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美国法治的终结

大西洋刊:

美国总统似乎早已忘记,美国人发动独立战争,不仅是为了摆脱英国君主制的束缚,获得独立,更是为了建立一个法治政府,而不是人治政府,这样他们以及子孙后代就再也不会受制于暴君的摆布。 正如托马斯·潘恩1776年在《常识》中所写:“正如在专制政府中,国王即法律,同样,在自由国家中,法律也应成为国王;不可能再有其他国王。”

唐纳德·特朗普似乎也不明白约翰·亚当斯对同年诞生的这个新国家的根本性观察。就在上个月,《时代》杂志的一位采访者在圆形办公室问总统:“总统先生,给我们展示了您的三个新画作。您把所有这些新肖像都放了出来,其中一个地方指向约翰·亚当斯。约翰·亚当斯说,我们是一个文明政府,而不是人治政府。你同意吗?”总统回答道:“约翰·亚当斯说,我们是一个文明政府,而不是人治政府。你同意吗?”亚当斯这么说过吗?那是在哪儿?”

当采访者指着肖像时,特朗普问道:“我们是一个法治政府,而不是人治政府?,我认为我们是一个法治政府,但你知道,总得有人来执行法律。所以,男性,当然,男性,肯定都会在其中发挥作用。我并不完全同意这种说法。我们是一个男性参与法律程序的政府,理想情况下,你们会拥有像我这样公平的男人。”

本月初,一位电视记者问特朗普一个简单的问题:“作为总统,你不需要维护美国宪法吗?”令人惊讶的是,总统回答说:“我不知道。”采访者补充道:“你不同意每个美国公民都有权享受正当程序吗?”总统再次回答:“我不知道。”

这不是一个受人尊敬的科学,也不是一个试图理解的科学。

迄今为止,特朗普的总统任期一直是一个暴君式的妄自尊大的无法无天的侵略统治,是特朗普无法无天的狂暴时期,特朗普自豪地滥用办公室和捍卫他的权力迫害他的敌人,同时赦免、赞美和偏袒他的政治国家和朋友——其中包括那些在2021年1月6日特朗普动乱的叛乱袭击美国国会的人。自就职典礼以来,总统对美国宪法和法律的极端蔑视就已充分启动。

美国建国近250年来,依靠其民主和基础设施,一直是世界自由的灯塔。我们的权力制衡体系过去也曾遭遇过挑战,但民主——民政府治理——并不断受到关注。但直到现在,情况依然如此。美国再也无法像以前那样成为世界的灯塔,因为美国总统取代了美国的民主,腐蚀了它的基础。

汤姆·尼科尔斯:司法部门的最后一搏

在特朗普彻底退出公众生活之前,我们不能说美国是一个繁荣的民主国家,也不能说美国有一个“法治政府,而不是人治政府”。

历史已经记录了特朗普对美国民主的变革,他试图推翻2020年大选的结果,他坚决否认自己试图从美国人民手中夺取总统职位,他歪曲地否认1月6日是美国历史上最黑暗的日子之一。

特朗普在第二届政府执政的头几个月里,已经证明自己对美国的生存威胁构成了科学构成。

今年一月,特朗普再次就任总统时,与他的每一位美国总统一样,宣誓要忠实执行宪法所赋予的国家法律。然而,在短短的期限内,特朗普不仅拒绝忠实执行法律,还愤怒地忽视美国宪法和法律。在美国,没有人可以凌驾于法律之上,但特朗普却向全国人民表明,他自己就是法律,甚至在就职后不久之前就在社交媒体上写道:“拯救国家的人不会违反任何法律。”

自2025年1月20日入主白宫的那一刻起,特朗普就对经济引发了战争。他不仅对我们的全球贸易伙伴和敌人一视同仁地实行关税,引发了一场全球经济危机;他还引发了一场宪法危机,正面攻击联邦司法机构——与美国政府平等地位机构的第三个部门,同样是一个守护者——攫取更多的权力,纯粹是为了权力。

特朗普上任第一天就赦免或减刑了1200名1月6日骚乱者的刑期,这预示着他将全面侵犯宪法。不久,他开始迫害他的政敌——如今他们的人数已不计其数——并解雇了那些追究他在2020年大选失败后犯下严重违宪侵犯的美国大选的人。

在这100天之内,联邦调查局在密尔沃基法院逮捕了威斯康星州法官汉娜·杜根,指控她“阻止或阻止美国某些部门或机构的诉讼程序”以及“隐藏个人以防止其发现和逮捕”,因为她邀请一名在她面前因轻罪指控出庭的无证移民从陪审团门而不是法庭正门离开。至少目前披露的证据方面,这些指控根本站不住脚。

以这些看似是法官的罪名逮捕和起诉,正是法官的终结和暴政的开始。独立的司法机构是法律对总统的唯一约束。它是对一位意图实施暴政的总统的最后一个障碍。

美国司法部长帕姆·邦迪在福克斯新闻上为这起明显非法的逮捕行为辩护:“我们的司法系统发生了什么,我无法理解,”她。“我唯一能想到的是这些法官精神失常。我认为其中一些法官认为他们凌驾于法律之上。不是,我们今天要一个非常强烈的信号:如果你窝藏逃犯……我们会追捕你,我们会起诉你。会找到你。”

不,邦迪女士,我们的法官认为自己并不凌驾于法律之上,他们也没有精神错乱。他们只是在履行支持和维护美国宪法的誓言——和你一样。

现在可以预见,全国各地的联邦法院同时出现法官被逮捕的事件。解读导致杜根法官完全遭受法院的刑事逮捕书和相关的联邦调查局宣誓书,就能立刻明白,如果4月18日在杜根法官在全国各地的联邦法院出席法院发生的事件在全国各地的联邦法院上演,那么无论是州法院还是联邦都无力伸张正义。


很难想象短暂能够为杜根法官的指控提供证据。但这并不是联邦调查局逮捕杜根的目的。

杜根被捕仅数小时后,公众获知特朗普政府已将一名两岁美国儿童及其母亲和姐姐驱逐洪都拉斯,而儿童的父亲则疯狂地试图阻止这起非法绑架。该儿童提交的部分代表请愿书称,逮捕和绑架该儿童“毫无法律依据,侵犯了她的基本正当程序权利”。特朗普总统的联邦法官至特里·A·道蒂裁定,“绑架美国公民属于非法且违宪的”,并定于5月16日当天被押送会,因为他“强烈怀疑政府没有任何有效程序就扣押了一名美国公民”。

这些总统发起的国家危机,对激动人心的激动人心的帽子。如果这位总统上任几个月的表现预示着未来将发生什么,那么美国将无法承受他再执政三年半。

自2021年1月6日以来,就一直致力于针对联邦司法机构、宪法和治安的战争进行保卫活动。他多次发誓要对美国司法系统进行报复,因为他错误地宣称被特朗普党派“武器化”来拯救他。

除了特朗普和他最谄媚的政府支持者之外,没有人认为试图追究他和其他人当天行为的责任,相当于“武器化”。在全世界的见证下,特朗普试图阻挠权力的和平交接——这可能是任何一位总统所能犯下的最严重的违宪宣言。美国别无选择,只能以这些恐怖袭击他,至少他被允许嘲笑美国宪法。

特朗普实际上正在利用犹太人的政治敌人和无数其他美国公民。

想想他试图毁掉克里斯·克雷布斯(Chris Krebs)的意图吧。克雷布斯曾是网络安全和基础设施安全局(CSA)局长,2020年11月,他拒绝认可总统关于选举被编纂的谎言。现在,特朗普指示司法部调查克雷布斯——至于调查什么,谁知道呢?

