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哈桑·纳斯鲁拉之死将重塑黎巴嫩和中东

经济学人:

沉默令人震惊。截至9月28日中午,以色列试图暗杀利比亚什叶派民兵组织真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉已经过去了近24小时。当天上午,以色列军队宣布他已死亡但真主党只字未提他的命运,也没有提及对位于贝鲁特的北方总部的大规模袭击。就连通常好斗的媒体前线人员也惊得说不出话来。下午2点30分左右确认了他的死讯。

当时,以色列战机已对黎巴嫩全境实施了多轮空袭。以色列称,这些空袭旨在摧毁真主党的更多火箭和导弹武器库,包括可以向地中海天然气平台发射的反舰导弹。以色列认为自己正在与时间赛跑,在敌人重组之前摧毁一切可能摧毁的武器。

纳斯鲁拉被杀后的第二天早上,真主党向以色列北部发射了火箭弹,但这与前几天的局势并无不同。该组织目前正在发生激烈的拍卖。现在猜测它会如何复仇还为时过早,因为即使是其幸存的领导人可能也不知道答案。但现在可以断定,纳斯鲁拉之死将是一年前无法想象的方式利比亚和该地区。

自10月8日真主党开始向以色列北部发射火箭弹以声援加沙以来,纳斯鲁拉先生认为他可以维持一场无限期但有限的边境冲突。不成文的交战规则持续到7月27日,当时真主党的一枚火箭弹瞄准了以色列军事基地,失去了目标,导致足球场上的12名儿童死亡。

随后,以色列在加沙的行动已接近尾声,本雅明·内塔尼亚胡政府趁机改变了与真主党的规则。三天后,真主党军事首领福阿德·舒克尔被暗杀。并非一次性事件,而是9月份一系列袭击的前奏,其中包括引爆数千部炸弹的传声机以及对真主党的火箭和导弹库进行空袭。

两天前,以色列军队开始为刺杀纳斯鲁拉做准备。当以色列军队获悉真主党领导人已美军总部开会时,便批准了这次袭击。这是18年筹划的结果。以色列曾在2006年年期间尝试暗杀纳斯鲁拉,但没有成功,此后以色列将大量情报收集战争资源用于渗透真主党及其与伊朗的通讯。

他的可能继任者包括副手纳伊姆·卡西姆和该组织执行委员会主席哈姆·萨菲丁。以前是一位71岁的官员,很难说是一个理想的人选。萨菲丁似乎是更合适的人选。他比卡西姆年轻十岁,是纳斯鲁拉的表弟,与伊朗关系密切:他的儿子娶了卡西姆·苏莱曼尼的女儿,苏莱曼尼是一定位传奇的伊朗将军,于2020年被美国暗杀。

无论谁执掌政治时刻,都将威胁真主党四十年历史上最危险的以色列。不仅几乎消灭了真主党的所有军事领导层,在短短两个月内抹去了真主党数百年的经验而且,该组织在黎巴嫩公众面前蒙羞,而黎巴嫩公众更是对真主党对政治的强硬控制心生怨恨。

“真主党”是黎巴嫩肮脏政治秩序的主要守护者:2019年,真主党的暴徒帮助镇压了一场支持改革的民众起义,两年后,真主党又强迫政府停止贝鲁特港口大爆炸事件的许多调查。当以色列战机在利比亚各地造成毁灭名平民死亡时,很少有人会为纳斯鲁拉的死而欢呼,但人们会感到一丝幸灾乐祸。现在可能有机会放松真主党的控制——尽管如此,就像在利比亚一样,这会引发人们对宗派冲突的担忧。

多年来,真主党一直是伊朗的忠实仆从。该组织在支持叙利亚巴沙尔·阿萨德的血腥政治方面发挥了关键作用,并为伊朗和也门其他伊朗支持的民兵提供培训和指导。因此,一些阿拉伯人对纳斯鲁拉的死感到非常高兴。在叙利亚叛军控制的伊德利卜,人们分发糖果庆祝:叙利亚人将记住纳斯鲁拉是一个屠夫,他的手下让他们饿死并杀死他们。海湾国家一直保持沉默,但肯定可以的是,利雅得和阿布扎比的宫殿里举行庆祝活动。

