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如何从中国走线(润到)美国

经济学人:


他们来美国的原因各不相同。有些人寻求经济机会。其他人则对统治感到失望。许多人在网上看到其他中国移民穿越哥伦比亚和巴拿马之间无法无天的丛林地带,寻求更好的生活。数以万计的中国公民前往南美,这是前往美国的危险旅程的第一步。这条路线非常受欢迎,以至于它获得了一个中文昵称:走线,即走线。

过去两年,中国移民一直是穿越美国南部边境增长最快的群体。2023 年,美国边境巡逻队遇到了 3.7 万多名中国移民,高于 2022 年的 3,813 人和 2021 年的 689 人。今年前八个月又有 2.1 万人入境。他们仍然只是 2023 年试图越境的 200 万移民中的一小部分。但由于美国和中国陷入了经济、意识形态和地缘战略竞争,中国移民已成为政治焦点。

唐纳德·特朗普说,来自中国的新移民大多是适龄参军的男性。“他们是想在我们国家组建一支小军队吗?”他问道。其他共和党政客称中国移民是潜在的间谍。卡马拉·哈里斯和民主党人没有那么危言耸听,但他们也担心边境问题。在总统竞选中,移民是首要关注的问题,而中国是一个方便的反面人物,因此几乎没有人努力去了解是什么推动了这种人口流动,以及这对每个国家意味着什么。

《经济学人》花了三个月时间在哥伦比亚、墨西哥和美国进行报道。我们采访了数十名移民,以及走私者、边防警卫和专家。一些人允许我们追踪他们的移民旅程。一些人经过数周的乘船、乘公共汽车、步行和乘飞机的旅行才抵达美国。其他人则在途中失去了一切。大多数人被更美好未来的承诺所吸引,并遵循了试图利用美国不完善的移民制度的策略。但他们的旅程也揭示了中国的情况,压制性统治和日益恶化的经济萎靡不振正在将人们推向远离中国的道路。

第一部分

内科克利

对于许多中国移民来说,美洲的第一站是厄瓜多尔,直到最近,厄瓜多尔才向他们提供免签证入境。但他们很快就搬到了哥伦比亚。在那里,我们遇到了黄女士,一位 40 多岁、身穿亮粉色连衣裙的女性。她已经打破了出生地——中国西南部贵州省的一个贫穷村庄——的保守规范。村里大多数妇女终生务农和养育孩子。然而,黄女士离开家乡去了大城市,养育了两个孩子,并与嗜赌成性的丈夫离婚。她来到了加勒比海边缘的海滨小镇内科克利,即将进入哥伦比亚和巴拿马之间危险的达连峡丛林。

她两个 20 多岁的妹妹也来了。她们之前都没有离开过中国。黄女士说,她们对未来的危险知之甚少,但梦想着到达美国。自疫情爆发以来,她的雇主——一家食品配送服务公司——削减了她的工资,增加了她的工作时间。她看过其他中国移民成功移民的视频。“生命只有一次,对吧?……要么你有足够的勇气去争取,要么你坚持自己的路,接受自己的现状,埋头苦干,”她说。

我们在内科克利遇到的许多移民都是出于经济原因。在家乡,他们感觉通往更好生活的阶梯被夺走了。中国房地产行业持续多年的危机让消费者感到沮丧,并威胁到通货紧缩。政府最近的刺激措施导致股市上涨,但对经济的悲观情绪依然挥之不去。普通中国人曾经觉得,只要足够努力,他们就能出人头地。但根据新的研究,他们现在认为,拥有良好的人脉和出身富裕才是成功的关键。“在中国,对于低收入阶层的人来说,对于像我们这样的普通农民工来说,根本就没有出路,”黄女士说。

在这种不景气的情况下,当局加强了对社会的控制,加强了审查制度,打击了批评者。我们在内科克利采访的一些移民迫切希望逃离这种压迫。阿甘和阿珍是一对 40 多岁的夫妇,来自中国南方,他们带着 12 岁的儿子和 10 岁的女儿来到这个小镇。部分失明的阿甘说,他们厌倦了生活在“信息茧房”中,希望孩子们能有更多的自由。