特朗普极其自信(尽管这是自欺欺人),但他可以赢得针对公正和合理的战争,就像他自欺欺人地相信自己可以赢得2020年大选后他对美国的战争一样。

《独立宣言》中引用了英国国王乔治三世的话:“一个君主,其品格中的每一项行为都体现了暴君的特征,不配成为自由人民的统治者。”至于暴虐的总统的一项命令公然违宪或违法。特朗普执行高利贷关税引发了全球经济危机,而根据美国法律和法律,他无权取得了高利贷关税;他还忽视了忽视的直接命令——将基尔·马·阿雷戈·加西亚遣返美国——以及其他下级联邦法院的命令,而宪法规定他必须遵守并执行这些命令,从而引发了一场宪法危机。他恶毒攻击法官,将他们及其家人的安全任命为危险人物,并且已经呼吁对其政府做出不利裁决的联邦法官提出弹劾,这招致了首要美国大法官的谴责(特朗普的助手埃隆·马斯克已经呼吁弹劾更多人)。

特朗普让美国司法系统陷入困境,他得意洋洋地用大量的非法行为拦截了联邦法院的上诉。自他入侵白宫以来,已经针对政府提起了超过200起诉讼,其中大多数即使最终没有胜诉,也已经取得了初步成功。

随着特朗普继续破坏和篡夺美国国会的宪法权力,他所崇拜的崇拜国会无法料到地缺席了。

现在限制下一个来约束这位总统的不法行为了。虽然预设正在朝着这个方向做出一些有限的努力,但事实上,是即使预设也无法阻止唐纳德·特朗普。只要他愿意,他甚至会无视完成。

当特朗普让美国陷入困境与美国人和美国本身对立时,针对他的详细法案已经比《独立宣言》中针对乔治三世国王和大英帝国的详细法案还要长。


安娜·莫尼梅克/盖蒂

特朗普上任百日所采取的各项举措标志性举措中,没有一项像他所声称的那样拥有美国宪法和法律所赋予的权力。他单下令征收高额全球关税;他将非法将数百名移民遣送至萨尔瓦多肮脏的最高安全监狱拘留中心(CECOT);他将美国公民遣送至洪都拉斯;他从司法大厅发出公然腐败的命令,将司法部作为穆斯林政治敌人的武器;他针对代表他个人不认可的政治敌人和客户的律师事务所发出的邪恶行政命令;他针对可敬的美国公民和他自己政府的前秘书克里斯·克雷布斯和迈尔斯· 泰勒(前国土安全部幕僚长,曾在特朗普第一任期内敢于批评他发出)腐败的行政命令;不应禁止压制全国学院和大学,提出违宪要求,要求他们将管理和课程迁移关系他全资拥有的匮乏;不应终止威胁取消哈佛大学的救济地位;不应当取消扣押国会批准的近亿美元资金或出于政治动机威胁取消税收;不应当重新尝试联邦选举规则;不应当直接攻击第十四条的出生公民权利保障;不应当大规模解雇联邦公务员;不应当重新授权改变税收和DOGE破坏;不应终止威胁解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔;不应终止宪法攻击新闻自由;最后,不应终止威胁地逮捕杜根法官。

在封锁违宪命令中唐纳德·特朗普的行政针对的是国内一些最负盛名的律师事务所,因为这些律师事务所过去代表或雇佣过特朗普的私人敌人,是最阴险和腐败的,这说明了一些问题。

一些律师事务所——宝维斯律师事务所、瑞生律师事务所世达律师事务所、凯易律师事务所律师事务所和盛信律师事务所——为了逃避总统的迫害而完成“交易”。他们这样做,可耻地出卖了自己的律师、客户和整个法律界,包括少数勇敢的律师事务所——例如威凯平和而德律师事务所、博钦律师事务所、詹纳布洛克律师事务所和苏斯曼戈弗雷律师事务所——理所当然地与总统对抗。所有美国律师都宣誓谴责总统的违法行为,他们并不是好讨好他。

这些命令的完全违宪性,完美地体现在华盛顿传奇律师事务所威廉姆斯和康诺利提交的博金斯·科伊(Perkins Coie)针对特朗普政府的诉讼摘要中的一段令人关注的段落中。我敢说,在联邦法院历史存在的235年中,从未有过像这样行政的段落出现在联邦法院的诉讼摘要中,而且段落中的每个字都无可争议是完全正确的。

由于该命令实际上是对珀金斯·科伊律师事务所涉嫌不当行为进行裁决和处罚,违反了三权分立的宪法。由于该命令行为在未通知珀金斯·科伊律师事务所的情况下作出裁决,且未给予陈述意见的机会,并且由于该命令因极少数不是律师所雇员的律师涉嫌不当行为而处罚整个律师所,因此该命令违反了程序性程序以及从事个人职业的迟到程序有权其权利。科伊律师事务所,因此其延长了律师所第五修正案中条件程序条款所规定的法律平等保护。由于该命令因律师所及其相关的客户其在选举法问题上采取的法律立场而对其进行惩罚,因此该命令构成了报复性观点受约束,并因此违反了第一修正案的约束由于该命令强制披露了与客户关系的声明信息,因此违反了《第一修正案》。由于该命令报复博金斯科伊律师事务所关于感谢的态度,因此违反了《第一修正案》。 “支持、公平和支持” 由于该命令试图将博金斯科伊律师事务所打上不受欢迎的人的标签,禁止其进入联邦办公楼,扩大与联邦雇员沟通的权利,并终止其客户的政府合同,因此该命令违反了《第五宪法》和《第六宪法》赋予律师的辩护权利。