这次服务让纳斯鲁拉有充分的理由期待伊朗会向他伸出援手,尤其是在以色列在德黑兰刺杀哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚之后。但这并没有发生,部分原因是伊朗领导人担心他们也被以色列渗透了。他们还担心公开支持真主党等组织可能会影响他们在国内的地位。面对对经济不景气日益增长的不满,伊朗政权不希望人们看到伊朗向一个似乎正在输掉与以色列的战争的代理人投入更多资源。

9 月 28 日,最高领袖阿亚图拉阿里·哈梅内伊宣布,他将就黎巴嫩局势发展发表“重要声明”。但声明内容空洞。哈梅内伊认为,以色列的袭击不会损害真主党的“坚固基础”,该组织将继续领导反以色列的斗争。

但从长远来看,过去两周发生的事件可能会重塑伊朗的安全政策。几十年来,伊朗视民兵为抵御以色列或美国袭击的主要威慑力量;而现在,它眼睁睁地看着自己最强大的民兵被消灭。一些伊朗人已经开始主张,他们的国家应该制造和试验核弹:如果常规威慑失败了,就只剩下核威慑了。

长期以来,哈梅内伊一直倾向于将核计划控制在核门槛以下。最近的事件可能会改变他的想法。即使不会,他已经 85 岁了,决定权并不总是在他手中。然而,这样的举动将使伊朗陷入进退维谷的境地。伊朗曾依赖真主党保护其核设施免受攻击;如果伊朗因为无法再依赖真主党而急于制造核弹,这些设施将暴露在外。

一位阿拉伯官员在周六凌晨观看新闻时,看到了与 1967 年六日战争的相似之处。这不仅是因为以色列对真主党进行了迅速而猛烈的打击,还因为这两场冲突似乎都粉碎了长期统治该地区的幻想。

贾迈勒·阿卜杜尔·纳赛尔是 20 世纪中叶埃及的一位魅力非凡的统治者,他树立了军事实力的神话。1967 年以色列的迅速胜利打破了这一幻想(埃及军队的一半被拖入也门的一场徒劳无功的战争,这无济于事)。这是以色列与阿拉伯国家冲突结束的开始,也是纳赛尔所倡导的阿拉伯民族主义意识形态结束的开始。埃及的威望从此一蹶不振。

纳斯鲁拉多年来一直在大肆宣扬“抵抗轴心”,即一群伊朗支持的民兵,他们致力于与以色列和美国作战。他说他们强大而团结。但以色列在几周内就击溃了最强大的民兵组织,而伊朗却袖手旁观。真主党不会消失:它拥有数千名武装游击队员、远程导弹库和民众支持基地。但从这场战争中诞生的民兵组织将与参战时的民兵组织截然不同

