财税茶座（C&S Tea House）cscz.org，跟踪贸易战

 THE ICK 这个词在Z世代约会者中流行起来，指的是暗恋对象做出一些无关紧要却又令人尴尬的举动后，导致对方失去兴趣。美国金融界的拥趸们或许正深有同感。在 SpaceX公司定于6月12日进行首次公开​​募股（ IPO ）之前 ，金融界似乎正竭尽全力地争取这家火箭公司老板、即将成为世界首位万亿富翁的埃隆·马斯克。资产管理公司富达（Fidelity）已将小投资者参与SpaceX上市的最低账户余额从10万至50万美元降至2000美元。纳斯达克和 富时 罗素也将加快SpaceX被纳入其热门股票市场指数的步伐。 恐怕没有哪个群体比美国的投资银行家们更自降身份了。高盛和摩根士丹利的办公大厅里摆满了装饰性的航天器模型和横幅。美国银行位于市中心的总部大楼尖顶被灯光照亮，呈现出火箭发射升空的景象。摩根大通的老板，这位曾经与SpaceX脾气火爆的 CEO 有过节的人，竟然在众多富有的客户面前，热情地接待了他，并对他进行了亲切的采访。 如果这让你觉得不舒服，那么银行家们对SpaceX业务的描述简直令人作呕。据称，高盛预计SpaceX旗下 人工智能 部门（目前在人工智能竞赛中还处于落后地位）的收入将从2025年的30亿美元飙升至2030年的3220亿美元。摩根士丹利则认为，到2040年，SpaceX的销售额和营业利润（不计折旧和摊销）将分别达到3.4万亿美元和2.7万亿美元，而去年这两项数据分别为190亿美元和70亿美元。 为了获得丰厚的佣金，阿谀奉承似乎也算不上什么代价。据报道，SpaceX计划向顾问支付交易收益的0.75%左右。如果SpaceX以1.8万亿美元的估值出售价值750亿美元的股票，那么其承销商将净赚超过5亿美元。这相当于去年美国银行此类融资总额的20%以上。 两家领先的 人工智能实验室Anthropic和 OpenAI 刚刚提交了类似规模的上市申请，预计它们也将获得类似的奉承。 不过，与交易规模相比，银行家的佣金简直微不足道。大型上市项目的佣金通常低于所有 IPO 7%的长期平均水平。即便如此，低于1%的佣金也少得可怜。2010年，高盛同意支付0.75%的佣金帮助通用汽车重新上市，这被视为对美国政府的一种恩惠，因为美国政府在救助通用汽车后正试图摆脱这家汽车制造商。 更糟糕的是，SpaceX 限制了其银行家的权力，将高达 30% 的发行份额预留给散户投资者，并设定...

  几十年来，石油贸易商、高管和分析师一直警告说，关闭霍尔木兹海峡将是一场全球经济灾难。 自该航道被有效阻断以来，已经过去了三个多月，造成了现代史上最严重的供应冲击。但一系列变通措施使原油价格保持在每桶100美元以下，这与业内许多悲观预测（油价可能高达每桶200美元）截然相反。 美国出口创纪录、中国需求急剧且出乎意料地放缓，以及仍有少量原油通过霍尔木兹海峡稳定输送，这些因素共同缓解了中东原油日供应减少超过1000万桶带来的冲击。战前积累的原油盈余也减轻了这一打击。 6月5日，美国总统唐纳德·特朗普在空军一号上与媒体成员交谈。摄影：Samuel Corum/Getty Images “人们原本以为情况会更糟，”唐纳德·特朗普总统周五表示。“今天我看到油价是每桶96美元，人们之前以为会涨到每桶300美元。” 现在所有人的目光都集中在这些缓冲措施能维持多久，而何时才能恢复海峡的油气流动以及油价走向，已成为全球经济最大的不确定因素。 石油市场最大的意外之一是全球最大进口国中国。据Vortexa Ltd.的数据显示，5月份中国石油进口量较去年同期平均水平下降了近40%。根据不同的估算方法，这一降幅足以抵消战争造成的石油产量损失的三分之一到五分之一。 与此同时，自2月底对伊朗发动空袭以来，美国已成为全球最重要的能源供应国。5月份美国原油和燃料出口量比去年全年平均水平高出200多万桶/日。 其他紧急措施也缓解了紧张局势。世界各国政府协调释放了历史性的战略储备，而海湾产油国则通过其他出口路线改道运输。尽管风险重重，一些油轮仍继续经由海峡运输货物，并采用日益隐蔽的方式来规避军事威胁。 “这场冲突已经持续三个多月了，世界展现出了惊人的韧性，” 希腊最大的船东集团Angelicoussis集团首席执行官玛丽亚·安杰利库西斯 本周罕见地公开表示，“大宗商品价格上涨了50%到60%，亚洲液化天然气价格上涨了90%，但至少没有达到我个人预期的那种高得离谱的水平。” 目前，油价远低于 每桶 200美元 ，许多分析师认为这一水平仍然较低（参见麦格理银行油价展望和法国兴业银行基准分析） ，这使得特朗普在与伊朗的谈判中留有回旋余地，尽管他一再坚称和平协议指日可待。但如果油价再次持续飙升，将给白宫带来更大压力，迫使其尽快达成协议，以遏制油价对全球经济的冲击。 全球库存正以创纪录的速度下降，使得市...