特朗普针对美国律师事务所、律师和法律界的所有行政也同样如此。它们明显违宪,而且每一个上诉这些命令的联邦法院命令都因司法部律师提出的挑衅和蔑视的论点而立即执行。


上个月,一位联邦法官阻止了特朗普对苏斯曼·戈弗雷的处罚,称特朗普在亚特兰大针对美国顶级律师事务所发起的报复行动是“令人震惊的税收权力”。法官表示,这就是事实命令是“私人恩怨”。其他联邦法官也完全阻止特朗普针对詹纳·布洛克律师事务所威尔凯平和尔律师事务所的行政命令

最初审理对珀金斯·科伊律师事务所行政命令提出质疑的联邦法官表示,当时,特朗普的命令“让我脊背发凉”。本月早些时候,法官最终裁决该命令违宪,并永久禁止其执行,从而警告特朗普,并提醒全国人民:“取消律师作为宪法守护者的地位,夺取总统获取更多权力,消除这些重大障碍”。法官赞扬了珀金斯·科伊律师事务所行政命令的质疑。科伊律师事务所和其他挑战特朗普腐败腐败行为的律师所:“如果以美国建国史为鉴,那些在法庭上挺身而出宪法权利,并据此促进政治维护的人,将成为美国历史上涉嫌历史被书写时被颂扬的谴责。”她对那些向特朗普屈服而不是与他对抗的公司进行了严厉批评,并引用了该案的法庭之友陈述书,指出当律师“担心简单因为提出一份对政府不利的陈述而遭到报复时,他们别无选择,只能这样做”。

美国没有任何法院会支持这些行政命令,特朗普对此心知肚明。他知道,他在法庭上赢得任何官司都可以实现自己的目标。早在法庭对这些行政命令做出最终裁决之前,他就可以毁掉律师和其他美国公民的生活和生命,并取代这些机构。这就是他的全部意图。

总统无视联邦法院的命令,试图将非法移民引入海外,从而引发了一场宪法危机。

为了论证其大规模爆炸行动的合理性,总统援引了《外国敌人法》。但根据该法,他无权驱逐移民。尽管如此,他还是目击了,甚至没有考虑为被驱逐者提供符合宪法的正当程序。我们已经知道,一些移民是被非法驱逐的。

《敌对外国人法案》最初是1798年《外国人与闪电动叛乱法案》的一部分,授权总统将与美国交战或入侵(或威胁入侵)美国的外国人驱逐出境。总统声称美国迎战无证移民的“入侵”,并由此为由,须得法律程序立即解锁这些外国人。

几乎所有下级联邦法院在申诉战时法律的适用性时,都驳回了特朗普援引该法院法律进行非法掠夺的诉求。最近,得克萨斯州一家联邦法院断然驳回了特朗普的论点,即叙利亚黑帮“阿拉瓜河”(Tren de Aragua)成员可以根据《外国敌人法》被驱逐出境。认为,该法律中对美国“入侵”或“掠夺入侵性”的“简单、普通的暗示”是指军事力量的入侵或入侵。法院表示,“阿拉瓜河”显然不属于军事力量或军事力量。

本月早些时候,科罗拉多州和纽约州的另外联邦法院也根据《外国敌人法》禁止了驱逐行动。科罗拉多州联邦法院表示,没有任何外国或政府的入侵或掠夺性入侵能够为政府的驱逐行动提供理由。“被告的论点其核心论点是陈词滥调:“至于该法案的先决条件是否得到满足,那完全是总统的决定;联邦法院不再承担任何责任。”然而法官表示,“这句话令人震惊。它在法律上是错误的,它试图将宪法第三条从宪法中剔除。”

凯瑟琳·永·埃布赖特和伊丽莎白·戈伊廷:特朗普正试图在美国利用战时权力

即使在亚特兰大副幕僚长斯蒂芬·米勒上周五发表公然违宪的声明,宣布特朗普“正在积极考虑”暂停宪法保护令之前,另外也极不可能支持特朗普根据《外国敌人法》做出的举动决定。

人身保护令“特权”的真正目的,就是赋予这些被剥夺出境者和被拘留者质疑剥夺出境和拘留的权利。特朗普无权中止人身保护令。宪法第一条规定,人身保护令“不得中止,不得叛乱或侵犯”。非法移民进入美国甚至不能被认为是可以中止人身保护令的“入侵”。现在已经清楚地注意到特朗普对叛乱和入侵的定义——当他使用同样的逻辑来表明明显违宪的毁坏出境防御时,必须考虑到这一点。

基尔马·阿布雷戈·加西亚(Kilmar Abrego Garcia)一案完美地打击了特朗普的达拉斯令为何违反宪法。今年3月,阿布雷戈·加西亚陷入困境,被错误地困至萨尔瓦多,并被监禁。尽管如此,直接下令特朗普“协助”释放了他,至今为止他遣返回美国,但他仍被囚禁在萨尔瓦多。正如马里兰州联邦法官保拉·希尼斯(Paula Xinis)五天后法庭判决称:“迄今为止,记录显示什么都没做。什么都没做。”

上个月底,在接受美国广播公司新闻网(ABC新闻)采访时,总统承认他“可以”把阿布雷戈·加西亚带回来。他只是拒绝了这种行为。由于特朗普尊重正义和宪法,阿布雷戈·加西亚很可能在萨尔瓦多违宪监禁中度过了余生。

特朗普继续宪法法院判决联邦法院执行宪法,前提是他应该在默认审判的情况下驱逐所有无证移民,侵犯其是否违反宪法。“我希望法院能够合作,因为你知道我们有成千上万的人准备被驱逐,你对所有这些人都不可能都进行审判,”特朗普在椭圆形办公室告诉记者。“这不是我们的本意。这个制度本来就不是这样的。我们认为没有任何规定是这样的。”

“我们假设他们被释放出来,法官不能说,‘不,你必须进行审判。审判要花两年时间,’”特朗普继续说道。“如果不被允许做我们有权做的事情,我们的国家将非常危险。”

他大错特错。该制度实际上“旨在”提供正当程序,这当然是美国宪法所规定的。正因如此,法官才有权说:“你必须进行审判”,总统也应该按照他们的意见。这才是科学法官治的意义所在。

塞缪尔·科鲁姆/盖蒂

特朗普对我们的全球贸易外交敌人征收巨额关税是他最惊人的举措,也是他最惨痛的失败。

4月2日,总统发布总统令,宣布对外贸易和经济行为已造成国家紧急状态,并表面上根据1977年《国际紧急经济权力法》征收关税。此前,总统没有援引国家紧急状态法下令征收关税,更不用说特朗普试图实施这种大规模、无限期的全球关税了。


他不合理的国内关税立即扰乱了全球市场,导致经济增长疲软,并加速了美国和全球的通货膨胀和经济增长。美国已陷入长达数周的全球贸易战,而且看不到尽头,世界经济也陷入低迷。

