财税茶座（C&S Tea House）cscz.org，跟踪贸易战

WSJ： 美国的大型雇主向办公室职员发出一个新信号：我们不需要这类职位了。 亚马逊( Amazon.com )本周表示将裁减14,000个公司职位，并计划最终裁掉多达10%的白领员工。联合包裹服务(United Parcel Service)周二表示，在过去22个月里，该公司已削减了约14,000个管理岗位。几天前，零售商Target表示将裁减1,800个公司职位。 10月初，来自 Rivian Automotive 、 Molson Coors 、博思艾伦咨询有限公司(Booz Allen Hamilton)和 通用汽车 (General Motors)等公司的白领员工收到了解雇通知书——或者得知解雇通知很快就会到来。总而言之，美国数以万计新近被解雇的白领员工正进入一个停滞的就业市场，而这个市场似乎没有他们的容身之地。 周二早上5:30，凯莉·威廉姆森(Kelly Williamson)一觉醒来，看到雇主亚马逊(Amazon)旗下Whole Foods Market发来的一条令人不安的短信，敦促她查看电子邮件。 短信上说：“请尽快查看，今天不要来上班。”威廉姆森在资产保护团队的职位被裁撤。这位来自得克萨斯州奥斯汀的55岁员工的工牌和笔记本电脑均被停用。她有90天的时间在公司内部寻找另一份工作。她说，她的私人物品将邮寄给她。美国就业市场正在出现一种更精简的新常态。大型雇主正在收缩，大幅削减白领职位，这让那些曾指望高薪办公室工作来养家糊口和为退休储蓄的有经验员工和职场新人的机会越来越少。根据最近的联邦数据，美国有近200万人失业长达27周或更长时间。 这波白领裁员潮的部分原因是企业开始拥抱人工智能(AI)，高管们希望AI能处理更多过去由高薪白领员工从事的工作。投资者已敦促企业高管减少人手、提高工作效率。导致招聘放缓的因素包括政治不确定性和成本上升。 总而言之，这些因素正在重塑美国办公室工作的面貌，留下的管理者需要监督更多员工，与他们会面的时间更少，而那些有幸保住工作的员工则背负着更重的工作量。 接二连三的重组给管理者和员工都带来了不安全感。这也让求职者的选择范围越来越窄。在《华尔街日报》(WSJ)-NORC今年调查的美国人中，约20%的受访者表示，如果他们想找工作，他们非常有或极有信心能找到一份好工作，这一比例低于往年。 与此同时，一线、蓝领或专业工人的机会正在增加。...

 BBG: 它不像铜那样充满活力，也不像稀土那样具有地缘政治吸引力——然而，铝却是当下最热门的金属。作为现代生活和全球经济的关键组成部分，铝正步入一个成败在此一举的阶段：要么世界在不知不觉中走向供应危机，要么进一步落入中国的掌控。或者，更令人担忧的是，两者兼而有之。 当前形势令人不安：铝价正处于三年来的最高点，接近每吨2900美元。虽然距离历史最高纪录仍有较大差距，但当前价格已处于历史高位，处于1990年至2025年价格区间上限的5%左右 。从年均值来看，今年的铝价有望成为历史第四高。 由于政治领导人的注意力都集中在铜、锗和稀土等金属上，铝几乎无人问津。然而，它对全球经济至关重要。飞机、iPhone、窗框、汽水罐、电动汽车和家用电器都离不开它。如果没有这种灰色的金属，很难想象未来的电气化进程会如何发展。铝的年消费额接近3000亿美元，是所有有色金属中最大的。只有钢铁（一种黑色金属）的使用量超过了它。 与其他商品相比，铝土矿等铝化合物在地壳中储量丰富。但提炼纯铝的过程曾经极其复杂且成本高昂，以至于直到一个世纪前，铝都被视为贵金属。拿破仑曾专门为最重要的客人准备铝制餐具。1884年，美国首都华盛顿纪念碑落成， 其顶部镶嵌着一座重达100盎司的铝制金字塔 ；当时，铝的价格甚至超过了白银。仅仅两年后，随着新的提炼技术的发明，铝开始变得普及。 然而，这里有个问题。铝的生产是一个极其耗能的过程，以至于这种金属常被称为“固体电力”。冶炼厂生产一吨铝所需的电量，相当于 五个德国家庭一年的用电量。 中国横空出世。得益于其燃煤电厂，这个亚洲大国拥有生产大量铝所需的廉价电力。因此，在过去的25年里，北京几乎凭借一己之力 满足了全球对这种金属的增量需求，目前全球铝需求量已超过1亿吨 ² 。去年，中国原铝产量略高于4300万吨，而25年前仅为600万吨。但其扩张势头即将结束。几年前，中国共产党将国内冶炼厂的铝产量上限设定为4500万吨，到2025年，国内铝产量将首次触及上限 ³ 。明年，产量将达到上限。接下来的发展至关重要。 当前形势具备所有挤压铝价的要素。首先，需求依然强劲，每年增长约200万至300万吨。其次，由于电力成本高昂，铝产量（尤其是在欧洲）受到冲击。尽管铝价高企，但随着长期廉价电力合同到期，许多国家的冶炼厂正在关闭。第三，全球铝库存处于历史低位。第四， 铜价正处于历史高...

