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孤立的德国担心特朗普连任

 FT:

在德国外交部,外交官们正在忙着为许多人长期以来认为不可能出现的情况做准备:唐纳德·特朗普重返白宫,这一事件可能对德国及其在世界上的地位产生难以估量的影响。

德国外交部北美办公室、政策规划参谋部、跨大西洋合作协调员办公室以及德国驻华盛顿大使馆的官员组成了一个非正式的危机小组,讨论特朗普在11月美国总统大选中获胜对德国意味着什么,以及柏林方面应该如何应对。

该组织议程的最新进展是:在资深民主党人数周的压力下,拜登总统周日决定放弃竞选连任,并支持副总统卡马拉·哈里斯接任他。

德国跨大西洋协调员迈克尔·林克 (Michael Link) 是危机组织成员之一,他表示此举可能会改变局面。“这将重启总统竞选,为竞选活动注入全新的活力,”他补充道。

然而,鉴于最近几周民调的变化,许多德国人想知道拜登退出选举会对选举产生多大影响。因此,他们继续为特朗普的胜利做准备——这一前景让柏林深感不安。

德国正准备迎接一位总统的回归,他将采取比第一任期内更加肆无忌惮的保护主义和美国优先的经济政策,包括威胁对所有进口产品征收 10% 的关税,此举可能对德国出口导向型经济造成巨大损害。

上周,特朗普选择 JD Vance 作为竞选搭档,这种焦虑感进一步加剧。JD Vance 是一位经济民族主义者,对全球化、北约和美国对乌克兰的支持深表怀疑。

“他和特朗普一样鄙视德国和欧盟……但他比特朗普更偏向孤立主义,”德国执政党社会民主党(SPD)外交政策发言人尼尔斯·施密德 (Nils Schmid) 表示。“他还比特朗普更激进,希望中止美国对乌克兰的所有进一步军事援助。”

德国在世界上已经越来越孤立。在东部,它面临着修正主义和扩张主义的俄罗斯,柏林官员表示,俄罗斯可能在十年内袭击北约成员国。它的西部邻国和最亲密的盟友法国陷入了政治不确定性,此前提前选举导致悬浮议会,削弱了总统埃马纽埃尔·马克龙的权力。

现在,德国面临的前景是,华盛顿新政府的高层人物可能想要开始撤回自 1949 年北约成立以来支撑欧洲稳定的部分安全保障。“我们需要花数年时间通过重新武装、重新装备我们的军队来适应这种情况,”一位德国高级官员表示。“与此同时,我们还可能更容易受到俄罗斯破坏稳定的影响。”

对于前总理安格拉·默克尔的外交政策顾问克里斯托夫·霍伊斯根来说,德国有可能陷入一种注定要失败的瘫痪状态,必须迅速摆脱这种状态。

“我们不能只是像头鹿一样茫然,”现任慕尼黑安全会议主席的霍伊斯根说道。“我们必须做好功课。”

几个月来,柏林官员一直希望美国总统乔·拜登能赢得第二任期,事实证明拜登是一位可靠的盟友。上个月,拜登在与特朗普的电视辩论中表现糟糕,这一希望随之破灭,尽管高级官员继续称赞他的敏锐思维和领导能力。

观察人士表示,德国花了太长时间才接受特朗普回归的可能性增加。非营利智库贝塔斯曼基金会高级顾问凯瑟琳·克鲁弗·阿什布鲁克 (Cathryn Clüver Ashbrook) 表示:“长期以来,德国一直持否认态度。”她曾向德国议员介绍特朗普当选总统可能意味着什么。“但过去几周,德国的态度变得更加严肃。他们甚至开始制定计划,以应对特朗普掏空美国民主和三权分立的局面。”

与此同时,自春季以来,德国经济部的一个部门一直在试图评估特朗普可能征收的关税的影响,并重新审视该国的供应链,以潜在地替代美国的高科技和原材料产品。

柏林的一些官员认为,特朗普-万斯政府不会与拜登的外交政策发生根本性决裂,并将继续致力于美国的传统联盟。但大多数人都认为,美国的注意力必然会从欧洲转移到亚洲,而德国将在自己的邻国中发挥更大的领导作用。