宪法赋予国会监管对外贸易和征税(包括进口关税)的唯一权力。国会已授权总统单方面关税,并在为保护国家安全和紧急需要关税的有限情况下调整关税。但根据《国际紧急经济权力法案》,目前的情况甚至构成“紧急状态”。

正如斯坦福大学法学教授、前美国上诉法院法官迈克尔·麦康奈尔所说:“没有任何法规明确授权总统为了增加收入、改善我们的长期贸易平衡或在其他问题上确实不相关的让步等目的紧急关税关税。”

总统已经面临来自各州、企业和保守派政治团体的大规模诉讼,这些诉讼质疑他实施的全面关税,并正确地指出总统剥夺了国会关税和关税的权力。这些诉讼几乎肯定会胜诉,原因只有一个:最近裁决,就“重大问题”而言,法律必须明确授权总统的行动。《国际经济与和平法案》(IEEPA)从未明确授权总统的关税甚至没有明确授权总统的关税。

美联储主席鲍威尔预测特朗普的关税将导致“通货膨胀上升和经济增长绝望”时,特朗普实际上需要一个替罪羊,并威胁要解雇他。特朗普根据法律规定以及完成知道1935年在“汉弗莱遗嘱执行人案”中的处罚,除非有理由,否则他不得解雇鲍威尔。

“鲍威尔的下台来得太慢了!”特朗普在“真相社交”上发帖。当天晚些时候,他在多元化的办公室里自主了自己的观点。“如果我让他下台,他很快就会离开,相信我,”总统说。

总统此番暴怒,白宫副幕僚长斯蒂芬·米勒的“美国优先法律基金会”乃至厚颜无耻地逮捕首席大法官约翰·罗伯茨、美国司法会议和美国法院行政办公室,令人震惊,意在夺取政府协调部门的控制权。“美国优先法律基金会”辩称,司法会议和行政办公室是行政机构,“之后必须由总统唐纳德法院监督”。

司法会议是联邦司法系统的决策机构,行政办公室则负责管理联邦法院系统。两者既不执行任何行政职务,也不支持任何行政职务。甚至都不能说他们是一个受总统控制的行政机构。这起诉讼,类似于总统采取的公共卫生行动一样,只是再次试图威胁和恐吓联邦司法系统,引人注目。

美国宪法的制定者可能从未预见到今天的防疫机构和部门,更不用说司法会议或行政办公室了,但我相信这一点:如果他们预见到了,他们就会禁止政府任何这些组织,特别是美联储、司法会议和法院行政办公室,受到任何类似不负责任总统的控制。


无意无意,特朗普都将其总统的大部分注于所谓的“单一行政理论”,该理论将赋予他对这些以及独立部门和机构承继的全程的绝对控制权,而这种控制权完全足以足以取代汉弗莱的“执行官”结论。特朗普坚自己有权解雇鲍威尔,并无忌惮地威胁要,同时通过米勒的威胁性诉讼,机构提出了最令人信服的论点:无论如何不应该取代汉弗莱的“执行官” 。 “执行官”裁决

特朗普政府的其他优先举措——特朗普对现有联邦计划、联邦选举、学院和大学、出生公民权和新闻自由的攻击——同样是非法的。

1月20日,总统签署行政命令,冻结对外援助和此后,他阻止了目前亿美元的国家拨款,违反了1974年《拨款控制法》(Imoundment Control Act of 1974),该法限制了总统扣留(即扣押)拨款的权力。总统拨款控制法》“明显违宪”且“违反公然三权分立原则”,但现在却因该法扣留了这亿美元的拨款。

总统不能简单宣布法律违宪,但却拒绝执行。特朗普对这些拨款的扣押显然违宪,而不是《拨款控制法》。他的扣押行为公然违反了三权分立原则。

特朗普的DOGE(财政预算案)破坏机制也存在同样的宪法缺陷。正如罗纳德·里根总统的前白宫助理法律顾问艾伦·查尔斯·劳尔在《华盛顿邮报》所写:“国会授权了这次彻底的改革,宪法条款也不允许国会授权而对立法机构和项目进行改造——甚至重组授权不复存在。”他继续说道:“如果DOGE程序确实如此,那么它嘲笑我们政府的两个基本原则:我们是一个政府国家,而不是人治国家;国会控制财政支出并通过立法。总统必须忠实地执行国会的法律,并根据宪法和立法者的拨款来管理行政机构——而不是依靠任何神圣的权利或绝对的权力。

无需多言

基于这一理解,即特朗普削减大部分权力的行政命令是违宪的,并且规避了禁止总统单方面重组重组的法律,上周五,联邦法院裁定,特朗普只有在国会授权的情况下才可以按照他希望的方式对重组进行广泛重组。

法官引用了最高法院里程碑的扬斯敦和管材公司诉索耶案:“在我们宪法的框架下,总统有权监督法律得到忠实执行,这与他应该成为立法者的观点相悖。宪法将总统在立法过程中的权力限制建议他认为明智的法律和否决他认为最重要的法律。宪法对于谁有权制定并由总统执行的法律既没有保密也没有含糊其辞。”


法院表示,原告质疑特朗普的行政命令以及预算办公室和总检察长办公室这些命令的执行,他们可能会成功,他们声称特朗普的行政命令超出了他的权力和权限,因为他“既没有宪法权力,也没有法律权力来重组行政部门”,并暂时阻止特朗普命令的执行,直到进一步的诉讼。

最令人担心的是特朗普非法合法对联邦选举的权力,而宪法赋予各州的权力首先是州,其次是国会。特朗普在自己无权力的情况下,却拥有监管联邦选举的超常单方面权力,不仅侵犯了50个州的权力,也侵犯了国会的权力。特朗普3月25日的行政命令彻底颠覆了宪法框架。

联邦法院绝不会允许这种侵犯宪政的权力攫取。赋予总统任何统治联邦选举的权力,就等于允许总统为了自身利益和政党利益修改而选举规则。事实上,第一件上诉此案的联邦法院在上诉中原法官的意见中,暂时阻止了该行政令的关键部分。联邦法官科琳·科拉-科特利写道:“我们的宪法赋予国会和各州——剥夺总统——监管联邦的权力。”

特朗普对学院和大学、新闻自由以及第十四条同样的出生公民权保障的攻击都破坏了宪法和法律。

特朗普用一项不法的命令,无情地、非法地打击了美国的学院、大学和法学院。他的继无权掌管高等教育的治理,也无权规定了学院和大学教授的观点。《第一修正案》严密地保护着随后不可能做出此类决定。

宪法禁止明确总统无偿财政重大权利(这甚至不属于总统本人)来处罚无责第一义务赋予国家高等教育机构的权利。

当哈佛大学要求特朗普对其历史上最悠久的高等教育机构公然违宪采取的攻击行动时,特朗普实际上彻底变本加厉,扣留了总计亿美元的联邦拨款。哈佛大学拒绝接受他的违宪攻击,这激怒了特朗普,特朗普随后表示,政府将取消哈佛的慈善资格。“这是他们应得的!”他在“真相社交”(Truth Social)节目上宣布。