BBG: 美联储主席 杰罗姆·鲍威尔 告诫投资者，不要想当然地认为美国央行会在连续第二次降息后于 12 月再次降息。 鲍威尔在会后新闻发布会的开场白中表示：“12 月份的会议上进一步下调政策利率并非板上钉钉，远非如此。” 他的讲话似乎旨在抑制金融市场的预期，在他讲话之前，市场普遍认为12月份再次降息25个基点的可能性超过90%。 鲍威尔讲话后，美国国债收益率和美元大幅上涨，股市则转跌。 利率互换数据 显示，交易员认为12月份降息25个基点的概率约为60%。在会议召开前，市场对12月份降息的预期几乎已被完全消化。 “这比我们预期的要鹰派得多，” 美国银行证券高级美国经济学家 斯蒂芬·朱诺表示。 联邦公开市场委员会 以 10 比 2 的投票结果，将联邦基金利率目标区间下调 0.25 个百分点至 3.75%-4%。 美联储还表示，将从12月1日起停止缩减资产组合，结束这项始于2022年的进程。自那以后，美联储已减持超过2万亿美元的国债和抵押贷款支持证券，使其资产负债表规模降至6.6万亿美元以下，为2020年以来的最小规模。 美联储政策制定者在周三的会后声明中重申了他们的评估，即“就业增长已经放缓”，并表示“近几个月来就业风险有所上升”。 美联储政策制定者在周三的会后声明中重申了他们的评估，即“就业增长已经放缓”，并表示“近几个月来就业风险有所上升”。 官员们还将经济增长描述为“温和”，并表示通货膨胀“自今年年初以来有所上升，目前仍处于较高水平”。 异议 美联储政策光谱两端的官员都反对这一决定。 上个月刚刚加入美联储、目前正从白宫经济顾问委员会主席职位上休假的理事 斯蒂芬·米兰再次投反对票，支持更大幅度的降息，即降息0.5个百分点。堪萨斯城联储主席 杰夫·施密德 表示，他更倾向于不降息，尽管他上个月曾支持降息。 当被追问对 12 月会议的评论时，鲍威尔指出委员会内部存在分歧。 他说：“对于委员会的某些成员来说，现在或许应该退后一步，看看劳动力市场是否真的存在下行风险，或者看看我们目前看到的强劲增长是否真实存在。” 美国银行的朱诺表示，鲍威尔的言论旨在包容政策制定者的各种观点，包括那些对进一步减税持谨慎态度的人。“委员会中有很多成员并不一定会在近期内推动进一步宽松政策，”他说道。 美联储主席还表示，由于政府持续停摆，缺乏经济数据，这可能导致决策者采取更加谨慎的行动。“如果你在...