唐纳德·特朗普在其第一任期内对欧盟进口的钢铁和铝征收惩罚性关税,并威胁对进口汽车征收更多关税,此举将给德国汽车业带来灾难© Krisztian Bocsi/Bloomberg

然而,这对奥拉夫·朔尔茨来说可能要求太高了,他是一位软弱的总理,面临着社会民主党、绿党和自由党组成的难以驾驭的联盟,而他们似乎陷入了永无止境的内斗。

“尽管欧洲面临巨大的地缘政治挑战,但现任德国政府主要致力于解决自身问题并努力维系联盟,”克吕弗·阿什布鲁克说。

在特朗普第一总统任期内,德国是他最喜欢的出气筒之一。

通过其驻柏林大使里克·格雷内尔(Ric Grenell),他经常批评柏林在能源上依赖俄罗斯,以及未能将其 GDP 的 2% 用于国防,而这一目标在 2014 年北约峰会上设定,长期任职的德国总理安格拉·默克尔从未实现过。格雷内尔被广泛吹捧为特朗普连任后的未来国务卿。

特朗普上任后不久,当她前往华盛顿拜访特朗普时,特朗普曾对她说:“安吉拉,你很棒,但你欠我一万亿美元”。

特朗普在其第一任期内对欧盟进口的钢铁和铝征收惩罚性关税,并威胁对汽车进口征收更多关税,此举将给德国汽车业带来灾难。

一种生存焦虑在柏林蔓延。特朗普似乎正在攻击德国成功商业模式和战后繁荣的根基——强劲的出口、开放的边境和自由贸易,所有这些都是在美国提供的铁甲安全保护伞下培育起来的。

但专家表示,过去几年里,德国已尝试解决特朗普严厉批评的许多问题,这一努力可能会缓解特朗普对柏林的敌意。

2022 年,随着弗拉基米尔·普京入侵乌克兰,乌克兰对俄罗斯天然气的进口量逐渐减少至零,并很快找到了替代供应,包括来自美国的大量液化天然气。

德国还调整了对华政策,美国官员长期以来一直嘲笑德国对华过于轻信和天真。柏林本月早些时候下令电信公司在 2026 年前从其国内 5G 网络的“核心”设施中移除所有中国组件,反映出这种新的怀疑态度。

“我们现在对中国的态度好多了,”社民党的施密德说。“我们已经对华为采取了措施,我们正在降低与北京的关系风险,欧盟也是如此。”

施密德补充道,通过“积极的产业政策和对电池工厂和微芯片生产的补贴”,德国经济也能更好地抵御美国可能发起的贸易战,从而加强德国和欧盟的战略自主权。

尤其是,德国试图反驳有关其免费享用美国安全保障的指控——万斯上周在密尔沃基共和党大会上发表演讲时就强调了这一点,他表示“不会再让那些背叛美国纳税人慷慨解囊的国家享受免费待遇”。

为了实现这一目标,欧盟在欧洲防务中扮演了更加积极主动的角色。“鉴于我们的地理位置、人口规模和经济实力,我们承担着一定的责任。我们正在表明我们有能力承担这一责任,尤其是在乌克兰问题上,”跨大西洋协调员林克说。

德国军事态势的转变由俄罗斯的乌克兰战争引发,朔尔茨称之为“Zeitenwende”或分水岭时刻,给德国的盟友留下了深刻的印象。

德国利用新的 1000 亿欧元投资基金重建了德国联邦国防军的能力,今年终于实现了北约 2% 的支出目标。本月早些时候,朔尔茨表示,德国将增加其核心国防预算,从 2025 年的 533 亿欧元增加到 2028 年的 800 亿欧元。

德国还将在立陶宛部署一支由 5,000 名士兵组成的旅,这是德国自二战以来首次在国外部署军队。德国还承诺从明年起向北约提供 35,000 名士兵,以增强北约的威慑力和防御力。德国还从美国购买了 35 架 F-35 战斗机和 60 架 Chinook 直升机,或许是为了讨好未来的总统特朗普。