联邦法律禁止总统“直接或间接”要求国税局“对任何特定纳税人进行或终止审计或其他调查”。违反该法律将构成犯罪,可处以罚款和监禁。

特朗普上任第一天就津津乐道地提出,没有其他总统会像他一样居住,对第十四修正案中出生公民权的明确规定发起猛烈批评。总统的命令与第十四修正案的明确修正案、约束力的联邦法规以及其他的判例相矛盾,它不仅否认无证移民子女的公民身份,也否认那些父母在孩子出生时没有永久居民身份,即使他们在美国,也允许其获得公民身份。


完成绝对不可能同意特朗普对第十四修正案的攻击。只有通过修正案,总统的恶意目的才能实现。

最后,多年来,特朗普一直将美国的新闻自由称为“人民公敌”。因此,媒体成为他违宪令的招募目标之一,非常不足为奇了。在他追求绝对权力的道路上,他碾压了所有机构、组织和美国公民,因此,他对受《第一修正案》保护的新闻自由的攻击极其卑鄙。但与大多数案件一样,联邦法院对特朗普提出的每一次新闻自由挑战都包含驳斥。特朗普的报复性回应是,让他的司法部宣布,未来将不再忧心传唤记者的电话记录并强制他们作证,以查明并起诉中的泄密者——而政府内部泄密的情况绝不是什么新鲜事了。

美国第47任总统或许希望自己是一位国王。但在美国,法律才是国王,而不是总统。

唐纳德·特朗普可能希望自己能够强行实行不合理的全球关税;无视正当程序,任意剥夺任何人,无论是否为公民;并让其内部大部门不加制、不受任何禁地消失。他可能希望自己不必与第一修正案和第十四修正案、新闻自由或赋予宪法的与生俱来的公民权相抗衡。他可能希望自己能够无视宪法的选举条款,在阿富汗掌控美国的选举。他可能希望自己能够恐吓全国的律师和律师事务所,授权不敢挑战自己的剥夺职权,并强迫他们为他效力。

但正是这些障碍宪法再次阻碍了总统的暴虐,才使得美国在近250年的时间里成为地球上最伟大的国家,而不是特朗普的妄想明天就能让美国伟大的堕落。

经历了特朗普总统三个月前的暴虐和无法无天,美国人现在肯定能明白,唐纳德·特朗普将在未来三年多的时间里继续摧毁美国。他将继续攻击美国、攻击美国的民主和基础,直到美国人民最终站起来高呼“够了”。

古往今来,弗雷德里克·道格拉斯都在大声呐喊,让美国人永远铭记:“暴君的极限,依赖被压迫者的忍耐力。”

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纽约时报: 多年来,理论家们一直在设想一个“中国世纪”的到来:在那个世界里,中国最终利用其巨大的经济和技术潜力超越美国,重塑全球力量格局,使其以北京为中心。 那个世纪可能已经到来,而当历史学家回顾时,他们很可能会指出,特朗普总统第二任期的前几个月是中国拉开距离,把美国甩在后面的分水岭。 华盛顿和北京在特朗普的贸易战中达成了没有实质成果的暂时休战,但这无关紧要。美国总统立即声称这是一场胜利,反而凸显出特朗普政府和美国面临的根本问题:在与中国那场更为关键的的战争面临惨败之际,美国却在目光短浅地关注无关紧要的小规模冲突。 特朗普正在大肆破坏美国力量和创新的支柱。他的关税正在危及美国公司进入全球市场和供应链的机会。他正在削减公共研究经费,削弱我们的大学,迫使有才华的研究人员考虑离开美国前往其他国家。他想缩减清洁能源和半导体制造等技术项目,并在全球大片地区消灭美国的软实力。 中国的轨迹截然不同。 在钢铝、造船、电池、太阳能、电动汽车、风力涡轮机、无人机、5G设备、消费电子产品、活性药物成分和高铁等多个行业,中国的产量已经位居全球首位。预计到2030年,中国将占全球制造业的45%,接近一半。北京同样非常关注赢得未来:今年3月,它宣布成立一个1万亿元的国家风险投资基金,对量子计算和机器人等尖端技术进行长期投资,并增加了公共研发预算。 中国的做法取得了惊人的成果。 今年1月,当中国初创公司深度求索推出其人工智能聊天机器人时,许多美国人突然意识到,中国可以在人工智能领域展开竞争。但是不止如此,这样的“斯普特尼克时刻”还有很多。 特朗普的政治盟友埃隆·马斯克曾将中国电动汽车制造商比亚迪当成笑话,但这家公司去年的全球销量超过了特斯拉,正在世界各地建设新工厂,今年3月的市值超过了福特、通用和大众汽车的总和。中国在药物研发、尤其是癌症治疗方面正处于领先地位,2023年安装的工业机器人数量超过了世界其他国家的总和。半导体是本世纪至关重要的大宗商品,也是中国长期以来的软肋。在华为最近的突破性进展引领下,中国正在打造一条自给自足的供应链。关键是,中国在这些领域和其他重叠技术方面的优势正在创造一个良性循环,多个相互关联领域的进步相互促进、相互提升。 然而,特朗普仍然执着于关税。他似乎甚至没有意识到中国构成的威胁有多大。在上周一两国宣布同意削减贸易关税之前,特朗普驳斥了他之前对中国商品征收的天价关税会...

付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...