36 岁的武汉人 Sam Lu 也有类似的想法,他说自己在 2020 年批评政府对covid的处理后,受到了cop的威胁。Lu 很早就感染了病毒,当时当局否认了病毒的严重性,然后又感染了他的祖母,祖母因此去世。Lu 站在内科克利的渡轮站,看到移民们在登上前往达连隘口的船前用垃圾袋包裹自己的物品,Lu 说他已经卖掉了自己的公寓来支付旅费。他说,政府不再允许公民说话——他宁愿死在去美国的路上,也不愿继续这样生活。

达连峡是世界上最危险的荒野之一,死亡是这里真正的风险。移民需要向贩毒集团海湾帮管理的走私者支付费用,才能穿越部分丛林。他们要面对陡峭泥泞的山脉、湍急的河流,以及武装匪徒可能实施的绑架、抢劫和强奸。据联合国国际移民组织称,自 2022 年以来,已有 300 多名移民在达连峡死亡或失踪。2023年,人道主义组织无国界医生在那里救治了近 700 名性暴力受害者,其中许多是儿童。

尽管危险重重,但据巴拿马当局称,2023 年仍有超过 50 万移民跨越达连隘口,是 2022 年的两倍。今年迄今,另有 238,185 人跨越了该隘口。中国移民是第四大移民群体(仅次于委内瑞拉、哥伦比亚和厄瓜多尔移民)。他们的人数从 2022 年的 2,000 人跃升至 2023 年的 25,000 多人。

中国移民比其他人过得轻松,因为他们能负担得起“ VIP套餐”,从而缩短在丛林中的时间。在内科克利,移民和蛇头描述了三种选择:一种是300美元的套餐,全程步行,至少需要一周;一种是700美元的套餐,需要步行两天加坐船两天;另一种是1500美元的骑马行程,只需一天。蛇头在各个站点给移民拍照并发布到微信上,以证明他们已安全抵达。我们采访的大部分中国移民选择了700美元的套餐。离开丛林后,他们乘坐巴士穿过巴拿马、哥斯达黎加、尼加拉瓜、洪都拉斯和危地马拉,一直到墨西哥。

第2部分

塔帕丘拉

尽管达连隘口危险重重,但许多中国移民表示,他们旅途中最艰难的部分是在墨西哥。在美国减少边境移民数量的压力下,墨西哥实施了一项似乎旨在耗尽移民的政策。墨西哥当局将移民围捕,并扔到距离美国数千英里之外的墨西哥南部城市塔帕丘拉和比亚埃尔莫萨。一些移民被抓获并转移了好几次。这一策略,加上美国实施的严格新限制措施,导致美国边境巡逻队 8 月份遇到的试图从墨西哥越境进入美国的移民数量与 12 月份的峰值相比下降了 77%。

滞留在墨西哥的移民已成为走私者和有组织犯罪的目标。在塔帕丘拉郊外,我们看到数百名移民希望登上商业巴士,前往北方。一些来自委内瑞拉和阿富汗的人描述了墨西哥政府的政策如何抬高了走私者收取的费用。一名妇女说,她在走私者的车上每 15 分钟要支付 300 比索,相当于每分钟 1 美元。向北走太危险了:她的伴侣被骑摩托车的武装人员绑架,他们要求支付 75 美元赎金才能释放他。

中国移民尤其容易成为被骗的对象,因为他们往往钱比较多。在试图穿越墨西哥时,阿甘和阿珍被一群中国移民抛弃,然后被走私者强迫偿还该团体的数千美元债务。后来,他们被锁在一家汽车旅馆的房间里,走私者又骗走了更多的钱,走私者声称这些钱可以用来支付检查站的贿赂。这对夫妇告诉绑架者,他们需要去附近的一个城镇给他们的孩子买新鞋,因为孩子们的旧鞋在丛林里被毁了。买完鞋后,他们逃到了墨西哥城。(上面的音频片段中可以听到阿甘的声音。)

中国政府表示,正在与其他国家合作打击人口走私。但潜在的移民似乎对沿途其他政策变化更感兴趣。例如,7 月 1 日,厄瓜多尔暂停了对中国公民的免签入境。结果,穿越达连隘口的中国人数量从 6 月份的 1,000 多人下降到 8 月份的 53 人。在中国的在线讨论组中,那些想踏上这一旅程的人已经开始寻找其他入境途径,例如玻利维亚(中国护照持有者可以在抵达时获得签证)或苏里南(他们不需要签证)。

