财税茶座（C&S Tea House）cscz.org，跟踪贸易战

  中国“国家队”已不再担任该国最大股票ETF的主导角色，这表明今年早些时候为遏制过热的涨势所做的努力。 据第一季度财报显示，中国主权财富基金旗下的中央汇金投资有限公司（该公司 牵头组建了一组由国有投资者组成的集团，旨在稳定市场）已将其在几只关键交易所交易基金（ETF）中的持股比例 削减 至20%以下，低于披露门槛 。目前其持股比例尚不明确。 此次披露的信息最清晰地证实了此前普遍认为国家队在1月份交易量飙升至历史新高时曾积极抛售的局面，如今又在投机性上涨行情愈演愈烈之际，尤其是科技板块的部分股票，大幅减持了其ETF持仓。这些信息还表明，北京不再只是简单地支撑市场，而是愿意主动剔除投机性过剩的资金——这与 以往的救助策略有所 不同。 中央汇金及其资产管理公司可能已将其在旗舰产品（例如规模达2000亿元人民币的华泰-松桥沪深300指数ETF）中的持股比例至少减半。 截至去年年底，这两家机构分别 持有该等产品的42.6%和40%。 即使是像 华安上交所180 ETF这样规模较小的基金 （此前92%的股份由国家队持有）， 也 没有单一股东的持股比例超过20%的门槛，这表明各家基金的持股比例都已全面下降。 季度ETF申报仅要求披露持股比例达到20%或以上的投资者——中央汇金一直以来都满足这一门槛。虽然持股比例会随着其他投资者的交易而波动，但在此期间ETF总流通份额的急剧下降表明，此前一直占据市场主导地位的中央汇金在资金外流中发挥了决定性作用。

  经过五个多星期的激战，美国、以色列和伊朗之间脆弱的14天停火协议让德黑兰居民有机会清点损失。这座拥有900万人口的城市满目疮痍，瓦砾遍地，高楼大厦被炸毁。 周二，美国总统唐纳德·特朗普宣布无限期延长与伊朗的停火协议，而停火协议原定于一天后到期。与此同时，新一轮会谈的计划却宣告破裂。双方在包括伊朗核计划、对霍尔木兹海峡的控制以及对中东武装组织的支持等关键问题上仍存在巨大分歧。 即使和平得以维持，并找到持久的解决方案，全国至少也有 3300 名伊朗人丧生，其中包括平民和军人，而且已经造成的损失也相当巨大。 伊朗对摄影和互联网接入的限制，以及美国对高分辨率卫星图像的限制，都阻碍了对损失的目视评估。但俄勒冈州立大学 冲突生态学 研究人员利用雷达图像进行的一项研究保守估计，从2月28日敌对行动开始到4月8日停火开始，伊朗全国至少有7645座建筑物遭到破坏或摧毁，其中包括60所教育机构和12所医疗机构。 3月16日，一名伊朗红新月会成员在德黑兰一处建筑遗址前。 摄影：Morteza Nikoubazl/NurPhoto/Getty Images 彭博新闻分析了德黑兰受损区域内的土地利用情况，发现有 2816 栋建筑物遭到破坏，其中约 32% 与军事有关，25% 与工业有关，21% 与平民有关，19% 为商业建筑，2% 为政府建筑。 “在这样规模的城市里，破坏并不总是会形成单一、集中的视觉灾难现场，”加拿大西蒙弗雷泽大学国际研究学院副教授纳扎宁·沙赫罗克尼说。“在实践中，军事目标和平民生活之间的界限很难清晰划分。一旦袭击开始，其影响就会扩散到这个相互依存的整体之中。” 德黑兰居民区遭受严重破坏 卫星探测到的潜在灾害聚集区的主要土地利用类型   平民   商业的   工业的   军队   政府 德黑兰 伊朗 州警察​​总部 甘地医院    阿梅奇诊所 霍梅尼清真寺 伊朗伊斯兰革命卫队基地附近 军医院 领导层 飞机场 德黑兰市中心 1英里 1公里 这一损伤区域占绝大多数 政府大楼…… 但实际上它是由几种不同类型的建筑组成的。 州警察​​总部 31% 平民 20% 商业的 49% 政府 资料来源：俄勒冈州立大学 Corey Scher 和 Jamon Van Den Hoek 对 Copernicus S...