为什么苹果仍未攻克人工智能

 彭博社: 2018年,苹果公司 的人工智能(AI)事业 似乎终于步入正轨。当年年初, 苹果软件主管 克雷格·费德里吉(Craig Federighi)召集高层员工,宣布了一项重磅招聘:公司刚刚从谷歌挖来了 约翰·詹南德雷亚(John Giannandrea) ,担任人工智能(AI)主管。业内人称“詹南德雷亚”(JG)的他,此前一直负责谷歌的搜索和人工智能(AI)部门。在他的领导下,团队在照片、翻译和Gmail等应用上部署了尖端的人工智能技术——这项工作,加上2014年收购英国人工智能先驱公司DeepMind,使谷歌赢得了人工智能领域领导者的声誉。 对苹果领导层而言,聘用詹南德雷亚不仅仅是一次打击竞争对手的政变。他们还希望,这是公司转型成为人工智能巨头的开端。就在联合创始人 史蒂夫·乔布斯 于2011年去世前夕,苹果发布了语音助手Siri。起初,Siri感觉像是科幻小说里的东西——苹果又一次将一个充满未来感的计算概念变成了主流产品。但几年之内,谷歌、 亚马逊 和其他竞争对手相继推出了感觉先进得多的语音助手,而苹果的语音助手在基本的理解和命令方面却举步维艰。 2011年10月,时任苹果全球营销高级副总裁的菲尔·席勒(Phil Schiller)发布了Siri。 摄影:Kevork Djansezian/Getty Images 出生于苏格兰的詹南德雷亚将负责领导一个统一苹果所有人工智能工作的团队。多位员工表示,高管们长期以来一直认为,公​​司面临的挑战部分源于苹果人工智能工作的分散性,这些工作被分散在多个不同的产品开发团队中。(这些员工与本文其他受访者一样,因讨论敏感话题而要求匿名。)现在,机器学习研究、测试运营和 Siri 将统一管理。詹南德雷亚将直接向首席执行官 蒂姆·库克 汇报,这使得人工智能与软件、硬件和服务(构成苹果员工队伍的主要组成部分)拥有同等重要的地位。 费德里吉宣布聘用他时的兴奋之情溢于言表——自 Siri 推出以来,他接手过多次,最终都落到了他手里,现在他要把重心交给詹南德雷亚。“这正是我们人工智能领域需要的人才,”他告诉员工。詹南德雷亚曾在谷歌工作,许多人认为他是谷歌除首席执行官之外最有权势的高管。此外,他还曾担任互联网先驱网景公司的首席技术官。“除了他,你还能找谁呢?”一位参与招聘的人士问道。 詹南德雷亚上任七年后,他带来的乐观情绪已荡...

沃尔玛如何成为科技巨头并统治世界

 经济学人: 20世纪80年代,十几岁的董明伦 在 沃尔玛开启了他的职业生涯,当时他在阿肯色州的一个仓库里负责卡车装卸。当时,沃尔玛的仓库狭小、嘈杂、混乱。工作人员需要将板条箱从拖车上拖下来,然后手工分类整理货物。 世事变迁。沃尔玛最新的仓库如同巨大的机库,里面装满了传送带、电脑屏幕和机械臂,默默地挑选和包装商品。人工智能 (  AI  ) 工具确保货盘以合适的方式装载到卡车上,以便在店内轻松卸载:易碎品放在最上面,紧急商品放在最前面,其他商品则放在同一过道。只需几个人帮忙操作机器。如果这听起来很熟悉——很像一家总部位于西雅图的科技巨头——那确实如此。 十多年前,董明伦被任命为首席执行官时,沃尔玛正处于危机之中。亚马逊,一家从在线书店转型为“万物商店”,正在颠覆零售业。亚马逊琳琅满目的商品和送货上门服务,让沃尔玛那些遍布城郊的大型门店仿佛成了过去时代的遗迹。沃尔玛的同店销售额下滑,利润也大幅下滑。 然而,如今这家零售巨头正复苏。凭借去年6800亿美元的营收和210万名员工,它已成为全球规模最大的公司。在美国,它占据了所有零售支出(不包括汽车)的十分之一,以及食品杂货支出的四分之一。董明伦先生通过将利润再投资于新技术,同时利用其实体基础设施在亚马逊的竞争中取胜,重振了公司。 图表:《经济学人》 投资者为沃尔玛带来了丰厚的回报。过去一年,其市值飙升逾50%,达到7500亿美元以上。市盈率接近40倍,目前估值已超过Alphabet、亚马逊、苹果、Meta或微软(见图1)。沃尔玛在5月15日发布的季度业绩中重申,预计今年销售额将以3-4%的稳健速度增长,营业利润增速也将更快,即便唐纳德·特朗普引发的混乱贸易战扰乱了全球供应链,并挤压了其他零售商。还有什么能阻挡这家巨头的脚步呢? 1962年,头戴卡车司机帽、开着皮卡的吝啬鬼山姆·沃尔顿创立了沃尔玛,这家日用百货零售商的商业模式基于一个简单的飞轮。保持低成本,让利给顾客,赢得市场份额,利用规模进一步降低成本——然后听着收银机的轰鸣声。随着时间的推移,沃尔玛增加了食品杂货业务,并开设了大型超市,顾客可以在这里买到从枪支到黄油的各种商品,在药店领取处方药,在汽车修理厂检查轮胎。正如杜克大学的卡尔·梅拉所说,沃尔玛是“最初的万货商店”。 如今,沃尔玛正以电商为中心,旋转着一个全新的飞轮。沃尔玛企业事务主管...

美国是如何失去全球制造业强国地位的?

  在20世纪50年代,美国35%左右的私营部门工作岗位在制造业。如今,美国有1,280万个制造业工作岗位,相当于私营部门工作岗位的9.4%。 美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)表示,他的全面关税制度旨在将制造业带回美国。经济学家们对关税能否实现这一目标持怀疑态度,并担心关税造成的损害将超过任何好处。 要理解制造业是否能在美国复兴,首先需要了解美国是如何失去其世界制造业强国地位的。 美国制造业的崛起 美国崛起成为全球制造业巨头是由多种因素共同推动的。 在20世纪初,美国率先采用了可互换零部件和用于大规模生产的组织方法。凯斯西储大学(Case Western Reserve University)的经济学家苏珊·赫尔珀(Susan Helper)指出,第二次世界大战促使美国的制造业产能大幅增加,同时也重创了竞争对手。 在二战后的年代里,更多美国人加入了中产阶级,推动了他们对汽车和为新购住房配置的家电等耐用品的支出激增。美国自身当时就是其制造产品的最大买家。 这些商品中有许多在当时属于高科技产品,例如洗碗机、电视机和喷气式飞机,往往得益于二战期间涌现的大量创新成果。在美国而非其他国家生产这些产品有其合理性,因为要保持领先优势,研发团队需要与生产一线紧密合作。 同样有帮助的是,得益于20世纪初开始的高中教育运动,美国拥有世界上受教育程度最高的劳动力队伍。 服务业占据主导地位 到20世纪50年代之后,制造业在美国经济中的作用开始下滑。这在一定程度上仅仅是因为美国人变得更加富裕了,并将更多支出用于了服务,例如旅行、餐饮和医疗保健。 “你变得更富有了,你只能买这么多汽车,然后你开始购买服务,”赫尔珀解释道。 就业随着支出而转移,更多的人开始为酒店、银行、律师事务所和医院等服务行业的雇主工作。虽然经历了衰退和复苏的起伏,但从20世纪60年代中期到80年代初,在服务业工作岗位不断增长的同时,美国的制造业就业基本进入了平台期。 1960年北卡罗来纳州的一家纺织厂,当时美国制造业依然占据主导地位。 PHOTO: 图片来源:BILLY E. BARNES/FPG/GETTY IMAGES 在这背后,美国人购买的服装等许多非耐用品的生产地也发生了转移。大量生产转移到了劳动力成本较低的南方各州。 大约在同一时期,世界上劳动力成本远低于美国的欠发达地区开始在拉丁美洲和亚...