此外,德国还与法国、意大利和波兰联手开发射程超过 500 公里的新型地面发射“深度精确打击”巡航导弹,这是填补乌克兰战争暴露的欧洲武器库空白的努力的一部分。在新型导弹投入使用之前,美国承诺向德国部署战斧巡航导弹,其射程远超欧洲目前的陆基武器,德国官员相信特朗普不会改变这一决定。

德国也在加大对乌克兰的支持,似乎是在为未来特朗普总统减少对乌克兰援助做准备。

本月,北约宣布在德国中部城市威斯巴登设立一个新的机构——北约对乌克兰安全援助和培训机构,该机构将负责监督乌克兰士兵的训练,帮助其军队的长期发展,并协调、转让和修理西方捐赠的武器。

朔尔茨说:“这表明,在推进我们对乌克兰的各种支持活动时,德国发挥了多么重要的作用。”

北约对乌克兰安全援助与培训中心将设在德国中部城市威斯巴登,负责监督乌克兰士兵的训练;帮助其军队的长期发展,并协调、转让和修理西方捐赠的武器© Jens Büttner/Getty Images

然而,许多人质疑德国安全政策是否真的发生了很大变化。反对党基督教民主党 (CDU) 领导人弗里德里希·默茨 (Friedrich Merz) 表示:“这种承诺‘时间转型’然后继续照常行事的做法已经达到了客观极限。它根本行不通。”

肖尔茨的批评者指出,最近达成的一项 2025 年预算协议激怒了军方许多人。国防部长鲍里斯·皮斯托利斯要求额外增加 67 亿欧元的军费开支,但只得到了 12 亿欧元。

安全专家也对未来军费如何筹措缺乏细节感到失望。“政府表示,从 2028 年开始,国防预算必须增加 250 亿至 300 亿欧元,但却回避说明如何实现这一目标,”Heusgen 说。“基本上可以说,这是继任者面临的问题。他们不敢接近这个目标。”

梅尔茨表示,无论谁赢得今年的美国大选,德国和欧洲“都必须为我们的防御做出更多努力”。

“北约预算的 63% 由美国支付,27% 由欧盟成员国支付,”默茨说,民意调查显示,他明年可能接替肖尔茨担任德国总理。“多年来,这种不平衡显然是不可持续的。现在我们必须面对现实。”

万斯在 2 月份慕尼黑安全会议的小组讨论中也表达了同样的观点。他认为,柏林实现 2% 的目标很好,但“德国明天能派出多少个机械化旅?也许一个就够了。”

他向与会代表表示:“美国的安全保障导致欧洲安全状况恶化。”

美国总统乔·拜登(左)、德国总理奥拉夫·肖尔茨(中)和北约秘书长延斯·斯托尔滕贝格于 7 月出席在华盛顿举行的北约峰会© Ting Shen/Bloomberg

许多批评舒尔茨的人还怀疑,如果特朗普真的重返白宫,德国能否在乌克兰问题上发挥领导作用。舒尔茨在向基辅提供武器问题上含糊其辞,拒绝提供战斗机或金牛座巡航导弹,这让一些盟友感到失望。

“我认为德国做得不够好,未能发挥其潜力,”霍伊斯根说。“虽然德国已逐渐成为乌克兰第二大军事援助国,但其做法往往是被动的。在向乌克兰提供武器方面,你可以看到这一点——德国通常会拒绝,然后又改变主意。”

除了在国防方面的投资和对华新政策之外,德国还在其他方面为特朗普重返政坛做准备。

部长们投入了巨大的精力来培养与共和党主要人物的关系,这些人可能会对特朗普未来的白宫产生影响,或者可以缓和特朗普的孤立主义倾向。

林克负责培育跨大西洋关系,过去两年来,他多次前往共和党主导的州,会见州长和参议员,“试图弄清我们的共同利益是什么”。

他关注的重点是德克萨斯州和佐治亚州等德国公司进行大规模投资的州。“虽然许多共和党州长支持特朗普,但他们最终最关心的是自己的州……他们都不希望与欧洲发生贸易战,”他说。

唐纳德·特朗普上任后不久,安格拉·默克尔到华盛顿拜访他。特朗普说:“安格拉,你很棒,但你欠我一万亿美元”,指的是德国未能将其 GDP 的 2% 用于国防© Saul leob/AFP/Getty Images