在塔帕丘拉,一位姓陈的中国移民对未来的道路感到焦虑。今年 6 月,拜登政府加大了未经许可进入美国寻求庇护和留在美国的难度,这是一种常见的做法。今年 7 月,在美国和中国同意恢复移民问题合作两个月后,美国自 2018 年以来首次派遣大型驱逐航班将 116 名中国公民遣送回国。“政策都在改变,”陈女士说。“我只关心加快步伐,向前迈进,走得更快。”

第3部分
贾库姆巴温泉

成功抵达墨西哥北部边境的中国移民必须翻越美国边境的围墙。在这里,他们也有选择。有些人借助走私者的梯子爬过去。其他人则找到围墙变成栅栏的地方,干脆在上面挖个洞。在更崎岖的地区,围墙就变成了铁丝网,只要有点体力,就可以从下面或周围走过。这通常是在晚上进行的。太阳升起时,成功的移民穿过沙地,朝着南加州一个人口不到 1,000 人的小镇贾库姆巴温泉的方向走去。我们 7 月去的时候,每天都有数十名中国移民经过。

一旦到达美国,移民就会寻求边境巡逻队自首并申请庇护。然后他们被带到拘留中心进行处理。美国的庇护法允许任何在美国境内的人在面临迫害风险的情况下申请保护。第一步通常是“可信恐惧”筛查,旨在评估他们是否害怕返回祖国。未通过筛查的移民将被列入驱逐出境名单并被拘留长达六个月。但许多人随后会被释放,直到政府能够说服中国将他们遣返,直到最近中国才开始这么做。

通过初步筛选的人将获得听证会日期并获释。据美国司法部称,截至 2023 年 10 月的 12 个月内,中国申请人获得庇护的几率为 55%。但据信该部门积压了 100 多万起案件,其中包括 32,000 多起涉及中国移民的案件。平均而言,寻求庇护者等待听证会的时间超过三年半。在此期间,他们可以留在美国。六个月后,他们可以获得工作许可。

许多贾库姆巴温泉的居民对这种情况并不满意。边境附近一家射击俱乐部的管理员卡利·凯·布劳恩 (Kali Kai Braun) 表示,自 2023 年中期以来,他几乎每天都看到走私者的卡车将移民运走。(下面可以听到他的声音。)《经济学人》目睹了数十名走私者穿过俱乐部场地。布劳恩先生确信,许多中国移民不是合法的寻求庇护者。他在一只小石狮上用普通话画了“去你妈的,cpc”。他说,这是给中国士兵或间谍的信息。

没有证据表明中国正向美国派遣军队,正如特朗普所声称的那样。更合理的抱怨是,许多中国寻求庇护者实际上是经济移民。但有些人确实担心受到迫害。34 岁的异见人士王军在加入一个民主团体后,因“颠覆国家政权”在中国被监禁了三年多。他于 2020 年获释,但仍受到监视。2023 年,他听说了达连隘口,决定尝试这段旅程。在中国的几个机场被拦截后,他从南部的陆地边境逃走了。在墨西哥北部,他被走私者、官员甚至同胞移民勒索。他很高兴能到达美国。

然而,王先生未能通过可信恐惧面试。他说,庇护官不想看那些证明他曾因政治观点入狱的文件。他被拘留了几个月,但在活动人士和非政府组织的帮助下,他得以对驱逐令提出上诉。洛杉矶移民律师梅周说,她遇到过许多捏造迫害故事的中国移民。这伤害了真正的庇护寻求者。她说,遇到太多“假故事讲述者”的移民法官会变得更加愤世嫉俗,并拒绝那些真正需要保护的人。

第4部分

蒙特利公园

王先生(下文有报道)最终在蒙特利公园附近的一个地区定居,这是洛杉矶的一个郊区,深受中国移民的喜爱。这里的 Fatty Ding Plaza 在社交媒体上以一站式满足新移民的所有需求而闻名。这个破旧的购物中心有餐厅、购买 SIM 卡的地方和提供每晚最低 15 美元客房的酒店。最重要的是,这里有职业介绍所提供仓库和建筑工地的工作。不需要工作许可。但移民的收入可能低于最低工资标准。

一位自称汤姆(以他最喜欢的演员汤姆·克鲁斯命名)的人告诉《经济学人》,他抵达美国后 40 天内尝试了三份工作。他最近的工作是助理机械师,每天工作 12 小时,工资为 100 美元,中间没有休息。不过,汤姆并不后悔来到美国。“只要你努力工作,你就有机会,”他说。“在中国,即使你努力工作,你也不会有机会。”他希望六个月后能拿到工作许可,并最终把妻子和孩子带到美国。