摩根大通首席执行官戴蒙警告称市场低估了地缘政治和通胀风险

戴蒙:关税可能对经济造成比投资者预期更大的损害 WSJ: 摩根大通(JPMorgan)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周一表示,他认为关税的全部影响尚未传导至整体经济,并警告称,随着企业应对商品和供应品的新增成本,股市可能会大幅下跌。 戴蒙是在该银行于纽约举行的投资者日上发表上述言论的。他在会上表示,经济放缓的风险未得到充分认识,并称即使是总统特朗普(Trump)缩减后的关税水平也“相当极端”。 摩根大通CEO戴蒙周一在该行的投资者日上发表讲话。 PHOTO: 图片来源:AMIR HAMJA FOR WSJ 自4月2日宣布征收关税并随后暂停征收90天以来,股市已反弹,尽管历史高位的关税仍然适用于大多数与美国有贸易往来的国家。 戴蒙说,“这一掉以轻心的程度非同寻常。”他并指出,美国上一次对所有贸易伙伴征收10%的关税是在1971年。 4月份通货膨胀相对温和,但经济学家预计关税将在未来几个月进一步推高物价。包括通用汽车(General Motors)、JetBlue和沃尔沃(Volvo)在内的几家公司已撤回对今年利润的预期,而沃尔玛(Walmart)上周表示,由于成本增加,该公司计划提高价格,该公司称这些成本增加“史无前例”。 戴蒙周一表示,他认为随着企业下调其利润预期以及投资者重新评估美国股票的价值,股市可能下跌约10%。他还警告可能会出现信贷紧缩,这种信贷紧缩可能会让习惯了宽松融资环境的公司陷入困境。 “美国资产价格,我仍然认为它们有点高,”戴蒙说。“我认为如今的信贷风险很高。” 戴蒙曾就他认为经济中正在酝酿的风险发出警告,尽管他的一些预测并不准确。最近,他一直在警告关税对经济以及美国国际地位的影响。 即使关税引发全球经济放缓,戴蒙也怀疑各国央行是否一定能够出手救助。 “在我看来,现在的一些央行近乎掉以轻心,认为自己无所不能,”戴蒙说。“它们只是设定短期利率而已。” 他还表示,目前尚不清楚其他国家将如何回应特朗普的关税,而且一些国家已经开始与其他国家达成贸易协议。 彭博社:   摩根大通 首席执行官 杰米戴蒙 警告称,面对一系列风险,不应掉以轻心,他列举了从通胀、信贷利差到地缘政治等各种风险。 戴蒙表示,通胀上升和滞胀的可能性比人们想象的要大,并警告称美国资产价格仍然很高,并表示信贷利差并未考虑到潜在经济衰退的影响。 “如今的信贷风险很大,”他...

FT:中国如何悄然实现对美国国债的多元化投资的

  今年早些时候,一则新闻引起了管理中国数万亿美元储备的中国外汇监管机构高级官员的注意:特朗普政府对房利美和房地美董事会进行了彻底改革。 官员们迅速做出反应,指示国家外汇管理局的一个团队开始评估此次改革对投资的潜在影响。 此次审查深入调查了两家政府支持的抵押贷款整合机构。这两家机构将商业银行发放的住房贷款捆绑成证券出售给投资者。金融危机期间,它们被美国政府国有化,但据报道,唐纳德·特朗普正在考虑将其收归私有。 据知情人士透露,引起外管局官员兴趣的是,他们将抵押贷款支持证券(由美国政府隐性担保)甚至房利美和房地美的股权视为美国国债的潜在替代品。 美国国债长期以来一直是中国3.2万亿美元外汇储备的基石。尽管美国实施了关税措施,且政策出现其他变化,但迄今为止,中国尚未公开表示将改变这一战略。 中国人民银行副行长邹澜本周在一次新闻发布会上表示,投资组合已经有效多元化,“单一市场、单一资产的波动对中国外汇储备的影响总体有限”。 但许多顾问、学者和学术界人士都表达了担忧。“美国国债的安全已不再是板上钉钉的事,”中国社会科学院高级研究员杨盼盼和徐其元在4月份的一篇文章中写道。“那个时代已经过去了,从保障我们持有的美国国债的角度来看,我们应该对这种变化感到担忧。”  随着特朗普瓦解全球贸易体系并公开批评美联储,投资者开始更加广泛地质疑美元和美国国债的避险地位。 特朗普宣布对美国贸易伙伴征收全面关税后,美国国债在4月份遭遇抛售,这加剧了华盛顿及其他地区长期以来的担忧:中国可能会通过报复性抛售美国国债来攻击美国。此举可能会引发全球各国央行、资产管理公司和养老基金都对其稳定性垂涎的资产出现令人担忧的波动。 但了解外管局运作方式的官员表示,该机构并不认为大规模抛售是一个明智的选择,而是倾向于在几年内逐步从美国国债转向其他短期资产和黄金。 一位接近外管局的人士将这一过程描述为“ 腾诺 ”,意为“在钢丝上灵活机动”。其目标是在资产流动性、安全性以及稳定(即便不至于太亮眼)的回报之间取得平衡。 然而,华盛顿政策制定的波动性和不可预测性给行动迟缓的中国国家外汇管理局带来了问题,一些人认为, 腾挪 现在看起来越来越难以为继。  中国人民银行货币政策委员会前委员、政府高级顾问余永定在 4 月初的一次会议上表示:“我非常担心持续的中美贸易争端可能会蔓延至中国的海外资产。”...