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 WSJ: 周三,在美国选民重挫了美国总统特朗普经济议程的几大关键支柱之后,市场大涨。这些支柱包括不受约束的AI建设和代价高昂的中东战争。 民主党横扫国会两院选举,并赢得了数场州长选举,部分原因是选民对特朗普大力支持的数据中心开发项目产生了抵触情绪。副总统JD·万斯(JD Vance)将败选归咎于特朗普与伊朗的冲突。这场冲突推高了通胀和利率。此前对大公司和贸易伙伴强势施压的特朗普,如今在运用权力塑造经济时,将面临国会的制约。 这些主题在过去几年主导了市场,总统在社交媒体上的一则帖子就可能让它们再次成为焦点。距离民主党人宣誓就职还有数月时间。但如果周三市场的普遍上涨具有预示意义,那么华尔街正在押注,特朗普任期最后几年的经济将更加可预测,也更加“实在”。市场中也有输家,尤其是为AI交易提供基础支撑的芯片制造商和其他供应商。 “这次选举感觉就像是对伊朗战争和今年能源价格上涨的一场公投,也是对数据中心建设的一场公投,”普徕仕( T. Rowe Price )美国首席经济学家布莱里娜·乌鲁奇(Blerina Uruçi)说。“我在想,市场是否正在将民主党的胜选浪潮解读为公众实际上在说:‘好吧,这一套对我们行不通。’”市场格局可能发生的转变,首先体现在AI领域。民主党在对数据中心开发至关重要的五个州赢得州长选举,可能令新项目建设放缓。在得州、俄亥俄州和其他地方,关注焦点如今进一步转向这些项目对周边地区电力成本、用水量等方面的影响,而对AI领域超大规模云服务提供商之间、以及美国和中国之间“军备竞赛”的关注则有所减弱。 “太空数据中心现在看来相当有吸引力,”埃隆·马斯克(Elon Musk)周三早间在旗下社交媒体平台X上发帖写道。马斯克旗下火箭与AI公司 SpaceX 的股价周三下跌3.9%。他的电动汽车公司特斯拉(Tesla)股价也走低。 不过,尽管一些投资者曾担心,民主党大胜会让AI交易的每个环节都承压,但这些担忧很快就消散了。投资者抛售了 英伟达 (Nvidia)、 美光科技 (Micron)等芯片制造商,以及一众其他数据中心供应商的股票。与此同时,他们大举买入 微软 (Microsoft)、Alphabet和 亚马逊公司 (Amazon)的股票。 分析师表示,暂停数据中心建设的禁令若令AI建设步伐放缓,可能会推高这些超大规模云服务提供商能够向客户收取的价格,从而提振...

wsj:利率上升侵蚀科技股价值,再热门也难幸免

  作为AI革命的芯片供应商,英伟达(Nvidia)在市场一路攀上历史高位的过程中扮演了主角。但如今,就连它的股票也不再享有昔日的估值溢价。 自1月份以来,这只股票的估值倍数大幅回落。所谓估值倍数,就是投资者愿意为公司每一美元盈利支付的价格。英伟达并非孤例。尽管标普500指数一路轰鸣着创下新高,其估值倍数同样在下滑。 华尔街把矛头指向了利率上升。 10年期美国国债收益率周三触及24年来的新高,刚刚创出1994年以来最大季度涨幅。借贷成本走高,不仅给房地产等依赖债务的行业泼了冷水,更高的“无风险利率”还左右着华尔街为高风险资产定价的逻辑。收益率一旦上升,投资者追逐比政府债券风险更高资产的热情便随之退潮;除非盈利预期的增长足以弥补,否则股价往往应声下跌。 “利率上升已经对股市造成了巨大冲击,”Crossmark Global Investments首席投资官Bob Doll表示。“市盈率已经跌了3个估值倍数。这种影响非常直接,只是被盖住了,因为盈利表现实在太亮眼。”自标普500指数8月13日创下前一个收盘新高以来,该指数25个行业板块中已有18个下跌。与此同时,等权重版本的基准指数下跌了5%。银行、房地产等几个行业板块的跌幅更是超过10%。 该指数最近这一波上涨,靠的是它旗下最大的几个子板块——软件、科技和半导体。而把这三者牢牢绑在一起的,是投资者对AI近乎不加节制的热情,以及似乎与日俱增的盈利预期。 标普500指数目前的估值约为成分股未来12个月预期盈利的19.3倍,低于年初的22.2倍。美国国债收益率自今年低点开始攀升以来,估值便一路大幅走低——那个低点,恰恰出现在美国对伊朗发动袭击的前一天。 企业盈利和明年的盈利预测都表现抢眼,这才让股市在估值下滑之际得以勉强守住阵脚。 “如果年初我跟你说,‘10年期国债收益率要再涨100个基点’,你怎么也猜不到会是现在这个结局,”Bernstein Private Wealth Management首席投资官Alex Chaloff说。“但现实是,盈利表现好得出奇。” 而要让市场继续往上走,盈利还得更加亮丽才行。下周,随着 摩根大通 (JPMorgan Chase)、 花旗集团 (Citigroup)等华尔街重量级企业率先登场,三季度财报季将全面拉开帷幕。投资者要求企业跨过的那道门槛,如今已经抬高。 “这差不多就是金融学...