阿甘和阿珍也有同样的感受。他们从墨西哥城来到蒂华纳,在那里雇了一个走私犯把他们和两个孩子带过边境。8 月,他们抵达加州,距离他们离开中国正好三个月——而且比刚来时穷得多。9 月我们见到他们时,他们在圣何塞租了一间小房子。在等待庇护听证会期间,阿珍帮他们送包裹,这是她通过一个中国应用程序找到的一份非正式工作。阿甘正在寻找医生检查他的眼睛。他们想把孩子送到当地的一所学校。一切都不容易,也不清楚这种在美国的新生活会持续多久。但四个人都说这次旅行“值得”。

《经济学人》在路上遇到的所有移民中,只有少数人成功抵达美国。黄氏三姐妹从 6 月到 7 月中旬一直保持联系,直到她们说要前往蒂华纳。之后她们就不再回复了。据一位朋友说,来自武汉的年轻人卢先生越过了美墨边境,并称他们在美国这边被拘留。但卢先生至今尚未获释。王先生现在和另外五名异见人士住在一所房子里,这五人去年都越过了达连隘口,庇护听证会定于 2025 年或 2026 年举行。

从某种程度上来说,现在的情况与一个多世纪前美国边境巡逻队成立时的情况很相似。早期,边境巡逻队主要追捕那些试图绕过《排华法案》的中国移民,《排华法案》是第一部限制移民进入美国的重要法律。当时,从中国到美国的旅程也是危险而昂贵的。但这些移民相信,他们会在加州和其他地方找到更好的生活。

最大的不同是,中国不再像以前那样贫穷、不稳定。如今,中国拥有尖端的研究实验室、强大的武装力量和世界第二大经济体。中国崛起为超级大国的惊人成就让其领导人充满信心。多年来,一直宣称东方正在崛起,西方正在衰落。他声称中国的经济和政治体系优于美国及其盟友。

那么,成千上万的中国人离开中国前往美国,这到底是怎么回事呢?他们的决定反映了他们对走上这条路线的考量:这条路线虽然危险,但还是可以控制的,因为之前移民积累了丰富的知识,周围已经兴起了工业,而且美国南部边境的管制很松散。但在很多情况下,他们选择离开也是对统治的控诉。在前往美国的路上,许多中国移民都谈到了未实现的抱负。他们放弃了中国梦。现在他们想看看美国能提供什么。

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  新技术基础设施的快速 普及通常伴随着债券市场的繁荣。19世纪大西洋两岸企业信贷流动性市场的出现,反映了铁路行业的迅猛发展。在铁路运营商及其庞大的投资需求(用于购买土地、铺设铁轨和运输货物)出现之前,企业融资主要由小型银行主导。之后,企业融资先是与国内债券市场挂钩,随后又与国际债券市场接轨。 最新一轮科技基础设施热潮,这次的焦点是人工智能,同样也推动了债券市场的繁荣(见图表1和图表2)。自1月份以来,Meta、英伟达和甲骨文分别发行了总额达250亿美元的债券,以资助其 人工智能发展 计划——这一数额超过了它们以往任何一家公司通过股权融资筹集的资金。SpaceX也发行了 同样数额的债券,加上埃隆·马斯克旗下这家从火箭到机器人领域的公司上个月从股市投资者那里筹集的860亿美元, SpaceX的债券总额也达到了250亿美元。3月份,亚马逊发行了370亿美元的债券,其云计算平台承载了大量的 人工智能 工作负载。2月份,Alphabet在英国发行了罕见的10亿英镑(14亿美元)百年期债券,作为其55亿英镑债务融资计划的一部分,此外,该公司还在几天前于英国本土筹集了200亿美元资金,并发行了更多以瑞士法郎计价的债券。 图表来源:《经济学人》 摩根士丹利预计, 今年美国 人工智能相关的投资级债券发行量将达到3500亿至4000亿美元。这将几乎占到该行预测企业将在美国发行的创纪录的2.3万亿美元高质量美元债券的五分之一。另有500亿美元可能来自与 人工智能 项目相关的垃圾债券(在总额为4400亿美元的高收益债券发行中)。国际清算银行(央行的央行)近期警告称, 人工智能 项目可能无法盈利以偿还为其融资的债务。如果债券投资如某些人所说的那样,是一门“消极的艺术”,即选择避开什么而不是选择买什么,那么债券投资者究竟需要避开多少呢? 在某些方面, 人工智能的 蓬勃发展让公司债券市场看起来更安全一些。美国五大“超大规模”云计算巨头——Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文——的总债务在截至3月份的六个月内增加了2280亿美元。这几乎是过去任何一个季度同期增幅的五倍。前四家公司多年来利润丰厚,因此享有很高的信用评级。微软的债务甚至被认为比美国政府的债务更安全。五家公司中只有规模最小、盈利能力最弱的甲骨文获得了大型信用评级机构的中等“B”级评级(尽管如今大约一半的美国公司债券...

