经济学人： 但它会在电气时代蓬勃发展吗？ 2025年7月2日 | 马拉内罗 | 阅读时长 5 分钟 马拉内罗，这座 平凡的 小镇，毗邻博洛尼亚和摩德纳等建筑瑰宝，却鲜少拥有这些城市的魅力。然而，它最吸引人的却是意大利文化的核心。环形交叉路口上的跃马雕像时刻提醒着游客，这里是法拉利的故乡。意大利式的设计、独特的品质和赛车传承，使这家公司既是汽车行业的领军企业，又独树一帜。 法拉利与业内较为低调的公司之间存在着惊人的差异。将其与 Stellantis 进行比较，Stellantis 是一家大众市场汽车制造商，由菲亚特克莱斯勒（2016 年出售了法拉利）与标致和雪铁龙品牌所在地 PSA 集团于 2021 年合并而成。法拉利和 Stellantis 的共同点是 Exor，这是菲亚特创始人阿涅利家族的投资公司，该家族拥有这两家公司的股份（也是 《经济学人 》的母公司）。共同点仅此而已。去年 Stellantis 销售了 570 万辆汽车；法拉利不到 14,000 辆。然而，法拉利的市值为 740 亿欧元（870 亿美元），远远超过 Stellantis 的 250 亿欧元。在汽车制造商中，只有特斯拉、丰田和 比亚迪的 市值更高。法拉利的订单已排满两年，去年其营业利润率为 28%，而大多数大型大众汽车制造商的营业利润率仅为个位数。 图表：《经济学人》 自脱离菲亚特克莱斯勒以来，该公司发展令人瞩目。去年，其汽车销量几乎是2015年的两倍，营收也增长了一倍多。其市值约为上市时的九倍（见图表）。 法拉利近期的成功很大程度上归功于其热情洋溢的老板贝内代托·维尼亚（Benedetto Vigna），他于2021年上任。他打破了业内通常由内部人士掌管最高职位的传统，此前曾负责芯片制造商意法半导体（ ST Microelectronics）的部分业务。维尼亚先生的理论物理学背景显而易见，他像教授在黑板前一样，用在纸上勾画的图表来阐述自己的想法。他的观点是，法拉利不仅是一家奢侈品公司，而且在很多方面都比这家公司更胜一筹，甚至比 该行业市值最高的法国公司 爱马仕（Hermès）还要高。 这家高端跑车制造商成功提升了销量，同时秉承了恩佐·法拉利（1947年创立法拉利的创始人）的座右铭——“销量应比市场需求少一辆”。尽管扩张迅速，法拉利仍坚称其一如既往地独一无二，并...
FT: 唐纳德·特朗普对我们过去所熟知的全球经济从贸易蔓延至其他领域的战争只是时间问题。果然，尽管他的贸易战将于下周进入新阶段——届时美国总统的“解放日”关税计划预计将生效——但我们刚刚见证了第二条战线上——税收领域的第一场冲突。 2021年，以七国集团和经合组织为首的国家就如何改革国际公司税收规则达成妥协。由于未能更新旨在避免双重征税的旧有双边税收协定网络，导致双重不征税的情况屡见不鲜，漏洞百出，企业很容易假装其利润来自低税或零税管辖区。“税基侵蚀和利润转移”的努力最终得以实现——这在很大程度上要归功于特朗普的第一任财政部长史蒂文·姆努钦——新规则规定，如果在其管辖区内运营的公司在其他地方的税收不足，各国可以对这些公司征税。 但赋予其他国家对美国企业利润的征税权，总统肯定不会接受。坚持美国税收主权，反对其他国家的治外法权，是华盛顿两党共同关心的问题。鉴于特朗普的强硬作风，冲突必然会爆发。问题在于其他国家将如何应对。 周六，其他七国集团（G7） 接受了 美国的要求，即豁免其公司遵守两项美国认为尤其不合理的规定。作为回报，华盛顿已安排将第899条从“一揽子美丽法案”（One Big Beautiful Bill Act）中删除。该条款——或许正是为迫使美国公司达成这一协议而设置的——将对来自被认为歧视美国公司的国家的公司征收新的美国税。经合组织对 这项协议 表示欢迎。 向美国屈服或许并非最明智的选择。毕竟，它已经证明了勒索是有效的。与此同时，特朗普政府始终不清楚其将信守哪些承诺。就此而言，美国财政部向同行保证，它致力于解决其国内体系中任何“重大”利润转移风险，并与其他国家已全面签署的国际协议“并行”。但目前尚不清楚这一承诺将如何落实和执行。 然而，其他 G7 国家可能认为，在众多斗争中，这场仗不是该打的。加拿大就是个例子，它在另一场税收斗争中迅速认输。在特朗普取消贸易谈判并威胁对加拿大商品征收更高关税后，加拿大迅速撤销了数字服务税。数字服务税也将成为与欧洲国家争论的焦点：英国、法国、西班牙和意大利都有相应的数字服务税。英国的数字服务税在与美国的首批贸易声明中得以保留，但可能仍然是华盛顿的靶子。欧盟国家由于拥有庞大的贸易集团，应该更容易抵制。在它们寻求与特朗普达成贸易谈判解决方案时，应该抵制任何要求它们在税收主权上做出妥协以快速达成协议...