德国保守党也喜欢指出他们与特朗普有多少共同点。资深基督教民主党议员、前卫生部长延斯·施潘列举了相似之处:德国大多数主流政党都同意特朗普的观点,认为有必要遏制中国、根除不公平的贸易行为、防止伊朗获得核弹、捍卫以色列的生存权并限制非法移民。

“这些都是我们关注的问题,”斯潘在参加共和党全国代表大会期间接受英国《金融时报》采访时表示。“这些都是我们可以与未来的美国政府以及我们在欧洲的朋友共同努力解决的问题。”

斯潘承认,舒尔茨政府在与共和党人接触方面做得很好。“但他们做得很羞愧,”他说。“我的印象是,他们中没有人真的想和共和党人在一起。”

他还批评舒尔茨全力支持拜登,没有像加拿大总理贾斯汀·特鲁多和英国总理基尔·斯塔默爵士那样在特朗普最近遭遇暗杀后致电特朗普,尽管舒尔茨公开谴责了这次袭击。斯潘补充道:“德国总理如此明确地支持某一位候选人,这不符合德国的国家利益。”

肖尔茨本人也对特朗普赢得大选的可能性表示了乐观。本月早些时候,在北约峰会上,当被问及他是否担心特朗普当选对跨大西洋联盟的未来意味着什么时,肖尔茨表示,北约实力的一个关键来源是其成员国都是定期举行选举的民主国家。

他补充道:“北约活动的稳定性和目的不会因为政府的变动而受到威胁。”

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阿德里安·伍尔德里奇 阿诺德·汤因比曾是世界上最著名的历史学家,集尼尔·弗格森、贾雷德·戴蒙德和西蒙·沙玛于一身。1947年3月,《时代》杂志将他作为封面人物,并称他的多卷本著作《历史研究》是“自卡尔·马克思的《资本论》以来英国最具争议的历史理论著作”。这部杰作的精简版迅速登上畅销书榜首,仅在美国就售出30万册,正如一位羡慕不已的历史学家同行所说,“其盈利能力堪比威士忌”。 汤因比的声望最终黯淡下来。像彼得·盖尔和休·特雷弗-罗珀这样的专业历史学家认为,他将文明史归纳为庞大的预设模式,违反了历史学的规则。“这很精彩,”盖尔总结道,“但这并非历史。”特雷弗-罗珀怒斥这本书“不真实、不合逻辑且教条”,但他同时又称其“令人憎恶”,这在某种程度上削弱了他自诩的专业客观性。 汤因比继续创作他的伟大著作,于1961年出版了第十二卷也是最后一卷《重新思考》,但他的时代已经过去。如今,他在西方几乎已被遗忘。 但在中国,情况却截然不同。汤因比正经历着又一个“1947时刻” 。一支庞大的学术团队正在将他这部三百万字的巨著翻译成中文。不仅来自智库,也来自中共中央学校的中国知名公共知识分子,都将汤因比视为他们最敬佩的西方历史学家。 这种复兴有其中国特有的原因。汤因比是最早预言中国将取代西方成为全球文明中心的西方思想家之一。在他的《中国史》中,他反复强调两点:中国文明无与伦比的悠久历史,以及其同样无与伦比的吸收外来思想并赋予其独特中国风味的能力。(他以马克思主义为例,但更现代的例子则是资本主义。) 这种观点正合中共的心意。它不仅让西方在中共看来处于应有的地位:几百年的西方全球霸权与数千年的中华文明相比又算得了什么?更重要的是,它还表明中国有权掌控更广阔的中华文明版图,而台湾正是这一版图的起点。 但汤因比复兴运动的意义仅仅在于此吗?它仅仅是中共实现其野心的工具吗?还是中国人发现了更深层次的东西——他们意识到欧洲最后一位伟大的通史学家对我们这个时代有着更为普遍的启示?我赞成将汤因比的复兴运动推广到更广泛的层面。 汤因比绝非泛泛的学院派学者。他生于1889年,正如他自己所说,正值维多利亚时代风起云涌之际。他是一位才华横溢的古典学者,1911年毕业后便被选为贝利奥尔学院的导师。然而,他却放弃了安逸的终身教职生活,投身于波涛汹涌的历史洪流。他加入外交部情报部门,广泛游历于分崩离析的欧洲,做过各种零工,...