世界各国军费开支排名

经济学人: 要 评估 国际事务的状况,一个好的经验法则是跟踪资金或武器的流动。国防预算可以轻易跟踪这两者。斯德哥尔摩智库 SIPRI 发布的统计数据表明,各国政府感到担忧:在研究中涉及的 173 个国家中,去年有 102 个国家增加了国防预算。从全球来看,实际支出较 2022 年增长了 6.8%,这是自 2009 年以来最大的同比增长。 在长期支出较低之后,北约在欧洲的盟友支出出现了最大增长。除美国外, 北约 成员国 在 2022 年 至 2023 年间支出增加了 680 亿美元,增幅为 19%。芬兰和瑞典加入北约后, 北约 年度支出又增加了 160 亿美元。 但这些数字很难进行比较:例如,一些国家在工资和燃料方面的支出会比其他国家多得多。为了解决这个问题, 《经济学人》 在西澳大利亚大学研究员彼得·罗伯逊的帮助下,调整了 斯德哥尔摩国际和平 研究所对军事购买力平价 (  PPP  ) 的估计。这使得国防预算与美国相当:工资根据工资差异进行调整,运营成本根据一般价格水平进行调整。(设备成本保持不变,因为大部分设备都是进口的,其相对质量很难判断。) 调整后的数据表明,乌克兰的预算增长(虽然不是其总预算)将比俄罗斯的预算增长幅度更大,尽管其预算名义增长率略低(见图 1)。而美国在 北约 的盟友所花的钱将比美元数字所显示的要重要得多。他们在 2023 年的年度支出仅为美国的 47.3%,但考虑到其较低的成本,这一数字为 78.5%。 图表:经济学人 最终排名显示,美国在国防上的支出仍然远远超过任何其他国家。2023 年,美国在武装部队上的支出为 9160 亿美元(见图 2)。总体而言,其在 北约 的 31 个盟友位居第二:他们的支出为 4340 亿美元,调整成本差异后为 7190 亿美元。北约的武装部队并不统一,但将其支出与其他国家进行比较仍然很有用。例如,俄罗斯和中国在 2023 年的支出分别仅占北约 总 支出的 8% 和 22% 。当该支出根据军事 PPP 进行调整时,它相当于 北约 支出的 24% 和 32%。 美国的盟友还有很长的路要走。 北约秘书长斯托尔滕贝格最近表示,今年只有 18 个成员国能够实现北约将 GDP 至少 2% 用于国防的目标(尽管这一数字高于 2023 年的 11 个成员国)。 有些数字需要谨慎对待。各国的预算计算并不一致,而...

