋销售报告显示抵押贷款利率下降只是帮助稳定了美国住宅房地产市场。周三，全美房地产经纪人协会将发布二手房成交合同数据，第二天政府将发布新房销售数据。

经济学家预测 9 月份现有和新房销售量将小幅增长。二手房销售量仍受库存有限影响，导致要价居高不下，影响了人们的购买力。虽然二手房购买量仍接近 2010 年以来的最低水平，但建筑商已抓住机会：在激励措施的帮助下，新房销售量在过去两年中逐渐回升。

未来一周美国还将公布其他数据，包括 9 月份耐用品订单和资本货物出货量，这些数据将有助于经济学家微调对第三季度经济增长的预测。美联储还将发布褐皮书，这是一份经济数据轶事报告。

未来一周发表讲话的地区联储官员包括杰弗里·施密德 (Jeffrey Schmid) 、玛丽·戴利 (Mary Daly )和洛里·洛根 (Lorie Logan) 。

与此同时，在9月份通胀率降至1.6%且部分劳动力市场指标依然疲软后，加拿大央行预计将降息50个基点。

欧洲、中东、非洲

与其他地区一样，人们的注意力将主要集中在华盛顿；欧洲央行管理委员会成员将有十几次在美国出席会议。

其中包括行长克里斯蒂娜·拉加德，她将于周二在华盛顿接受彭博电视台的弗朗辛·拉夸的采访。

同样，英国央行行长安德鲁·贝利将于周二在纽约发表讲话，而瑞士央行行长马丁·施莱格尔定于周五出席讲话。

在欧元区经济报告中，周三的消费者信心指数、第二天的采购经理人指数以及周五的欧洲央行通胀预期调查可能是焦点。同样，德国伊福经济研究所也将在本周末公布备受关注的商业信心指数。

德国可能陷入衰退

资料来源：Destatis、彭博经济学家调查

除了可能对法国进行评级评估外，标普还可能于周五发布对比利时和芬兰的评级报告。

转向东方，两项央行决定可能引发关注，首先是周二的匈牙利央行决定，该国可能维持借贷成本不变。

俄罗斯央行已暗示，持续的通胀压力可能导致其周五再次加息。9 月份，央行将利率上调 100 个基点至 19%，如果采取类似举措，利率将回到 20% 的水平，这是在总统弗拉基米尔·普京于2022 年 2 月全面入侵乌克兰后实施的紧急加息。

南非9月份通胀率预计下降

这将是 2021 年以来利率首次跌破 4%，这增加了降息的可能性

资料来源：南非统计局、彭博调查

最后，南非周三公布的数据预计将显示 9 月份通胀率放缓至 3.8%，这增加了下个月再次降息的可能性。央行表示，目前预计未来三个季度消费者价格增长将维持在 3% 至 6% 目标区间的下半部分。

亚洲

在中国人民银行的推动下，中国银行业者预计将于周一下调贷款市场报价利率，加入刺激商业活动的活动。1 年期和 5 年期贷款市场报价利率预计将分别下调 20 个基点至 3.15% 和 3.65%。

本周末，数据将显示该国工业利润在 8 月份暴跌 17% 以上后是否在 9 月份反弹。最新数据显示，在这三个月期间，经济增长速度为六个季度以来的最低水平。

中国经济增长再次放缓

其他地区方面，周四该地区也将公布一系列PMI数据，其中包括日本、澳大利亚和印度。

预计新加坡将于周三公布九月份消费者通胀放缓的数据，香港和马来西亚也将公布当月价格增长数据。

周五，日本将公布10月份东京CPI，这是反映财年下半场开始时企业价格变化的关键指标。

韩国将于周三公布第三季度增长数据，数据可能显示经济增长势头略有放缓。

本周，韩国将公布10月初贸易数据，台湾和新西兰将公布9月初贸易数据。

该地区的央行中，许多主要官员将出席在华盛顿举行的国际货币基金组织会议。澳大利亚储备银行副行长安德鲁·豪泽周一举行了炉边谈话，三天后该行将发布年度报告。

新西兰储备银行行长阿德里安·奥尔在国际货币基金组织会议间隙发表政策讲话，乌兹别克斯坦央行将于周四决定是否在 7 月降息后暂停并举行第二次会议。

拉美

巴西观察人士将热切关注周一央行所谓的焦点调查中的每周预测。

巴西分析师预计通胀将加速，基准利率将上升，债务将沉重

央行每周焦点调查显示巴西的担忧日益加剧

资料来源：央行（10 月 11 日焦点调查）；彭博

注：债务占 GDP 的百分比 = 公共部门净债务占 GDP 的百分比

由于对政府财政纪律的怀疑，通胀、借贷成本和债务指标的预期最近明显转向悲观。

在墨西哥，GDP 代理数据应与动能减弱相一致，许多经济学家因此下调了第三季度的增长预测。预计 2024 年墨西哥经济将连续第三年放缓。

阿根廷的 GDP 代理数据可能会显示，南美第二大经济体正在步履蹒跚，仍处于经济衰退的困扰之中，这种衰退可能延续到 2025 年。

巴拉圭央行召开利率制定会议；过去六个月，政策制定者将借贷成本维持在 6% 左右，通胀率略高于 4% 的目标。

价格方面，由于早盘市场普遍预期总体通胀数据将上涨，因此无论是投资者还是政策制定者都不会对巴西和墨西哥月中通胀报告感到高兴。

巴西和墨西哥月中通胀率或加速上升

巴西央行将于 11 月 5 日至 6 日召开下次会议，墨西哥央行将于下周召开会议

数据来源：各国统计机构、央行、彭博

注：巴西 2023 年的目标为 3%

这些数据可能不会削弱巴西央行 11 月 6 日再次实施紧缩政策的前景，同时也使得巴西央行在 11 月 14 日的会议上暂停实施第三次连续降息。