美联储降息可能令投资者失望

经济学人: 令人期盼的时刻即将到来。两年半以来,自美联储开始自 1980 年代以来最快的加息周期以来,投资者一直迫切希望知道美联储何时会逆转利率政策。现在,如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 9 月 18 日利率制定委员会会议后没有宣布首次降息,那将是一个巨大的惊喜。事实上,在交易员中,争论的不再是“是否”而是“降多少”。市场定价表明,官员们将政策利率(目前在 5.25% 至 5.5% 之间)下调 0.25 个百分点的可能性约为 40%,而他们选择下调 0.5 个百分点的可能性为 60%。 从过去几年投资者对鲍威尔声明的反应来看,你可能会认为这对他们来说是个纯粹的好消息。毕竟,美国股市大部分时间都在暴跌,只要有迹象表明利率将长期维持在高位,而只要有迹象表明借贷成本可能很快下降,股市就会飙升。但“买谣言,卖事实”在金融市场上如此经久不衰,并非毫无道理。尽管降息的前景让投资者心跳加速,但降息的实际到来往往令人失望。 回顾一下过去宽松周期对股价的影响。尽管 1990 年代艾伦·格林斯潘执掌美联储期间的三次降息确实给股市带来了连续提振,但本世纪的降息记录却更加惨淡。21 世纪初的降息发生在互联网泡沫破灭期间;2007 年开始的降息恰逢全球金融危机伴随而来的市场崩盘。2019 年开始的鸽派转向最初提振了股价,但随后新冠疫情的爆发抵消了这一影响。 就像金融行业中的很多事情一样,降息对股价的影响很小(在这种情况下是正面的),很容易被其他因素所掩盖。降息的推动力来自借贷成本的降低,这让公司能够保留更多的利润,并鼓励消费者在其产品上花更多的钱。如果债券收益率也下降,那么相比之下,股票的预期回报率就会变得更有吸引力,从而带来另一个提振。 那么,这次可能造成压倒性影响的因素是什么呢?其中一个因素是长期存在的:货币不会因为孤立因素而变得更便宜,而是因为央行行长担心经济疲软并想阻止它。目前,这似乎不像往常那样令人担忧。确实,美国劳动力市场已经降温,这在夏季引发了股东们对经济增长的短暂恐慌。然而,与紧缩周期的结束不同,经济似乎只是放缓,而不是进入衰退。因此,随着美联储开始降息,公司利润应该比平时更安全——股价也应该如此。 更令人担忧的是米尔顿·弗里德曼所说的货币政策变化与其对企业和消费者的影响之间存在着臭名昭著的“长期和可变的滞后”。与直觉相反的是,即使美联储准备放松货币政策,许多借款人仍将面临...

