著名做空者安德鲁·莱夫特被判犯有利用虚假社交媒体帖子操纵股票的罪行，可能面临数十年监禁。这一具有里程碑意义的案件有可能对企业高管所厌恶的更广泛的交易策略造成寒蝉效应。
莱夫特因其对美国大型公司以及散户投资者青睐的小盘股的直言不讳的评论而在网上积累了大量粉丝。经过在洛杉矶为期三周的审判，他于周一被判有罪。甚至在他被定罪之前，他将于2024年被起诉的消息就已经令整个行业感到恐慌，并促使一些做空者加强了法律免责声明。
现年55岁的他将于8月31日接受量刑听证，面临超过20年的监禁，不过刑事被告通常会被判处较短的刑期。莱夫在此之前仍将保持自由。全球最知名的做空者之一安德鲁·莱夫特被美国联邦陪审团裁定犯有证券欺诈罪。彭博社的埃里克·拉尔森报道了最新进展。
从立案之日起，莱夫特的案件就备受做空者的关注，他们担心自己也会遭到牵连。此案也吸引了他们的批评者，例如企业高管，他们希望政府能够约束那些被他们指责为拖累股价的空头。
莱夫特被起诉之前，美国政府对受监管宽松的卖空行业参与者的交易方式进行了广泛的调查。这些公司通常会建立押注特定公司股价下跌的仓位，然后发布研究报告，向更广泛的市场披露其仓位情况。
但就莱夫特的案例而言，政府质疑的是他公开批评或推荐公司后迅速平仓的做法。这种做法长期以来备受争议，而莱夫特的案例是为数不多的几起此类问题最终诉诸法庭的案例之一。
耶鲁大学管理学院会计学教授弗兰克·张表示，这一判决将对卖空者产生寒蝉效应，因为“这会让他们吓得噤声”。
张先生表示：“这为卖空者树立了一个危险的先例，他们现在担心发布负面研究报告并迅速平仓会引发联邦审计和市场操纵指控。”
有罪判决
莱夫特是香橼研究公司的创始人，他被判17项罪名中的13项成立。他被控利用爆炸性推文操纵数十家公司的股价，非法获利。检方称，从2018年到2023年，他通过此类交易获利超过2000万美元。
判决后，莱夫特猛烈抨击此案是对言论自由和合法交易行为的攻击。他表示，他根本不可能像检方指控的那样操纵大型公司的股票。
“我认为陪审团的判决错了，”莱夫特在法庭外说道。“显然，这并非我们的终点，”他暗示可能会上诉。
此案的核心是莱夫特在现名为 X 的平台上发布的推文。检方指控，他在发布推文前后进行的私人通信证明，他并不总是相信自己对这些公司所说的话，并给他的粉丝们留下了关于他交易意图的错误印象。
FBI洛杉矶外勤办事处助理主任帕特里克·格兰迪在一份声明中表示，莱夫特的定罪将“向那些可能想从类似计划中获利的人发出一个信号”。
莱夫特在2012年对中国恒大集团和2015年对Valeant制药做出有先见之明的预测后，在社交媒体上建立了相当规模的影响力。检方称，从2018年到2023年，莱夫特发布的报告数量减少，但发布的推文数量增加，这些推文贬低股票并设定了“极端”的目标价格。
例如，据政府称，2019年1月8日清晨，莱夫特做空了流媒体播放器制造商Roku公司的股票，随后于上午9点41分在西特龙的推特账户上发帖称Roku“不值得投资”，导致Roku股价下跌。检察官表示，莱夫特随后“虚假且具有误导性地”声称自己“只是在旁观Roku”，暗示他并未投资该股票。但事实上，政府称，他当天通过做空获利70万美元。
陪审团裁定莱夫犯有一项证券欺诈罪（最严重的指控）以及多项与个别证券相关的其他罪名。他被判无罪的罪名还包括其他与个别证券相关的指控。
经过陪审团两天的审议，这一判决对美国司法部而言是特朗普总统执政期间的一起白领犯罪案件中的一次胜利——尽管这起案件最初是在前总统拜登执政期间启动的。在特朗普执政期间，许多类似的起诉都被撤销，他还赦免了一些被定罪的被告。
自身防御
莱夫特采取了刑事被告中罕见的举措——亲自出庭为自己辩护。这使他得以在律师的友好提问下，向陪审团解释自己的推文和交易行为。但他同时也面临着检方紧张的交叉质询，检方质疑他的可信度，并就其交易意图的私人通信对他进行了盘问，这些通信内容似乎与他公开宣称追踪的公司相矛盾。
在作证期间，法官多次提醒莱夫特直接回答检察官的问题，并两次将他的回答从记录中删除。
莱夫特告诉陪审员，他不认为在他发布关于他认为估值过高或过低的公司的报告或推文后，从股票的“价格调整”中获利有什么错。
“这就是股市，”莱夫特说。“我说的都是我所相信的。我说的是实话。如果有人想看，那就去看吧。”
该交易员还作证说，他不认为有任何法律禁止他在发布社交媒体帖子或相关研究报告后的几分钟或几小时内进行交易，试图削弱案件的关键要素。
“我认为，发表评论后，并没有特定的时间限制你必须保持这种立场，”莱夫特说，并补充说，他从未对一家他不信任的公司发表过评论。
检控
在审判早期，检方出示了一些电子邮件，称这些邮件显示莱夫特与对冲基金协调他计划做空的股票，并吹嘘自己对散户投资者“很有魅力”，这意味着他们可以“从婴儿手中夺走糖果”。
在审判早期，检方出示了一些电子邮件，称这些邮件显示莱夫特与对冲基金协调他计划做空的股票，并吹嘘自己对散户投资者“很有魅力”，这意味着他们可以“ 从婴儿手中夺走糖果 ”。
陪审团还听取了加拿大Cronos集团首席执行官Mike Gorenstein的证词，他作证说，当Left发布一份报告称该公司估值过高时，他感到非常震惊，这导致股价暴跌。
周一陪审团解散后，莱夫特的律师以罕见的文书错误为由，要求宣布审判无效，该错误导致陪审团填写了过时的判决书。
起诉书中原本列出了17项刑事指控，但后来又增加了一项，指控莱夫特向联邦调查人员撒谎。这项指控在审判前不久已被撤销。法官表示，她稍后将对中止审判的请求作出裁决。
对莱夫特来说，这一天开局不利。陪审团开始当天的审议时，法官发现他不在法庭，威胁要将他拘留。这导致审议过程中，陪审团提问时不得不等待答复，审议因此被耽搁。莱夫特的律师还没来得及解释他迟到的原因，法官就怒气冲冲地离开了法庭。
该案为美国诉莱夫特案，案号24-cr-456 ，美国加利福尼亚州中区地方法院（洛杉矶）。
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