对中国股市而言,刺激措施比美国大选更重要

BMG: 多年来已习惯中美 贸易争端 的投资者似乎愿意冒着美国总统大选后关税进一步上调的风险,并青睐中国资产,押注美国将出台更多刺激措施。 无论是唐纳德·特朗普还是卡玛拉·哈里斯成为美国新领导人,全球基金经理都预计对中国的敌意将升级。但他们并没有因为这种前景而完全回避中国资产,而是相信北京的政策将继续支持股票,尤其是 在内地上市的 股票。 央行鸽派立场也被 主流观点认为,特朗普再次连任对中国整体而言比哈里斯获胜更为不利。 特朗普主张对所有中国进口产品征收 60% 的 关税。不过,人们不太担心市场会像 2016 年共和党获胜时那样受到冲击。贸易战 已不再 是新鲜事,随着地缘政治紧张局势在现任政府领导下不断升温,投资者一直在稳步撤离中国。 投资者也清楚地知道,在特朗普任期内,MSCI 中国 指数 几乎翻了一番,但在拜登 总统任期内迄今为止下跌了 40% 以上 ,凸显了包括中国监管打击在内的多种因素如何影响了市场表现。 “在我看来,政策刺激对中国经济和股市来说比美国大选更重要,”苏黎世 Gam Investment Management 投资组合经理 Jian Shi Cortesi表示 。“如果特朗普获胜,中国政府准备了更多政策措施来应对可能采取的贸易措施。” 大选开始不到两周,特朗普和哈里斯之间的竞争就不相上下,这让基金很难根据大选结果进行布局,这也解释了它们为何更加关注中国的政策信号。 购买机会 自 9 月份推出刺激措施以来,中国股市出现了大幅复苏,沪深 300 指数 自上月低点以来上涨了 20% 以上。Jefferies和 M&G Investments 等 投行认为,选举引发的抛售将是买入中国股票的 好机会 。 财政部副部长廖岷周五接受彭博社 采访 时表示,刺激计划的核心是提高内需,实现国家年度增长目标。他指出,消费已成为中国财政政策制定的重要考虑因素,并提出了一项 资助 消费品以旧换新的计划。 M&G 股票、多种资产和可持续性全球首席投资官Fabiana Fedeli 表示:“如果特朗普当选,市场将会出现波动,尤其是中国股市,”但即将出台的政策支持可以抵消部分负面影响 。“如果我们看到一些大幅下跌,我们可能会利用它作为买入的机会。” 许多投资者表示,与在香港或美国交易的股票相比,在内地上市的股票将更好地抵御选举波动,因为在香港或美国,外资进入股...

数千亿美元资金如何绕开管制逃离中国 - WSJ

  经济学家和《华尔街日报》(The Wall Street Journal) 的一项数据分析显示,过去几年中国资本外逃规模似乎令 2015 年和 2016 年相形见绌,那时的中国正遭遇着上一轮房地产市场低迷,引发了以美元计价的最大的一波资本外流。 《华尔街日报》的统计显示,在截至今年 6 月底的四个季度里,可能有多达 2,540 亿美元的资金非法流出中国。这超过了近 10 年前的那波资本外逃,当时的资金外流曾引发人们对中国可能爆发金融危机的担忧。但对这类资金外流的估计本身并不精确,而且,由于现在中国整体经济规模比当时大得多,资本外逃占中国经济总量的比例似乎也小于当时。 一些没有被统计在内的资金可能包括滞留在海外的出口收入,这些资金没有被带回中国,而是留在海外享受更高的存款利率和投资机会。 即便如此,这种现象对中国决策者来说仍值得担忧。在中国官员专注于严格管理人民币汇率之际,资本外流加大了人民币的压力,不过中国政府近期为刺激经济而采取的措施正在提振人民币和中国股市,可能会促使人们暂时将更多资金留在中国。 大批资本逃离也突显出一个事实,那些有资源,有财力,能把资金带出国门的人,对中国经济的发展道路越来越没有信心。 心灰意冷的投资者 为了绕开政府管制,人们用上了各种老办法,比如将贵重物品运往海外,或是为进口商品支付过高的价格,这些办法屡试不爽,但依然要冒风险。还有一些人想出了新点子,比如将装载着加密货币的电脑硬盘运往其他司法辖区,并在那里兑换成现金。 造成资金外流的原因包括新冠疫情,政府对民营部门的打击,以及人们广泛担心中国的高速增长时代已经结束。 国际货币基金组织 (International Monetary Fund, 简称 IMF) 数据显示,到本十年末,中国经济增速预计将从目前的 5% 左右放缓至 3% 左右,而 2020 年以前的增长率接近 7%。据巴克莱 (Barclays) 估计,2021 年以来,中国史诗级的房地产市场崩盘估计已导致约 18 万亿美元的家庭财富灰飞烟灭。 尽管中国政府最近出台的刺激措施(包括承诺加大财政支出)可能在一定程度上提振今年的经济增长,但现在断言这些措施能否带动经济持续复苏为时过早。 从长远来看,中国面临劳动力老龄化和萎缩带来的严峻挑战,而在贸易、安全和技术等一系列问题上,中国与美国领导的西方世界也陷入冲突。 中国官员试...

付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...