“中国制造”如何成为一种身份象征

 彭博社: 相机镜头是制造难度最高的消费品之一。其内部精密研磨的光学元件必须保持清洁,即使在被粗暴磕碰或遭受恶劣天气侵袭的情况下,也必须近乎完美地对准。自动对焦马达和光圈叶片的精确运动容不得丝毫差错。消费者同样如此。那些愿意花费1000美元甚至更多购买一支尼康、索尼或富士镜头的摄影爱好者,往往要求苛刻,一丝不苟。他们对图像清晰度有着近乎痴迷的追求, 如果镜片下发现哪怕一粒灰尘,都可能让 他们抓狂。 直到不久前,镜头制造商唯卓仕(Viltrox)一直扮演着中国廉价镜头的典型角色。该公司推出的首批镜头兼容多家主流品牌的相机,光学素质尚可,吸引了那些觉得为更成熟的日本厂商的优质镜头多花几百美元不划算的摄影师。然而,大约四年前,在对材料和制造工艺进行投资后,唯卓仕的镜头质量有了显著提升。 凭借几款出人意料的优秀产品——包括一支75mm人像镜头和一支13mm广角镜头——Viltrox 开始以其镜头的出色品质而闻名,而不仅仅是物有所值。对于经常浏览摄影爱好者YouTube频道或DPReview论坛的人来说,Viltrox 已经成为一个“懂的人自然懂”的品牌。 “这彻底消除了人们对‘哦,这是第三方公司’的疑虑,”克里斯·李说道。他是亚特兰大一位颇具影响力的富士胶片相机设备评测员,运营着YouTube频道 pal2tech 。“这种态度已经消失了。我再也听不到这种说法了。” 类似的例子在各种产品领域都能找到,中国企业正以高质量、低成本的替代品 挑战老牌品牌 。他们正在动摇最挑剔的消费者的认知——这些消费者对所购商品非常挑剔,一旦失望便毫不留情,而且历来对“中国制造”的标签抱有抵触情绪。 在钢笔领域,以Asvine和鸿典为代表的中国制造商, 凭借其出色的外观和书写性能,以及远低于欧美品牌的价格,赢得了收藏家的赞誉。在折叠刀领域, WE Knife Co. 和Reate Knives最初是为其他品牌代工的制造商,如今凭借其自主设计赢得了认可,其产品在做工和工艺上 足以媲美甚至超越价格 最高的欧美品牌。就在几年前,那些热衷于探讨刀刃最佳角度或硬橡胶钢笔笔舌优劣的爱好者,还会因为中国品牌的廉价部件和质量控制不达标而对其不屑一顾。即使有人勇敢地给予赞扬,也往往会遭到质疑。而如今,许多曾经的中国品牌已经成为人们讨论的话题。 法国第戎勃艮第商学院副教授格林 ·阿特瓦尔表示,许多欧美年轻消...

付鹏11月24日在HSBC内部演讲速记

《2024年年终回顾和2025年展望——对冲风险VS软着陆》   上篇 正值年底,虽然刚才汇丰一直强调大家不录音不录像,但大概率你挡不住。我在这儿讲话会谨慎一些,非常小心谨慎,大概率会有人透露出去,放到YouTube上,基本上所有见我都说付总我在YouTube上看过你的视频,我说那都是盗版的,靠盗版发财的也不少。 今天和大家分享的内容基本上都是官方的,回顾会多一点,展望不多,因为这个月展望完了之后下个月怎么办?有些话对我来讲我倒觉得很简单,本质上原来我们是做Hedge Fund出身,所以我们的逻辑框架整体具有极强的延续性,不是说今年去讨论,或者说明年去讨论。 惯性思维从2016年开始,我一直在跟大家强调这个世界已经完全不一样了。当然经历过过去的几年时间,我相信在座各位应该对这番话的理解变得越发深刻。 2016年实际上是美国特朗普的第一次大选,我有一个特点,我的特征是如果我觉得什么地方有投资机会,我可能第一时间去一线调研,我不喜欢看YouTube,我也不喜欢在网上扒。当然你会说,现在ChatGPT很强大了,人工智能好像能帮你解决很多问题,但你们有没有想过,可能广泛流传或者广泛传播的很多信息是错的。这一点在2012年当时我从日本做完调研回来之后,我的感悟是最深的。 当然去日本有一个重要的人物,名字叫本森特,很快大家就会非常熟悉他的,目前来讲应该是特朗普政府提名的美国财长。本森特原来是索罗斯基金实际掌控人,因为索大爷已经年龄很大了,去年的时候才刚刚把基金的业务交给他儿子亚历山大,但在这之前,最主要的几场战役本质上来讲都是本森特在主导。 2012年当时我从北京去香港约朋友们吃饭的饭局上,当时斯索罗斯基金在香港办公室跟我说,本森特从这儿去了日本。我说OK。我经常说一句话“站在巨人的肩膀上看问题。” 当然你知道,网民们最可怕的地方是巴菲特“SB”、索罗斯“SB”,我最“牛逼”。你要记住,他们的所有行为一定有很大的变化,很多人可能都不知道,巴菲特第一次去是2011年,我们正在讲福岛核电站泄漏,核废水污染以后海鲜不能吃的时候,一个80多岁的老头顶着核辐射泄漏去日本吃海鲜了,当然他去日本干吗,这其实很关键。 之后我们跑到日本做完调研回来之后那几年,我陆陆续续跟很多人讲,日本正在发生变化,日本的利率结构都会随之变化的,当然包括日本的证券市场。今年日本股市终于走出这35年了,创下...