瑞典:亿万富翁云集的社会主义天堂

 金融时报: 本文作者是洛克菲勒国际的董事长。他的最新著作是《资本主义出了什么问题》。 我每年都会分析《福布斯》富豪榜,找出哪些国家的亿万富翁财富占GDP的比例飙升,集中在家族帝国,或集中在以腐败而非生产力著称的“不良”行业。我的假设是,最极端的异常值面临着最高的反资本主义起义风险。 今年的警示信号首先指向瑞典。尽管许多进步人士仍将瑞典视为社会主义天堂,但该国亿万富翁的财富却增长了4个百分点,达到GDP的31%——在我分析的20个主要经济体中,增幅最大,也达到了最高水平。  瑞典有45位亿万富翁,人均财富约为美国的1.5倍,而美国常被誉为正处于新的镀金时代。美国历史上最富有的人是约翰·D·洛克菲勒,大约出现在1910年,当时他的财富占GDP的比重超过了1.5%。如今,没有哪个美国人能接近这个数字。“洛克菲勒家族”的后代在瑞典,有七位巨头的财富占国家GDP的比重超过了巅峰时期的洛克菲勒。  一个运转良好的经济体将催生一个均衡的亿万富翁阶层,来自科技或制造业等行业的“好”财富将多于来自房地产或大宗商品等行业的“坏”财富。并非房地产或大宗商品本质上不好。但它们对生产力的贡献较小,而且不太可能像汽车或软件等行业那样受到大众的推崇。     在 瑞典 ,“好”亿万富翁的数量是“坏”亿万富翁的两倍。尽管该国已成为科技企业家的孵化器,但只有三位亿万富翁登上了《福布斯》榜单。“好”亿万富翁的财富占比仅为12%,在我列出的十大发达国家中,排名倒数第三。 二战后,瑞典推行的无节制福利国家主义实验失败后,开始鼓励财富创造。重税迫使名流和实业家纷纷离开瑞典,导致瑞典财富损失远超其收入增长。随后,20世纪90年代初爆发的金融危机迫使瑞典重新思考其对社会主义的承诺。  瑞典并没有终止由高额所得税支付的免费教育和医疗。但它确实缩减了福利国家规模,同时取消或降低了财富税、遗产税、公司税和房地产税。 到了2000年代中期,超级富豪们不再逃离。如今,他们占据了主导地位。瑞典亿万富翁近70%的财富来自继承,在我的榜单上位居第三,仅次于法国和德国。  近年来,瑞典并非唯一一个亿万富翁数量激增的福利大国——法国也一样——但这两个国家都存在着特殊的不平衡现象。瑞典的不平衡现象包括税收扭曲和宽松的货币政策。该国对资本的征税远低于对工资...

WSJ:我们与这位投票给特朗普且仍不后悔的中国工厂主聊了聊

  和中国的许多企业主一样,菲利普·理查德森近来也因美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)不断变化的关税政策而焦头烂额。 但这位音响设备工厂老板有些与众不同。理查德森是一位美国人,去年投票给了特朗普,并且他表示即便放到现在,他仍会这样做。 现年62岁的理查德森说道:“国家需要像经营企业一样来管理。唐纳德·特朗普是个商人。”他在2016年和2020年也投票给特朗普。 在理查德森的公司生产高端扬声器的中国南方工业中心广州,并没有太多“让美国再次伟大”(MAGA)的粉丝。不过,这位加州长滩人向来不走寻常路。 理查德森的父亲是一名焊工,母亲是一名家庭主妇,二人育有八个孩子。1998年,理查德森第一次踏上中国的土地,当时他被派往广州审计一家为通用汽车(General Motors)生产扬声器的工厂。 那原本应该是一项为期12个月的任务。理查德森一待就是27年。 理查德森的工厂为美国零售商组装高端音响设备。 PHOTO: 理查德森表示,他钦佩特朗普将制造业回流美国的雄心,但认为这 一目标不切实际。 PHOTO: 他当初抵达中国时,中国经济刚开始进入高速增长期。一天,他在城里散步时,看到一位农民正用一头水牛耕地,耕地的前方是一幢新建的摩天大楼。 “当时到处都是农田,” 理查德森说。“路上的汽车类型屈指可数。所有的出租车都是大众汽车(Volkswagen)的桑塔纳(Santanas)。” 这位科班出身的工程师经常在工厂车间巡视,琢磨着扬声器行业的运作门道。他记得自己曾拦住工人询问线圈是如何缠绕的,并观察纸张是如何被打成纸浆用于扬声器内部的。 理查德森很快认识到,中国南方高端音响设备供应商的生态系统为该国带来了难以匹敌的优势。当零部件或材料的规格需要调整时,他驱车一两个小时就能与供应商商议解决。制造扬声器中把电波转换成声音的锥形核心部件所需的所有零件都在中国制造。在美国,类似的工厂通常需要进口钢材和几乎所有其他零部件。 到2009年,他建立了自己的工厂,为美国零售商组装高端音响设备。他生产的一些扬声器零售价高达每对15,000美元。他在中国买了房子,和妻子以及他从小养大的四只狗一起生活。 “地球上没有其他地方能为制造商提供这样的资源,” 理查德森说。“我来这里不是为了廉价劳动力,而是因为中国在模具知识方面拥有令人难以置信的资源,而且制造业已深深融入他们的基因。” ...

WSJ:摩根大通看涨新兴市场,首选中国科技股

  纵观市场 摩根大通(JPMorgan)策略分析师表示,那些希望分散投资、避免扎堆持有美国科技股的投资者,应该将目光投向新兴市场。 由Mislav Matejka领导的摩根大通股票策略团队在周一致客户的报告中称,新兴市场股票自2021年以来表现较发达市场同类股票落后40%,如今该团队已将其评级上调至增持,即持看涨立场。上周,美国银行(Bank of America)策略分析师告诉客户,新兴市场股票可能会推动下一轮牛市。 今年以来,iShares新兴市场ETF已上涨10%,相比之下标普500指数的涨幅为1%。 中国科技股是摩根大通策略分析师的首选。今年香港恒生指数上涨16%。 Matejka及其同事表示:“尽管腾讯(Tencent)和阿里巴巴(Alibaba)等主要公司的利润未能点燃投资者的乐观情绪,但我们认为,近期的疲软可能是一个机会,特别是对那些希望继续分散投资、摆脱拥挤的美国科技股仓位的投资者而言。” 摩根大通策略分析师在2025年第一季度将该资产类别的建议上调至中性后,在一系列驱动因素的鼓舞下,对这些股票采取了更为积极的立场。 其中最主要的因素是关税战不确定性的缓解。尽管承认美国和中国之间最近达成的协议不太可能是最后的进展,但摩根大通的团队表示,他们相信市场最糟糕的时期已经过去,不利因素已经减弱。目前美国对其所有贸易伙伴征收的实际关税税率估计在12%-14%之间;这一水平仍然令华尔街一些人士感到担忧。 第二个催化剂是美元相对疲软,预计疲软趋势将持续到2025年底。传统上,新兴市场与美元呈负相关(原因是这些国家的大宗商品敞口以及以美元计价的高额债务状况),而新兴市场股票多年来的表现不佳至少部分归因于美元的强势。 尽管目前美国债券收益率在较高水平徘徊,且减税法案与高额赤字同时出现,但摩根大通认为,如果夏季硬数据与本已疲软的软数据趋于一致,美联储(Federal Reserve)的立场可能变得更加偏宽松。从历史上看,新兴市场在利率下降和美联储立场偏宽松的背景下往往表现良好。 他们补充说,国内经济活动一段时间以来一直低迷,因此“动物精神”的任何复苏都将迅速带来上行潜力。该行刚刚将其对中国2025年国内生产总值的预测上调至4.8%;上周高盛已经采取了类似行动。 中国10年期国债收益率自2023年1月接近3%的水平以来一直在下降,但在过去六周一直在1.7%左右的...